Рынок ценных бумаг в России

      В январе – сентябре 2009 года в экономику  РФ поступили иностранные инвестиции в общем объеме 54738 млн. долларов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель сократился на 27,8%, что также стало проявлением мирового финансового кризиса.²⁰

      Однако  если посмотреть в сравнении объем  инвестиций, поступивший от иностранных  инвесторов с 2000 года – виден существенный прирост (млн. долларов США): 2000 г. – 10958, 2005 г. – 53651, 2007 г. – 120941, 2009 г. – 103769.²¹

      За  период с ноября 2008 по январь 2009 российское государство потратило из Фонда национального благосостояния 175 млрд. рублей на скупку акций крупнейших российских компаний, пытаясь остановить падение цен на фондовом рынке. Но государственная поддержка российского фондового рынка не смогла переломить общую тенденцию к снижению рыночных цен, и тем более вернуть их на докризисный уровень.²²

     Таким образом, главными проблемами развития рынка ценных бумаг в России остаются организационные, кадровые и методологические. Организационные проблемы связаны с отсутствием развитой инфраструктуры рынка и слабым информационным обеспечением. Кадровые проблемы предопределены малым сроком развития рынка ценных бумаг и недостаточным числом высокопрофессиональных специалистов. Методологические проблемы вызваны непроработанностью методик осуществления многих фондовых операций и отдельных процедур на рынке ценных бумаг.  
 
 

     2.3. Перспективы развития  рынка ценных бумаг  в РФ 
 

     Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;
• повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;
• нововведения на рынке;
• взаимодействие с другими рынками капиталов;
• совершенствование законодательно базы;
• развитие вторичного рынка ценных бумаг;
• обеспечение информационной открытости.

         Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

       Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

         Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Все участники рынка, заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка – государством.

        Нововведения на рынке ценных бумаг:

• новые инструменты данного рынка;
• новые системы торговли ценными бумагами;
• новая инфраструктура рынка.

      Новыми  инструментами рынка ценных бумаг  являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

      Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных  контрактов между продавцами и покупателями.

        Новая инфраструктура рынка - это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

        Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит  процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм  ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

      В настоящее время для нашей  страны особенно актуальны рекомендации, нацеленные на:

• снижение рисков на российском рынке ценных бумаг;
• ускорение сроков расчетов по операциям с ценными бумагами;
• обеспечение эффективности систем взаимодействия участников расчетов и клиринга;
• облегчение раскрытия информации о составе владельцев ценными бумагами;
• облегчение возможности проведения корпоративных действий.²³

      К основным задачам современного этапа  развития фондового рынка России относятся – создание условий для роста портфельных инвестиций. Сегодня в России есть предприятия, действительно заинтересованные в функционировании рынка ценных бумаг, и многие инвестиционные компании активно сотрудничают с ними. 
 
 

     Заключение 
 

      Рынок ценных бумаг, как сегмент финансового  рынка выступает системой экономических отношений, связанных с мобилизацией, накопление и распределением свободных денежных ресурсов, предназначенных для развития производства.

     Цель  рынка ценных бумаг – привлечение  инвестиций в экономику.

      Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

      Существует  много трактовок понятия «Рынок ценных бумаг». В общем виде, рынок ценных бумаг, можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг – это сложная  организационно – правовая и социально – экономическая структура, которая имеет много различных характеристик.

      Участники рынка ценных бумаг – физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

      В зависимости от стадии обращения  ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки. В России вторичный рынок находится в стадии становления. Поэтому он имеет ряд особенностей и недостатков: ценные бумаги не равны по их инвестиционным возможностям и качеству, единые правила поведения на рынке отсутствуют.

      Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно – функциональной спецификой.

      Развитие  рынка ценных бумаг вовсе не ведёт  к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования.

     Главными  проблемами развития рынка ценных бумаг  в России являются организационные, кадровые и методологические.

      К основным задачам современного этапа  развития фондового рынка России относятся – создание условий для роста портфельных инвестиций. Сегодня в России есть предприятия, действительно заинтересованные в функционировании рынка ценных бумаг, и многие инвестиционные компании активно сотрудничают с ними. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованных источников и литературы 
 

     Нормативно  – правовые акты 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть  первая: Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от 27.12.2009 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая. Федеральный закон от 05 августа 2000 г. №117 – ФЗ (в ред. От 27.12.2009 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
3. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208 – ФЗ (в ред. От 27.12.2009 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
4. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 199 г. №39 – ФЗ (в ред. От 27.12.2009 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
5. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136 – ФЗ (в ред. От 26.04.2007 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
6. О банках и банковской деятельности. Федеральный закон от 02 декабря 1990 г. №395 - 1 (в ред. От 27.12.2009 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
7. О центральном банке Российской Федерации (Банке России). Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №86 – ФЗ (в ред. От 25.11.2009 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
8. Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Указ Президента Российской Федерации 01 июля 1996 г. №1008 (в ред. От 16.10.2000 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс».
9. Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР: Постановление Правительства РСФСР  от 28 декабря 1991 г. №78 // Справочная правовая система «Консультант Плюс» (утратил силу).

     Литература 

1. Аксенов Д.А. Тенденции развития международных платежных систем и систем расчетов по ценным бумагам// Деньги и кредит. 2008. №8. С.52 – 57.
2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – 2 – е изд. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. – 461 с.
3. Батаева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 304 с.
4. Бердникова Т.В. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 389 с.
5. Бердникова Т.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие. М.: ИНФРА. – М, 2000. – 239 с.
6. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА. – М, 2007. – 379 с.
7. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие/ А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. – М.: КНОРУС, 2005. – 272 с.
8. Инвестиционные процессы // Российская экономика: прогнозы и тенденции». 2009. №12. С.6-7.
9. Ковальчук А.Т. Рынок фиктивно – спекулятивного капитала: эксклюзивность финансово – правового позиционирования // Государство и право. 2009. №1. С.57 – 64.
10. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учеб. – М.: ТК Велби, Изд – во Проспект, 2006. – 384 с.
11. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. Серия «Высшее образование», Москва: Московский экономико – финансовый институт. Ростов – на Дону: Изд – во «Феникс», 2003. – 608 с.
12. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2007. – 256 с.
13. Мировой фондовый рынок и интересы России / под ред. Д.В. Смыслов. – М.: Наука, 2006. – 358 с.
14. Платонова И.Н.  Мировой фондовый рынок и Россия // Деньги и кредит,.  2007. №2. С.73 – 75.
15. Российский статистический ежегодник: Сб. Госкомстата России. – М., 1998. – 798 с.
16. Россия в цифрах. 2009: Крат. Стат. Сб./ Росстат. – М., 2009. – 525 с.
17. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 486 с.
18. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / К.В. Криничанский. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 512 с.
19. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие/ Д.А. Шевчук. – Ростов н/Д.: Феникс, 2006. – 176 с.
20. Смыслов Д.В. Иностранный капитал на фондовом рынке России // Деньги и кредит. 2008. №1. с.17 – 32.
21. Тулин Д.В. Фондовый рынок: какая цена акции является «справедливой»? // Деньги и кредит. 2009. №3. С.11 – 14.
22. Чекмарева Е.Н., Лакшина О.А., Меркурьев И.Л. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития // Деньги и кредит, 2001, №6. – С.25 – 31.
23. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Эксмо – пресс, 2007. – 379 с.
24. Ценные бумаги: общая характеристика, налогообложение, бухгалтерский учет: учеб. пособие/ Л.А. Чалдаева, О.В. Соколова, К.М. Ярцева, В.Ф. Круня; под ред. доктора экон. наук, проф. Л.А. Чалдаевой. – М.: Магистр, 2007. – 382 с.
25. Шкодинский, С.В. Биржи. Биржевое дело. Курс лекций: учебное пособие для вузов / С.В. Шкодинский, В.В. Гребенник. – М.: Издательство «Экзамен», 2008. – 158 с.
26. Шкодинский, С.В. Биржи. Биржевое дело. Курс лекций: учебное пособие для вузов / С.В. Шкодинский, В.В. Гребенник. – М.: Издательство «Экзамен», 2008. – 158 с.