Рынок ценных бумаг в России, проблемы его развития

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский Государственный Университет

Низкотемпературных и Пищевых Технологий

Факультет экономики и экологического менеджмента

Кафедра экономики и финансов

Курсовая работа по дисциплине

«Финансы и кредит»

на тему: «Рынок ценных бумаг в России, проблемы его развития»

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                Выполнил: Гребенкина П.А.

                                                                    факультета ЭиЭМ   

                                                       № 095058                               

                                                             группа №534     

                                                                                   Проверил: Терентьева Л.Д.                                          

                    

 

 

 

                                                                 

                                                                                  Санкт-Петербург

                                                                               2011г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..3

Глава 1. Рынок ценных бумаг  и его роль в экономике………………………4

1.1. Основные понятия рынка  ценных бумаг и его функции………………..4

1.2. Структура современного  рынка ценных бумаг………………………….

Глава 2. Основные виды рынка  ценных бумаг………………………………

2.1. Долевые ценные бумаги………………………………………………….

2.2. Долговые ценные бумаги…………………………………………………

Глава 3. Особенности современного состояния рынка ценных бумаг……

3.1. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг…………….

3.2. Новые инструменты рынка  ценных бумаг……………………………….

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………..

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как  денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.     

 Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных  бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е.  рынка, на котором происходит  купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг  (фондовых активов) происходит  как бы раздвоение капитала. С  одной стороны, существует реальный  капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.     

 Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов  вследствие усложнения и расширения  коммерческой и производственной  деятельности. Таким образом, фондовый  рынок исторически начинает развиваться  на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает  не что иное, как передачу части  денежного капитала в ссуду.

«Ценная бумага — это  чудо современного рынка, но оно создано  человеческим умом и временем. Если современный рынок и продолжает развиваться, несмотря на все сопутствующие  ему социальные проблемы, то этим он во многом обязан именно развитию современного рынка ценных бумаг». Так считает  В.А. Галанов автор книги «Рынок ценных бумаг.

В данной курсовой работе пойдет речь о рынке ценных бумаг. Мы рассмотрим, какую роль он занимает в современном мире и что означает само понятие.

Таким образом, можно перейти  к более подробному рассмотрению темы курсовой работы рынок ценных бумаг и начнём с основных понятий рынка ценных бумаг и его функций.

 

Глава 1. Рынок ценных бумаг и его роль в экономике

 

1.1. Основные понятия рынка ценных бумаг и его функции

 

Довольно трудно дать строгое  определение тому или иному рыночному  понятию. Только изучив предмет в  целом, можно получить более глубокие представления о сущности отношений, имеющих место на данном рынке. Поэтому  приведенные ниже определения лучше  рассматривать не как нечто законченное  или как незыблемую истину, а как  предварительные понятия, необходимые  для изучения материала данной курсовой работы.

Рынок ценных бумаг – это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг. Так это понятие можно рассматривать в качестве понятия ценной бумаги как специфического объекта рынка, как понятие  специфического участника рынка (субъекта рынка) и как понятие действий участников рынка с ценной бумагой (отношения в процессе кругооборота ценной бумаги) [3].

Ценная бумага – особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или вещей (имущества) [3].

Рынок ценных бумаг находится  под регулирующим воздействием со стороны  государства и самих участников рынка.

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица и  организации, которые осуществляют операции по купле-продаже ценных бумаг  и обслуживают их оборот и расчеты  по данным сделкам [5].

На рынке ценных бумаг  осуществляют следующие группы участников: продавцы, инвесторы, фондовые посредники, организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг, органы регулирования  и контроля [5].

Продавцы – это эмитенты и владельцы ценных бумаг [5].

Эмитент – участник рынка, выдавший ценную бумагу в обмен на денежные средства или вещи (имущество), принадлежавшие инвестору, и несущий соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором [3].

Инвесторы – это те, кто покупает ценные бумаги, то есть вкладывает свой реальный капитал (деньги, имущество и т.д.) в ценные бумаги [5].

Фондовые посредники –  это те, кто обеспечивает связь  между эмитентами  и инвесторами  на рынке ценных бумаг, то есть торгует  ценными бумагами. Как правило, это  организации, которые осуществляют  на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами [5].

Организации, обслуживающие  рынок ценных бумаг – это организации, выполняющие функции по обслуживанию, контролю и регулированию процесса обращения ценных бумаг [5].

Эмитент – участник рынка, выдавший ценную бумагу в обмен на денежные средства или вещи (имущество), принадлежавшие инвестору, и несущий соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором [3].

Выпуск в обращение  (выдача, эмиссия) ценной бумаги – отчуждение ценной бумаги эмитентом в пользу инвестора [3].

Обращение ценной бумаги –  ее отчуждение от одного инвестора к другому инвестору [3].

Гашение (погашение) ценной бумаги – отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при окончании срока действия ценной бумаги [3].

Изъятие ценной бумаги из обращения – отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, не сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги, а означающее лишь ее временное выбытие из сферы обращения [3].

В своей совокупности выпуск, обращение и гашение ценной бумаги составляют ее кругооборот.

Отчуждение ценной бумаги – любой рыночный (обычно купля-продажа или отдача взаймы) или нерыночный (например, дарение, наследование, конфискация) способ передачи ценной бумаги от одного участника рынка к другому [3].

Кроме перечисленных исходных понятий рынка ценных бумаг, наибольшее употребление имеют три ключевых общерыночных понятия, которые приведем ниже в их значении по отношению рынка ценных бумаг.

Товар – это рыночный актив, существующий вне участника рынка и представляющий собой единство полезности (потребительной стоимости) и рыночной цены (меновой стоимости). Теоретически действительный товар есть полезная человеку вещь, в которой материализован абстрактный человеческий труд или стоимость [3].

Деньги – это всеобщее покупательное и платежное (или платежно-расчетное) средство, определенное количество единиц которого выражает цену любого товара. Теоретически действительные деньги есть стоимость, находящаяся в эквивалентной форме, т. е. в форме, в которой все товары выражают свою стоимость и на которую все товары могут обмениваться [3].

Капитал – это денежная сумма или вещь (имущество), владение или использование (употребление) которых их владельцем (собственником) приносит ему чистый доход в любой рыночной форме (прибыль, процент, дивиденд и др.). В теоретическом плане действительный капитал — это самовозрастающая стоимость или это есть стоимость в форме денег либо товара, которая создает (приносит) прибавочную стоимость [3].

В совокупности действительные товар, деньги и капитал представляют собой вещественные формы существования стоимости или общественного труда. Ценная бумага как экономическая категория есть тоже одна из форм существования стоимости, но уже в качестве невещественной, или фиктивной, ее формы.

Акции – ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом, обладателям которых предоставляются все имущественные и личные права, связанные с обладанием акцией: а) право на получение дивидендов, в зависимости от размера прибыли корпорации; б) право на участие в управлении корпорацией путем голосования на собраниях; в) право на получение части имущества после ликвидации корпорации. Права реализуются в размере пропорциональном величине акций [7].

Облигации – (от лат. obligatio - обязательство) один из наиболее распространенных видов ценных бумаг на предъявителя. Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по номинальной стоимости, указанной на облигации. Такое возмещение называют погашением облигации. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске облигации срока эмитент облигации обязан выплачивать их обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости облигации либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к облигации. Облигации вправе выпускать государство, местные органы (муниципалитеты), предприятия, компании, корпорации на самые разные сроки (от года до 25 лет). Облигации выпускаются с целью привлечения денежных средств, то есть представляют форму кредитования их эмитентов лицами, купившими облигации. Облигации могут продаваться и покупаться по свободному курсу на биржах [7].

Акционерное общество –   по гражданскому законодательству РФ общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций (ФЗ "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995 г.). Одна из организационно-правовых форм юридических лиц [7].

Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта уплаты, обозначенной на векселе денежной суммы. Вексель выступает орудием коммерческого кредита. По своей форме векселя подразделяются на простые и переводные. Простой вексель выписывается заемщиком. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный приказ кредитора заемщику об уплате последним определенной суммы третьему лицу (ремитенту). [7].

Акцептант – трассат (плательщик по векселю (bill of exchange), человек, который акцептовал вексель, т.е. принял на себя обязательство заплатить по нему, поставив на его лицевой стороне свою подпись [7].

Опцион – это право на продажу или покупку биржевого товара, валюты или ценных бумаг (securities) в фиксированном объеме к определенной дате по цене использования опциона (exercise price). Опцион, предназначаемый для покупки, называется опционом "колл" (call option); эта сделка обычно осуществляется в ожидании роста цены. Опцион, предназначаемый для продажи, называется опционом "пут" (put option); в этом случае сделка заключается в предвидении падения цены либо с целью защиты прибылей или инвестиций. Опционы наряду с фьючерсами позволяют физическим и юридическим лицам застраховать себя от риска существенных колебаний цен. Благодаря наличию опционов сокращается и риск для спекулянтов, пускающихся в авантюры в расчете на крупные прибыли. Обращающиеся опционы (traded options) можно продавать и покупать на фондовых биржах в любое время, то есть там и тогда, где и когда осуществляется торговля обычными опционами. 

Фьючерсы – срочные заключаемые на биржах сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. До исполнения сделки покупатель вносит небольшую гарантийную сумму [7].

Варранты – ценная бумага, которая обеспечивает своему владельцу право подписаться на обыкновенные акции компании в определенный день и по фиксированной цене. Сами варранты покупаются и продаются на фондовых биржах и являются аналогами фондовых опционов. Цены подписки обычно превышают рыночные цены, поэтому покупка варранта является игрой в надежде на то, что компания будет процветать [7].