Рынок ценных бумаг в России: проблемы становления и развития

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО

Уральский государственный  экономический университет

 

Кафедра ценных бумаг, корпоративных финансов и  инвестиций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По  дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Тема: Рынок  ценных бумаг в России: проблемы становления и развития

 

 

 

 

 

Исполнитель: студентка гр. КФ-10-1                           Е.В. Болотова Руководитель: А.И. Решетников

 

Екатеринбург

2012

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение                                                                                                                            3

1 Место и роль рынка ценных бумаг в экономике                                                   4

1.1 Сущность, функции, структура рынка ценных бумаг и его роль

в экономике                                                                                                                       4

1.2 Участники рынка ценных  бумаг и их характеристика                                    11

2 Анализ состояния российского рынка ценных бумаг                                        18

2.1 Этапы становления  российского рынка ценных бумаг  и их 

количественная и качественная характеристика                                                     18

2.2 Анализ  современного состояния рынка ценных бумаг в РФ                         21

3 Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг                                38

Заключение                                                                                                                     43

Список использованных источников                                                                        45

Приложение…………………………………………………………………......47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современной  рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место.

Ценные бумаги представляют собой документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам односторонний стандартизированный набор прав по отношению к лицам, выпустившим эти документы (эмитентам ценных бумаг), возможность передачи данных документов при соблюдении заранее оговоренных условий, но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключённых в них прав.

К ценным бумагам  относятся: государственная акция, облигация, вексель, чек, депозитный и  сберегательный сертификаты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу таковых.

          Основным качеством, без которого документ не может претендовать на статус ценной бумаги, является то, что он должен приносить доход. Это делает ценные бумаги капиталом для их владельцев. Нельзя не отметить и такие основные качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, участие в гражданском обороте.

Рынок ценных бумаг является одним из наиболее регламентированных рынков в мире. В решении задачи регулирования рынка ценных бумаг  интересы его участников и государства  по многим позициям совпадают, что позволяет  использовать саморегулирование как  метод оперативного решения возникающих проблем. Интересы государства и участников рынка совпадают, прежде всего, в вопросах, связанных с предупреждением и разрешением конфликтов между участниками, улучшением управления рисками, снижением возможностей для мошенничества и совершения других противоправных действий, с поддержкой ликвидности и стабильности рынка, внедрением лучших стандартов профессиональной деятельности.¹

В результате вышеуказанного, выбранная тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. В связи с этим, целью данной курсовой работы является всесторонняя характеристика рынка ценных бумаг РФ, выявление проблем этого рынка и оценка перспектив его развития.

Для достижения цели необходимо выполнить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические  аспекты рынка ценных бумаг  в РФ;

- проанализировать состояние  рынка ценных бумаг;

- представить перспективы развития рынка ценных бумаг.

Объектом курсовой работы является рынок ценных бумаг, предметом  – рынок ценных бумаг в Российской Федерации.

При написании данной курсовой работы были использована учебно-методическая литература, публикации СМИ, данные сети Internet, данные Банка России, биржевой статистики, сведения специализированных информационных агентств.

Курсовая работа состоит  из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, приложения.

 

 

 

 

 

1 МЕСТО И РОЛЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В ЭКОНОМИКЕ

1.1 Сущность, функции, структура рынка ценных  бумаг и его роль в экономике

 

Рынок ценных бумаг —  это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.²

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

• создание и развитие рыночной инфраструктуры;

• выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;

• совершенствование системы ценообразования;

• поддержание баланса спроса и предложения;

• активизация финансового рынка;

• снижение темпов инфляции;

• совершенствование нормативно-правовой базы;

• контроль за соблюдением принятых правил и стандартов;

• обеспечение контроля на основе государственного, биржевого регулирования;

• усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка;

• разработка портфельных стратегий;

• уменьшение инвестиционного  риска;

• проведение маркетинговых  исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.

На сегодняшний день имеется около тысячи законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.

К общерыночным функциям относят следующие:

1. Аккумулирующая функция, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.

2. Организационная функция, которая заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков). Она проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.

3. Регулирующая функция, которая заключается в создании правил торговли

и участия в ней; определении  органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.

4. Стимулирующая функция, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).

5. Контрольная функция,  которая заключается в проведении  контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этнических норм участниками рынка.

6. Ценовая функция — функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.

7. Коммерческая функция, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.

8. Информационная функция, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1. Перераспределительная функция, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.

2. Учетная функция, которая проявляется в обязательных:

1) учете различных видов ценных  бумаг, обращающихся на рынке  в специальных списках (реестрах);

2) регистрации профессиональных  участников рынка ценных бумаг через лицензирование;

3) фиксации фондовых операций, оформленных  договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. на бирже.

3. Функция страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.

4. Воздействие на денежное обращение, заключающееся в регулировании объема денежной массы в обращении через своевременные выпуски и погашения государственных ценных бумаг.

5. Финансирование дефицита государственного бюджета на без инфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

6. Использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики.

Рынок ценных бумаг имеет  свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:

• субъекты рынка — участники рынка;

• объекты рынка — ценные бумаги;

• собственно рынок — операции на рынке;

• система регулирования и контроля рынка ценных бумаг;

• инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).

Субъекты рынка — это физические и юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу их обращения. К субъектам финансового рынка относятся: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, финансовые институты и т. п.

Объекты рынка — это товары рынка, а именно различные ценные бумаги, обращающиеся на рынке. К объектам финансового рынка относятся: акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, варранты, фьючерсные контракты и пр.

Операции, проводимые на рынке, — это действия с финансовыми активами на рынке для достижения поставленных целей. На рынке ценных бумаг осуществляются различные финансовые операции. Основными операциями являются: выпуск (эмиссия), размещение, купля - продажа, обмен, доверительное управление, начисление и выплата доходов по ценным бумагам, ценообразование и пр.

Регулирование рынка  ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.³

К органам государственного регулирования и надзора финансового рынка относятся: Президент, Правительство, Государственная Дума, Совет Федерации, Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ, Федеральная служба по финансовым рынкам и т. д.

Рынок ценных бумаг не может существовать без хорошо развитой инфраструктуры: правовой, информационной, депозитарной, а также расчетно-клиринговой и регистрационной сети. Инфраструктуру финансового рынка создают организации, обслуживающие рынок, которые включают в себя: организации, обеспечивающие заключение сделок; организации, обеспечивающие исполнение сделок (клиринговые организации, депозитарии, регистраторы); информационные агентства.