Рынок ценных бумаг и его влияние на экономику РФ и других стран

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное бюджетное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«ЮГО-ЗАПАДНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра региональной экономики и  менеджмента

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Экономическая теория»

 

на тему «Рынок ценных бумаг и  его влияние на экономику РФ и  других стран»

 

 

Направление  Экономика  шифр 080109

Автор работы                                                                              _________________

                                                                                                                        (подпись, дата)

Группа ЭК-13д

Руководитель работы к.э.н. доц. М.Г. Клевцова                     _________________

                                                                                                              (подпись, дата)

Оценка   __________________________

Работа защищена  __________________

 

 

Члены комиссии _______________       ___________________________________

                             _______________       ___________________________________

                              _______________       ___________________________________

 

 

 

Курск, 2012

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВЕДЕНИЕ……………………………………………............……….………………3

1. СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ  БУМАГ…………………...…………………5

1.1. Характеристика рынка ценных  бумаг………………………...……………….5

1.2. Структура и субъекты рынка  ценных бумаг…………………………………..8

1.3. Задачи и функции рынка  ценных бумаг………………………………...…....12

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ  МОДЕЛЕЙ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.......................................................................................................................15

2.1. Англосаксонская модель формирования рынка ценных бумаг….………....15

2.2. Европейско-континентальная(германская  модель)…………………...…..…22

2.3. Роль рынка ценных бумаг в современной экономике  ..….………………...27

3. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА .…..31

3.1. Анализ состояния российского рынка акций………………………………...31

3.2.Исследование показателей государственных  облигаций……………...…....35

3.3.Анализ изменений фондовых индексов………………………………..……38

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………….…….....40

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК……………………………………….….....43

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Актуальность  данной  курсовой  работы  состоит  в  том,  что  процесс  ин-вестирования играет важную роль в  современной экономике,  тем самым  спо-собствуя ее эффективному развитию. Инвестирование в  значительной  степени определяет экономический рост  государства, занятость населения и составляет существенный  элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Рынок ценных бумаг в настоящее время является формирующимся. Большинство акций либо не обращаются на рынке, либо имеют ограниченное обращение. Актуальность  темы  исследования обусловлена интересом рос-сийских и иностранных инвесторов к  рынку ценных бумаг, а так же готовность их к рисковым и высокодоходным инвестициям.

Непосредственно  самому процессу  накопления денежного  капитала пред-шествует этап его  производства. После того  как денежный капитал  создан или произведен, его  необходимо разделить на  часть, которая  вновь направляется в производство,  и ту  часть, которая  временно  высвобождается. Последняя, как правило, и представляет  собой свободные денежные средства  предприятий и корпораций,  аккумулируемые на рынке ссудных  капиталов кредитно-финансо-выми институтами и рынком ценных бумаг.

Цель исследования

-  определить понятие  рынка ценных  бумаг, сущность, его характеристику,  функции  и роль в  становлении  рыночной экономики  России;

- определить понятие  субъекта рынка ценных бумаг;

- исследовать правовое  положение, правоспособность и  дееспособность от-дельных субъектов  рынка ценных  бумаг, таких,  как эмитенты,  инвесторы, про-фессиональные  участники;

- охарактеризовать основные модели рынка ценных бумаг;

- исследовать роль рынка ценных бумаг в современной экономике;

- рассмотреть основные показатели Российского фондового рынка в 2010 году;

 Объектом исследования  является рынок ценных бумаг и его влияние на экономику РФ и других стран, который сохраняет свою инвестиционную привлекательность как  рынок развивающийся  экономики и имеющий огромный потенциал в виде:

-  доходности вложений;

-  увеличения рыночной  стоимости вложений;

-  ликвидности вложений.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг  являе-ется, прежде всего, обеспечение  условий для  привлечения инвестиций на пред-приятия, доступ этих предприятий  к более дешевому, по сравнению  с банковс-кими кредитами капиталу.

 Предметом  исследования  являются  ценные бумаги,  представленные  ак-циями,  тесно  связанные с  функционированием  рынка  реальных активов,  т.е. рынка, на  котором  происходит  купля-продажа  материальных  ресурсов. С по-явлением ценных бумаг  (фондовых активов) происходит как бы раздвоение ка-питала. С одной стороны,  существует реальный капитал,  представленный про-изводственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема  кредитных ресурсов  вследствие усложне-ния и расширения  коммерческой  и производственной деятельности. Таким об-разом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка  ценных  бумаг означает нечто иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

 

 

 

 

 

 

1.СУЩНОСТЬ  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1.1.Характеристика  рынка ценных бумаг

 

 

Накопление денежного  капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя , как правило, и представляет собой свободные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг –  это система отношений юридических  и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг.  Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают [4,c.32].

Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду[5,c.51].

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг  является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Фондовый рынок является чутким барометром состояния экономики. Ныне основными целями на рынке ценных бумаг являются цели становления и закрепления отношений собственности.

Участники рынка ценных бумаг имеют общую задачу - получение  прибыли. Именно под воздействием источников и условий, при которых она  образуется, и складывается структура  отечественного фондового рынка. Кроме того, весьма характерно для отечественного фондового рынка и то, что основная часть ценных бумаг проходит только стадию первичного размещения, почти не обращаясь на вторичном рынке[6,c.86].

Поскольку управлять  экономикой может только тот, кто владеет собственностью, то и рынок ценных бумаг приобретает особую экономическую и историческую значимость.

Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на рынок ценных бумаг чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредитором является население, личный сектор, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (главным образом жилье)[2,c.49].

Роль фондового рынка  как инструмента рыночного регулирования  должно рассматриваться особо, поскольку его закономерности очень сложны и неоднозначны и представляют особый коммерческий интерес. К тому же до сих пор считается, что выявить эти закономерности с приемлемой точностью практически нереально.

Фондовый рынок-это  институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных  бумаг.

Согласно определению, товаром, обращающимся  на  данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка,  его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Рынок ценных бумаг соотносится  с такими видами рынков, как рынок  капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в отечественной  и международной практике  терминологии: финансовый рынок = денежный рынок + рынок  капиталов.

 

 

Рисунок 1 Структура рынка  ценных бумаг

На денежном рынке  осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений,  на рынке капиталов - средне-  и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

          В рыночной экономике рынок  ценных бумаг является основным  механизмом перераспределения денежных  накоплений. Фондовый рынок создает  рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в наиболее  эффективные отрасли хозяйствования[12,c.23]

 

 

 

 

 

1.2.Структура  и субъекты рынка ценных бумаг

 

 

            Любой фондовой рынок состоит  из следующих компонентов:

     -    субъекты  рынка;

    -    собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

     -    органы государственного  регулирования и надзора  (Комиссия  по ценным бумагам, Центральный  банк, Минфин и т.д.);

- саморегулирующиеся организации  (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);

     -   инфраструктура  рынка:

   а) правовая,

  б) информационная  (финансовая  пресса,  системы фондовых показателей  и т.д.),

  в) депозитарная  и  расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные  депозитарно - клиринговые системы),

   г) регистрационная сеть[2,c.240].

            Субъектами рынка ценных бумаг  являются:

   1) эмитенты - государство в  лице уполномоченных им  органов (государственные органы, органы местной администрации),  юридические лица и граждане,  привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие  от  своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства (предприятия и другие юридические лица, включая совместные предприятия, инвестиционные фонды, коммерческие банки);

      2) инвесторы  (или   их представители,  не являющиеся  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) – это  граждане  или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление  с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав. К ним относятся: население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы - инвестиционные фонды,  страховые компании и др.;

     3) профессиональные  участники рынка ценных бумаг  - юридические лица  и  граждане,  осуществляющие  виды  деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности). Например, инвестиционные институты - в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта и инвестиционного фонда[2,c.242].

Они вправе осуществлять следующие виды деятельности:

    -  брокерскую деятельность - совершение гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  на основании договоров комиссии  и/или поручения;

    -  дилерскую деятельность - совершение сделок купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счет путем публичного объявления цены их покупки и продажи с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;

   -  депозитарную деятельность - деятельность по хранению ценных  бумаг и/или учету прав на  ценные бумаги;