Лизинг

    Факторы, которые сдерживают рост объемов лизинга  в стране:

• недостатки в администрировании налогообложения;
• большие проблемы с НДС;
• произвол налоговых органов;
• правовые и организационные вопросы по лизингу некоторых видов имущества (например, недвижимость).

    Есть  менее значимые, но тоже важные факторы, тормозящие развитие лизинга:

• ограничения по использованию предмета лизинга только для предпринимательских целей;
• неурегулированность отдельных законодательных и нормативно-правовых норм по налоговому и бухгалтерскому учету;
• отсутствие законодательных актов, регулирующих развитие отдельных направлений финансирования лизинговых операций, например, по секьюритизации лизинговых активов;
• недостаточная прозрачность, транспорентность лизингодателей и лизингополучателей, ограниченная информация о клиентах;
• проблемы с методологией формирования статистики лизинга в стране.

    Основные  стимулы развития рынка и одновременно основные препятствия этому развитию парадоксальным образом сконцентрировались в одной области - в области  законодательства и регулирования.

    В отсутствие регулятора на рынке лизинга, единственным органом, проявляющим  повышенное внимание к лизинговым компаниям, является Федеральная налоговая  служба, цель которой - максимальное пополнение государственного бюджета. Повышенное внимание со стороны налоговиков  и их подход к лизингу как к  виду деятельности, ориентированному на уклонение от налогов, серьезно осложняет  развитие рынка.

    Существенная  доля в потерях рынка приходится на сегмент лизинга недвижимости, который только пытается встать на ноги. В общем объеме нового бизнеса  лизинг недвижимости в 2006 году составил всего 2,29%, то есть примерно в десять раз меньше, чем в странах с  развитым рынком лизинга. Тем временем спрос на услуги в этом сегменте существенно повышается, все больше компаний начинают заниматься лизингом коммерческой недвижимости. Случается  даже, что по некоторым сделкам  вознаграждение лизинговых компаний равно  той ставке, по которой они привлекают финансирование в банке. Лизингодатели  идут на это с целью опробовать новый инструмент. Но удовлетворить  растущий спрос они пока не могут  из-за административных и законодательных  преград, а также частого нежелания  продавцов указывать в договорах  рыночную стоимость офисов и зданий.

    Отдельной группой для лизинговых компаний стоят внутренние проблемы, связанные  с обеспечением достаточно высокого уровня устойчивости, адекватного бухгалтерского и управленческого учета, маркетингового анализа и достаточного уровня информационной открытости, а также проблема поиска квалифицированных кадров.

    Уровень финансовой устойчивости примерно 80% российских лизингодателей находится на среднем уровне. Многие из них уже в достаточной мере нарастили собственный капитал и готовы к тому, чтобы подтвердить свое состояние внешним рейтингом надежности. Дальнейшему росту финансовой устойчивости лизинговых компаний будет способствовать необходимость привлечения западных источников финансирования, с одной стороны, и развитие страхования финансовых рисков лизингодателей (в настоящее время, по отзывам самих лизинговых компаний, отсутствующего в среднесрочной перспективе, с другой стороны).

    Уровень бухгалтерского и управленческого  учета в лизинговых компаниях  также находится на достаточно высоком  уровне. Уже 24% лизинговых компаний составляют отчетность по МСФО, и еще 16% планируют  начать составлять ее в ближайшие  несколько лет. А вот что касается уровня информационной активности большинства лизинговых компаний – он недостаточно высок. Лишь 10% лизинговых компаний публикует о себе основную информацию - отчетность, годовой отчет, информацию о существенных событиях и крупных сделках, раскрывает структуру собственности. На данном этапе это не препятствует их развитию, однако уже в скором времени может привести к замедлению темпов роста тех или иных игроков.

    На  достаточно невысоком уровне в большинстве  компаний находится и маркетинговый анализ рынка, на котором, по идее, строятся, как минимум, краткосрочные и среднесрочные планы развития, то он у большинства игроков находится в зачаточном состоянии. Как показал проведенный нами опрос, четкое понимание своей конкурентной среды есть всего у 25% компаний, еще у 10% есть лишь общеэкономические представления о том, кто в принципе может быть их конкурентом (рис.7). 

    Рис.7. Уровень понимания конкурентной среды лизинговыми компаниями 

    В некоторой степени отсутствие детального конкурентного анализа обусловлено  невысоким уровнем конкуренции  на большинстве сегментов. Однако такая  ситуация уже в скором времени  должна изменится. А незнание конкурента не освобождает места под солнцем.

    Основные проблемы российского рынка лизинга : 

    Семь  бед российского рынка лизинга

    Задел для бурного развития действительно  есть. В большинстве развитых стран  доля лизинга в ВВП составляет от 2 до 6%, и мы только-только подошли к нижней планке. Решение налоговых и юридических проблем могло бы привлечь на рынок новую, массовую волну лизингополучателей, не вынуждая лизинговые компании работать преимущественно со старыми клиентами, как это происходит сегодня. Кроме того, значительный потенциал роста рынка связан с наличием достаточно большого числа перспективных ниш. 

    С каждым годом все более интересным для лизинговых компаний становится и лизинг сельскохозяйственной техники. Руководители современных аграрных холдингов - грамотные в финансовом вопросе специалисты. Они понимают и используют возможности современных инструментов. Для небольших хозяйств лизинг, прежде всего, способ приобретения техники.

    Перспективы развития лизинга промышленного оборудования также представляются достаточно позитивными, прежде всего за счет развития проектного финансирования. Сейчас все предприятия, которые могли обновить мощности, уже это сделали. Следующий этап - их расширение, которое потребует серьезного рефинансирования. И если банки в большинстве своем не готовы браться за подобные проекты из-за их высокой рискованности, то для лизинговых компаний это может стать новым направлением работы, которое потребует развития проектных подходов и сотрудничества между лизинговыми компаниями - далеко не все проекты будет под силу поднять одному игроку.

    Развитие  рынка будет связано также  с появлением и распространением новых продуктов. Как показывает мировая практика, чем дальше развивается  рынок, тем более востребованными  становятся оперативный лизинг, а затем и венчурный лизинг. И если первый в России уже существует, то второй только-только зарождается. Развитие венчурного лизинга в России станет закономерным этапом развития подходов проектного финансирования и потребует от лизинговых компаний использования новых для них приемов. И, прежде всего, работа с ценными бумагами лизингополучателей. Новые масштабы потребуют и новых источников финансирования, в том числе активной секьюритизации лизинговых сделок, широко распространенной на Западе. Она заключается в том, что лизинговая компания передает специальной секьюритизационной компании, обладающей более высоким уровнем кредитоспособности, чем лизингодатель, активы, под которые та выпускает ценные бумаги, которые обращаются на рынке. При этом лизинговая компания продолжает обслуживать лизингополучателя и получать свои комиссионные доходы, высвобождая при этом финансирование для работы по новым проектам. Несмотря на то, что первые попытки в России уже предпринимаются, реальное распространение секьюритизации лизинговых сделок можно ожидать не ранее чем к 2009-2010 - вряд ли стоит рассчитывать, что необходимая для этого законодательная (и в т.ч. налоговая) база будет принята раньше.

    На  выполнение Постановления правительства  Российской Федерации "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" был разработан проект Федеральной  программы развития лизинга в  Российской Федерации.

    Целью Федеральной программы было создание благоприятных правовых, экономических, организационных и методических условий для развития лизинга, в  том числе и создание нормативно-законодательной  базы, совершенствование налогообложения, внедрение типичных методических документов из лизинговых операций, организация  Фонда содействия развитию лизинга.

    Опыт  развитых зарубежных стран свидетельствует, что в рыночной экономике в  общем объеме инвестиций лизинг составляет около 25-30 процентов.

    С целью предоставления поддержки  организациям и предпринимателям-субъектам  лизинговой деятельности предусмотрено  функционирование Фонда содействия развитию лизинга, основными заданиями  которого являются:

     - участие в разработке и реализации  государственной политики в отрасли  лизинга;

     - создание оптимальных условий  для развития конкуренции в  разных сферах производства путем  финансовой поддержки лизинговых  проектов;

     - осуществление экспертизы и конкурсного  отбора инвестиционных программ, проектов и мероприятий, связанных  с лизинговой деятельностью;

     - международное сотрудничество в  отрасли лизинга;

     - участие в разработке законодательных  и правовых актов по вопросам  развития лизинга в России;

     - организация  подготовки  и   повышения  квалификации специалистов  по лизинга.

      Большинство лизинговых компаний  в России создано при непосредственном  участии банков: "Балтийский лизинг", "Лизинг-бизнес", "Интеррослизинг" и др.

    Сегодня практически все большие и  средние банки имеют лизинговые отделы или являются основателями лизинговых компаний.

      Для поддержки отраслевой промышленности  созданы отраслевые лизинговые  компании: "Лизингуголь", "Росагроспостач", "Аэролизинг" и др.

    Московскими органами власти созданы лизинговые компании:

     -  Московскую лизинговую компанию - для поддержки малого бизнеса;

     - Московскую промышленную лизинговую  компанию   -  для модернизации  основных средств промышленности  города;

     - "Ликобуд"  - для обеспечения  предприятий строительной индустрии  Москвы современной техникой.

    С целью координации деятельности лизинговых компаний, защите общих  имущественных интересов и прав создана Российская ассоциация лизинговых компаний (Рослизинг).

      Основные задания Ассоциации:

     - формирование   системы  государственной   и общественной поддержки лизинга;

     - участие в подготовке и принятии  законодательных, правовых и нормативных  документов, которые влияют на  реализацию стратегических направлений  лизинга;

     -  создание условий, которые позволяют  членам Ассоциации объединить  свои ресурсы и усилия для  выполнения собственных и совместимых  программ и проектов как на  внутреннем, так и на внешнем  рынках.