Лизинг

    К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.

    В) возвратный лизинг

    Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

    Г) долевой лизинг (с участием третьей стороны)

    Долевой лизинг – еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

    Д) прямой лизинг

    При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. на прямую)

    Е) сублизинг

    Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

    При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

    При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно являться согласие лизингодателя в письменной форме.

    Международный сублизинг, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется этим Федеральным законом. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.

    При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

    Законом РФ определено только три вида лизинга финансовый, возвратный и оперативный.

    На сегодняшний день в России можно выделить шесть основных типов лизинговых компаний: 1. лизинговые компании - дочерние компании крупных банков, либо сами являющиеся коммерческими банками; 2. лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку; 3. полукоммерческие лизинговые компании; 4. лизинговые компании, созданные торговыми компаниями; 5. иностранные фирмы - поставщики оборудования; 6. международные лизинговые компании. 
 

    ГЛАВА 2

    2.1 Преимущества и  недостатки лизинга для различных субъектов

    Здесь я бы хотел рассмотреть наиболее важные преимущества и недостатки данной сферы услуг, параллельно сравнивая его с кредитом.

    Лизинг  позволяет компании-лизингополучателю  сэкономить на налогах. К примеру, 25-ая Глава Налогового кодекса РФ гласит о том, что платежи по договорам  лизинга в полном объеме уменьшают  налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это означает, что государство  дает отечественным предприятиям легальную  возможность посредствам лизинга  направлять свои ресурсы на расширение производства и внедрение передовых  технологий, а не на уплату налога. Кстати, компания-лизингодатель также имеет  возможность сэкономить на налогах.

    Лизинговые  процентные ставки, которые по разным оценкам, составляют от 9-15,5% в валюте и 16-21% в рублях, зачастую могут оказаться  выше на 2-4%, чем ставки при получении  кредита. Ведь, как правило, лизинговая компания (если она отдельная) сама кредитуется в банке, а значит, закладывает определенную маржу. Однако даже, несмотря на это лизинговые операции оказываются на 15-25% выгоднее, чем  кредит. (Суммарная экономия на налогах, технические возможности лизингодателя  и прочие преимущества в целом  без проблем окупают все издержки на маржу и т.п.)

    Лизинг  дает компании без особых осложнений возможность обновления технологического оборудования, а значит, восстановить и увеличит потенциал компании. (Около 70% всего оборудования в России изношено как физически, так и морально. Многие перспективные предприятия  не могут полностью реализовать  свой потенциал, работая на устаревшем оборудовании, неспособном производить  отвечающую требованиям современного рынка продукцию. Лизинг - это эффективный  способ замены отслужившего свой срок оборудования, доступный для предприятий  реального сектора экономики). Это  также позволяет предприятию-лизингополучателю  полностью соответствовать всем современным требованиям, как оборудованием, так и качеством производимой продукции (или оказываемых услуг). Имея современное оборудование компания-лизингополучатель  имеет возможность планировать  свой бизнес на несколько лет вперед, снизив основные риски.

    Минимизация рисков в виду ограниченной ответственности  лизингополучателя. В тоже время  компания-лизингодатель снижает  риск (по сравнению с кредитом), т.к. имеет неоспоримое право на владение имуществом, а соответственно при  банкротстве по какой-либо причине  компании-лизингополучателя (клиента) первоочередное право выплат. (Возмещения)

    Благодаря минимизации рисков лизингового  бизнеса клиенту заключить договор  о финансовой аренде зачастую много  проще, нежели получить "длинный" кредит. Особенно это касается среднего и малого бизнеса, ссуды по которому банки предоставляют очень осторожно. Некоторые компании порой не требуют  от клиента каких-либо дополнительных гарантий, поскольку обеспечением является само оборудование (предмет лизинга).

    Лизинговый  договор более гибкий, чем соглашение о предоставлении кредита: ссуда  всегда предполагает ограниченные сроки  и размеры погашения. При лизинге  же компания-лизингополучатель имеет  возможность выработать с лизингодателем удобную и гибкую для себя схему  финансирования. 

    Финансовая  аренда (лизинг) является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий  во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга  обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя  увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов  и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям.

    В качестве преимуществ лизинга по сравнению с банковским кредитованием  можно выделить следующие:

• доступность: решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей степени на способности лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей, и в меньшей мере зависит от кредитной истории предприятия;
• не требуется дополнительного обеспечения: поскольку право собственности на объект лизинга сохраняется за лизингодателем, для осуществления сделки не требуется прочего обеспечения;
• гибкий график лизинговых выплат в соответствии с производственными циклами и потоками денежных средств: лизинговая компания при расчете лизинговых платежей в обязательном порядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя, его пожелания по периодичности и размерам выплат.

    Кроме того, к преимуществам лизинга  можно отнести:

    1. Поддержание производства на  современном уровне.

    Из-за своей простоты и эффективности  лизинг позволяет лизингополучателям поддерживать фонд средств производства в соответствии с современными требованиями рынка, что дает значительные конкурентные преимущества.

    2. Налоговая оптимизация.

    Все платежи по договору лизинга могут  быть отнесены лизингополучателем на себестоимость. Включение лизинговых платежей в состав себестоимости  продукции при расчете налогооблагаемой прибыли приводит к сокращению сумм, подлежащих к уплате в бюджет в  виде налога на прибыль. Кроме того, благодаря меньшему сроку амортизации  лизинг существенно сокращает сумму  налога на имущество, подлежащую к уплате в бюджет исходя из срока службы техники.

    3. Ускоренная амортизация.

    В лизинге при начислении амортизации  используется повышающий коэффициент. Его применение позволяет лизингополучателю  втрое быстрее перенести стоимость  имущества на себестоимость товаров  или услуг.

    4. Эффективное использование собственных  средств.

    У большинства производственных компаний доходность собственных средств, вложенных  в основную деятельность, многократно  превышает стоимость стороннего финансирования. Это означает, что  использование собственных средств  на приобретение техники экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить  пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя  и не снижая ее финансовой эффективности.

    5. Максимальная отсрочка платежа.

    Лизинг, являясь одной из форм кредитования, предоставляет лизингополучателю  рассрочку платежа с погашением долга в течение срока лизинга. При этом, сроки лизинга на российском рынке значительно превышают  сроки доступного денежного кредитования.

    6. Новый уровень сервиса.

    При приобретении имущества посредством  лизинга лизингополучатель автоматически  получает целый комплекс дополнительных услуг по транспортировке, страховому оформлению, государственной регистрации  и прочее. Все действия, которые  лизингополучателю приходится самостоятельно осуществлять в случае закупки техники  на собственные или кредитные  средства, при лизинге выполняется  специалистами лизинговой компании.

    7. Улучшение структуры финансовой  отчетности.

    Имущество в лизинге, как правило, отражается на балансе лизинговой компании, и  не ухудшает показатели ликвидности  лизингополучателя за счет изменения  соотношения текущих и долгосрочных активов. В учете лизингополучателя  обязательства по лизингу отражаются на забалансовых счетах.

    8. Сохранение существующих кредитных  линий.

    Лизинг  позволяет лизингополучателю пользоваться имуществом на кредитной основе, не изменяя при этом использование  открытых ему банками кредитных  линий. Таким образом, лизинг увеличивает  возможность привлечения заемных  средств, срочность которых, как  правило, значительно меньше сроков полной амортизации оборудования.

    Кроме того, причиной широкого распространения  лизинга в развитых странах является ряд его преимуществ перед  обычной ссудой или покупкой за счет собственных средств. 

В ситуации, когда  банковская система недостаточно хорошо развита и возможности получения  инвестиционных кредитов ограничены, лизинг становится одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития и обновления производства.

    По  сравнению с другими способами  приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой  оплаты, банковский кредит и т. д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ.

    Во-первых, лизинг дает возможность предприятию-лизингополучателю  расширить или модернизировать  производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.