Ценные бумаги: сущность и основные виды

     Вместе  с тем, несмотря на невысокую доходность МЦБ по сравнению с государственными бумагами, они привлекают инвесторов своей надёжностью.

     В настоящее время самыми крупными эмитентами МЦБ являются Санкт-Петербург, Татария, Дальний Восток, Тюменская  область, Чувашия. Устроители выпусков МЦБ предлагают инвесторам возможность погасить займы недвижимостью, землёй, выигрышами по лотереям. Однако рынок МЦБ составляет менее 10 % от объёмов рынка государственных ценных бумаг.

     Особое  место занимают жилищные облигации, цель выпуска которых – финансирование жилья. Эти ценные бумаги практически бездоходные. Главное для их владельцев – получение требуемой квартиры. Существуют при этом различные жилищные сертификаты с определённым сроком действия. Приобретая необходимое число сертификатов, можно по ценам ниже рыночных приобрести квартиру.

     Дальнейшее  развитие рынка МЦБ связано с  совершенствованием реформ и их продуктивностью, а следовательно, с  увеличением объёмов финансирования производственных, социальных и экологических проектов.

     До  Октябрьской революции также  существовали муниципальные ценные бумаги. Так, в начале ХХ века в ходу были облигационные займы городов.

     В международной практике широко используется выпуск муниципальных ценных бумаг под гарантии со стороны правительства. Так, в США даже в суммарной капитализации превышают долю корпоративных ценных бумаг. Эмитентами выступают специализированные финансово-кредитные учреждения, которые находятся в собственности федерального правительства или получают у него поддержку. Они выпускают долговые ценные бумаги для финансирования сельского хозяйства, жилищного строительства и других секторов экономики, которые не выдерживают коммерческих условий заимствования у частных банков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Обобщив накопленный опыт предыдущих периодов, дореволюционный и годы нэпа, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный российский рынок ценных бумаг.

     Ценные  бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценной бумаги занимает определённое место, выполняет свою специфическую функцию.

     В ходе проведённых экономических  реформ за последние несколько лет  в России произошло возрождение  рынка ценных бумаг, являющегося  неотъемлемым элементом рыночной экономики. За короткое время появилось на российском рынке громадное количество ценных бумаг: акции приватизированных государственных предприятий и вновь возникших акционерных обществ, приватизационные чеки, государственные облигации и др. Принят целый ряд нормативных актов, регулирующих выпуск и обращение ценных бумаг. Однако, несмотря на это, многие вопросы функционирования рынка ценных бумаг остаются ещё неотрегулированными, что создаёт благоприятную почву для спекуляций на рынке ценных бумаг.

     Увеличение  рынка ценных бумаг, свидетельствует о том, что ценные бумаги продолжают играть важную роль альтернативного источника финансирования экономики и государства.

     Положение на фондовых рынках во многом определяется позицией государства, которое выполняет двоякую роль: с одной стороны, оно обеспечивает на рынках предложение различных государственных ценных бумаг, а с другой – выполняет роль регулятора рынка, т.к. довольно часто происходят биржевые крахи и резкое колебание курсов различных ценных бумаг. В ряде стран государство третирует рынок ценных бумаг, т.к. выпуская ежегодно значительные объёмы государственных ценных бумаг и реализуя их на рынке, оно забирает также большие массы ссудного капитала для финансирования хронических дефицитов государственных бюджетов. Такая тенденция на фондовых рынках появилась практически во всех крупных развитых капиталистических странах.

     Итак, рассмотрев проблемы, изложенные в  работе можно сделать следующие выводы.

     Во-первых, появление рынка ценных бумаг  явилось позже, нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.

     Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать об акциях и облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.

     В третьих, рынок ценных бумаг занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков, на нём можно и заработать капитал и его туда вложить.

     В четвёртых, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются: функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.

     В пятых, на рынке ценных бумаг действуют экономические законы, такие как: закон спроса и предложения, закон денежного обращения и закон конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.

     В шестых, рынок ценных бумаг подвержен  регулированию, как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

     Несмотря  на многие проблемы, с которыми сталкивается в настоящее время российский фондовый рынок, у него есть будущее. Для улучшения экономической ситуации в России необходимо восстановить доверие инвесторов, и особенно население страны, а при разумной экономической политике – эта задача вполне выполнима.

     Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

     1. Б.А.Колтынюк, Ценные бумаги, С-Пб, издательство  «Михайлова В.А.», 2001

     2. Е.Ф.Жуков, Ценные бумаги и фондовые  рынки, М., издательское объединение  «Юнити», 1995

     3. В.А.Лялин, П.В.Воробьёв, Ценные бумаги  и фондовая биржа, М., информационно-издательский дом «Филинъ», 1998

     4. В.А.Голанов, А.И.Басов, Рынок ценных  бумаг, М., издательство «Финансы  и статистика», 1996

     5. В.И.Колесников, В.С.Торкановский, Ценные  бумаги, М., издательство «Финансы и статистика», 2001

     6. М.Ю.Алексеев, Рынок ценных бумаг, м., издательство «Финансы и статистика», 1999

      7. Я.М.Миркин, Ценные бумаги и фондовый  рынок,  М., издательство «Перспектива», 1995

      8. А.О.Шабалин, «Формирование  фондового  рынка  России  и государственная политика в области ценных бумаг», издательство «Финансы и статистика», 1995

      9. Федеральный закон "О рынке  ценных бумаг" от 22.04.1996,  Российская газета N 79 25.04.1996