Ценные бумаги: сущность и основные виды

Российский  Государственный

Тогрово-Экономический  Университет 
 
 
 

Кафедра экономической теории 
 
 
 

Курсовая  работа

По  курсу экономическая  теория

Ценные  бумаги: сущность и  основные виды 
 
 
 
 

Выполнил: студент очного отделения

                 Факультета коммерции и маркетинга

Богдан  П.В.

Специальность: реклама  

                                                                     Проверил:                 
 
 
 

Москва

2011

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение……………………………………………….………………3

1. Назначение ценных бумаг……………………….……………..….4

1.1 Понятие и классификация ценных бумаг…….…..……………..4

2. Основные виды ценных бумаг…………………….………………9

2.1 Акции………………………………..…………………………..…9

2.2 Облигации………………..………………………………………16

2.3 Государственные ценные бумаги………………..……...………19

2.4 Муниципальные ценные бумаги………………..…………….34

Заключение…………………………………………………………..37

Список литературы…………………………………………………40 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, а также отображение специфики обращения ценных бумаг в РФ.

      Задачи  данной работы:

     во-первых, необходимо уяснить суть фиктивного капитала, его значение;

     во-вторых, ознакомиться с основными видами ценных бумаг на российском рынке и дать им краткую характеристику;

     в-третьих, следует детально рассмотреть сущность, назначение ценных бумаг, понятие и классификацию ценных бумаг, функции рынка ценных бумаг, определить участников данного рынка, а так же выявить механизм обращения ценных бумаг в России.

      Работа  состоит из двух глав, каждая из которых  включает в себя несколько параграфов.

      В первой главе ценные бумаги рассматриваются  как экономическая категория; дается определение, назначение и классификация ценных бумаг.

      Во-второй главе подробно охарактеризовываются основные виды ценных бумаг, а так же экономические и финансовые аспекты рынка ценных бумаг, где описываются его функции и участники, а также раскрывается механизм работы рынка.

      Российский  рынок ценных бумаг в настоящее  время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому я считаю данную тему интересной для написания работы, здесь есть над чем подумать, что сравнить и даже делать предложения на ближайшее будущее. 
 
 

1. Назначение ценных бумаг

1.1 Понятие и классификация ценных бумаг 

     В соответствии и Гражданским кодексом РФ, часть первая, статья 78 (утверждён распоряжением Президента РФ от 30 ноября 1994г. № 51-ФЗ), дано определение ценной бумаги.

     Ценные  бумаги представляют собой, прежде всего денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Вместе с тем указанное юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы не подчёркивает необходимые качественные характеристики, без которых она не может существовать. К ним, прежде всего, следует отнести: обратимость, ликвидность, стандартность и, возможно, серийность.

     Если  же исходить из определения, указанного в Гражданском кодексе РФ, то ценная бумага может существовать только в форме достаточно строгих документов, удостоверяющих имущественные обязательства. Однако не каждый документ, подтверждающий право владения или отношение займа, может быть признан ценной бумагой. Существуют требования специально созданной Федеральной комиссии по ценным бумагам, в соответствии с которыми должны быть осуществлены государственные регистрация и лицензирование. Законом также устанавливается способ фиксации прав, связанных с ценной бумагой. Так, Гражданским кодексом РФ предусмотрена такая фиксация и в бездокументальной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.).

     Поскольку, как известно, ценная бумага выполняет  ряд общественно значимых функций, то она подпадает под соответствующие законодательные акты, определяющие не только такие требования, как формат, размер полей, чёткость изображения, реквизиты, но и самое главное – экономический статус.

     Экономический статус ценной бумаги определяется её содержанием, т.е. способностью служить объектом купли-продажи, обмена, залога или средством расчёта. По сути, в условиях, когда регулятором стоимости ценой бумаги выступает спрос и предложение, учитывать эти показатели рынка нельзя: это приводит к изменению доходности капитала, вложенного в них. Поэтому не случайно ценные бумаги надёжных, перспективных корпораций, как правило, пользуются повышенным спросом. Через курс ценных бумаг инвесторы определяют экономическую целесообразность вложения капитала. Рост или массовое падение курса ценных бумаг свидетельствует об изменении экономической обстановки в стране.

     В литературе встречаются различные  классификации ценных бумаг, однако наиболее правильным следует признавать разделение ценных бумаг на виды и  типы.

     Вид - это качественная характеристика какой-либо бумаги, отличающая её от других доходностью, сроком обращения, эмитентом – государством или корпорацией.

     Тип – сочетание различных видов  ценных бумаг, объединённым каким-либо общим признаком. Каждый вид ценной бумаги может иметь определённые разновидности, к которым можно отнести финансовые инструменты: акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, фьючерсы, опционы, чеки, варранты и другие.

     Тип ценной бумаги определяет общность признаков, к которым можно отнести:

     - наличные и безналичные;

     - долговые и долевые;

     - требующие и не требующие государственной  регистрации;

     - государственные (казначейские), корпоративные,  муниципальные и бумаги физических  лиц;

     - именные и предъявительские, ордерные;

     - высоко-, средне-, низко- и бездоходные ценные бумаги;

     - процентные (купонные), беспроцентные,  дивидендные, дисконтные;

     - эмитируемые и индивидуализируемые  финансовые инструменты;

     - рыночные и нерыночные;

     - срочные и без указания срока;

     - прочие.

      Рассмотрим  более подробно некоторые из указанных типов ценных бумаг.

      Наличные  и безналичные ценные бумаги характеризуют  выбранную эмитентом и подтверждённую в его учредительных документах форму ценных бумаг, которая фиксирует права, связанные с владением той или иной бумагой.

     Наличные  ценные бумаги – документарные, не требующие обязательного централизованного хранения. В отличие от них безналичные бумаги бывают, в свою очередь, бездокументарными. Бездокументарные – это ценные бумаги, существующие в виде записей не специальных счетах, зачастую в памяти ЭВМ. В бездокументарной форме, как правило, существуют акции и облигации, государственные долговые обязательства.

     В соответствии с Законом о рынке  ценных бумаг при документарной  форме «владелец устанавливается  на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счёту депо». При бездокументарной форме выпуска «владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счёту депо».

     Долговые  и долевые ценные бумаги характеризуют  отношение владельца ценой бумаги с её эмитентом. Так, долговые бумаги, выпускаемые с определённой процентной ставкой в виде долговых обязательств, которые указаны в проспекте эмиссии, предусматривают возврат суммы долга к определённой дате. Долевые же бумаги свидетельствуют о вложении определённой доли в капитал эмитента.

     Владельцами ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, информация о которых (в форме реестра владельца бумаг) должна быть доступна эмитенту. Переход прав на именные ценные бумаги требует обязательной идентификации владельца.

     Отличие предъявительских от именных ценных бумаг состоит в том, что для перехода на права и осуществления закреплённых ими прав достаточно просто предъявить (вручить, передать) ценную бумагу. Этот тип безличностен.

     Если  именную бумагу передают другому лицу, поставив на ней передаточную подпись (индоссамент), то она называется ордерной ценной бумагой.

     С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными. К высокодоходным чаще всего относятся высокорисковые ценные бумаги, поэтому их в основном используют для спекулятивных операций. В России высокодоходными считаются государственные ценные бумаги, в то время как в других странах они считаются низкодоходными.

     К средне- и низкодоходным в России относятся корпоративные бумаги.

     Бездоходными  могут быть многие ценные бумаги, что задаётся условиями выпуска. Но это отнюдь не означает, что инвестор, как говорится, ради спортивного интереса вложит средства в какие-либо бумаги, не имея на то своего интереса. Поэтому «бездоходность» здесь носит скорее формальный характер.

     В зависимости от обращения на первичном и вторичном рынках выделяют рыночные и нерыночные ценные бумаги. «Нерыночность»

или «рыночность» ценной бумаги задаётся её эмитентом. Если, к примеру, ценная бумага не перепродаётся  на вторичном рынке, то она не имеет  соответственно котировок на фондовой бирже или иной внебиржевой системе. Нерыночными чаще всего выступают государственные бумаги.

      Среди рыночных выделяются бумаги, допущенные к биржевой котировке (их называют эффектами), и бумаги, не допущенные к таковой. Это разделение не следует отождествлять с делением бумаг на котирующиеся и не котирующиеся на бирже.  По ряду причин не все ценные бумаги выставляются на вторичный рынок, однако они могут участвовать во внебиржевом обороте, с успехом покупаться и продаваться.

      Если  в ценовом выпуске ценной бумаги указывается срок действия, то такая бумага относится к срочным. Например, облигация, вексель, ваучер. К бумагам без указания срока действия относятся акции, сертификаты.

      Прочие  ценные бумаги – это бумаги, специфические  особенности которых отражают всевозможный интерес со стороны фондового рынка и его участников. К ним можно отнести:

     - средства удостоверения имущественных  и обязательных прав (акции и их сертификаты, облигации, коносамент);

     - средства платежа (чеки, векселя,  ваучеры, казначейские обязательства);

     - орудие кредита (вексель);

     - способы прогнозирования (фьючерсы, опционы);