Темп  прироста чистой прибыли выше темпа  прироста собственного капитала, поэтому изменение рентабельности имеет положительную тенденцию.

5. Проводим  моделирование кратной модели  в трехфакторную мультипликативную  модель.

      ρ_СК = P/СК= (ЗК/СК) * (N/ЗК) * (P/N), где

      ЗК/СК – финансовый рычаг;

         N/ЗК – коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

         P/N – рентабельность продаж.

6.Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:

• значение финансового рычага;              ФР = (ЗК/СК)

     ФР0=1247142/1960728=0,6361

     ФР1=1251127/2281539,5=0,5484

     ∆ФР=ФР1-ФР0=0,5484-0,6361=-0,0877

• значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала;

  К_{об. зк0} =8243819/1247142=6,6102

  К_{об. зк1}  =8738523/1251127=6,9845

  ∆К_{об. зк}  =6,9845-6,6102=0,3743

• значение рентабельности продаж;             ρ = P/N

  ρ_прод0 =255950/8243819=0,031

  ρ_прод1 =346199/8738523=0,0396

  ∆ρ_прод  =0,0396-0,031=0,0086

• влияние финансового рычага; -0,0877*6,6102*0,031*100=-1,8%
• влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала;

  0,5484*0,3743*0,031*100=0,64%

• влияние рентабельности продаж; 0,5484*6,9845*0,0086*100=3,28%
• общее влияние всех факторов;  -1,8%+0,64%+3,28%=2,12%

Вывод.

Можно сделать вывод, что рост  рентабельности  собственного капитала произошел в основном за счет роста чистой прибыли на 35,26% , рост рентабельности составил  4,61%. За счет собственного капитала произошло уменьшение  рентабельности на 2,49%. Источники роста рентабельности стоит искать  в реструктуризации, модернизации производственной деятельности организации.

  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Задание № 20

Определите  величину собственных оборотных средств на начало и конец отчетного года, и факторы, повлиявшие на их изменение. Расчеты обобщите в табл. Оцените обеспеченность организации собственными оборотными средствами. 
 

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение. Таблица 13

Решение.

1.Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между долгосрочными пассивами, долгосрочными обязательствами, доходами будущих периодов и внеоборотными активами. Так как модель собственного оборотного капитала- модель аддитивного типа, то  и влияние факторов на изменение собственного капитала будет в размере изменения этих факторов.  Только факторы, за  счет которых собственный оборотный капитал увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют  с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается (внеоборотные активы) с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).

2. Посчитаем  теп роста и темп прироста  всех показателей.

      Троста  УК=110/110*100=100%; Тприроста УК=100-100=0%

Величина уставного капитала не изменилась.

      Троста  ДК=(2237170/1723364)*100=129,81%

      Тприроста ДК=129,81-100=29,81%

Величина  добавочного капитала увеличилась  на 29,81%.

      Тприроста РК=95/81*100=117,28%;% Тприроста РК=17,28%

Величина  резервного капитала увеличилась на 17,28%

      Троста  НП=346199/255950*100=135,26%;Тприроса=35,26%

Величина  нераспределенной прибыли увеличилась  на 35,26%

     ТростаДО=217014/344104*100=63,07%;

     Тприроста ДО=63,07-100=-36,93%

Величина  долгосрочных обязательств снизилась  в отчетном году по сравнению с предыдущим на 36,93%.

      Троста  ОС=1358972/1247434*100=108,94%; Тприроста ОС=8,94%

Величина  основных средств увеличилась на 8,94%.

      Троста  НС=358761/293094*100=122,4%; Тприроста НС=22,4%

Незавершенное строительство выросло в отчетном году по сравнению с прошлым на 22,4%.

3.Считаем  коэффициент обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами.

     Коб=СОС/Оборотные  активы=(490+590+640)-190/290

     Коб0=783081/1728872=0,4529

     Коб1=1082855/2078200=0,5211

     ∆Коб=0,5211-0,4529=0,0682

Коб и  в прошлом и отчетном году больше нормативного значения0,1, следовательно  структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие  платежеспособным.

4.Коэффициент обеспеченности материальными запасами.

     Кмз=СОС/Запасы( стр 210)

     Кмз0=783081/993054=0,7886

     Кмз1=1082855/1188523=0,9111

     ∆Кмз=0,1225

Коэффициент находится в пределах нормативных  значений от 0,6 до 0,8. Показывает, в какой  степени материальные запасы покрыты  собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

5.Коэффициент  маневренности.

      Км=СОС/(490+590+640)

      Км0=783081/2323609=0,3370

      Км1=1082855/2800588=0,3867

     ∆Км=0,0497

Показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение 0,5. В нашем случае Км меньше оптимального значения, но наблюдается рост данного показателя.

Вывод.

Собственные оборотные средства увеличились  в отчетном году по сравнению с прошлым на 299774 тыс.руб. и составили 1082855 тыс.руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за  счет увеличения добавочного капитала на 513806 тыс.руб. и роста нераспределенной прибыли на 90249 тыс.руб.

Уменьшение  собственного оборотного капитала произошло  за счет  уменьшения долгосрочных обязательств на 127090 тыс.руб. Что говорит о значительных выплатах по кредитам и  займам в отчетном году. А также за счет увеличения основных средств и незавершенного строительства  на 177205 тыс.руб.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0,1, он составил 0,4529 и 0,5211, а следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

Коэффициент обеспеченности материальными запасами находится в пределах нормативных значений от 0,6 до 0,8. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение 0,5. В нашем случае Км меньше оптимального значения, в отчетном году 0,3867, в прошлом году 0,3370 но наблюдается рост данного показателя на 0,0497, это говорит об улучшении положения.

Задание № 21

Используя  данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках,  а также Справки №2 «переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию» определите операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделать вывод об эффективности произведенных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 17%.

Аналитическая таблица расчета  операционного рычага.  Таблица 14

Решение.

1.Определяем  значение операционного рычага  за прошлый и отчетный год.

      Прошлый год =3816988/906780=4,2094

      Отчетный  год = 4028459/996191=4,038

2. Темп  прироста прибыли составил:

      996191/906780*100-100=9,86%

3. Темп  прироста выручки составил:

      8738523/8243819*100-100=6%