Экономический анализ предприятия ОАО «Монтажная компания

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 5 – Динамика источников формирования имущества ОАО «Ремонтно - монтажная компания» за 2010 год.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 6 – Структура источников формирования имущества ОАО «Ремонтно - монтажная компания» в 2009 году.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 7 - Структура источников формирования имущества ОАО «Ремонтно - монтажная компания» в 2010 году.

 

Удельный  вес собственного капитала в валюте баланса в 2009 году составил 37,71%, в 2010 году 38,47%. Организация испытывает дефицит  источников финансирования имущества.

Считается, что для обеспечения нормального  уровня финансовой устойчивости организации  удельный вес собственного капитала в валюте баланса характеризуется коэффициентом независимости(автономии).

Кавт = СК/ВБ = 37,71% и 8,47%, коэффициент менее 50% и  это говорит о финансовой неустойчивости организации.

В совокупности нераспределенная прибыль и резервный  капитал составляют 13,28% в 2009 и 18,27% в 2010 собственных источников.

Дефицит собственного капитала не покрывается  долгосрочными или краткосрочными кредитами и займами, у организации  они отсутствуют.

 Однако  наибольшую сумму и долю в  валюте баланса имеет кредиторская  задолженность 51,98% в 2009 и 61,39% в 2010 годах. Таким образом, это вызывает низкую платежеспособность организации и способствует снижению финансовой устойчивости.

Основными причинами финансовой неустойчивости будут следующими:

- Дефицит  собственного капитала

- Отсутствие  долгосрочных кредитов и займов  в составе источников финансирования  имущества

- Высокая  сумма и доля краткосрочных  обязательств

- Нерациональная  структура краткосрочных обязательств

Таким образом, можно сделать вывод, что организация  имеет низкий уровень инвестиционной активности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ платежеспособности организации

 

Платежеспособность  – это возможность организации  своевременно и в полном объеме расплатиться по своим обязательствам за счет оборотных  активов срок превращения в деньги, которых соответствует срокам погашения обязательств.

Таким образом  в системе антикризисного управления руководитель и менеджеры организации  должны обеспечить высокий уровень  эффективности использования оборотных  активов, то есть добиваться как можно  более высокого значения коэффициента оборачиваемости оборотных средств.

Кроме того на платежеспособность организации  серьезное влияние оказывает  уровень ликвидности имущества  организации.

Ликвидность – это способность того или  иного актива превращаться в денежную наличность путем его реализации на рынке в определенные сроки  и без потери рыночной стоимости.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно  ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая  группа (А2) — это быстро реализуемые  активы: готовая продукция, товары отгруженные  и дебиторская задолженность.

Третья  группа (Аз) — это медленно реализуемые  активы (производственные запасы, незавершенное  производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится  для превращения их в готовую  продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые  активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 —  наиболее срочные обязательства, которые  должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты  банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 —  среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные  кредиты банка);

П3 —  долгосрочные кредиты банка и  займы;

П4 —  собственный (акционерный) капитал, находящийся  постоянно в распоряжении предприятия.

Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные  показатели в таблице 4: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент общей ликвидности.

Таблица 4 – Анализ показателей характеризующих платежеспособность ОАО «Ремонтно - монтажная компания»

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение	Нормативное значение показателя	Изменение к нормативу
			В динамике		2009	2010
Коэффициент текущей ликвидности	1,02	1,05	0,03	1	0,02	0,05
Коэффициент промежут. Ликвидности	0,39	0,43	0,04	1	- 0,61	- 0,57
Коэффициент критической ликвидности	0,74	0,65	-0,09	0,7	0,04	- 0,05
Коэффициент срочной ликвидности	0,11	0,03	-0,08	0,2	- 0,09	- 0,17
Коэффициент общей ликвидности	0,48	0,46	-0,02	3	- 2,52	- 2,54

 

Расчеты представлены в Приложении Е.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 8 – Динамика показателей оценки финансового состояния ОАО «Ремонтно - монтажная компания»  за 2010 год.

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена, если все оборотные  активы превратить в деньги. В 2010 году по сравнению с предыдущим годом  происходит увеличение на 0,03, в 2009 году данный показатель превысил нормативное  значение на 0,02, а в 2010 на 0,05, это говорит  об улучшении финансового состояния  организации.

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств может, погасит организация, если реализует  все запасы, в 2010 году происходит рост показателя на 0,04, однако показатель не достигает нормативного значения.

Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств может, погасить организация, если дебиторы расплатятся по своим долгам, в нашем случае показатель в 2009 году выше нормативного значения, что говорит о том, что организация могла погасить часть краткосрочных обязательств, однако в 2010 году коэффициент снижается на 0,09, тем самым не достигнув нормативного значения.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств может, погасит организация за счет стоимости высоколиквидных активов, происходит снижение показателя на 0,08,  тем самым данный показатель становится очень низким и не достигает нормативного значения.

Коэффициент общей ликвидности показывает отношение  суммы всех ликвидных средств  предприятия к сумме всех платежных  обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). С 2009 года по 2010 год происходит снижение данного показателя на 0,02, и тем самым данный показатель нормативного значения не достигает.

Что бы определить дополнительную причину неплатежеспособности необходимо построить баланс общей ликвидности и рассчитать удельный вес различных групп активов классифицировав по уровню ликвидности в составе имущества организации.

Баланс  общей ликвидности приведен в  таблице 5.

Таблица 5 – Баланс общей ликвидности ( см. Приложение 5)

 

 

 

Группа активов	Группировка активов баланса	Строки активов	Сумма, тыс. руб.		Группа пассивов	Группировка пассивов баланса	Строки пассива	Сумма, тыс. руб.		Платежный излишек (недостаток) тыс. руб.
			На нач. года	На кон. года				На нач. года	На кон. года	На нач. года	На кон. года
А	1	2	3	4	П	5	6	7	8	9	10
А1	Высоколиквидные активы: - денежные средства	260	21 310	8 930	П1	Наиболее срочные обязат.: -кредиторская задолжн.	620	201156	283275	- 179846	- 274345
	% к итогу		5,51	1,91		% к итогу		51,98	60,54
А2	Быстрореализуемые активы: -краткосрочн. дебиторская задолжен.	240	126774	175376	П2	Краткосрочн обязат-ва	-	-	-	126774	175376
	% к итогу		32,76	37,48		% к итогу		-	-
А3	Легкореализуемые активы: -запасы ТМЦ; - прочие оборотные акт	210, 270	56 877	113867	П3	Долгосрочные обязат-ва: -отложенные налог обязат-ва - прочие долг обязат-ва	515, 520	39912	4 643	16965	109224
	% к итогу		14,70	24,33		% к итогу		10,31	0,99
А4	Труднореализуемые активы: - основные средства -отложен. налоговые активы	120, 145	182045	169754	А4	Постоянные пассивы: - УК -Резервный капитал -нераспределенная прибыль (убыток)	410, 430, 470	145938	180009	36107	-10255
	%  к итогу		47,07	36,28		% к итогу		37,71	38,47
	Валюта баланса		387006	467927		Валюта баланса		387006	467927

 

 

 

 

Для оценки ликвидности баланса необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой  пассива.

В 2009 и 2010 году А1 < П1 это свидетельствует  о не платежеспособности организации  на момент составления баланса. У  организации не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств и  высоколиквидных активов.

В 2009 и  в 2010 году А2 > П2, таким образом быстро реализуемые активы превышают краткосрочные  пассивы и организация может  быть платежеспособной в недалеком  будущем с учетом своевременных  расчетов с кредиторами, получения  средств от продажи продукции  в кредит.

В 2009 и 2010 году А3 > П3 таким образом в будущем  при своевременном поступлении  денежных средств от продаж и платежей, организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

В 2009 и 2010 году имеется низкий уровень ликвидности, т.к. не выполняется ни одно из следующих  условий:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4 – баланс считается  абсолютно ликвидным.

А1+А2>П1+П2; А3>П3; А4<П4 – нормальный уровень  ликвидности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Анализ финансовой устойчивости организации

 

Финансовая  устойчивость – это способность  организации финансировать свою деятельность за счет собственных источников, а так же иметь возможность  привлекать финансовые ресурсы с  рынка капиталов в оборот организации  в виде краткосрочных или долгосрочных кредитов и займов.

Рассчитаем  коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость организации в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ изменения коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Ремонтно - монтажная компания»

Показатель	На начало периода	На конец периода	Норматив	Изменение
				В динамике	К норме
					2009	2010
Коэффициент автономии,%	37,7	38,47	50	0,77	- 12,3	- 11,53
Коэффициент обеспеченности текущих  активов собственным оборотным  капиталом	- 0,18	0,03	0,3	0,21	-0,48	- 0,27
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным оборотным капиталом,%	- 63,48	9,02	50	72,5	-113,48	-40,98
Коэффициент финансовой зависимости	2,65	2,60	нет	- 0,05	-	-
Коэффициент соотношения заемного и  собственного капитала	1,65	1,60	1	- 0,05	0,65	0,60

 

Формулы и расчеты приведены в Приложении Ж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 9 – Динамика коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Ремонтно - монтажная компания» за 2010 год.

 

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общей стоимости финансовых ресурсов организации. В нашем случае коэффициент автономии низкий 37,7% на начало периода и 38,47% на конец периода.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом, который показывает какая часть оборотных активов организации приобретена за счет собственных источников. В 2009 году данный коэффициент имеет отрицательное значение, это свидетельствуем  о том, что все оборотные, а также часть внеоборотных активов финансируются за счет заемных средств или за счет кредиторской задолженности. Это говорит о том, что организация не имеет достаточно собственных источников финансирования и считается финансово не устойчивой. В 2010 году данный коэффициент увеличился до 0,03 однако его уровень по прежнему остается критическим. В данном случае наша организация покрывает дефицит собственного капитала кредиторской задолженностью, и это считается недопустимым, т.к. организация вынуждена накапливать долги перед кредиторами систематически ухудшая свою платежеспособность и обостряет риск банкротства.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным  оборотным капиталом показывает, какую часть материально производственных запасов может приобретать организация за счет собственных источников. В 2009 году данный показатель имеет отрицательное значение и это говорит о том, что организация испытывает дефицит собственных источников, в связи с чем не может приобретать запасы. В 2010 году данный показатель увеличился до 9,02% однако так и не достигает нормативного значения, что говорит о том, что организация по прежнему испытывает дефицит собственных источников для приобретения материально производственных запасов.

Коэффициент финансовой зависимости показывает зависимость организации от внешнего финансирования, чем меньше показатель тем больше зависимость. В 2009 году данный показатель равен 2,65, а в 2010 году 2,60. Данный показатель имеет не большое  значение и это говорит о высокой  зависимости организации от внешнего финансирования.

Коэффициент финансовой активности показывает процентное соотношение между заемным и  собственным капиталом организации. В 2009 году показатель равен 1,65, и он больше нормативного значения, что  говорит о том что организация  в большей степени располагает  собственным капиталом, нежели заемным. В 2010 году, показатель снизился на 0,05 пунктов, однако так и остался больше нормативного, в связи с чем организация  по прежнему не использует заемный  капитал, а полагается в своей  деятельности только на собственный  капитал.