Финансовая устойчивость организации

   ,   доли един.           (13)

• доля собственных оборотных средств в покрытии запасов ( )

      ,  доли един.           (14)

• коэффициент покрытия запасов ( )

            , доли един.           (15)

     Если  < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое.

• доля СОС в общей сумме оборотных средств ( )

      , %            (16)

• доля СОС в общей сумме источников (активов) ( )

      , %            (17)

• доля запасов в оборотных активах ( )

      , %            (18)

      Значения  показателей, характеризующих ликвидность  и платежеспособность, рассчитанные по выражениям 6-18, сводятся в табл. 2.9. 

     Таблица 2.9

     Динамика  показателей ликвидности и платежеспособности

 

       

     Величина  собственного оборотного капитала ЗАО «ТТК» довольно резко изменялась на протяжении исследуемого периода. В 2009 предприятие было неплатежеспособно, возможно даже находилось в критическом положении. Но уже к 2010 году  величина чистого оборотного капитала значительно увеличилась, предприятие становится платежеспособным.

    Чем больше величина собственного оборотного капитала, тем выше платежеспособность. Данная организация занимается торгово-промышленной деятельностью, поэтому сумма чистого оборотного капитала на конец 2010 года = 2 601 тыс. рублей – это вполне приемлимая велечина для данного предприятия с его масштабами деятельности и фириа способна своевременно погасить краткосрочные обязательства.

     Коэффициент текущей ликвидности  находится в пределах нормы, что означает что предприятие способно покрыть всеми своими оборотными средствами сумму краткосрочных обязательств.

     Коэффициент критической ликвидности ниже нормы во всех периодах ниже нормы, что означает что денежных средств на счетах и рассчетох меньше краткосрочных обязательств..

     Сопоставив  Коэффициент текущей ликвидности  и Коэффициент критической ликвидности  видно, что значения коэффициента текущей  ликвидности высокие, а коэффициента критической ликвидности относительно малы. Это означает, что у предприятия много запасов. Возможно излишних. Необходимо обратить внимание на качество управления запасами.

     Коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы во все периоды, что означает неспособность предприятия моментально выполнять обязательства не опираясь на дебиторскую задолженность.

     Низкое  значение Коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о сложных условиях.

     Коэффициент обеспеченности Оборотных активов  собственными средствами  - Значение данного коэффициента сильно варьируется в зависимости от отрасли, в которой работает предприятие. Минимальным принято считать значение равное 0,1. Проанализировав показатели, можно сделать вывод, что   Коэффициент обеспеченности Оборотных активов  собственными средствами, как и коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами меньше минимально допустимого значения – хотя бы 10% собственных средств должны быть вложены в оборотные активы, только тогда предприятие будет финансово устойчиво. Предприятие «ТТК» очень сильно зависит от внешних заимствований.

     Рекомендуемое значение Коэффициента маневренности - 0,5 и выше.

     Коэффициент маневренности имеет значения гораздо меньше нормы, что означает что очень малая часть собственных средств направляется на финансирование оборотных средств.

 

2.3.4 Анализ и оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

       Для определения сложившейся структуры  источников финансирования и происходящих в ней изменений рассчитывают следующие показатели (19-25):

• коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) ( )

       ,  доли един.            (19) 
 

      Этот  показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность. Чем больше его значение, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

• коэффициент финансовой зависимости (К^зав)

      ,  доли един.           (20)

     Рост  этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании  предприятия.

• коэффициент маневренности собственного капитала (К_ман) дает представление о том, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована, рассчитывается он следующим образом:

      , доли един.                      (21)

• коэффициент структуры заемных вложений (К_стр)

      ,   доли един.            (22)

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К^прив)

      , доли един.            (23)

• коэффициент структуры заемного капитала ( )

      ,  доли един.            (24)

• для анализа интересен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала ( ), показывающий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала и определяемый по выражению:

       ,  доли един.            (25)

      Нормативное значение ≤ 1.

      Значения  показателей финансовой устойчивости, рассчитанные по выражениям 19-25, сводятся в табл. 2.10. 

Таблица 2.10

Динамика  показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

    Коэффициент финансовой зависимости предприятия увеличивается, что говорит о резком  увеличении доли заёмных средств и о том, что предприятие находится в зависимости от своих кредиторов. Об увеличении заемного капитала говорит и коэффициент соотношения привлечённого и собственного капитала. Соответственно, уменьшаются вклады собственных средств в наиболее мобильные активы.  Предприятие «ТТК» очень сильно зависит от внешних заимствований.

 

    

2.3.5 Анализ и оценка эффективности текущей деятельности       

(деловой активности)

      Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям:

      - оценка степени выполнения плана  (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа);

      - оценка динамичности развития фирмы (рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста таких показателей как величина активов фирмы, объем реализации продукции, прибыль);

      - оценка уровня эффективности  использования ресурсов фирмы.  Реализация третьего направления анализа деловой активности осуществляется с помощью системы показателей отдачи и оборачиваемости, алгоритм расчета которых приводится в выражениях 26-36²:

• производительность труда (ПТ):

            ,   тыс.руб./чел.            (26)

где РП^ф - объем реализованной продукции за отчетный период в фиксированных ценах, тыс.руб.;

            - среднесписочная численность работников, чел.

• общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала) ( ):

            ,  руб./руб. (обороты)            (27)

где РП - объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.;

       - средняя стоимость имущества  предприятия (актива баланса), тыс.руб.;

• фондоотдача (f_о):

             ,  руб./руб.             (28)