Бизнес план по утилизации отходов

Значения основных коэффициентов  деятельности предприятия (коэффициентов  рентабельности, платежеспособности, оборачиваемости и ликвидности) по полугодиям планирования представлены в таблице приложения Р.

Планируемая динамика значений коэффициентов рентабельности предприятия  по полугодиям планирования представлена на рисунке 12. Максимальное значение рентабельности затрат составляет 37%, что говорит  о том, что предприятия планирует получать 0,37 руб. чистой прибыли с 1 рубля себестоимости продукции. Максимальные значения коэффициентов рентабельности (за исключением рентабельности собственного капитала) достигается в 12 полугодии планирования. Рентабельность собственного капитала на протяжении планируемого периода снижается, так как предприятие не планирует дополнительные вложения в собственный капитал на протяжении периода реализации проекта.

 

Рисунок 12 – Предполагаемая динамика значений коэффициентов рентабельности ООО «Экотехнологии»

 

Планируемая динамика значений коэффициентов ликвидности предприятия  приведена на рисунке 13. Коэффициенты ликвидности предприятия находятся  в пределах рекомендуемых значений на протяжении всего периода планирования. Исследуя динамику коэффициентов рентабельности, можно сказать, что максимальных значений данные показатели достигали во 2 и 3 периоде планирования (во время появления временно свободных средств от кредитов).

Показатели платежеспособности предприятия превышают рекомендуемые минимальные значения лишь к 7 периоду планирования, когда начинает существенно сокращаться размер долга по кредитам и займам компании.

Динамика показателей  ликвидности предприятия приведена  на рисунке 13. Показатели ликвидности  предприятия существенно возрастают к первому периоду планирования, когда в распоряжении предприятия имеются временно свободные денежные средства от получения кредита. Показатели ликвидности достигают минимальных значений к 6 полугодию планирования. Затем значения коэффициентов постепенно растут (по мере накопления свободных денежных средств). Показатели ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям для всех анализируемых периодов.

Рисунок 13 – Предполагаемая динамика значений коэффициентов ликвидности ООО «Экотехнологии»

 

Планируемая динамика коэффициентов  оборачиваемости активов предприятия  представлена на рисунке 14. Показатели оборачиваемости активов за исключение оборачиваемости собственного капитала имеют схожие значения по всем периодам. В целом за анализируемый период наблюдается ускорение оборачиваемости, что говорит о высвобождении дополнительных денежных средств предприятия в процессе его развития.

 

 Рисунок 13 – Предполагаемая динамика значений коэффициентов оборачиваемости ООО «Экотехнологии»

 

Расчет чистого дисконтированного  дохода (NPV) от реализации проекта представлен  в таблице приложения С. Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход, NPV) показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению с хранением денег в банке. При этом ставка дисконтирования равна ставке альтернативного дохода (хранения денег в банковском учреждении).

Суммарный чистый дисконтированный доход проекта (без учета его  ликвидационной стоимости) составляет 62 112 тыс. руб. NPV проекта становится неотрицательным с 6 периода планирования и далее на протяжении всего периода возрастает. Невысокое абсолютное значение NPV связано со спецификой проекта (высокий срок окупаемости, значительный объем капитальных вложений, социальная значимость). Также невысокий NPV объясняется тем, что в расчете не учитывалась ликвидационная стоимость проекта. Однако в дальнейшем планируется нарастание чистого дохода от проекта.

Период окупаемости  инвестиций (PP) – время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Период окупаемости инвестиций - это показатель, предоставляющий упрощенный способ узнать, сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов.

Срок окупаемости проекта  составляет 2,6 года. Дисконтированный срок окупаемости (DРР) равен 2,8 года.

Доходность полных инвестиционных затрат по проекту (рентабельность инвестиций) составляет 260%. Совокупный доход по проекту в расчете на 1 рубль инвестиционных затрат составляет 2,06 рубля. Таким образом, реализация проекта является выгодной для инвестора.

Внутренняя норма доходности (внутренний коэффициент окупаемости, IRR) - это та норма прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR проекта (с учетом  его ликвидационной стоимости)  равен 60,2%. Внутренняя норма доходности  превышает процентную ставку  по кредиту, поэтому инвестор  может принять проект.

Однопараметрический анализ чувствительности отражен в таблице 28, наглядное отображение параметров представлено на рисунках приложения Т.

 

Однопараметрический анализ чувствительности                      ТАБЛИЦА 28

Наименование параметра	Значения параметров при повышении/ снижении результирующих факторов
	70%	80%	90%	100%	110%	120%	130%
Уровень цен
NPV для полных инвестиционных  затрат, тыс. руб.	-44 205	-5 601	28 325	62 112	95 890	129 667	163 435
IRR (номинальная годовая  ставка), %	0	5,2	37,8	60,2	78,9	95,6	111,0
Дисконтированный срок окупаемости, лет	-	-	3,7	2,8	2,4	2	1,8
Доходность полных инвестиционных затрат, %	-161	-19	97	206	309	405	496
Объем производства продукции
NPV для полных инвестиционных  затрат, тыс. руб.	18 387	33 076	47 727	62 364	77 002	91 639	106 277
IRR (номинальная годовая ставка), %	30	42	52	60	69	76	83
Дисконтированный срок окупаемости, лет	4,1	3,5	3,1	2,8	2,6	2,4	2,3
Доходность полных инвестиционных затрат, %	68	117	164	206	246	283	318

Кривая чистого дисконтированного  дохода на графике зависимости NPV от уровня цен приложения Т имеет сильный наклон, соответственно, NPV проекта достаточно чувствителен к изменениям цен на продукцию предприятия. При снижении цен на 20 процентов и более реализация проекта нецелесообразна, так как чистый доход по проекту отрицателен. Также при снижении цен на 10 процентов и более ставка внутренней нормы доходности снижается на уровень ниже банковской ставки, что говорит о невыгодности вложения средств в проект для инвестора. Срок окупаемости проекта при снижении цен на продукцию на 20% и более превышает срок жизни проекта. Однако при повышении цен на реализуемую продукцию на 10%, доходы от реализации проекта увеличатся на 154%. Доходность полных инвестиционных затрат при уровне цен 80% и ниже от планируемого принимает отрицательное значение, рентабельность проекта в целом отрицательна. Однако при повышении цен до уровня 130% от планируемого рентабельность инвестиций возрастает в 2,4 раза. Таким образом, предприятию выгодно реализовывать свою продукцию по более высоким ценам при прочих равных условиях.

Высокая чувствительность проекта от уровня делает проект рисковым для реализации. Предприятию в  таких условиях необходимо тщательно  отслеживать тенденции к изменению  цен на рынках сбыта. Также рекомендуется  иметь партнерские отношения  с несколькими потребителями по одним и тем же видам продукции, что существенно понижает риск незапланированного снижения цен на закупаемую одним из клиентов продукцию. Портфель реализуемой продукции у ООО «Экотехнологии» также существенно диверсифицирован по различным видам продукции (9 наименований), что снижает риски недополучения прибыли в одной из отраслей сбыта.

Также был проведен анализ чувствительности параметров проекта  в зависимости от объема производства. Объем производства продукции во многом зависит от объемов поступающего на предприятие сырья. Объем поступающих на станцию твердых бытовых отходов – количество мусора, отнесенного населением в «желтые» контейнеры. Соответственно, объем производства косвенно отражает степень участия населения города в проекте.

График чувствительности чистого дисконтированного дохода (NPV) в зависимости от объемов производства менее чувствителен, чем график зависимости от уровня цен. Однако при снижении объемов производства на 70% объем чистого дисконтированного дохода по проекту снижается в 3,39 раза. Таким образом, чувствительность NPV в зависимости от уровня цен высокая. Срок окупаемости проекта изменяется в среднем на 10% при измени объемов производства на 10%, соответственно чувствительность от объемов производства невысокая. Чувствительность рентабельности инвестиций в зависимости от объемов производства продукции находится на среднем уровне (на 25% при изменении объемов производства на 10%). Предприятие планирует поддерживать высокие объемы производства за счет регулярных поставок сырья и материалов и стабильности производственного процесса. Стимулирование объемов поступлений сырья и материалов, а, соответственно, и побуждение населения к раздельному сбору твердых бытовых отходов, необходимо для снижения рисков недополучения прибыли от снижения объемов производства.

Графики двухпараметрического анализа чувствительности основных показателей проекта представлены в приложении У. В качестве исходных параметров был выбран уровень цен  на продукцию предприятия, а также  уровень эксплуатационных затрат предприятия.

По данным двухпараметрического анализа чувствительности NPV проекта можно сделать вывод о том, что чистый дисконтированный доход предприятия достаточно чувствителен как к изменению цен на реализуемую продукцию, на изменение эксплуатационных затрат, так и на одновременное изменение данных факторов. При увеличении эксплуатационных затрат предприятия на 10% и снижении цен на 10% суммарный чистый дисконтированный доход проекта уменьшается в 9,45 раз (до 6 602 тыс. руб.), при более значительном ухудшении исходных параметров NPV проекта становится отрицательным, соответственно, реализация проекта становится нецелесообразна.

Внутренняя норма доходности (IRR проекта) также достаточно чувствительна к одновременному изменению уровня цен и эксплуатационных затрат по проекту. При одновременном ухудшении исходных параметров (снижении уровня цен и повышении уровня затрат) внутренняя норма доходности становится меньше банковской ставки по вкладам.

Срок окупаемости проекта  более чувствителен к изменению цен на продукцию, нежели на изменение эксплуатационных затрат предприятия. Чувствительность времени окупаемости проекта к уровню эксплуатационных затрат наиболее заметна при увеличении затрат на 20% и более, когда срок окупаемости выходит за рамки времени планирования, а при дальнейшем увеличении затрат окупаемость проекта становится невозможной.

Анализ других групп  рисков создаваемого предприятия (экономических, экологических, технологических, организационно-управленческих, рисков материально-технического обеспечения) отражен в таблице приложения  Ф.

 

 

 

 

¹ Руководство для мэров по организации и управлению городским хозяйством. /Пол общ. ред. проф. П.Г.Грабового и проф. Л.Н.Чернышева. — М.: «Реадпроект», 2004, с. 195 - 204.

² Руководство для мэров по организации и управлению городским хозяйством. /Пол общ. ред. проф. П.Г.Грабового и проф. Л.Н.Чернышева. — М.: «Реадпроект», 2004, с. 193