Роль Банка России в управлении государственным внутренним долгом

     В мировой же практике существуют следующие  определения:

     Внешний государственный долг — это долг иностранным государствам, организациям и отдельным лицам. Этот долг ложится, на страну наибольшим бременем, так  как она должна отдавать ценные товары, оказывать определенные услуги, чтобы  оплатить проценты по долгу и сам долг. Надо помнить также, что кредитор ставит обычно определенные условия, после выполнения которых и предоставляется кредит.

     Внутренний  долг – это долг государства своему населению. Долговые обязательства  могут иметь форму: кредитов, полученных правительством; государственных займов, осуществленных посредством выпуска  ценных бумаг от имени правительства; других долговых обязательств. Долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Погашаются долги в установленные сроки, которые не могут превышать 30 лет.

     Внутренние  долговые обязательства можно условно  разбить на рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг, и не рыночные, возникшие по итогам исполнения федерального бюджета и  выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности. Если выпуск и обращение  первых достаточно регламентированы и  включаются в программу внутренних заимствований на очередной финансовый год, то вторые выпускаются нерегулярно, несмотря на принятие соответствующих  законодательных актов.

     Нарастание  внутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению  с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров и услуг при погашении  внутреннего долга не происходит, однако возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительны. Это связано с тем, что погашение государственного внутреннего долга приводит к перераспределению доходов внутри страны.

     Рост  государственного долга влечет за собой  реальные негативные экономические  последствия.

     Во-первых, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство  в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения. Погашение государственного внутреннего долга приводит к тому, что деньги из карманов менее обеспеченных слоев населения переходят к более обеспеченным, т. е. те, кто владеет облигациями, становится еще богаче.

     Во-вторых, повышение ставок налогов как  средство выплаты государственного внутреннего долга или его  уменьшения, может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложениям  средств в новые рискованные  предприятия, а также усилить  социальную напряженность в обществе.

     В-третьих, существование внешнего долга предполагает передачу части созданного внутри страны продукта за рубеж (в случае выплаты  процентов или сумм основного  долга).

     В-четвертых, рост внешнего долга снижает международный  авторитет страны.

     В-пятых, когда правительство берёт займ на рынке капиталов для рефинансирования долга или уплаты процентов по государственному, долгу, это неизбежно приводит к увеличению ставки процента на капитал. Рост процентной ставки влечет за собой снижение капитализированной стоимости, сокращение частных капиталовложений, в результате последующие поколения могут унаследовать экономику с уменьшенным производственным потенциалом и всеми вытекающими отсюда отрицательными последствиями.

     За  последние годы произошли кардинальные изменения в объеме и структуре  совокупного национального долга  России (государственный внешний  и внутренний, внутренний корпоративный  и корпоративный долг перед нерезидентами). Колоссальный рост его, уменьшение доли государственного долга и резкое увеличение доли менее надежного  корпоративного долга обусловливают  необходимость анализа его тенденции  и динамики.

     Трансформация внешнего государственного долга во внутренний государственный долг. Внешний  государственный долг погашается за счет заимствований на внутреннем рынке. В результате с 2002 г. началось быстрое  увеличение внутреннего государственного долга. В 2006-2008 гг. в соответствии с прогнозом социально-экономического развития России политика замещения внешнего долга внутренним продолжится. Если на начало 2004 г. внутренний долг - составлял 19,4% внешнего, то на конец 2008 г. эта величина возрастет до 92,3%.

     Таким образом, под управлением государственным  долгом понимается совокупность финансовых мероприятий государства, связанных  с установлением ежегодных предельных значений государственного долга, выпуском и погашением займов, организацией выплат доходов по ним, проведением  конверсий и консолидации займов.

      2. Внутренний Государственный долг

2.1 Состояние государственного долга.

               Доходы Федерального бюджета запланированы в объеме:

     - на 2008 год 6673238,9млрд. рублей, расходы 6.500.253,5млрд. рублей;

     - на 2009год 7421228,3млрд. рублей, расходы 7361955,9млрд. рублей;

     - на 2010 год 8035219,6 млрд. рублей, расходы 7998717,2млрд. рублей.

     В целом за 2008-2011 годы объем государственного долга увеличится на 145,1 млрд. рублей. До сих пор Россия сокращала внешний долг, замещая его внутренним, а с 2008 года будут браться займы не только на реструктуризацию долга, но и на текущие расходы.

     Федеральным Законом о федеральном бюджете  был установлен верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации  на 1 января 2008 года по долговым обязательствам Российской Федерации в сумме 1 363 256 345,5 тыс. рублей. Правительство Российской Федерации вправе устанавливать  объемы выпуска государственных  ценных бумаг Российской Федерации  и осуществлять их размещение в объеме, не приводящем к превышению установленного верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации, если иное не предусмотрено федеральными законами.³

     Министерство  Финансов Российской Федерации ежемесячно предоставляет отчет о состоянии внутреннего долга в виде бюллетеней. На 1 октября 2011 года государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в ценных бумаг составляет 3 542 073,124 млн. рублей.⁴ 

2.2 Реструктуризация  государственного  долга

        Под реструктуризацией долга понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств.

          Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

     Предельные  объемы государственного внутреннего  долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований  Российской Федерации на очередной  финансовый год утверждаются федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год с  разбивкой долга по формам обеспечения  обязательств.

     Предельный  объем государственных внешних  заимствований Российской Федерации  не должен превышать годовой объем  платежей по обслуживанию и погашению  государственного внешнего долга Российской Федерации.

     Правительство Российской Федерации вправе осуществлять внешние заимствования в объеме свыше установленного федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год предельного  объема государственных внешних  заимствований, если при этом оно  осуществляет такую реструктуризацию государственного внешнего долга, которая  приводит к снижению расходов на его  обслуживание, в рамках установленного предельного объема государственного внешнего долга.

     Правительство Российской Федерации имеет право  осуществлять внутренние (внешние) заимствования  с превышением установленного федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год предельного  объема государственного внутреннего (внешнего) долга вместо  внешних заимствований, если это снижает расходы на обслуживание государственного долга в рамках установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год объема государственного долга (суммы внутреннего и внешнего долга) и иной порядок реструктуризации не предусмотрен федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

     Законом субъекта Российской Федерации о  бюджете, правовым актом органа местного самоуправления о местном бюджете  на очередной финансовый год должен быть установлен верхний предел долга  субъекта Российской Федерации, муниципального долга с указанием, в том числе  предельного объема обязательств по государственным или муниципальным  гарантиям.

     Предельный  объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга не должен превышать объем  доходов соответствующего бюджета  без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы  Российской Федерации.

     Программа государственных внутренних заимствований  Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований  представляет собой перечень внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных  образований на очередной финансовый год по видам заимствований, общий  объем  заимствований, направляемых на покрытие дефицита бюджета и погашение  государственных, муниципальных долговых обязательств.

     Поступления в бюджет средств от заимствований  и других долговых обязательств отражаются в бюджете как источники финансирования дефицита бюджета.

     Все расходы на обслуживание долговых обязательств, включая дисконт (или разницу  между ценой размещения и ценой  погашения (выкупа) по государственным или муниципальным ценным бумагам, отражаются в бюджете как расходы на обслуживание государственного или муниципального долга.

     В случае выпуска государственных  или муниципальных ценных бумаг, гарантией исполнения обязательств по которым является обособленное имущество, находящееся в государственной  или муниципальной собственности, в соответствии с условиями эмиссии  исполнение обязательств по таким ценным бумагам может осуществляться путем  передачи в собственность владельцев этих государственных или муниципальных  ценных бумаг имущества, явившегося обеспечением выпуска указанных  государственных или муниципальных  ценных бумаг.

     При исполнении обязательств по государственным  или муниципальным ценным бумагам, гарантией исполнения обязательств по которым является обособленное имущество, путем передачи кредиторам указанного имущества размер государственного или муниципального долга уменьшается  на величину основного долга по погашаемым таким образом обязательствам. 

     2.3 Государственные  и муниципальные  гарантии 

     Государственной или муниципальной гарантией  признается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное  образование - гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается государственная  или муниципальная гарантия, обязательства  перед третьими лицами полностью  или частично.

     Письменная  форма государственной или муниципальной  гарантии является обязательной. Несоблюдение письменной формы государственной  или муниципальной гарантии влечет ее недействительность (ничтожность).

     Срок  гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена  гарантия. Гарантии предоставляются, как  правило, на конкурсной основе. Гарант по государственной или муниципальной  гарантии несет субсидиарную ответственность  дополнительно к ответственности  должника по гарантированному им обязательству. Предусмотренное государственной  или муниципальной гарантией  обязательство гаранта перед  третьим лицом ограничивается уплатой  суммы, соответствующей объему обязательств по гарантии. Гарант, исполнивший обязательство  получателя гарантии, имеет право  потребовать от последнего возмещения сумм, уплаченных третьему лицу по государственной  или муниципальной гарантии, в  полном объеме в порядке, предусмотренном  гражданским законодательством  Российской Федерации. Гарантии по обязательствам, составляющим государственный внешний  долг Российской Федерации, могут предусматривать  солидарную ответственность гаранта. Исполнение государственных и муниципальных  гарантий подлежит отражению в составе  расходов бюджетов как предоставление кредитов. Если платежи в качестве гаранта не ведут к возникновению  эквивалентных требований со стороны  гаранта к должнику, не исполнившему обязательство, исполнение государственных  и муниципальных гарантий учитывается  в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета.