Пути совершенствования управления оборотным капиталом

На первой стадии происходит размещение денежных активов на приобретение производственных запасов и пребывание капитала в авансах, выданных поставщикам.

Длительность                 Период пребывания              Удельный вес

периода                           средств в авансах                   материальных

пребывания            =                                             х           ценностей,

средств в                                                                           поступивших на

авансах                                                                              условиях пред-

                                                                                           оплаты в общем

                                                                                           объеме произв.

                                                                                               запасов.

На второй стадии происходит хранение производственных запасов на складах предприятия.

Длительность                       Средние остатки

хранения                     =      производственных запасов    Х 360.

производственных          Сумма материальных затрат,

запасов (дни)                   отнесенных на себестоимость

                                           продукции

На третьей стадии запасы материальных ценностей в результате производственного процесса превращаются в готовую продукцию. Эта ситуация характеризует период с момента поступления материалов в производство до момента выпуска готовой продукции.

Длительность                          Средняя величина

процесса                       =        незавершенного производства Х 360

производства                          Фактическая себестоимость

(дни)                                         выпущенной продукции.

На четвертой стадии происходит хранение готовой продукции на складе до момента ее отгрузки потребителю.

Длительность                             Средние остатки

периода                         =           годовой продукции                       Х  360

хранения                                     Фактическая производственная  

готовой                                        себестоимость реализованной

продукции                                         продукции

   (дни)                                                                                   

На пятой стадии запасы готовой продукции реализуются потребителя и до момента поступления выручки на расчетный счет или в кассу преобразуются в дебиторскую задолженность, которая затем превращается в денежные активы.

Длительность                                Средняя величина

периода                                           дебиторской задолженности       Х 360

погашения дебит.               =        Сумма отгруженной в периоде

задолженности                              продукции на условиях

      (дни)                                          предоплаты

Период оборота кредиторской задолженности охватывает период времени, когда производственно – коммерческий цикл предприятия обслуживается капиталом поставщиков за счет коммерческого кредита.

Длительность                                 Средняя величина

периода оборота                      кредиторской задолженности       Х  360

кредиторской               =          Сумма погашения обязательств  

задолженности                                    поставщиков      

     (дни)                                                                                                        

Определив длительность производственно – коммерческого цикла, можно рассчитать и продолжительность финансового цикла предприятия  - период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, с момента погашения кредиторской  задолженности и заканчивая инкассацией  дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Информационное обеспечение роста длительности производственно – коммерческого цикла и отдельных его стадий  - это бухгалтерская отчетность предприятия.

Выработка управленческих решений для сокращения длительности стадий производственно – коммерческого  цикла должна производиться путем поиска резервов  сокращения длительности каждой стадии. С помощью конкретных примеров можно добиться значительного ускорения оборачиваемости оборотных средств и в целом за счет этого увеличить все качественные показатели эффективности предприятия.

Производственные запасы – это комплексная группа оборотных средств, включающая сырье основные материалы, полуфабрикаты, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстро изнашивающиеся предметы.

Управление производственными запасами – это часть общего процесса управления предприятием, должно обеспечить оптимизацию общего размера и структуры запасов, минимизацию затрат по их обслуживанию и гарантировать эффективный контроль за их движением.

Цель финансового управления запасами – снизить производственного и всего оперативного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Продолжительность стадии пребывания товарно-материальных ценностей в производственных запасах обусловлена целым рядом причин. Во-первых, всегда существует риск кратковременной остановки производства в  случае недопоставки сырья и материалов. Во-вторых, при приобретении крупной партии материалов предприятие платит меньше по условиям крупно - оптовой закупки. Поэтому часто размер производственных запасов превышает необходимые потребности в них. С точки зрения финансового менеджмента, поиск рациональной величины пополнения запасов позволит сократить денежный отток средств на аренду и охрану складских помещений, страхование запасов, снизить издержки на порчу хищение, налоги на имущество и в целом ликвидировать «омертвление» денежных ресурсов и излишних запасах товарно-материальных ценностях.

Задача финансового управления состоит в том, чтобы найти «золотую середину» между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватку денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства.

Финансовое управление производственными запасами как элементами оборотного капитала охватывает ряд последовательных этапов работ:

- анализ уровня обеспеченности производства производственными запасами и оценки эффективности их использования;

- определение целей формирования производственных запасов (текущие запасы, сезонные запасы, страховые запасы);

- оптимизация размера основных групп текущих запасов;

- построение эффективных систем контроля за наличием и движением запасов на предприятии.

При оценке уровня обеспеченности производства производственными запасами фактические запасы сравнивают с нормативом оборотных средств по данной группе, которые исчисляются на основании среднедневного их расхода и средней нормы запаса в днях. Если фактическая величина запасов превышает норматив, то предприятие обеспеченно данным видом сырья и может даже возникнуть вопрос об излишках запасов. Эффективность использования запасов определяется показателями рентабельности данной группы оборотного капитала и скорость их оборота.

При определении цели формирования запасов на обеспечение текущей производственной деятельности, создание страховых и сезонных резервов – они соответствующим образом классифицируются для дифференцированного управления.

Одна из самых простых моделей определения объема оптимальной партии заказа и частоты заказов:

                            q = √  2хSхZ .        

                                        Н

Где q –объем оптимальной партии в натуральных единицах; S – общая потребность в сырье на период; Z – стоимость выполнения одной партии заказа; Н – затраты по хранению единицы сырья.

В ходе анализа действующей системы контроля за наличием и движением производственных запасов устанавливают, прежде всего, основные признаки неудовлетворительной системы контроля ресурсов. Ими могут быть:  тенденции к постоянному росту длительности хранения запасов, рост объемов запасов, простои оборудования из-за нехватки складских помещений, списание просроченных запасов.

В план организационно-аналитической работы по управлению запасами входит:

1.      Постоянная оценка рациональности структуры запасов.

2.      Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей.

3.      Выборочное регулирование запасов особо ценных видов.

Расчет оборачиваемости каждой позиции производственных запасов и общей оборачиваемости путем определения средневзвешенной величины.

Дебиторская задолженность – это важнейшая составляющая часть оборотного капитала. Текущие активы этого типа часто составляют значительную долю в структуре баланса предприятия.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим видам:

- дебиторская задолженность за товары и услуги;

- дебиторская задолженность по полученным векселям;

- дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;

- дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;

- прочие виды дебиторской задолженности.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид выпускаемой продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и т.д.

Процесс управления дебиторской задолженностью, с одной стороны, является частью маркетинговой политики предприятия, с другой – составляющей финансового управления деятельностью предприятия. Задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью как активами предприятия с целью оптимизации ее размера и обеспечения своевременной индексации долга.

Основные этапы управления дебиторской задолженностью предусматривают проведения анализа задолженности в предшествующем периоде, формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции, разработку процедуры индексации дебиторской задолженности и своевременным погашение дебиторской задолженности.

Основной задачей анализа является оценка уровня дебиторской задолженности и его динамика в предшествующем периоде. Контроль включает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения: 0 – 30 дней, 61 – 90 дней, 91 – 120 дней, свыше 120 дней. Особое внимание уделяется просроченной дебиторской задолженности и причинам ее возникновения. Изучая поведение дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде, используются относительные показатели:

1. Коэффициент   =   Средняя дебиторская  / Выручка от реализации

погашаемости          задолженность              продукции

задолженности

2. Оборачиваемость   = Выручка от реализации / Средняя дебиторская

     дебиторской              продукции в кредит           задолженность

3. Период погашения   = 360/ Оборачиваемость дебиторской

     дебиторской                          задолженности

    задолженности

4. Доля дебиторской   = Дебиторская    / текущие активы  Х 100%

    задолженности в          задолженность

в объеме текущих

активов.

Рассчитанные показатели по отчетному году сравнивают с такими же показателями предыдущих периодов. В заключение анализа определяют эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих  целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга.

По результатам анализа разрабатывается кредитная политика предприятия по отношению к покупателям продукции, которая должна отразить условия предоставления кредита и повысить эффективность операционной и финансовой деятельности предприятия. В зависимости от уровня доходности и вероятного риска кредитной деятельности различают три принципиальных ее типа: консервативный (минимум риска), умеренный (средний риск) и агрессивный (высокий риск). В процессе выбора типа кредитной политики учитываются следующие факторы: общее состояние экономики, уровень платежеспособности покупателей, спрос на реализуемую продукцию, правовые условия взыскания дебиторской задолженности. Конкретному типу кредитной политики  соответствует система кредитных условий: срок предоставления кредита, размер предоставляемого кредита, стоимость предоставления кредита, скидки за досрочное погашение кредиторской задолженности, система штрафных санкций за просрочку платежа.