Порядок мобилизации средств путем эмиссии ценных бумаг

Порядок мобилизации средств путем  эмиссии ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг  представляет собой выпуск в обращение  акций, облигаций и других финансовых инструментов, осуществляемых акционерными обществами в процессе их учреждения, а также при увеличении их уставного  капитала или привлечении дополнительных финансовых ресурсов. 

 Эмиссия ценных  бумаг производится для следующих  целей:

1) для учреждения  АО и полного размещения акций  среди его учредителей;

2) для увеличения  размеров первоначального уставного  капитала (фонда) акционерного общества  путем дополнительного выпуска  акций;

3) для мобилизации  заемного капитала юридическими  лицами, государством и его органами  путем выпуска облигаций и  других долговых обязательств. Эмиссионная  ценная бумага — любая ценная  бумага, в том числе и бездокументарная, которая характеризуется одновременно  следующими признаками:

1) закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению,  уступке и безусловному осуществлению  с соблюдением установленных  законом формы и порядка;

2) размещается выпусками;

3) имеет равные  объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. 

 Эмитент —  юридическое лицо или органы  исполнительной власти либо органы  местного самоуправления, несущие  от своего имени обязательства  перед владельцами ценных бумаг  по осуществлению прав, закрепленных  ими. 

 Решение о  выпуске ценных бумаг — документ, зарегистрированный в органе  государственной регистрации ценных  бумаг и содержащий данные, достаточные  для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.  Этапы эмиссии ценных бумаг

1 этап — принятие  эмитентом решения о выпуске  эмиссионных ценных бумаг.

2 этап — регистрация  выпуска эмиссионных ценных бумаг.

3 этап — изготовление  сертификатов ценных бумаг (для  документарных выпусков).

4 этап — размещение  эмиссионных ценных бумаг.

5 этап — регистрация  отчета об итогах выпуска эмиссионных  ценных бумаг. 

 При эмиссии  ценных бумаг регистрация проспекта  эмиссии производится при размещении  эмиссионных ценных бумагсреди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда. 

 При регистрации  выпуска эмиссионных ценных бумаг  этому выпуску присваивается  государственный регистрационный  номер. Порядок присвоения государственного  регистрационного номера устанавливается  регистрирующим органом.

Порядок выпуска и размещения акций

 
К ценным бумагам, используемым для  мобилизации денежных ресурсов, относятся  акции, облигации и иные ценные бумаги.

Акция — это ценная бумага, порожденная  развитием акционерных обществ.

В рыночной экономике функционируют  акционерные общества двух основных типов: закрытые и открытые. Оба типа обществ выпускают акции, и собранные  за счет реализации акций средства составляют собственный или уставный капитал акционерного общества. Этот капитал может быть увеличен двумя  методами: либо путем накопления части  прибыли (после уплаты налога на прибыль - stroyverno.ru), которая не распределяется как доход среди акционеров; либо путем выпуска новых дополнительных акций.

Выпуск акций называется эмиссией, а юридическое лицо, их выпускающее, — эмитентом. Покупатели акций именуются  инвесторами, поскольку они осуществляют инвестиции, т.е. вложения средств с целью получения дохода.

Доход по акциям называется дивидендом и является частью прибыли, которая  распределяется среди акционеров.

Практически покупка акции сама по себе — не предоставление кредита  акционерному обществу, а вложения капитала в это общество. По своей  экономической природе покупка  акций — это инвестиции преимущественно  денежных средств.

Решение о выпуске акций принимается  органом управления эмитента, который  имеет на то полномочия согласно действующему законодательству и уставу. Этим жерешением эмитента должен быть утвержден проспект (или информация) о выпуске акций, определены порядок и сроки их выпуска.

Первичная эмиссия акций, т.е. продажа  акций эмитентами их первым владельцам (инвесторам), подлежит государственной  регистрации. Первичная эмиссия  акций осуществляется:

а) при учреждении акционерного общества и размещении акций среди  его учредителей; 
б) при увеличении размера уставного капитала (фонда - stroyverno.ru) акционерного общества путем выпуска акций; 
в) при привлечении заемного капитала юридическими лицами, государственными органами или государством путем выпуска облигаций и иных долговых обязательств.

Первичная эмиссия акций осуществляется в форме:

а) закрытого (частного) размещения среди заранее известного ограниченного  круга инвесторов (до 500 включительно) или на сумму не более 50 тыс. минимальных  размеров оплаты труда. В этом случае регистрация акций производится без публичного объявления, публикации и регистрации проспектов эмиссии; 
б) открытого (публичного) размещения акций среди потенциального неограниченного круга инвесторов — с публичным объявлением, проведением рекламной кампании и регистрацией проспекта эмиссии.

К достоинствам публичного размещения акций можно отнести:

• возможность повысить ликвидность ценных бумаг компании. Держатели публично обращающихся акций  встречаются с меньшими трудностями  при их продаже, чем учредители закрытого  акционерного общества при выходе из него; 
• более широкое привлечение новых денежных ресурсов.

Возможности закрытого акционерного общества в заимствовании средств  на денежном рынке и привлечении  капиталов своих участников, как  правило, ограниченны. Публичное размещение акций дает большие возможности  для финансирования крупных проектов.

Регистрация ценных бумаг  производится в Министерстве финансов РФ, если сумма эмиссии равна или  выше 50 млн. руб., в Министерствах  финансов республик, областными, краевыми финансовыми отделами по месту нахождения эмитента, если сумма эмиссии менее 50 млн. руб. - stroyverno.ru. Ценные бумаги, выпускаемые  банками, независимо от суммы эмиссии  должны быть зарегистрированы в Центральном  банке РФ.