Эмиссия ценных бумаг

 

Содержание.

 

     Введение.

1. Сущность ценных бумаг

      1.1    Понятие ценных бумаг

      1.2    Составные части рынка ценных  бумаг

      1.3    Классификация и виды ценных  бумаг

      1.4    Функции рынка ценных бумаг.

      1.5    Первичный и вторичный рынки  ценных бумаг.

II.         Эмиссия ценных бумаг

      2.1    Этапы эмиссии ценных бумаг

      2.2    Цели эмиссии ценных бумаг

      2.3    Данные размещаемые в проспекте  эмиссии

III.        Законодательная основа

     Список используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Преобразования экономики Казахстана, переход к рыночным отношениям не возможен без создания и развития финансового рынка, всех его составляющих – рынка ссудного капитала, рынка  наличности и рынка ценных бумаг, которые представляют собой важнейшие  источники её роста.

Рынок ценных бумаг в Республике Казахстан является регулятором  многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов. Это относится, прежде всего, к процессу инвестирования капитала, когда миграция капитала осуществляется в виде прилива его  к местам необходимого приложения и  оттока из тех отраслей производства, где имеет место его излишек. Рынок ценных бумаг во многих отношениях – лучший и наиболее доступный  источник финансирования новых инвестиционных проектов.

Функционирование рынка ценных бумаг в Казахстане является насущной необходимостью, без него трудно надеяться  на оживление инвестиционной активности.

С помощью ценных бумаг денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определённое место, выполняет свою специфическую функцию. В связи  с этим изучение операций банков с  ценными бумагами актуально и  своевременно.

В экономике развитых стран рынок  ценных бумаг занимает важное место, он не только регулирует движение капитала и создаёт условия для его  саморегуляции, но и способствует его  развитию посредством притока инвестиций.

Создание и развитие рынка ценных бумаг даёт возможность заменить неэффективную систему централизованного  финансирования хозяйства и межотраслевого перераспределения ресурсов. Удовлетворить  спрос на инвестиции рыночных структур и стать этому рынку регулятором  межотраслевого перелива капиталов, барометром экономической эффективности работы крупных предприятий и банков. Развитие рынка ценных бумаг будет  способствовать подъёму экономики  лишь при реализации других мер формирования товарного рынка, демонополизации, поддержке малых предприятий, укрепления денежного обращения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

I.Сущность ценных бумаг

1.1Понятие ценных бумаг

    Согласно  Гражданскому  кодексу  Республики  Казахстан   ценной  бумагой является  документ,  установленной  формы   и   реквизитов,   удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только  при его предъявлении. Данное определение является юридическим.

    Экономическое  содержание исходит из того, что  весь товарный мир делится на две группы: товары  (материальные блага, услуги) и деньги.  Деньги  могут быть просто деньгами и капиталом,  т.е.  деньгами,  которые  приносят  новые деньги.  Всегда  имеется  потребность  в  передаче  денег  от  одного   лица (юридического или физического) к другому.

    Практика рынка  выбрала два основных способа  указанной передачи денег   – через процесс кредитования и путем выпуска  и  обращения  ценных  бумаг.  На товарном рынке тоже возникают такие ситуации, когда  необходимо  осуществить передачу товара при отсутствии его самого, например, когда  товар  находится в пути, или он еще не произведен. Но  ценная  бумага  –  это  не  деньги  не материальный товар. Ее ценность состоит  в  тех  правах,  которая  она  дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар и свои  деньги  на  ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть  не  хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

    Поскольку деньги, и товар в современных условиях  есть  различные  формы существования капитала, то экономическое  определения  данной  бумаги  можно выразить следующим образом.

    Ценная бумага  – это  форма  существования   капитала,  отличная  от  его

товарной, производительной  и  денежной  форм,  которая  может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

    Ценная бумага  – это особый товар, который  обращается  на  особом  своем

рынке – рынке ценных  бумаг,  но  не  является  ни  физическим  товаром,  ни

услугой, ни деньгами.

    Ценная бумага  обладает рядом свойств, которые  сближают ее  с  деньгами.

Ее главное свойство –  это возможность обмена на деньги  в  различных  формах (путем погашения,  купли-продажи,  возврата  эмитенту,  переуступки прав  и т.д.).  Она  может  использоваться  в  расчетах,  быть   предметом   залога, храниться в течение ряда  лет  или  бессрочно  передаваться  по  наследству, служить подарком и т.д.

   Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

• перераспределяет денежные средства  (капиталы)  между:  отраслями  и сферами  экономики;  территориями  и  странами;  группами  и  слоями населения;   населением   со   сферами   экономики;   населением   и государством и т.п.;
• предоставляет определенные дополнительные права  владельцам,  помимо права  на  капитал,  например,  право  на  участие   в   управлении, соответствующую   информацию,   первоочередность   в    определенных ситуациях и т.п.;
• обеспечивает получение дохода на  капитал  и  (или)  возврат  самого капитала и др.

 

1.2 Составные части рынка ценных бумаг

    Рынок ЦБ может  быть представлен как:

• Первичный и вторичный;
• Организованный и неорганизованный

    Инструментами  РЦБ (его объектами) являются  ценные бумаги.

    Участниками   РЦБ  (его  субъектами)  являются  эмитенты,  инвесторы   и

    профессиональные  участники РЦБ (посредники).

 

1.3 Классификация и виды ценных бумаг

По  экономической природе

• Долевые (акция)
• Долговые (облигация, ипотечное свидетельство, казначейские обязательства,

    ноты Нацбанка  РК)

• Товарные распорядительные документы (коносамент)
• Производные финансовые инструменты (фьючерс, опцион, варрант, своп и др.)

По  способу передачи прав на ценную бумагу

• Именные
• Ордерные
• Предъявительские

По  форме выпуска

• Документарные (бумажные)
• Бездокументарные (дематериализованные)

По  сроку привлечения капитала

• краткосрочные
• среднесрочные (от 2 до 5 лет)
• долгосрочные (от 5 до 25 лет)
• бессрочные

По  территории обращения

• Региональные
• Национальные
• Международные

По  эмитентам

• Государственные (т.е. ценные бумаги, выпускаемые от  имени  правительства

Министерством финансов)

• Муниципальные (т.е. ценные бумаги местных органов власти  и  предприятий,

находящихся в муниципальной  собственности)

• Корпоративные
• Иностранные

По  способу выплаты дохода

• С постоянным доходом
• С разовым доходом

те и другие могут быть

• С фиксированной процентной ставкой
• С плавающей процентной ставкой

    В Республике  Казахстан имеют  место   следующие  виды  ценных  бумаг  (в соответствии с Гражданским кодексом РК):

    - акции, облигации,  коносаменты и другие документы,  которые  закреплены законодательными актами о ценных бумагах или  в  установленном  ими  порядке отнесены к числу ценных бумаг.

 

 1.4 Функции рынка ценных бумаг

    Рынок ценных  бумаг имеет  целый  ряд   функций,  которые  условно   можно разделить на две группы: общерыночные функции,  присущие  каждому  рынку,  и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

    К общерыночным  функциям относятся:

    1. коммерческая  функция, т.е. функция получения  доходов от операций  на

       данном  рынке;

    2. ценовая функция,  т.е. рынок обеспечивает процесс  складывания цен, их

       постоянное  движение и т.д.;

    3.  информационная  функция,  т.е.  производит  и   доводит   до   своих

       участников  рыночную информацию об объектах  торговли и ее    участниках;

    4. регулирующая  функция, т.е. рынок создает  правила торговли и  участие

       в ней,  порядок разрешения  спора   между  участниками,  устанавливает

       приоритеты  и органы контроля, или даже  управления и т.д.

    К специфичным  функциям рынка ценных бумаг  можно отнести следующее:

• функции страхования ценовых и финансовых рисков;
• перераспределение  денежных  средств  между  отраслями  и   сферами
• рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной  в производительную форму;
• финансирование дефицита государственного бюджета  на  неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных средств

    Функция страхования  ценовых  и  финансовых  рисков,  или  хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса  производных  ценных  бумаг, фьючерсных и опционных контрактов.

 

1.5 Первичный и  вторичный рынки ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг

    Первичным рынком  ценных  бумаг  является  экономическое   пространство, которое ценная  бумага  проходит  от  ее  эмитента  до  первого  покупателя. Экономическим это пространство называется  не  только  потому,  что  на  нем действуют эмитент и инвестор, но и потому, что оно рационально  организовано (для него  характерно  разделение  труда,   т.е.   на   нем   функционируют специализированные брокерские  и  дилерские  фирмы),  выполняя  определенную экономическую задачу  только  в  рамках  этого  пространства  эмитент  может получить необходимый ему капитал. Дальнейшее движение  ценной  бумаги,  т.е. ее движение от 1-го к n-ному покупателю, не  может  быть  источником  доходадля эмитента.

Вторичный рынок ценных бумаг

    Вторичный рынок  состоит из двух частей. Одна  из этих частей может  быть описана как рынок для «подержанных» ценных бумаг. Вторая  часть  состоит  из дополнительных  выпусков  ценных  бумаг,  уже   находящихся   в   обращении, независимо о того, является ли результатом выпуска привлечение новых средств или нет.

    Вышеупомянутые  методы  представляют  собой   общие  способы   получения листинга  для  ценных  бумаг/компаний.  Ниже  приводятся   методы,   которые используются для получения  листинга  по  новым  выпускам  уже  существующих ценных бумаг, которые уже имеют этот листинг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 II. Эмиссия ценных бумаг.

     Эмиссия  ценных бумаг - один из источников финансовых ресурсов, привлекаемых для решения определенных целей. Она используется как государством, органами власти и управления, так и отдельными юридическими лицами, которым предоставлено право выпуска ценных бумаг.

    Эми́ссия  це́нных бумаг — установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

 

2.1Этапы эмиссии  ценных бумаг

   Стандартная эмиссия ценных бумаг предполагает следующие этапы:

• принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
• утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
• государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;
• размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передачу ценных бумаг первичным владельцам);
• государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

   В ряде случаев процедура эмиссии ценных бумаг может отличаться от стандартной. Так, например, при учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, процедура эмиссии ценных бумаг выглядит следующим образом:

• принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
• размещение эмиссионных ценных бумаг;
• утверждение решения о выпуске и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;
• одновременная государственная регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг

   За злоупотребления при эмиссии ценных бумаг в Российской Федерации установлена уголовная ответственность.

 

2.2 Цели эмиссии  ценных бумаг

   Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств.

Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентами с одной из следующих  целей:

• Формирование первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества;
• Увеличение уставного капитала акционерного общества;
• Консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;
• Реорганизация акционерного общества или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);
• Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;
• Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);
• Привлечение заёмных инвестиций.