Особенности международного кредитования

       Общая  классификация форм международного  кредита по субъектам, участвующих  в кредитных отношениях, представлена  в Табл.  3

   

Таблица 3 – Классификация форм    международного кредита по субъектам¹¹ 

Международный кредит международных финансовых организаций		Международного валютного  фонда
		Групп Всемирного банка
		Европейского банка реконструкции  и развития
		Иных организаций
Государственный международный кредит		Межгосударственный
		Смешанный
Банковский международный  кредит		Экспортеру	Под товары
			Под долги  (факторинг)
			Под векселя (форфейтинг)
Коммерческий  международный кредит	Открытый счет
	Аванс
	Вексель
	Предварительные закупки
	Оплата продукцией

 

      В современных условиях международный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования. Посредством выполнения взаимосвязанных функций международный кредит играет двоякую роль — позитивную и негативную¹².

       Позитивная роль заключается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения. Международный кредит играет роль связующего звена и передаточного механизма, воздействующих на внешнеэкономические отношения и в конечном счете — на воспроизводство. Стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, международный кредит способствует созданию дополнительного спроса на рынке для поддержания конъюнктуры. Международный кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны.

     Негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается в обострении ее противоречий. Международный кредит форсирует перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами и содействуя скачкообразному расширению производства в периоды подъема и периодических его спадов. Кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые не привлекается иностранный капитал.

     Кредитная политика стран служит средством укрепления позиций страны-кредитора на мировых рынках. Международный кредит используется для перевода прибылей из стран-заемщиков, усиливая позиции стран-кредиторов. В то же время ежегодные платежи по возврату ссуд с процентами, превышающие определенную величину чистого дохода общества, за счет которого формируются накопления, обеспечивающие рост производства, отрицательно влияют на источники формирования этих накоплений в странах-должниках. Международный кредит способствует созданию и укреплению в странах-должниках выгодных для стран-кредиторов экономического и политического режимов.

      Интернационализация  производства и обмена, появление  новых форм мирохозяйственных  связей служат объективной основой  развития разнообразных форм  международного кредита.

 

 

3.     Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита

       Условия международного кредита включают валюту кредита и валюту платежа, сумму, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков (Рис. 1).

 

                        Валюта кредита

                        Валюта платежа

                        Сумма (лимит) кредита

                        Стоимость кредита 

                        Цена кредита

                          Срок кредита

                  Порядок предоставления 

                             и возврата кредита

                       Обеспечение кредита 

 

Рис. 1 Условия кредита

 

      Валюта кредита и платежа¹³. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты кредита влияет ряд факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др.

       Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х гг.), международные валютные единицы.

       Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются валютой заемщика или товарами традиционного экспорта страны.

       Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением

или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одного или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии

со сложившейся практикой  кредит покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортера экспортеру.

       Стоимость кредита¹⁴. Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные, т.е. обусловленные соглашением, расходы по кредиту делятся на основные и дополнительные.

       К основным  элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору: проценты, расходы по оформлению залога, комиссии.

       Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам (например, за гарантию).

        Сверх основного процента взимается специальная (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременная (независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (обычно 0,2-0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом/синдикатом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита) за переговоры, а также другим банкам за участие (0,2-0,5%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2 Виды комиссий¹⁵

 

 

       Хотя международный кредит в известной мере развивается обособленно от внутреннего, а процентные ставки по нему не формируются непосредственно на базе процентов по внутреннему кредиту, в конечном счете цена международного кредита базируется на процентных ставках стран - ведущих кредиторов. Однако в силу многофакторности ссудного процента образуется разрыв между национальными уровнями ставок.

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3 Элементы стоимости  кредита ¹⁶

 

 

      Реальная процентная ставка - это номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то положительная реальная процентная ставка превращается в отрицательную (негативную).

       Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов.

       По еврокредитам практикуются международные процентные ставки.

       Обычно ЛИБОР на 1/8 пункта выше ставки по вкладам и на 1/2 пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику.

       По аналогии с ЛИБОР в других мировых финансовых центрах взимаются:

• В Бахрейне – БИБОР
• Сингапуре – СИБОР
• Франкфурте-на-Майне –ФИБОР
• Париже – ПИБОР
• Люксембурге - ЛЮКСИБОР и т. д.

   К скрытым элементам стоимости кредита относятся расходы, не упомянутые в соглашении.

       В их числе завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссий и т. д.¹⁷

       Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контракта; национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.

       Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период - период отсрочки погашения использованного кредита, а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.

Формула расчета полного  срока кредита:

 

Сп = Пи + Лп + Пп,

 

где       Сп – полный срок кредита

             Пи –период использования

             Лп – льготный период

             Пп – период погашения  

 

      Средний срок кредита при равномерном использовании и погашении

исчисляется по следующей  формуле:

 

Сср = 1/2Пи + Лп + 1/2Пп,

 

где     Сср - средний срок кредита;

Пи - период использования;

Лп - льготный период;

Пп - период погашения.

 

       Например, кредит предоставлен в начале 2004 г. на условиях:

Года	Полный срок	Средний срок
Срок использования 2004 – 2006 гг.	3года	1,5 года
Льготный период 2007 – 2009 гг.	3 года	3 года
Срок погашения 2010 – 2015 гг.	6 лет	3года
Итого	12 лет	7,5 года

 

       Средний срок кредита обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом.

       По условиям погашения различаются кредиты:

• с равномерным погашением равными долями в течение срока;
• с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированных в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);
• с единовременным погашением всей суммы сразу;
• аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы кредита и процентов).

       Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение. К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся:

• открытие целевых  накопительных счетов;

• залог активов;

• переуступка прав по контрактам и др.

       При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности - способности заемщика получить кредит - и платежеспособности - способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Поэтому одним из условий международного кредита является

минимизация кредитных, валютных и других рисков, которым подвергаются

кредиторы и заемщики.

      Таким образом, валютно-финансовые условия международного кредита зависят от состояния экономики, национального и мирового рынков ссудных капиталов.

 

 

      

Вывод

 

Международный кредит, являясь движением ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связан с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процента.

Важно отметить, что  на современном этапе рыночного  развития экономики международный кредит выполняет как функцию регулирования экономики, так и сам является объектом регулирования, таким образом играя двоякую роль.

Основной движущей силой развития международного кредита  выступают «горячие» деньги –  форма ссудного капитала, целью которого является извлечение максимальной прибыли  в короткие сроки благодаря вложениям  в высоколиквидные кредитно-финансовые активы. «Горячие» деньги стремятся  уйти за границу из стран с неустойчивой экономикой, инфляцией и обесцененными  деньгами. В свою очередь, инфляция способствует развитию различных форм валютной спекуляции на понижение курса  валюты. «Бегство» капиталов  может  быть обусловлено также политическими  причинами (такими, например, были угроза Второй мировой войны).