Кредитные деньги

История Англии может служить классическим примером эволюции банкнот. Вначале в 1787—1817 гг. банкноты выпускали коммерческие банки. Затем их эмиссионную деятельность ограничили определенными размерами. В 1833 г. банкноты Банка Англии объявили законным средством платежа, но эмиссию частных банкнот сохранили. К 1844 г. эмиссия банкнот сосредоточилась в руках государства. В этом же году в Англии согласно Акту Р. Пиля появляется институт эмиссионного права.

Эмиссионное право  — это право центрального (государственного) банка выпускать денежные знаки без монетарного покрытия и без специального разрешения законодательных органов. Его масштабы измерялись в процентах от объема эмиссии покрытых банкнот. Во Франции институт эмиссионного права был введен в 1848 г., в России — в 1897 г., в США — в 1916 г. Таким образом, правительственная монополия на выпуск денег, первоначально распространявшаяся только на монеты (поскольку это была единственная используемая форма денег), стала распространяться и на банкноты.

  Следует отметить, что в большинстве стран  введение банкнот в обращение было связано с немалыми трудностями, поэтому правительства прибега-

ли к самым  жестоким мерам. Так, от Марко Поло мы узнаем, что в XIII в. китайский закон карал смертью за отказ принимать императорские бумажные деньги. Во Франции за отказ принимать французские ассигнации предусматривалось двадцать лет каторги, а в некоторых случаях — смертная казнь. В Англии нормативные акты предписывали рассматривать отказ принимать правительственные деньги как государственную измену.

Поскольку банкноты являлись представителями полноценных  денег, они предусматривали определенный порядок обеспечения их эмиссии, который мог быть прямым и косвенным. К прямому обеспечению относится обеспечение монетами, отчеканенными из драгоценных металлов, или векселями. Ккосвенному обеспечению относится обеспечение банкнот обязательством государства принимать их в уплату налоговых и прочих платежей. В зависимости от обеспечения выделяли три вида банкнот: с полным покрытием, с частичным и без покрытия.

Банкноты с  полным покрытием имели полное прямое покрытие, разменивались на золото в неограниченном количестве (разменный курс был рыночным), эмитировались частными и государственными банками в неограниченном количестве; встроенным лимитом такой эмиссии был официальный золотой запас.

Банкноты с  частичным покрытием имели прямое обеспечение, которое состояло из драгоценных металлов и векселей, обменивались на золото в неограниченном количестве (курс обмена был ниже номинала), эмитировались государственным банком, деятельность которого ограничивалась институтом эмиссионного права.

Банкноты без  покрытия не имели прямого обеспечения, их размен на монеты не производился, они признавались государственным долгом; право эмиссии дополнительных денежных знаков сохранялось за государственным банком и периодически пересматривалось в сторону повышения.

Со временем банкноты эволюционировали от первой формы к третьей. Их постепенная смена была следствием непрерывной эмиссии, что при ограниченности официальных золотых резервов приводило к невозможности размена всех выпущенных банкнот на золото. В 1976 г. демонетизация золота была закреплена международными договоренностями. Банкноты окончательно трансформировались в ничем не обеспеченные бумажные деньги.

Трансформация частных векселей в банкноты (банковские обязательства) на протяжении XVII—XIX вв., эволюция банкнот с полным покрытием к банкнотам с частичным покрытием в XIX в., окончательная демонетизация золота и прекращение размена банкнот в XX в. являются эволюционными этапами, характеризующими последовательный переход к широкому использованию в обращении неполноценных наличных денег.

Современные наличные денежные знаки характеризуются тремя признаками: необеспеченностью; наличием принудительного курса; беспроцентно-стью.

  В настоящее время в развитых странах  около 95—97% от общего объема наличных денег составляют бумажные деньги, эмитируемые правительствами или центральными банками. Оставшаяся часть, 3—5%, выпускается в виде биллонных (разменных) монет, как правило, от лица казначейства. Например, в США в 2002 г. объем наличных денег, находящихся в обращении, составлял 630,6 млрд долл., из них банкноты — 601,1 млрд долл., или 95,32%,

а монеты — 29,5 млрд долл., или 4,68%¹. В России на 1 июня 2004 г. наличные деньги составляли около 34,6% (1220,5 млрд руб.) денежного агрегата М2 (3526,5 млрд руб.)².

Поскольку выпуск наличных денежных знаков монополизирован  государством, постольку потенциально он может осуществляться в любом количестве. Например, в настоящее время золотовалютные резервы США составляют 4—5% объема эмитированных наличных долларов. Суммарное соотношение с золотовалютной и товарной массой составляет не более 20—25%. Между тем данная ситуация не представляет реальной угрозы для денежного обращения США: подавляющая часть наличной долларовой массы (около 60%) находится на руках нерезидентов и равномерно распределена по всему миру. Большинство из держателей не имеют спекулятивных мотивов.

На протяжении второй половины XX в. значение наличных денег в качестве средства платежа в развитых странах неуклонно снижалось. Это было связано с повсеместным замещением в платежном обороте наличных денег депозитными деньгами. Параллельно уменьшался и государственный доход от эмиссии наличных денег. Если в 1982 г. эмиссионный доход (в процентах к ВВП) составлял в США 0,8%, в Великобритании — 0,6%, в Германии — 0,9%³, то в 1994 г. для тех же стран он составлял соответственно 0,4,0,3 и 0,5%⁴. В настоящее время вместе с активным развитием депозитной деятельности различных финансовых институтов, а также с появлением электронных денег ожидается дальнейшее сокращение потребности в наличных деньгах.

  Депозитные  деньги. Возникновение депозитных денег исторически связано с развитием банковской системы и осуществлением банковских операций по учету векселей. Они представляют собой числовые записи определенной денежной суммы на счетах клиентов в банке. Первоначально депозитные деньги появлялись в результате предъявления владельцем векселя для его учета в банк, при этом банк вместо выплаты суммы долга банкнотами открывал владельцу векселя счет. На таком счете фиксировалась причитающаяся сумма денег, и с него осуществлялись платежи посредством их списания. В настоящее время депозитные деньги чаще всего появляются путем внесения наличных денег в кассу банка и открытия текущих банковских счетов. Сегодня ряд финансовых институтов имеет право выпускать неразменные деньги в форме открытия трансакционных (текущих, чековых, карточных) счетов, которые получили название депозитных денег. Банки, ссудосбе-регательные ассоциации, кредитные союзы в большинстве развитых стран предоставляют клиентам возможность открывать текущие счета. Все эти депо-

зитные институты являются частными. На долю депозитных денег в развитых странах приходится от 50 до 85% денежного агрегата М1. В России только банки имеют право выпускать депозитные деньги в форме открытия текущих счетов. На долю депозитных денег в 2003 г. в России приходилось около 65% денежного агрегата М2. Управление депозитными деньгами чаще всего осуществляется при помощи различных платежных инструментов: чека, пластиковой карты, кредитного или прямого дебетового трансфертов, а также новых инструментов, обеспечивающих дистанционный доступ к банковским счетам, с использованием мобильного телефона или персонального компьютера, и проведение платежей по ним. Следует заметить, что данные платежные инструменты не добавляют в обращение денег. Они являются денежными документами, обусловливающими проведение расчетных операций (т. е. обусловливают перемещение фондов), характеризующихся разной степенью рентабельности, безопасности и удобства, основой которых являются депозитные деньги, размещенные на трансакционных счетах в кредитных институтах. За каждым из платежных инструментов или за несколькими из них обязательно стоит своя платежная система, представляющая собой механизм, объединенный правилами и соглашениями, включающий институциональных и индивидуальных хозяйствующих субъектов, который позволяет осуществлять обмен стоимостью.

Чеки. Важную роль в классификации форм неразменных денег играют чеки. Чек представляет собой денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному институту о выплате держателю чека указанной в нем суммы. Чеки используются физическими и юридическими лицами для взаимных расчетов. Первое упоминание о них относится к 1659 г., когда в Лондоне был выписан чек на имя господина Делбо (Мг. Ве1Ъоё). Однако широкое распространение чеки получили лишь в конце XIX в. с активным внедрением депозитных операций банками развитых стран. Уже к 1890 г. в США с помощью чековых счетов осуществлялось около 90% всех трансакций. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другой кредитный институт, в котором помещен счет плательщика. Можно выделить три основные функции чека, он: а) служит средством получения денег в банке с текущего счета; б) выступает средством обращения и платежа при приобретении товаров и погашении долгов во взаиморасчетах между юридическими и физическими лицами; в) является инструментом безналичных расчетов, значительно сокращая объем наличных денег в обороте. Особенностью чека как платежного инструмента является то, что он должен быть физически предъявлен в банк для оплаты. Таким образом, появляется неинкассированный остаток — флоут (/1оа(:), по которому чекодатель пользуется кредитом.

  В развитых странах чеки играют важную роль, особенно в тех из них, в  которых в силу платежных традиций широкое распространение получили филиальные сети кредитных институтов. К таким странам относятся США, Канада, Франция, Великобритания и др. Например, в 2002 г. на долю чеков в США приходилось около 50% общего объема безналичных платежей и около 4,9% их стоимости¹.

В 2002 г. в США  было выписано около 40 млрд чеков, что  составляло около ²/з числа сделок с наличными деньгами¹. Подавляющее число чеков (более 50%) было выписано физическими лицами. Такие чеки называются персональными. Около 40% чеков было выписано коммерческими предприятиями. Такие чеки называются коммерческими. Около 5% чеков было выписано федеральными и местными органами власти. Такие чеки называются правительственными. В настоящее время чеки обрабатываются в специальных клиринговых центрах, где имеются счета практически всех банков.

Чеки обладают двумя основными преимуществами перед наличными деньгами. Во-первых, их можно выписывать на любую сумму (т. е. сумму в пределах остатка  на банковском счете или кредитного лимита). Во-вторых, они удобны в обращении, а при потере их можно восстановить. Кроме того, в отличие от пластиковых карт или электронных денег, для обслуживания чеков не требуется использовать электронную идентификационную сеть, включающую систему авторизационных центров, банкоматов, электронных терминалов и т. д. Широкому распространению чеков способствует существующая в ряде развитых стран система законодательных актов, защищающая права лиц, принимающих чеки. В силу этого на протяжении всего XX в. происходило постепенное увеличение доли расчетов чеками.

Чеки можно  подразделить на именные (выписанные на определенное лицо без права передачи другому), ордерные (составленные на определенное лицо, но с правом передачи другому лицу по индоссаменту) и предъявительские (выписанные без указания получателя, а обозначенная в них сумма должна быть выплачена предъявителю чека).

  В ряде случаев для подтверждения  платежеспособности чекодателя чеки могут  быть акцептованы, т. е. банк с помощью  специальной надписи (акцепта) удостоверяет подпись клиента и гарантирует оплату указанной в чеке суммы. Такие чеки называются акцептованными или удостоверенными. Кроме того, по чеку может быть оформлено поручительство, согласно которому определенным физическим или юридическим лицом принимается ответственность по выполнению обязательств по чеку. Такое поручительство оформляется гарантийной надписью (авалем) поручителя на чеке или выдачей отдельного документа. Существуют и другие способы подтверждения платежеспособности клиента, выписавшего чек. Например, в Европе широкое распространение получили еврочеки, которые представляют собой стандартизированные чеки, выпускаемые банками — членами международной организации еврочеков и сопровождаемые специальной гарантированной карточкой — карточкой еврочека (еиго сага⁷). Такая карта гарантирует оплату чека в пределах установленного лимита, а также может быть использована для снятия наличных денег в банкоматах. Наибольшее распространение сегодня имеют ордерные акцептованные чеки. Несмотря на отмеченные достоинства, чековому обращению свойствен ряд недостатков. В частности, повсеместное использование чеков в качестве средства обращения и платежа создало большие сложности в их обработке (проверке подлинности чеков, подписей на них и т. д.). Кроме того, увеличение объема операций, связанных с инкасса-

цией чеков, требует  значительного числа квалифицированных  банковских служащих, что удорожает  процедуру обработки чеков.

Особую разновидность  чеков представляют так называемые дорожные чеки. Дорожный чек — это стандартизированный денежный документ, представляющий собой обязательство кредитного института об обмене данного чека на наличные деньги по номиналу перед указанным владельцем чека или перед обозначенным им бенефициаром. Он выписывается в местной или иностранной валюте и обычно используется при поездках за рубеж для оплаты товаров и услуг или получения наличных денег. Дорожные чеки, как правило, инкассируются по более выгодному курсу, чем происходит обмен наличных денег. Во всех агентствах компании, выпустившей дорожные чеки, они обналичиваются без комиссионных. Их особенность состоит в том, что они являются именными и не могут передаваться. Дорожные чеки требуют личного подтверждения подлинности. Когда владелец дорожного чека расплачивается им или обменивает его на наличные деньги, он ставит контрольную подпись в присутствии кассира. Основными эмитентами дорожных чеков выступают крупнейшие международные кредитные компании Атепсап Ехргезз, У15 А, Ткотаз Соок и др. По своей природе дорожные чеки являются предоплаченными финансовыми продуктами.

Пластиковые карты. С развитием во второй половине XX в. платежных систем, позволяющих осуществлять розничные платежи в электронной форме, появляется новый платежный инструмент — пластиковая карта. Пластиковая карта — это именной денежный документ, выпущенный банком или иной специализированной организацией, удостоверяющий наличие в организации-эмитенте счета держателя пластиковой карты и дающий право на приобретение товаров и услуг по безналичному расчету, а также на снятие наличных денег со счета.

  Банковские  карты появились в начале 1950-х  гг. В настоящее время в обращении находится свыше 3 млрд банковских карт, которые выпускаются преимущественно банками — членами международных карточных ассоциаций или кредитными компаниями. Крупнейшими международными межбанковскими карточными ассоциациями являются У15А тт,егпаг,юпа1 (более 22 тыс. финансовых институтов) и Мазг.егСага т!;егпаиопа1 (более 25 тыс. финансовых институтов). На их долю приходится около 80% всех банковских карт. Особый вид платежных карт — карты туризма и развлечений, эмитентами которых являются кредитные компании, такие как Атепсап Ехргезз, Бтегз С1иЬ и др. Как правило, данный вид карт предназначен для состоятельных граждан и предоставляет своим держателям помимо платежных возможностей повышенные кредитные лимиты, дополнительные льготы и скидки при бронировании авиабилетов, номеров в отелях и т. д. К странам, в которых платежи с использованием пластиковых карт получили наибольшее распространение, относятся: США, Канада, Великобритания, Швеция. Например, в 2002 г. на долю карточных расчетов в США приходилось 41,7% общего объема безналичных платежей и около 0,3% их стоимости¹.