Коммерческий кредит

Все это вызвало  необходимость перестройки систем финансирования экспорта, а следовательно, и форм кредитов и в США, и в Западной Европе.

До тех пор, пока развивающиеся страны удовлетворялись  среднесрочными кредитами, западноевропейские фирмы могли успешно конкурировать с американскими экспортерами несмотря на то, что сроки американских кредитов, достигавшие 10-15 лет и более, зачастую намного превышали сроки фирменных кредитов западноевропейских поставщиков. Но, по вышеизложенным причинам, эти фирмы были вынуждены в целях сохранения рынков сбыта идти на значительное удлинение сроков кредитов.

Расширилась практика предоставления западноевропейскими поставщиками кредитов на сроки, превышающие 5 лет (максимальный срок, установленный в 1953 г. " Бернским союзом страховщиков"). Причем, если в 50-х годах это делалось нелегально, при помощи уловок, то теперь, в 60-х годах сроки фирменных кредитов в 7-8 лет стали нормальным явлением. При этом все чаще предоставлялись кредиты до 10 лет и более. За 60-67 годы сумма фирменных кредитов сроком более 5 лет выросла ориентировочно в 5 раз. Во многих странах были приняты постановления, идущие в разрез с рекомендациями " Бернского союза". Созданная в рамках ЕЭС система координации практики предоставления экспортных кредитов не ограничила их сроки, а лишь потребовала гласности в предоставлении кредитов на срок более 5 лет и в случае необходимости проведения соответствующих консультаций.

Система финансирования экспорта с помощью коммерческих кредитов именно в эти годы не смогла решить проблему долгосрочного финансирования экспортных поставок как в отношении объема такого финансирования, так и в отношении условий предоставления кредитов. Это было связано с тем, что подобная система кредитования в основе своей опиралась при мобилизации средств для рефинансирования на частную банковскую систему, предоставлявшую в лучшем случае среднесрочные кредиты. Кроме того, стоимость таких кредитов была довольно большой. Включение части ее в цену поставки с целью уменьшения процентной ставки не всегда было возможным и целесообразным. Поэтому, именно перед западноевропейскими странами встала проблема создания специализированных систем долгосрочного кредитования внешних операций с развивающимися странами.

В конце 60-х годов  для удлинения сроков фирменных  кредитов стала применяться практика " комбинированного " финансирования, при которой частные банки берут на себя финансирование сделки в течение первых лет действия кредитного соглашения, а другие кредитные институты - непосредственно подключаются к кредитной операции в последующие годы. Обычно частные банки финансировали фирменные кредиты на срок до 4-5 лет после поставки, а государственные - на последующие 5-7 лет и более (ФРГ ).

В целом, системы  долгосрочного кредитования в западноевропейских странах в конце 60-х годов развивались по пути развития прямого государственного кредитования иностранных покупателей и предоставления финансовых кредитов.

Основным источником средств для предоставления финансовых кредитов служил частный капитал. Гарантии по финансовым кредитам выдавались так же, как и по коммерческим. Но существовали и существенные отличия. Сами фирмы- экспортеры обычно не участвовали своими средствами в финансировании сделок. Они, по существу, лишь получали денежный эквивалент по своим поставкам наличными.

Расширение  практики долгосрочного кредитования экспорта из западноевропейских стран заставило в свою очередь США не только увеличить объем таких кредитов, предоставлявшихся в основном развивающимся странам, но и сделать условия предоставления таких кредитов (в первую очередь их сроки и стоимость) более приемлемыми для покупателей.

Таким образом, существовавшее до начала 60-х годов четкое разграничение в системах кредитования экспорта в развивающиеся страны из США и Западной Европы к концу 60-х годов практически сгладилось.

Наиболее быстрыми темпами в 60-е годы росли прямые государственные кредиты. С 1961 по 1967 г. среднегодовая сумма таких кредитов возросла более чем в 2 раза по сравнению со среднегодовой суммой их в течение предыдущего пятилетия (56- 60 гг.). Однако после резкого скачка на рубеже 50-60-х годов они росли сравнительно умеренными темпами. Им незначительно уступали по темпам роста кредиты международных организаций.

Более умеренными темпами рос объем частных (коммерческих и банковских) кредитов. Согласно данным МБРР, датированным 1967 г., задолженность развивающихся стран по фирменным кредитам в конце 1955 г. составила около 8 млрд.долл., в том числе по кредитам, полученным под гарантию правительств этих стран - 6 млрд.долл. По ориентировочным подсчетам на основе статистических данных ОЭСР и Комитета содействия развитию, роль отдельных видов международных кредитов с 1956 по 1967 гг. изменялась следующим образом (использованная часть в млрд.долл.):

                                               1956          1960         1965         1967

ВИДЫ КРЕДИТА                               $     %       $     %      $      %     $    %

международный кредит(всего)             2,43  100     3.59  100   6,55   100   8,24 100

   - фирменные кредиты*                   1,30  61,7     2,00  55,7  2,90  44.3   3,8  6,1

   - прямые государственные               0.75 30,8     1,25  34,8   2,83 43.2    3,4 40,9

   - кредиты международных 

     организаций                                0,18  7,4      0,34   9,5    0,82 12,5   1,1 13,0

*-подсчеты ориентировочные 

Относительное значение частных кредитов ( основную массу которых составляют фирменные кредиты ) в целом уменьшилось, но первенства они не уступили.

Что касается развития международного кредита в отношениях между развитыми странами, то его роль заметно ослабла. Уменьшение притока американских кредитов в Западную Европу происходило за счет прямых государственных кредитов с прекращением деятельности различных программ и планов помощи. Рост притока частных капиталов (банковских и фирменных) не мог компенсировать такое сокращение объема государственных кредитов.

Одновременно  с этим укрепились кредитные связи  между западноевропейскими странами. Исключительную роль при этом играли частные кредиты. Предоставление государственных кредитов распространения не получило. Лишь в отдельных случаях такие кредиты используются для финансирования экспортных поставок военной техники.

Необходимость кредитования операций между промышленно  развитыми странами была вызвана несколько иными причинами, чем в случае с развивающимися. Валютные проблемы, валютное регулирование после конца 50-х гг. играли здесь второстепенную роль или вообще не имели значения. Ограничение в отношении условий предоставления кредитов со стороны государственных организаций в торговле между развитыми странами тоже по существу не имели места. Условия платежа, как правило, регулировались исключительно экспортером и импортером. Поэтому, основной причиной использования иностранных кредитов является чисто коммерческая выгода, стремление получить заемные средства на наиболее выгодных условиях.

Возможность получения  крупных займов у местных банков или на рынке ссудных капиталов (путем размещения облигаций) серьезно ограничивала роль международного кредита как средства финансирования импорта фирмами в развитых странах.

Наибольшее  распространение получили фирменные кредиты, используемые для финансирование экспорта. Однако нередко они не опосредствовали товарные поставки, а предоставлялись для финансирования иностранных предприятий, в деятельности которых заинтересован кредитор. В 60-х гг. такая практика приобрела особый размах в Италии, где кредиты иностранных компаний своим дочерним предприятиям на срок более 5 лет могли предоставляться без предварительного разрешения казначейства и министерства внешней торговли.

Фирменные кредиты предоставлялись, в первую очередь, покупателям стран с высокой стоимостью кредита ( Япония, Италия и др.), но были случаи и экспортной продажи машин и оборудования в кредит и в ФРГ, Англию и США.

В конце 60-х гг. роль фирменных кредитов как средства форсирования сбыта на рынке развитых стран возросла. Получившая большое развитие практика продажи в рассрочку бытовых машин и производственною оборудования на внутреннем рынке этих стран заставила и иностранных поставщиков прибегнуть к ней.

Западноевропейские фирмы предоставляли кредиты на те же сроки, что и на денежном рынке страны импортера. Кредиты при продаже станков, грузовых машин, складского оборудования, строительных машин предоставлялись обычно на 2-3 года. Однако иностранные поставщики могли давать кредиты и на более длительные сроки. Наиболее гибкую политику в этом плане проводили фирмы ФРГ. Например, при продаже станков на внутреннем рынке небольшие и средние итальянские фирмы получали рассрочку платежа до 2-3 лет. Фирмы же ФРГ поставляли в Италию станки в кредит на срок от 2 до 5 лет, а в период спада конъюнктуры в 1964-65 гг. даже на срок до 10 лет.

Фирмы-поставщики шли на предоставление кредитов иностранным  покупателям подчас даже с большей задолженностью, чем банки страны-импортера. В свою очередь, фирмы-импортеры также предпочитали обращаться за кредитами к экспортерам, т.к. условия были выгоднее, а возникавшая задолженность не лишала их возможности получать кредиты у местных банков. Фирмы-кредиторы получали ссуды на экспортные нужды у своих банков, как правило, по льготным ставкам, а их кредитные операции гарантировались от различных рисков государственными страховыми компаниями.

Естественно, что  острая конкурентная борьба с помощью  экспортных кредитов имела место при продаже тех видов товаров, на рынке которых наблюдалась особенно плохая конъюнктура.

Даже в США  представление прямых правительственных  кредитов и прямых кредитов государственных  кредито-финансовых организаций для  финансирования экспорта в конце 60-х годов резко сократилось. Сокращение таких операций Экспортно-Импортным банком сопровождалось расширением практики предоставления американскими экспортерами фирменных кредитов.

3. Коммерческий  кредит на современном этапе

В начале 70-х  годов коммерческое кредитование все  еще оставалось главным финансовым инструментом сбыта продукции в оптовом звене. Однако свойственная коммерческому кредиту угроза нарушения цепной платежной зависимости в процессе купли-продажи товара делала другие виды кредитования внешней торговли все более предпочтительными.

В современном  мире львиная доля коммерческого  кредита приходится на крупнейшие ТНК, которые имеют наиболее благоприятные  условия реализации товаров и получения причитающихся платежей. Сила таких ТНК состоит в их способности осуществлять широкий выбор вариантов тактической политики по отношению к должникам и оценивать потенциальные возможности покупателей в более раннем получении финансовых ресурсов через классический метод учета и залога векселей и другие более современные формы банковского рефинансирования коммерческого кредита.

В настоящее  время преобладающей на рынке  становится тенденция к удлинению сроков реализации товаров, причем не только в фазах кризиса и депрессии, но и во время оживления и подъема. Если в прошлом веке наблюдалось ускорение реализации товаров (например, средний срок учета векселей в царской России сократился со 156 дней в 1870-1874 гг. до 92 дней в 1905-1909 гг. (аналогичные тенденции наблюдались и в других странах), и вплоть до 70-х годов типичным сроком учета векселя были 3 месяца), то сейчас получают развитие более длительные сроки учета векселей до 120-170 дней.

Наряду с  развитием прямой продажи продукции  ее конечному потребителю непосредственным производителем возрастает значение оптовых  посредников, ' что способствует накоплению больших товарных запасов в различных торговых звеньях.

В последнее  время ускоренно развивается  торговля потребительскими товарами, которая все больше влияет на торговлю в целом, на производственный процесс и на развитие кардинальных связей между производителями и потребителями. Резко возрос товарооборот между компаниями, входящими в состав одной ТНК.

Все это во многом предопределило уровень и формы  развития кредита во внешней торговле в 80-е годы.

В последнее  время все больше и больше становится заметным государственное субсидирование экспорта. Правительства развитых стран стали чаще и в больших объемах направлять на эти цели часть мобилизованных у налогоплательщиков в бюджет средств для улучшения платежного баланса страны, поддержания уровня занятости и экономической активности в экспортных отраслях промышленности.

Поскольку экспортные кредиты в первую очередь требуют  наличия больших денежных фондов, государство стремится снять с себя часть бремени по их аккумуляции и привлекает основную массу необходимых ресурсов с частных рынков капитала, а собственные бюджетные средства направляет только на доведение условий предоставления внешнеторговых кредитов до конкурентоспособного уровня, понижая процентные ставки по ним и увеличивая период кредитования. Соответственно, чем больше условия предоставления внешнеторговых кредитов отличаются от существующих на внутреннем рынке капитала, тем выше расходы правительства. Теоретически при такой системе субсидирования экспорта государство способно значительно "отрывать" условия своих кредитов от рыночных, но на практике его возможности в этом отношении не безграничны. Это вынуждает развитые страны искать компромиссы в данной области, т.е. определять рамки взаимосогласованных условий государственного финансирования внешней торговли.

Весной 1978 г. страны-члены  ОЭСР, кроме Турции и Исландии, подписали  соглашение об унификации экспортных кредитов, называемое чаще Консенсусом по экспортным кредитам. Это соглашение направлено на унификацию важнейших условий государственных экспортных кредитов: сроков, минимального размера процентной ставки, доли покрытия льготной ссудой стоимости контракта или минимального размера наличных платежей, круга подпадающих под него товаров и услуг. Все эти условия регулярно пересматриваются.