Инструменты денежно-кредитного регулирования

     Предоставление  средств предполагается осуществлять посредством открытия банкам кредитных линий. Доступ к рефинансированию такого рода должны иметь все банки, отвечающие требованиям финансовой устойчивости, независимо от величины капитала. В случае выбора Россией в качестве приоритета селективной политики представляется необходимым определить риски, связанные с её реализацией, и только в случае, если они находятся в допустимой зоне, приступать к реализации данной политики.

     В целях повышения эффективности  применения инструментов рефинансирования в части операций на открытом рынке можно предложить следующее:

• внедрение механизмов предоставления Банком России ценных бумаг на возвратной основе под завершение расчётов в целях повышения устойчивости финансовых рынков и их ликвидности;
• внедрение института РЕПО до востребования и создание механизма изменения ставки РЕПО, вопросов по налогообложению дивидендов по ценным бумагам, составляющим обеспечение по РЕПО, а также создания резервов и проведения переоценки по операциям РЕПО;
• внесение изменений в нормативные акты для допуска государственных ценных бумаг к вторичному обращению на российских фондовых биржах;
• совершенствование системы индикаторов рыночных процентных ставок в целях развития денежного рынка и механизма управления процентным риском, а именно — создание условий для повышения эффективности трансмиссионного механизма процентных ставок.²⁶

     Расширение  рефинансирования должно ориентироваться  на стимулирование долгосрочных инвестиций, реализацию масштабных федеральных и региональных инфраструктурных и инновационных проектов. Будет способствовать расширению ликвидности и обеспечит увеличение емкости финансового рынка и его диверсификацию.

    Заключение

     Главными  задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной  способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

     Главным направлением деятельности центральных  банков является регулирование денежного  обращения.

     Денежно-кредитное  регулирование, осуществляемое центральным  банком РФ, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями  быстрой корректировки регулирующих мер.

      Денежно-кредитная  политика реализуется с помощью  соответствующих инструментов Центрального Банка.

     Основной   целью денежно-кредитной политики Центрального  Банка РФ является снижение инфляции.

     Для снижения инфляции авторы «Стратегии-2020» выступают за резкое повышение ставок.  ЦБ должен поддерживать ставку рефинансирования на 1% выше инфляции (следовательно, сейчас она должна быть не 8,25%, а 10%), повысить ставки по депозитным операциям и РЕПО, ограничить кредитную активность банков за счет увеличения резервных требований, расширить коридор колебаний курса рубля и последовательно сокращать целевые валютные интервенции.

     Но  инфляция в современной России не носит монетарного характера  и напрямую не связана с увеличением денежной массы.  В России, скорее наоборот, наблюдаются низкие значения коэффициентов монетизации экономики и высокие скорости денежного обращения, что свидетельствует о слабом доверии экономических агентов к национальной денежной системе, а это, как правило, является неизбежным следствием высокой инфляции, что подтверждается состоянием российской экономики.

     Недостаток  денег и слишком дорогой кредит не дают  развивать производство и насыщать рынок товарами.

     Формированию  денежной массы в объемах, необходимых  для удовлетворения экономически обоснованного  спроса на национальную валюту, способствует и тенденция к увеличению денежного  мультипликатора.

     Постепенное усиление монетизации экономики  также выступает как фактор, способствующий снижению скорости обращения денег.

     Банку России следует ввести жесткий контроль за соответствием денежных агрегатов  и достижением целевых ориентиров по базовой инфляции и усовершенствовать  систему рефинансирования коммерческих банков, которая не должна сдерживать коммерческие банки в увеличении объемов кредитования, а наоборот, должна стимулировать расширение кредитования реального сектора экономики.

     Расширение  рефинансирования банковской системы  будет способствовать расширению ликвидности  и обеспечит увеличение емкости  финансового рынка и его диверсификацию.

     Расширение ликвидности национальной банковской системы постоянно требует четкого определения источников роста денежной базы, эффективного использования инструментов денежно-кредитного регулирования и прочих мер, направленных на достижение прозрачности денежного оборота с выделением его теневой части.

      Операции на открытом рынке, позволяющие эффективно управлять объемом денежной массы из единого центра и соответственно влиять на динамику роста цен, должны, наконец, занять достойное место в арсенале денежно-кредитных инструментов Банка России.

     Для реализации основной цели денежно-кредитной  политики Банка России (борьбы с  инфляцией) необходимо разработать комплекс мероприятий, сочетающий как инструменты денежно-кредитного регулирования, так и государственную политику по стимулированию экономического роста, структурную и социальную политику.  

Список  использованной литературы

1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой – М.: Высшее образование, 2009.
2. Швейцария увеличила норму резервирования для своих банков почти до китайского уровня» Перевод  Полоцкий А.  22.04.2011, РБК daily
3. "Британские банки будут терять 11 млрд долларов в год." Басманов Е. 13.09.2011, РБК daily.
4. «Деньги, кредит, банки» Е.И. Кузнецова. Учебное пособие/ М.: Юнити.-2009.
5. «Использование валютного курса для стимулирования экономик развитых стран: проблемы и противоречия» Харитонова Ю.А./ Финансы и кредит. №13(445)-2011.
6. "Moody's критикует Банк Японии за валютные интервенции."08.08.2011, РБК daily.
7. Долан Э., Линдсей Д. Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика: учеб. пособие / под общ. ред. В.Лукашевича. - М.: Туран, 1996.
8. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: учеб. пособие / под ред. В.С. Автономова. – М.: ИНФРА-М, 2006.
9. Лемешевский И.М. Макроэкономика: социально-экономический аспект: учеб. пособие / под ред. И.М. Лемешевского. – 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ФУАинформ, 2006.
10. Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.— М.: Финансы и статистика, 2000.

11.  Ставки рефинансирования ЦБ РФ, ФРС США, ЕЦБ  от 19.10. 2011 http://www.1prime.ru

12. «Использование  монетарной политики для стабилизации экономики» Уолш К./Университет Калифорнии. Август 2009г.
13. «Корректировки, вносимые мировым финансово-экономическим кризисом в стратегические основы денежно-кредитной политики» Лобанов М.А./ Вопросы статистики 3/2011.
14. «Деньги, кредит, банки» Учебник для вузов /Е.Ф. Жуков — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
15. ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002г. №86-ФЗ.
16. Российская экономика в 2009 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 31) – М.: ИЭПП, 2010.
17. «О специфике применения операции РЕПО в деятельности Банка России» С,А. Рамазанов. Финансы и кредит № 20(452)-2011.
18. «Некоторые актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики» Д.И. Кондратов/ Проблемы прогнозирования. 2010 №6.
19. «Инфляция в мировой экономике и в России» В. Адрианов/ Общество и экономика, № 7-8, 2010г.
20. «Особенности формирования современной денежно- кредитной политики в контексте перехода России к инновационному экономическому росту» М.А. Абрамова \ Инициативы CCI века 2010. № 4-5.
21. «В августе Банк России купил полмиллиарда долларов» / Российская газета. 02.09.2011
22. http://www.cbr.ru - официальный сайт Центрального банка РФ.
23. «О теоретических подходах к модификации курсовой политики» И. В. Шевчук / Деньги и кредит №7/2011
24. http://www.interfax.ru
25. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности».
26. «Инструменты денежно-кредитной политики и их использование» О.А. Жученко