Центральный банк РФ

Важнейшими  целями валютной политики Центрального банка являются обеспечение стабильности курса национальной валюты и создание условий для динамичного развития валютного рынка [10].

Центральный банк ведет постоянную работу по совершенствованию  системы контроля за основными секторами  валютного рынка, что обеспечивает оперативность и эффективность  применения инструментов валютной политики.

3) Банк банков и расчетный центр -особая роль Центрального банка в кредитной системе состоит также в том, что главной его клиентурой являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки.

«Для обеспечения своей ликвидности коммерческие банки хранят в центральном банке часть своих денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти резервы являются  обязательными, т.е. центральный банк в административном порядке устанавливает минимальное соотношение резервов с обязательствами банков по депозитам» [11.C. 98].

В периоды напряженного положения на денежном рынке центральный  банк осуществляет кредитование коммерческих банков, то есть  центральный банк является для коммерческих банков кредитором  последней инстанции.

Рефинансирование коммерческих банков - предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Цель рефинансирования - воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, Центральный банк выступает в качестве банка банков.

Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности.

Центральный банк - главный расчётный центр страны. Платёжная система используется центральным банком для реализации денежно-кредитной политики. Средства коммерческих банков, поступающие на счета Центрального банка, не только используются в целях денежно-кредитной политики, но и обеспечивают надежное функционирование платёжной системы, поскольку могут применяться в случае необходимости для устранения перебоев в платежах [12].

Совершенные, эффективно функционирующие платёжные  системы способствуют ускорению  обращения денег. Для нормального  функционирования экономики представляется чрезвычайно важным обеспечить эффективную  работу платёжных систем.

4) Банк правительства - Центральный банк осуществляет исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также осуществляет управление государственным долгом. Управление государственным долгом должно быть увязано с целями правительства (не входить в противоречие, например, с фискальной политикой).

Центральный банк осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета, ведению  текущих счетов правительства, надзору  за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет, а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с другими странами.

«Важная роль ЦБ в решении таких проблем, как предоставление кредитов на покрытие государственных расходов и дефицита государственного бюджета, соответствует его функции кредитора государства. Основная форма государственных заимствований, используемых на цели финансирования государственных расходов и государственного бюджета - государственные займы» [13.C. 24].

Центральный банк помогает правительству определить наилучший момент для выпуска  облигации, их цену, доходность и другие характеристики, обеспечивающие привлекательность  выпуска для инвесторов, место, где  лучше всего разместить облигации. Чтобы успешно справляться с  этой задачей, банк должен располагать  точной и своевременной информацией  о состоянии экономики, движении кредитных ресурсов и т.д.

«Однако этим не ограничивается функция центрального банка как банкира правительства, поскольку в ряде случаев центральный банк осуществляет также непосредственное кредитование государства за счет своих ресурсов» [13.C. 65].

5) Проведение денежно-кредитной политики - Центральный банк является основным проводником денежно-кредитного регулирования экономики, являющегося составной частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижения безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса [14].

Денежно-кредитная  политика ЦБ представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение  денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и  других показателей денежного обращения  и рынка ссудных капиталов [2]. Ее цель - регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.

Денежно-кредитная  политика ЦБ направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная  экспансия (оживление конъюнктуры  в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-кредитной  эмиссии в периоды экономических  подъемов - кредитная рестрикция.

«Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики зависит от тех целей, которые решает ЦБ на том или ином этапе развития страны» [15.C. 192].

Общее состояние  экономики в большой мере зависит  от состояния денежно-кредитной  сферы. По числу институтов, объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы  составляют коммерческие банки и  другие кредитные учреждения. Поэтому  государственное регулирование  денежно-кредитной сферы может  быть успешным лишь в том случае, если государство через Центральный  банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.

Денежно-кредитная  политика тесно увязывается с  внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем она  используется не как отдельный элемент  регулирования экономики, а в  совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов [16].

Методы, используемые в денежно-кредитной  политике, разнообразны, но наиболее распространенными  из них являются:

• изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка (учетная, или дисконтная, политика);
• изменение норм обязательных резервов банков;
• операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
• регламентация экономических нормативов для банков (соотношения между кассовыми резервами и депозитами, собственным капиталом и заемным, акционерным капиталом и заемным, собственным капиталом и активами, суммой кредита одному заемщику и капиталом или активами и др.).

Указанные методы денежно-кредитного регулирования  можно назвать общими в том  смысле, что они влияют на операции всех коммерческих банков, на рынок  ссудных капиталов в целом.

Действие инструментов денежно-кредитной  политики представлено в Приложении А.

«Могут применяться также выборочные (селективные) методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита (например, потребительского) или кредитования различных отраслей (жилищного строительства, экспортной торговли)» [17].

6) Банковское регулирование и надзор- Центральный банк является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций - это система мер, посредством которых государство через ЦБ обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе. «Контроль над деятельностью банков проводится с целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный и непрерывный надзор за осуществлением банком своей деятельности в соответствии с действующим законодательством» [18.C. 104].  Главная цель  банковского регулирования и надзора -  поддержание стабильности  банковской   системы,   защита   интересов   вкладчиков   и кредиторов.  Центральный банк не  вмешивается в оперативную   деятельность кредитных   организаций,   за   исключением   случаев, предусмотренных федеральными законами [19].

Осуществление банковского регулирования и  надзора за банковской деятельностью  происходит по следующим направлениям:

1)  соблюдение банковского законодательства  и нормативных актов;

2)  проверка кредитных организаций;

3) осуществление анализа деятельности  кредитных организаций в целях  выявления ситуаций, угрожающих  стабильности банковской системы  и др.

 

1.3 Операции Центрального  банка

 

Перечисленные выше функции Центрального банка  проявляются в его операциях, которые делятся на пассивные  – операции по созданию ресурсов банка  и активные – операции по их размещению [20].

«Главным источником ресурсов Центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот (от 54 до 85% всех пассивов). На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом. Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формально продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии» [21.C. 76].

Современный механизм эмиссии банкнот основан  на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов.

Механизм  эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот  при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими  обязательствами; при кредитовании государства – государственными долговременными обязательствами, а при покупке золота и иностранной  валюты – соответственно золотом  и иностранной валютой [7].

Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь  пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции Центрального банка эмиссия банкнот зависят  от его активных операций: ссуд банкам, казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и  золота [22]. В этом смысле можно сказать, что перечисленные активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

Однако  это не означает, что любая ссуда  Центрального банка кредитной системе  или государству связана с  новым выпуском банкнот. Такие кредиты  могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в  Центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка. Источником ресурсов центрального банка служат вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные  счета, а также вклады казначейства (средства госбюджета).

К основным активным операциям центральных  банков относятся:

• учетно-ссудные операции;
• банковские инвестиции;
• операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные  операции представлены двумя видами: ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей (акцептованных солидными банками), казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг; учетные операции - покупка центральным банком векселей у государства и банков.

Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка  векселей, которые коммерческие банки  купили у своих клиентов. Разница  между суммой, которую Центральный  банк платит коммерческому банку  при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока  его погашения, образует доход банка [23].

Ставка, по которой Центральный банк предоставляет  ссуды коммерческим банкам и переучитывает  их векселя, называется официальной  учетной ставкой, или учетной  ставкой центрального банка.

Банковские  инвестиции - это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции Центрального банка состоят из вложений в государственные  ценные бумаги. Покупка центральным  банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства.

Прямое  кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, в этих странах  практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах).

«Следует обратить внимание на то, что в портфеле Центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг» [18.C. 104].

Соответственно  основными кредиторами государства  выступают не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные  учреждения, компании, население.

Важной, а нередко главной целью покупки  Центральным банком государственных  ценных бумаг является регулирование  ликвидности банковской системы  и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной  политики [14].

Первоочередной задачей государственного сектора является  стабилизация экономики. Необходимо обеспечение экономического роста, борьба с инфляцией. Государство этим занимается, проводя денежно- кредитную политику. Центральным звеном денежно-кредитной политики государства является  Центральный банк. Именно он своими действиями и проводит денежную политику.