ЦБР как высшее звено банковской системы, его функции и задачи

периода времени, а отрицательные последствия  весьма  значительны.  Невысокие

ставки  по  депозитам  коммерческих  банков  являются  причиной   размещения

свободных финансовых средств не в виде  банковских  депозитов,  а  в  других

формах,  например  недвижимости,  покупки   иностранной   валюты,   товаров,

драгоценных металлов, что не позволяет их  использовать  для  финансирования

производственных  инвестиций. Лимитирование уровня процентных ставок  создает

одинаковые  условия  кредитования,  что  существенно  ослабляет  конкуренцию

между  банками.  Кроме  того,  повышенный  спрос  на  многие  виды   товаров

национального  производства  и  иностранную  валюту  ускоряет  рост  цен   и

ослабляет    позиции     национальной     денежной     единицы,    нарушает

макроэкономическую  стабильность.

   Административное  регулирование процентных ставок, как правило, связано с

мероприятиями   правительства   по   ограничению   объема    предоставляемых

банковскими институтами  кредитов. В целях сдерживания  чрезмерной  кредитной

экспансии центральные  банки прибегают к так называемым  кредитным  потолкам,

то есть определяют предельную сумму кредитования,  и  осуществляют  контроль

за  соблюдением  установленных  нормативов.   Данный   инструмент   особенно

популярен в развивающихся странах, а в  70-е  гг.  активно  использовался  и

промышленно развитыми  государствами: Банк Италии  в  этот  период  установил

лимиты на годовой  прирост кредитов  коммерческих  банков  в  размере  5%;  в

Южной Корее  во время войны в 50-е гг., а также в 1977-1981  гг.  в целях

сдерживания    чрезмерной    кредитной    экспансии    кредитные     потолки

устанавливались персонально для каждого кредитного института.

   Использование  прямых лимитов на банковское  кредитование или  ограничений

темпов его  прироста вынуждает коммерческие банки  держать определенную  часть

депозитов в  виде неработающих  резервов.  Достижение  лимита  означает,  что

данное средство регулирования ограничивает прирост  денежной  массы  в  такой

степени, как  это может быть достигнуто при 100-процентной  норме резервных

требований.

   При введении  или ужесточении  кредитных   ограничений  на  организованных

финансовых  рынках (фондовых  биржах)  наблюдается  тенденция  переориентации

заемщиков на  неформальные  денежные  рынки в целях удовлетворения  своих

потребностей  в ссудах. В связи  с  этим  использование  лимитов  банковского

кредитования  обычно сопровождается повышением уровня  процентных  ставок  на

этих неорганизованных  рынках.  Другим  негативным  последствием  применения

данного  метода  регулирования  является  необходимость   введения   жестких

ограничений в  области  движения  капиталов.  В  противном  случае  по  мере

приближения  к  лимиту  банки  во  все  больших   масштабах   «экспортируют»

привлекаемые ресурсы за рубеж, размещая депозиты в  иностранных  банках  или

предоставляя  кредиты зарубежным заемщикам.

   Важное  место в регулировании направления  кредитов  занимает  селективная

кредитная  политика,  активно  используемая  в  развивающихся   странах.   В

некоторых из них  от 20 до 80% объема  банковских  кредитов  направляется  на

финансирование  определенных отраслей  экономики.  Например,  в  Пакистане  в

отдельные годы до 70% новых кредитов национальных банков  предоставлялось  в

соответствии  с  целевыми  установками.  До  недавнего   времени   в   Индии

коммерческие  банки должны были направлять около  половины  своих  активов  на

резервные счета  или вкладывать в правительственные  облигации,  а  40%  -  в

кредиты,  направляемые  на  развитие  приоритетных   отраслей   национальной

экономики. В  начале  70-х  гг.  в  государствах  «третьего  мира»  получили

распространение программы поддержки мелких фермеров, в рамках  которых  были

разработаны специальные  механизмы  переучета  векселей  сельскохозяйственных

компаний в  центральных банках.

   В комплекс  основных механизмов селективной  кредитной политики входят:

.  установление  количественных  параметров  на  кредиты,  направляемые   в

   приоритетные  отрасли;

.  создание  специальных  кредитно-финансовых  учреждений,   осуществляющих

   кредитование  приоритетных отраслей по более  низким процентным  ставкам  и

   пользующихся  льготами при переучете векселей  в центральном банке;

.  распространение   различного  рода   льгот   на   банковские   институты,

   кредитующие  преимущественно приоритетные сферы  экономики.

   Страны  «третьего мира» прибегали к  селективной кредитной политике прежде

всего в связи  со слабым развитием финансовых  рынков,  которые  не  способны

обеспечить  достаточно  эффективное   распределение   денежных   средств   и

экономическое развитие  в  целом.  Оценивая  результаты  использования  этой

политики,  следует  отметить,  что,  с  одной  стороны,  она  способствовала

существенному  изменению  кредитных  потоков  -  в  частности,   наблюдалось

расширение  кредитования  мелких   предприятий,   жилищного   строительства,

экспортных  отраслей промышленности, создание базы рискового  финансирования.

С  другой  стороны,  отмечались  и  негативные   моменты,   препятствовавшие

нормальному функционированию кредитно-финансовой системы:

   льготные  процентные ставки  по  кредитам,  предоставляемым  приоритетным

отраслям, обусловливали  необходимость их  субсидирования  за  счет  кредитов

международных кредитно-финансовых организаций, бюджетных  средств  и  других

источников, что  неизбежно порождало  новые  проблемы  в  кредитно-финансовой

сфере.  Кроме  того,  периодически  возникал  избыточный  спрос на  дешевые

кредиты,  которые  в  условиях  отрицательных  процентных  ставок  приобрели

характер безвозмездных  ссуд.  Значительный  приток  в  экономику  кредитных

ресурсов приводил к  быстрому  росту  объема  денежной  массы  в  обращении,

спроса на реальные активы и  иностранную  валюту,  давлению  на  официальные

валютные резервы.

   Одной  из мер административного воздействия   на  денежно-кредитную  сферу

являются   портфельные   ограничения,   обязывающие    коммерческие    банки

инвестировать часть их ресурсов в  государственные  ценные  бумаги.  Так,  в

1973 г.  в   соответствии  с  директивами   Банка  Италии  коммерческие  банки

инвестировали 5% объема совокупных депозитов по состоянию  на конец  1972  г.

в ценные бумаги с фиксированными доходами. В  1974  г.  норма  обязательного

инвестирования  была повышена до 12%, а в 1978  г.  снижена  до  6,5%  объема

прироста ресурсов.

   Опыт  зарубежных стран свидетельствует,  что административные меры денежно-

кредитного регулирования сыграли определенную положительную роль в  условиях

отсутствия  высокоразвитых  финансовых  рынков.  Однако  они  не  привели  к

существенному  снижению  уровня  инфляции.  С   другой   стороны,   развитие

финансовых  рынков, создание новых  финансовых  инструментов  в  значительной

степени ослабили действенность средств  административного  регулирования.  В

связи с этим центральные банки стали постепенно отказываться  от  применения

этих  средств  и  в   80-е   гг.   постепенно   перешли   на   использование

преимущественно рыночных инструментов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  Заключение

 

 Главными  задачами, стоящими перед всеми  центральными  банками,  является

поддержание  покупательной  способности  национальной  денежной  единицы   и

стабильности  кредитно-банковской  системы  страны.  Все  центральные  банки

имеют сходные  функции,  применяют  сопоставимые  инструменты  регулирования.

Это  обусловливает  постепенное  сближение  их   организационных   структур,

координацию их деятельности, а  в  Западной  Европе  -  формирование  единой

денежно-кредитной  и валютной политики стран - участниц ЕС.

   Основные  функции  центральных  банков  -  эмиссия  банкнот,  проведение

денежно-кредитной   политики,   рефинансирование   банков,    контроль    за

деятельностью кредитно-банковских  учреждений,  организация  и  контроль  за

функционированием   системы   платежей,   проведение   валютной    политики,

выполнение  функций  агента  правительства.  Реализуя   указанные   функции,

центральные банки  добиваются осуществления поставленных перед ними задач.

   Центральные  банки зарубежных стран выполняют  важную роль в  системе   мер

государственного  воздействия  на  экономику  благодаря  своей  относительной

самостоятельности  при  решений  вопросов  регулирования  денежной  эмиссии,

деятельности  кредитно-банковских  институтов,   при   проведении   валютной

политики.

   Денежно-кредитное  регулирование,  осуществляемое  центральными  банками,

являясь  одной   из   составляющих   экономической   политики   государства,

одновременно   позволяет   сочетать   макроэкономическое    воздействие    с

возможностями быстрой корректировки регулирующих мер и  служит  инструментом

их оперативной  и гибкой поддержки.

   В последние   десятилетия  денежно-кредитная   политика  зарубежных  стран

претерпела   серьезную   эволюцию    под    влиянием    изменений    условий

воспроизводства общественного капитала, и прежде всего  углубления  процесса

интернационализации  хозяйственных  связей   и   постепенного   формирования

единого  мирового  финансового  рынка.  Отмеченные   тенденции   потребовали

соответствующих  корректировок  во  внутренней  экономической  политике,   в

частности   ограниченного   применения   жестких   и   автономных    методов

государственного  регулирования.  Это   обусловило   необходимость   большей

гибкости денежно-кредитной  политики и повышения скорости ее реагирования  на

изменение рыночных условий, а также  расширения  сотрудничества  центральных

банков.

   В результате  изменился характер денежно-кредитной  политики:  она  стала

приоритетной   в   макроэкономическом   регулировании   и    ориентированной

преимущественно на методы  косвенного  воздействия.  Первоочередными  целями

денежно-кредитной  политики  стали  ограничение  роста  денежной   массы   в

обращении и ослабление инфляционных процессов.

   Главным   направлением   деятельности   центральных   банков    является

регулирование денежного обращения.

   Эволюция  регулирующей деятельности центрального  банка  прослеживается  в

большинстве   зарубежных    стран.    Ее    причины    обусловлены    общими

закономерностями  развития  их  экономики  и   особенностями   трансформации

денежно-кредитных  и банковских  систем.  Комплекс  специфических  признаков,

отличающих  современный этап регулирования  денежного  обращения  центральным

банком,   характеризует   более   высокий   уровень    развития    механизма