Учет собственного капитала

Согласно данным концепциям в составе полученного финансо­вого результата должны быть выделены две составляющие: собст­венно прибыль или убыток и суммы возврата (поддержания) капи­тала. Прибыль организации, которая поступает в распоряжение соб­ственников и может быть использована ими на выплату дивидендов, определяется как разность полученного конечного финансового резуль­тата и суммы возврата (поддержания) капитала.

С точки зрения концепции поддержания финансового капитала прибыль может быть признана только в том случае, если увеличение чистых активов превышает суммы, необходимые для поддержания капитала на прежнем уровне.

С точки зрения концепции поддержания физического капитала прибыль считается полученной, только если физическая производи­тельность (или операционная способность) компании (или ресурсы либо фонды, необходимые для достижения этой способности) в кон­це периода превышает физическую производительность в начале пе­риода после вычета всех распределений или вкладов владельцев в те­чение периода .

Одно из различий между этими двумя концепциями поддержа­ния капитала состоит в отражении результатов изменений цен на активы. Согласно концепции поддержания финансового капитала, при которой капитал определяется в номинальных денежных еди­ницах, увеличение стоимости активов, которыми владело предприя­тие в течение отчетного периода, определяется как прибыль от владения и рассматривается в составе финансового резуль­тата. Важно подчеркнуть при этом, что прибыль от владения активами может быть признан прибылью только после их продажи.

Согласно концепции поддержания физического капитала все изменения цен, влияющие на стоимость материальных активов предприятия, рассматриваются как корректировки, необходимые для поддержания капитала, а не как прибыль.

Важно отметить, что оценка способности организации к под­держанию физического капитала предполагает использование вос­становительной стоимости ресурсов (той стоимости, которая была бы уплачена, если бы такой же актив приобретался в настоящее время).

3.2.2 Финансовый аспект анализа собственного капитала

Финансовый аспект анализа собственного капитала заключается в том, что собственный капитал рассматривается как разность меж­ду активами и обязательствами. В основе данного подхода лежит об­щее требование защиты интересов кредиторов, из которого следует, что имущество должно превышать обязательства.

Значимость данного подхода для анализа собственного капитала состоит в том, что если активы и обязательства могут рассматрива­ться самостоятельно и изолированно, то результаты анализа собст­венного капитала обусловлены получением достоверной информа­ции о величине имущества и заемных средств организации.

Рассматривая собственный капитал как остаточную величину, мы не можем говорить о ней в том смысле, что это и есть та сумма средств, которую могли бы получить собственники в случае дейст­вительной ликвидации предприятия. Дело в том, что расчет чистых активов осуществляется по балансу на основании балансовой стоимости активов и пассивов, которая может не совпадать с их рыноч­ной стоимостью Поэтому величина собственного капитала (чистых активов) рассматривается в широком смысле как некий запас прочности в случае неэффек­тивной деятельности предприятия в будущем и определенная гаран­тия защиты интересов кредиторов.

Нужно иметь в виду, что обязательства предприятия перед кредиторами не уменьшаются в случае изменения стоимости ак­тивов. Таким образом, главной проблемой становится определе­ние и корректная оценка статей активов, поскольку от этого за­висит обоснованность значений ключевых показателей финансо­вого состояния.

Для определения активов необходимо сформулировать те харак­теристики, которыми должен обладать объект учета, чтобы он мог быть признан активом.

Следует отметить, что понятие "активы" и условия их признания менялись по мере развития теории и практики бухгалтерского учета, что не могло не сказаться на аналитической интерпретации инфор­мации бухгалтерской (финансовой) отчетности.

В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике Рос­сии говорится, что активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свер­шившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые дол­жны принести ей экономические выгоды в будущем.

Для аналитической интерпретации статей активов важно пони­мание того, что может быть признано будущими экономическими выгодами. Концепция в данном вопросе указывает, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:

                       использован обособленно или в сочетании с другим активом в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

                       обменен на другой актив;

                       использован для погашения обязательства;

                       распределен между собственниками организации.

Признание активов осуществляется с помощью определенных критериев, применяемых при решении вопроса о включении подхо­дящей под определение актива статьи в бухгалтерскую отчетность.

Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России указывают, что для признания объекта в качестве актива, т. е. включения его в бухгалтерский баланс, он должен соот­ветствовать приведенному ранее определению активов и, кроме того, может быть измерен с достаточной степенью надежности.

Ключевым вопросом при определении величины собственного капитала является выбор способа оценки активов. Концеп­ция бухгалтерского учета в рыночной экономике России выделяет следующие основные способы оценки: по фактической (первонача­льной) стоимости (себестоимости) (наиболее распространен); по те­кущей (восстановительной) стоимости; по текущей рыночной стои­мости (стоимости реализации); по дисконтированной стоимости.

Оценка активов по восстановительной стоимости представляет интерес при анализе капитала действующего предприятия с пози­ции его сохранения и поддержания.

Оценка по текущей рыночной стоимости важна для кредиторов при анализе ими финансового риска. Кроме того, данная оценка представляет непосредственный интерес для различных вкладчиков капитала при рассмотрении вопроса о возможности ликвидации предприятия и определении конкурсной массы. Не случайно в меж­дународной практике учета большое внимание уделяется дополни­тельному раскрытию информации в отношении рыночной стоимо­сти активов.

Данное требование по раскрытию информации в настоя­щее время включено в национальные российские стандарты бухгал­терского учета - Положения по бухгалтерскому учету "Учет матери­ально-производственных запасов" и "Учет основных средств" (ПБУ 5/01 и ПБУ 6/01), где содержится указание на необходимость отражения в бухгалтерской отчетности информации о рыночной стоимости активов.

Следует отметить, что, несмотря на значимость для анализа ин­формации об оценке активов по рыночной стоимости, проблема ее определения остается сложной в силу субъективности процесса оценки практически любой статьи.

Оценка по дисконтированной стоимости имеет принципиаль­ное значение при определении реальных соотношений активов и пассивов.

Рассмотренные условия признания активов и их отражения в бухгалтерском балансе непосредственно влияют на величину собственного капитала. Завышенная оценка активов приводит к завышению собственного капитала, заниженная — к его зани­жению.

Обоснование методики определения величины собственного ка­питала имеет большое значение, поскольку разные подходы к ее расчету приводят к различной оценке структуры совокупного капи­тала и рентабельности его вложения, а следовательно, к различной характеристике финансовой устойчивости.

Наиболее упрощенным является сохранившийся на практике подход, при котором под собственным капиталом понимают итого­вую величину, отражаемую в разделе III баланса, исходя, очевидно, из того, что данный раздел имеет название "Капитал и резервы". Подобный формальный подход приводит на практике к искажению величины собственного капитала, а значит, и структуры совокупно­го капитала в целом.

С введением в действие Гражданского кодекса Российской Фе­дерации в отечественную практику анализа вернулось понятие чи­стых активов как количественного выражения собственного капи­тала.

Данный показатель имеет ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации. Не случайно Гражданский кодекс Российской Федерации и Федеральный закон "Об акционер­ных обществах" с величиной стоимости чистых активов связывают основные характеристики деятельности предприятий, включая и саму возможность их существования.

Одним из способов определения стоимости акций акционерных обществ является ее расчет на базе определения стоимости чистых активов. Доля участников ООО также определяется исходя из вели­чины чистых активов.

На основании показателя стоимости чистых активов оценивает­ся структура совокупного капитала (соотношение собственных и за­емных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала испо­льзуются для расчета рентабельности вложений в предприятие раз­личных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предпола­гать, что искажение величины обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризу­ющих цену капитала.

Важно иметь в виду, что величина чистых активов организации может не совпадать с итогом раздела "Капитал и резервы" бухгалтер­ского баланса. Использование для анализа структуры совокупных пассивов итоговой статьи по данному разделу баланса может приве­сти к искусственному завышению доли собственного капитала и за­нижению финансового риска.

3.2.3 Правовой аспект анализа собственного капитала

Правовой аспект анализа собственного капитала характеризуется остаточным принципом удовлетворения претензий собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Данный аспект необ­ходимо учитывать при анализе принимаемых решений как фактор финансового риска.

Правовая основа уставного капитала опреде­ляет его размер и состав, сроки и порядок внесе­ния  вкладов  в уставный  капитал  участниками,; оценку вкладов при их взносе и изъятии, порядок изменения долей участников, ответственность уча­стников за нарушение обязательств по внесению вкладов. Предусмотрена связь величины уставного капитала с размерами создаваемых предприятиями различных организационно-правовых форм резер­вных фондов (капиталов),  а также зависимость, стоимости   эмиссии   облигаций,   осуществляемой акционерными обществами, от размеров уставного, капитала (как правило, не более величины устав­ного капитала).

Правовой статус уставного капитала опреде­ляет особенности его отражения в бухгалтерском учете. Здесь особое внимание уделяется правильной организации аналитического учета, в основу построения которого должны быть положены кон­кретные функции, выполняемые уставным (скла­дочным, неделимым) капиталом (фондом).

3.3 Анализ собственного капитала

В составе собст­венного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т. е. созданный сверх того, что было первона­чально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собствен­ного капитала, можно выделить составляющую, связанную с изменением активов организации вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно опла­ченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая со­ставляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавоч­ным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нерас­пределенная прибыль).

В структуру собст­венного капитала входят: имеющийся, или располагаемый, капитал, который включает инвестированный капитал (уставный капитал и эмиссионный доход), накопленный капитал (сформированный за счет чистой прибыли организации) и результаты переоценки; потенци­альный капитал, включение которого в состав располагаемого капита­ла произойдет после признания доходов, представленных в отчетном балансе как доходы будущих периодов, и их отражения в соответству­ющем периоде в составе финансового результата; временная составляющая, представленная величиной резервов предстоящих расходов.

Имея в виду, что суммы, нашедшие отражение по данной статье баланса, носят краткосрочный характер, то при анализе финансовой устойчивости, которую характеризует собственный капитал, следует опираться на его стабильную часть.

Результаты анализа соб­ственного капитала зависят от надежности оценки статей бухгалтерского ба­ланса. Завышенная оценка активов, например, в части отраженной в балансе величины дебиторской задолженности прежде всего проя­вится в завышении суммы накопленного капитала, на величину которой повлияет прибыль, входящая в состав маловероятной для взыскания дебиторской задолженности.

Некорректно проведенная переоценка основных средств проя­вится в виде составляющей, характеризующей результаты пере­оценки.