Сущность финансов организации, их функции и принципы организации

       –  проценты за кредит;

       –  возмещение судебных и иных расходов, вызванных обращением взыскания на предмет залога;

       –  возмещение расходов по реализации предмета залога.

       Инвестиционная  стоимость – оценка объекта с учетом ожидаемого его улучшения в результате предполагаемой модернизации (т. е. с учетом инвестиций в объект).

       Экспертная  оценка элементов основных фондов – это оценка стоимости тех элементов основных фондов, которые, как правило, не имеют аналогов.

       Ликвидационная стоимость элементов основных фондов – цена, по которой они могут быть проданы при ликвидации предприятия.

       При определении рыночной стоимости элементов основных фондов используют сравнительный, затратный и доходный подходы.

       Сравнительный подход. Базой для определения рыночной стоимости объекта служат цены продажи аналогичных объектов. Применяются следующие методы: прямого сравнения и статистического моделирования цены.

       Метод прямого сравнения применяется в случае, если известны близкие аналоги оцениваемого объекта и по ним недавно состоялись сделки купли-продажи. Стоимость оцениваемого оборудования (S) определяется по формуле

       s = Сан Н К1 Н к2 Н... Кн + -Сдоп,

       где Сан – цена объекта-аналога;

       К1, К2, ...-, Кn – корректирующие коэффициенты, учитывающие отличия значений параметров оцениваемого объекта и аналогов;

       Сдоп  – цена дополнительных устройств  у оцениваемого объекта (прибавляется) или у объекта-аналога (вычитается).

       Метод статистического  моделирования цены заключается в том, что оцениваемый объект рассматривается как некоторая совокупность однородных объектов, по которым цены известны. Для этой совокупности объектов разрабатывают математическую модель зависимости цены от одного или нескольких параметров (расчет по удельным ценовым показателям; расчет с помощью корреляционной модели; расчет с помощью экспертных оценок).

       Затратный подход. Рыночная стоимость объекта определяется исходя из затрат на его воспроизводство. Применяются следующие методы: удельных затрат на единицу площади или объема, поэлементного и сметного расчета.

       Доходный  подход. Рыночная стоимость объекта определяется суммой тех доходов или выгод, которые получит его владелец в будущем. Чаще всего применяются два универсальных метода: дисконтированных доходов и капитализации.

       Метод дисконтированных доходов – это преобразование будущих доходов, ожидаемых инвесторами, в текущую стоимость оцениваемого объекта:

       So = ЧД₁ : (1+Е) + ЧД₂ : (1+Е)² + ЧД₃ : (1+Е)³ + ...,

       где So – рыночная стоимость оцениваемого объекта;

       ЧД  _{1,2, 3...} - чистый доход от эксплуатации оцениваемого объекта в 1, 2, 3... году;

       Е – ставка дисконтирования.

       Ставка  дисконтирования – нижний предельный уровень доходности капитальных вложений:

       Е = i + Jинф,

       где i – процент по вкладам, депозитам, выплачиваемый наиболее надежными банками (в России – Сбербанком);

       Jинф – средний прогнозируемый индекс инфляции за рассматриваемый период.

       Метод капитализации – это определение максимальной цены, которую может уплатить покупатель:

       So = ЧД : (i + r),

       где ЧД – прогнозируемый средний за год чистый доход от эксплуатации объекта (с учетом прогнозируемого изменения цен на выпускаемую продукцию, сырье, материалы);

       i – процент по вкладам, депозитам, выплачиваемый наиболее надежными банками;

       r – премия за риск.

 

        4.2. Источники финансирования основного капитала. Роль амортизации в воспроизводственном процессе

      Уставный  капитал - основной первоначальный источник собственных средств организации. Формирует основной и оборотный капитал, направляемый на приобретение основных средств, нематериальных активов, оборотных средств.

      Уставному капиталу присущи три функции:

       - стартовая - обеспечивает наличие  стартового капитала, составляющего  материальную базу последующей  деятельности организации;

      - гарантийная - уставный капитал  определяет минимальный размер имущества, обеспечивающий удовлетворение интересов кредиторов, которые должны знать, в пределах какой суммы могут быть выполнены принятые организацией обязательства;

      - структурная - состоит в определении  доли каждого собственника в  капитале.

      Конкретные  способы образования уставного  капитала зависят от организационно-правовой формы организации.

       Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация это процесс перенесения стоимости изношенных основных фондов на произведенный с их помощью продукт. Постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости продолжает выступать в форме основных фондов, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции и в составе выручки от реализации продукции возвращается на расчетный счет организации.

       Амортизационные отчисления являются целевым источником финансирования воспроизводства основных средств.

       Ещё в конце XIX века итальянский ученый В. Армуцци высказывал свои соображения о порядке начисления амортизации. Им были рассмотрены три варианта:

       1. нарастающее погашение, так как вещь в конце срока службы изнашивается быстрее, чем в начале;

       2. линейное (равномерное) погашение приемлемо в тех случаях, когда из года в год имеет место одинаковая прибыль;

       3. ускоренное погашение, когда в первые годы отчисляется больше, чем в последующие.

       В последнем случае амортизация берется с остаточной стоимости предметов. Особо резкой критике В. Армуцци подвергал линейный способ. Аргументами служило то, что имущество не может снашиваться равномерно, прибыль не может быть из года в год одинаковой, после последнего года службы стоимость предмета оказывается равной нулю, что абсурдно, так как предмет ещё может оставаться в эксплуатации и после ликвидации всегда остается определенная стоимость. Кроме того, В. Армуцци обратил внимание на то, что сумма начисленной амортизации остается в распоряжении организации и, следовательно, приносит ему дополнительную прибыль в размере ссудного банковского процента.

       До  начала 90-х годов управление сферой капитальных вложений и амортизации  в нашей стране было целиком в  руках государства. Применялись  единые (линейные) нормы амортизации на полное восстановление и капитальный ремонт, амортизация начислялась в течение всего срока службы основного средства. Амортизационные отчисления на капитальный ремонт оставались в распоряжении организации, а значительная часть отчислений на реновацию централизовалась министерством и использовалась в соответствии с его планами.

       То, что организации не могли сами распоряжаться средствами амортизационного фонда, нарушало воспроизводственный  процесс и затрудняло обновление их основных средств на качественно более высоком уровне, поскольку организации могли направить на эти цели лишь часть амортизационного фонда.

       Переход к рыночным отношениям повлек изменения  и в порядке начисления и использования  амортизации. Амортизационные отчисления стали оставаться в распоряжении организаций. С 1991г. были введены новые нормы амортизации на реновацию, отменены нормы амортизации на капитальный ремонт, начисление амортизации разрешено было производить только в течение нормативного срока службы основного средства. В целом же были сохранены линейный характер начисления и пообъектная амортизация.

       Однако  в условиях инфляции, вызванной либерализацией цен, многие организации оказались  в тяжелом финансовом положении  и были вынуждены использовать амортизационные отчисления на текущие нужды и пополнение оборотных средств. Разумеется, нецелевое использование амортизационных отчислений отрицательно сказывается на воспроизводстве основного капитала. Организации не могут заменить даже те основные средства, стоимость которых уже возмещена. Некоторыми экономистами предлагается облагать нецелевое использование амортизации налогом на прибыль, однако, на наш взгляд, это нарушило бы право организаций самостоятельно распоряжаться собственными средствами. Обязать их аккумулировать амортизационные отчисления на специальном счете в банке (как ранее "амортизационный фонд"), на наш взгляд, представляется маловозможным, поскольку многие организации и так испытывают недостаток в "живых деньгах", ведь значительная часть выручки продолжает поступать не на расчетный счет, а по взаимозачетам.

       С 1998г. срок полезного использования (периода, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход организации) определяется самой организацией. В бухгалтерском учете начисление амортизации регулируется Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/2001.

       В настоящее время согласно ПБУ 6/2001 сумма амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета  может рассчитываться одним из следующих  способов: 

       линейный способ - применение его обосновано, в случае, если обесценение основного средства в наибольшей степени зависит от срока использования, а доходы, получаемые в результате использования основного средства, остаются практически постоянными в течение всего срока его полезного использования;

       способ   уменьшаемого   остатка   (declining   balance)   -   в   странах   рыночной экономики этот метод считается методом ускоренного начисления износа;

       способ  списания стоимости по сумме чисел  лет срока полезного использования (sum of the year's digits) - также относится к ускоренным, так как в начале срока полезного использования сумма износа максимальна, а к концу срока уменьшается. Эти методы целесообразно применять в случае, если производительность основных средств максимальна в  начале срока полезного  использования,  а  к  его  концу возрастают расходы на ремонт;

       способ   списания   стоимости   пропорционально   объему   продукции   (работ) - 
применим при следующих условиях: объем выпуска продукции в штуках поддается измерению,   роль   фактора   морального   износа   незначительна,   срок   полезного использования определяется количеством выработанной при его помощи продукции.

       Для исчисления налогооблагаемой прибыли 25 главой НК РФ установлены два метода начисления амортизации: линейный и нелинейный (двойного уменьшаемого остатка).

       С 01.01.2002 г. для целей налогообложения  все амортизируемое имущество делится  на 10 групп по сроку полезного  использования. Определяют его организации на основании классификации основных средств, устанавливаемой Правительством РФ. По амортизируемому имуществу со сроком полезного использования от 1 года до 20 лет (группы с 1 по 7-ю) может применяться как линейный, так и нелинейный метод начисления амортизации. По зданиям, сооружениям и передаточным устройствам (8-10 группы) только линейный способ.

       В отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в  условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, к основной норме  амортизации организация вправе применять специальный коэффициент, не выше 2.

       Для амортизируемых основных средств, которые  являются предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), к основной норме амортизации налогоплательщик, у которого данное основное средство должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга), вправе применять специальный коэффициент, но не выше 3.

       Ускоренная  амортизация представляет собой отсрочку погашения обязательств по налогу на прибыль, поскольку в первые годы эксплуатации оборудования значительная часть выручки направляется на формирование амортизационных отчислений, а не прибыли. Однако завышение амортизации эффективно до момента, пока финансовый результат деятельности организации положителен. Если организация и без того убыточно, нет смысла получать льготу по налогу на прибыль.