Риски в деятельности предприятий

повышения издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы,

дополнительные  расходы.

5. Снижение цены, по которой реализуется товар,  по сравнению с проект 

ной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного  на уменьше 

ние цены.

6. Снижение объема  реализации, обусловленное непредсказуемым  паде 

нием спроса или  потребности в товаре, вытеснением  его конкурирующими то 

варами, ограничениями  на продажу, способно вызвать потери дохода и прибы 

ли, измеряемые произведением  объема непроданной продукции на отпускную 

цену. 

2.3. Потери в  финансовом предпринимательстве 

      Как уже отмечалось, финансовое  предпринимательство, по сути, это  то же

коммерческое предпринимательство, но товаром здесь являются деньги,  ценные

бумаги,  валюта.   Следовательно,   потери,   в   целом   характерные   для

коммерческого     предпринимательства,      присущи      и      финансовому

предпринимательству.

      И все же при  оценке  финансового   риска  необходимо  учитывать   такие

специфические  факторы,   как   неплатежеспособность   одного   из   агентов

финансовой сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг,  ограничения

на  валютно-денежные  операции,   возможные   изъятия   определенной   части

финансовых   ресурсов   в   процессе    осуществления    предпринимательской

деятельности.

                  3. Показатели риска и методы  его оценки. 

      Несомненно, что риск есть вероятностная  категория,  и  в  этом  смысле

наиболее обоснованно  с научных позиций характеризовать  и измерить  его  как

вероятность возникновения  определенного уровня потерь.

      Строго  говоря,   при   всесторонней   оценке   риска   следовало   бы

устанавливать для  каждого абсолютного или относительного значения  величины

возможных потерь соответствующую вероятность возникновения  такой величины. 

    [pic] 

Рис. 1. Схема зон  риска     ^

      Построение кривой вероятностей (или таблицы)  призвано  быть  исходной

стадией оценки риска. Но применительно к предпринимательству  это чаще всего

чрезвычайно сложная  задача. Поэтому практически  приходится  ограничиваться

упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким, показателям,

представляющим  обобщенные характеристики, наиболее важные  для  суждения  о

приемлемости риска.

      Рассмотрим некоторые из главных  показателей риска. С этой целью  сна 

чала выделим  определенные области или зоны риска  в зависимости от величи 

ны потерь (рис. 1).    3

      Область, в которой потери не  ожидаются, назовем безрисковой  зоной,  ей

соответствуют нулевые  потери или отрицательные (превышение прибыли).

      Под зоной допустимого риска  будем понимать область, в пределах  которой

данный вид предпринимательской  деятельности  сохраняет  свою  экономическую

целесообразность, т.  е.  потери  имеют  место,  но  они  меньше  ожидаемой

прибыли.

      Граница зоны допустимого риска  соответствует  уровню  потерь,  равному

расчетной прибыли  от предпринимательской деятельности.

      Следующую более опасную  область   будем  называть  зоной  критического

риска.  Это  область,  характеризуемая  возможностью   потерь,   превышающих

величину ожидаемой  прибыли, вплоть до величины полной расчетной  выручки  от

предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

      Иначе  говоря,  зона  критического  риска  характеризуется  опасностью

потерь, которые  заведомо превышают ожидаемую прибыль  и  в  максимуме  могут

привести к невозмещаемой  потере всех средств, вложенных предпринимателем  в

дело. В последнем  случае предприниматель не только не  получает  от  сделки

никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

      Кроме критического, целесообразно  рассмотреть  еще  более   устрашающий

катастрофический  риск. Зона катастрофического  риска  представляет  область

потерь, которые  по своей  величине  превосходят  критический  уровень  и  в

максимуме  могут  достигать  величины,  равной   имущественному   состоянию

предпринимателя.  Катастрофический  риск   способен   привести   к   краху,

банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

      К категории катастрофического   следует  относить  вне  зависимости   от

имущественного  или денежного ущерба риск, связанный  с прямой опасностью для

жизни людей или  возникновением экологических катастроф.

      Наиболее полное представление   о  риске  дает  так   называемая  кривая

распределения вероятностей потери или графическое  изображение  зависимости

вероятности  потерь  от  их  уровня,   показывающее,   насколько   вероятно

возникновение тех  или иных потерь.

      Чтобы установить вид типичной  кривой  вероятности  потерь,  рассмотрим

прибыль как случайную  величину  и  построим  вначале  кривую  распределения

вероятностей получения  определенного уровня прибыли (рис. 2).

      При построении кривой  распределения   вероятностей  получения  прибыли

приняты следующие  предположения.

      1.    Наиболее вероятно получение  прибыли, равной расчетной величине - 

ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальна, соответственно 

значение ПРР  можно считать математическим ожиданием  прибыли.

      Вероятность получения прибыли,  большей  или  меньшей   по  сравнению  с

расчетной, тем  ниже, чем больше такая прибыль  отличается от  расчетной,  т.

е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли  монотонно  убывают

при росте отклонений.

      2.    Потерями прибыли (?ПР) считается ее уменьшение в  сравнении с рас 

четной величиной  ПРР. Если реальная прибыль равна  ПР, то 

                                ?ПР=ПРр-ПР .

  [pic] 

Рис. 2. Типичная кривая вероятностей получения определенного  уровня прибыли

      3. Вероятность исключительно больших  (теоретически бесконечных) потерь

практически равна  нулю, так как потери заведомо имеют  верхний предел

(исключая   потери,   которые   не   представляется    возможным    оценить

количественно).

      Конечно  принятые  допущения   в  какой-то  степени  спорны,  ибо   они

действительно могут  не соблюдаться для всех видов  риска. Но, в  общем,  они

верно отражают общие  закономерности изменения предпринимательского риска  и

базируются на  гипотезе,  что  прибыль  как  случайная  величина  подчинена

нормальному или  близкому к нормальному закону распределения.

      Исходя из  кривой  вероятностей  получения  прибыли,  построим  кривую

распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и

следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но  построенная

в другой системе  координат (рис. 3).

          [pic] 

Рис. 3. Типичная кривая распределения вероятностей возникновения

определенного уровня потерь прибыли

Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли

(дохода) ряд характерных  точек.

      Первая точка (?ПР=0 и  В=ВР)  определяет  вероятность  нулевых   потерь

прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность  нулевых  потерь

максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

      Вторая точка (?ПР=ПРР  и   В=ВД)  характеризуется  величиной   возможных

потерь, равной ожидаемой  прибыли, т. е. полной потерей прибыли, вероятность

которой равна

      Точки  1  и  2  являются  граничными,  определяющими  положение   зоны

допустимого риска.

      Третья точка (?ПР=ВР и В=Вкр)  соответствует  величине  потерь,  равных

расчетной выручке  ВР. Вероятность таких потерь равна  Вкр.

      Точки 2 и 3 определяют границы  зоны критического риска.

      Четвертая точка (?ПР=ИС и   В=Вкт)  характеризуется  потерями,  равными

имущественному (ИС) состоянию предпринимателя,  вероятность  которых  равна

Вкт.

                             !,,

      Между точками 3 и 4 находится  зона катастрофического риска.

      Потери,  превышающие  имущественное   состояние   предпринимателя,   не

рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

      Вероятности определенных уровней  потерь являются важными показателями,

позволяющими высказывать  суждение об ожидаемом риске  и  его  приемлемости,

поэтому построенную  кривую можно назвать кривой риска.

      Например,  если   вероятность   катастрофической   потери   выражается

показателем, свидетельствующим  об ощутимой угрозе  потери  всего  состояния

(например, при  его значении,  равном  0,2),  то  здравомыслящий  осторожный

предприниматель заведомо откажется от такого дела и не пойдет  на  подобный

риск.

      Таким образом, если при оценке  риска предпринимательской  деятельности

удается построить  не всю кривую  вероятностей  риска,  а  только  установить

четыре характерные  точки (наиболее вероятный  уровень  риска  и  вероятности

допустимой, критической  и катастрофической потери), то задачу  такой  оценки

можно считать  успешно решенной.

      Значения этих показателей в  принципе достаточно, чтобы  в   подавляющем

большинстве случаев  идти на обоснованный риск. 

      Отмечу, что предпринимателю, оценивающему  риск,  больше  свойствен  не

точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность

потерять 10000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем, 0,1 или 10%. Он

будет также интересоваться, насколько вероятно потерять  сумму,  лежащую  в

определенных пределах (в интервале, например, от 10000 до 15000 руб.).

      Наличие кривой вероятности потери  позволяет ответить на  такой   вопрос