Оценка финансовой устойчивост

     Снижение кредиторской задолженности благоприятно для предприятия, так как его долги по отношению к бюджету, внебюджетным фондам, персоналу сократились, то есть оно, своевременно выполняет свои обязательства. А также кредиторская задолженность может компенсировать часть средств компании, находящихся в долгах дебиторов (если это необходимо). Увеличение основных средств способствует повышению показателей выпуска продукции и экономической эффективности деятельности предприятия, а уменьшение денежных средств с одной стороны благоприятно влияет на работу предприятия, поскольку они не теряют свою стоимость во времени (не обесцениваются), что может свидетельствовать об их эффективном использовании (инвестициях), с другой - у предприятия появляется недостаток свободных денежных средств, которые могут быть использованы при возникновении непредвидимых обстоятельств (вынужденных расходов).

     Таким образом, по данным представленным в  балансе, можно сказать, что ОАО  «Магнит» работает эффективно.

     2.2. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

     Одной из важнейших характеристик финансового  состояния ОАО «Магнит» является стабильность ее деятельности, финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов ОАО «Магнит», их распределения  и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности ОАО «Магнит» и отсутствию у него средств для развития производства. Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами ОАО «Магнит» и, путем их эффективного использования, способствует бесперебойному процессу производства и продажи продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости ОАО «Магнит». Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

     На  основании показателей бухгалтерского баланса ОАО «Магнит» рассчитаем значение абсолютных показателей за 2008 год:

• Наличие собственного оборотного капитала

       СОС = 16378732 – 14839967 = 1538765

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

       СДИ = 1538765 + 0 = 1538765

• Общая величина основных источников формирования запасов

       ОИЗ = 1538765 + 1044575 = 2583340

     Далее определим три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

• Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

      DСОС = 1538765 – 2583340= -1044575

• Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов

      DСДИ = 1538765 – 2583340= -1044575

• Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов

      DОИЗ = 2583340 –2583340 = 0

     Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования представим в виде трехфакторной модели (М):

     М = (0; 0; 0), т.е. DСОС < 0; DСДИ< 0; DОИЗ = 0

     Аналогично  произведем расчет данных показателей за 2009 и 2010 годы. Результаты расчетов представим в таблице 3.

     Из  расчетов, представленных в таблице 3, видно, что в течение анализируемого периода с 2008 по 2010 года ОАО «Магнит» находится в неустойчивом финансовом состоянии. У предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. 

     Таблица 3

     Динамика  показателей финансовой устойчивости ОАО «Магнит» за 2008 - 2010 годы (тыс. руб.)

             На основании показателей бухгалтерского баланса ОАО «Магнит» рассчитаем значение коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость на конец 2008 года.

          а) Коэффициент автономии

          = 16378732 / 17423307 = 0,94

         б) Коэффициент зависимости

      = 1044575 / 17423307 = 0,06

     в) Коэффициент финансирования

      = 16378732 / 1044575 = 15,68

     г) Коэффициент финансовой активности

      = 1044575 / 16378732 = 0,06

     д) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

      = (16378732 – 14839667) / 2583340 = 0,6

     е) Коэффициент маневренности собственного капитала

      = (16378732 - 14839667) / 16378732 = 0,09

     ж) Коэффициент финансовой устойчивости

      = 16378732 / 17423307 = 0,94

     к) Коэффициент (индекс) постоянного актива

      = 14839967 / 16378732 = 0,9

     Аналогично  произведем расчет данных коэффициентов за 2009 и 2010 годы. Результаты расчетов представим в таблице 4.

     Из  данных таблицы 4 можно сделать вывод, что ОАО «Магнит» финансово неустойчиво. Все относительные показатели не соответствуют нормативным значениям, причем это состояние фиксируется за все анализируемые периоды. В течение анализируемых трех лет в ОАО «Магнит» наблюдается устойчивая тенденция коэффициента автономии на его сокращение с 0,94 на конец 2008 года до указанного 0,83 на конец 2010 года. Анализ показал, что в течение каждого рассматриваемого года фактическая величина коэффициента автономии была существенно ниже необходимой величины. Таким образом, снижение абсолютных значений коэффициента автономии означает потерю финансовой устойчивости ОАО «Магнит».

     Значение  коэффициента зависимости (концентрации заемного капитала) за анализируемый  период увеличилось с 0,06 до 0,17, что означает рост доли заемных средств в финансировании ОАО «Магнит».

Таблица 4

     Динамика  показателей финансовой устойчивости ОАО «Магнит» за 2008 - 2010 годы

     Динамика  коэффициента финансирования ОАО «Магнит» ниже нормативного значения, при этом наблюдается тенденция к уменьшению значения коэффициента с 15,68 до 4,9. Это подтверждает вывод о снижении финансовой устойчивости, так как ограничивается возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. В ОАО «Магнит» коэффициент финансовой активности существенно превышает рекомендуемое ограничение. За анализируемый период значение коэффициента увеличилось с 0,06 в 2008 году до 0,2 в 2010 году, что свидетельствует об усилении зависимости от заемных источников, следовательно, о снижении финансовой устойчивости ОАО «Магнит».

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в ОАО «Магнит» в течение всего анализируемого периода имеет отрицательное значение в связи с отсутствием собственных оборотных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала также имеет отрицательное значение, что также связано с отсутствием собственных оборотных средств ОАО «Магнит». Отрицательное значение коэффициента маневренности собственного капитала характеризует не удовлетворительное финансовое состояние ОАО «Магнит».

     Данные  таблицы 4 показывают, что значение коэффициента финансовой устойчивости ОАО «Магнит» ниже нормативного. В динамике коэффициента наблюдается отрицательная тенденция – он снизился с 0,94 до 0,66, то есть удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время, снизился на 7 пунктов. Индекс постоянного актива увеличился с 0,9 в 2008 году до 1,13 в 2010 году, то есть величины собственного капитала не хватает для финансирования внеоборотных активов, ОАО «Магнит» вынуждено привлекать заемные средства.

     Представим  графически динамику относительных  показателей финансовой устойчивости ОАО «Магнит» за 2008-2010 годы.

     Как видно из рисунка 1, ОАО «Магнит» имеет высокую степень зависимости от заемного капитала, то есть финансово неустойчиво. ОАО «Магнит» характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости и самофинансирования. Устойчивая тенденция на снижение абсолютных значений коэффициента автономии означает снижение финансовой устойчивости ОАО «Магнит».

      

     Рис. 1. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Магнит» за 2008-2010 годы. 

     Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости и за 2008-2010 годы позволяют заключить о не удовлетворительном состоянии ОАО «Магнит». В течение анализируемого периода ОАО «Магнит» находится в кризисном финансовом состоянии. У предприятия нет источников формирования запасов. Оно полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечены источниками финансирования.