Лизинг. Виды, формы и практика применения

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Волгоградский  государственный технический университет»

Камышинский технологический институт (филиал)

Волгоградского  государственного технического университета 
 
 
 
 
 
 

Семестровая работа 

По дисциплине: «Экономика организации» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

Камышин 2010г.

Содержание 

1. Лизинг. Виды, формы и практика применения.

2. Структура финансово-промышленных групп

      2.1 Понятие и участники финансово-промышленной группы

     2.2 Структурные элементы, формирующихся финансово-промышлен-

     ных групп.

     2.3 Классификация финансово-промышленных групп.

3. Задача №1.

4. Задача №2.

Список литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Лизинг. Виды, формы и практика применения 

     Современному  российскому лизингу немногим более  пяти лет. Он достаточно быстро интегрируется  в мировую финансовую систему, хотя его развитие, как и становление  всей отечественной экономики, идет непросто. Ряду наших ведущих лизинговых компаний во многом удачно удалось перенять опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями, где сложилась высокая культура проведения лизинговых операций, считающихся одной из наиболее сложных разновидностей банковской деятельности.

     Наиболее  существенными выгодами от получения  оборудования по лизингу являются: возможность применения механизма  ускоренной в 3 раза амортизации; сокращение налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость оборудования; отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, позволяющие снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, тогда как при покупке оборудования за счет полученного кредита выплата процентов за пользование финансовыми ресурсами более чем наполовину осуществляется за счет прибыли предприятия, остающейся после налогообложения.

     Благополучными  для развития российского лизинга  были 1996, 1997 гг., первая половина 1998 г. Отечественные и зарубежные банки, крупные производители, а также поставщики машин и оборудования всерьез стали обращать свое внимание на возможность применения в России высокоэффективного финансового инструмента - лизинга.

     Этот  период отличается образованием большого количества лизинговых компаний. Годовой объем стоимости заключенных лизинговых договоров достиг 1 млрд. долл. Однако этот показатель явно недостаточен для нашей страны. Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в производство составляет 1,5 %, в то время как в ряде стран этот показатель достигает 30 %.

     Количество  компаний, получивших лицензии на право  осуществления в России лизинговой деятельности, к началу 1999 г. равнялось 823. Из них - 753 резидента и 70 нерезидентов из Австрии, Великобритании, Германии, Италии, Нидерландов, США, Швеции и других стран. Правда, реально действующих компаний-резидентов и нерезидентов на российском лизинговом рынке насчитывало около 200.

     В последнее (докризисное) время для  многих отечественных лизингодателей открылся доступ к относительно недорогим кредитным ресурсам - товарным кредитам. На российском рынке стали применяться различные виды лизинга.

     К регулируемым Федеральным законом  от 29.10.98 № 164-ФЗ "О лизинге" (далее - Закон), вступившем в силу с 5 ноября 1998 г., к основным видам лизинга относятся финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг.

     Под финансовым лизингом понимается такой вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Исходя из этой формулировки финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

     - лизингодатель закупает имущество для последующей передачи его в лизинг не на свой страх и риск, а по указанию лизингополучателя;

     - кроме лизингодателя и лизингополучателя  в сделке участвует третья  сторона - продавец объекта сделки;

     - продолжительным периодом лизингового  договора, соизмеримым со сроком амортизации или превышающим его;

     - невозможность завершения договора  и перехода права собственности  до выплаты лизингополучателем  полной суммы.

     Из  определения следует, что нельзя в договоре устанавливать срок лизинга, по продолжительности несколько меньший периода амортизации, как это делается везде за рубежом, да и у нас в России. Например, в США для того, чтобы сделка удовлетворяла условиям финансового лизинга, в числе прочих предусматриваются два норматива: период лизинга не превышает 80 % срока службы оборудования; в конце срока лизинга оборудование должно иметь оцененную остаточную стоимость не менее 20 % от его первоначальной стоимости.

     Расчеты показывают, что финансовый лизинг - более выгодный способ приобретения оборудования по сравнению с его покупкой за счет полученного кредита или собственных средств. Так, по оценке специалистов компании "Инкомлизинг", при сроке лизинга в 5 лет экономичность лизинговой схемы по сравнению с кредитной составляет 10,6%, а по сравнению с покупкой за счет собственных средств достигает 14 %.

     В Промстройбанке России подсчитали, что  лизинг выгоднее кредита со сроком свыше двух лет на 17 и более  процентов. При обосновании экономической  целесообразности создания компании "РусЛизингСвязь" было установлено, что новая схема позволит снизить цену закупаемого оборудования на 15 % по сравнению с нынешней формой поставок в виде товарного кредита. По расчетам компании "Интерлизинг", проводимые ими сделки обходятся клиентам на 7 % дешевле по сравнению со схемами приобретения оборудования за счет кредита.

     В консультационно-внедренческой компании "Гарантинвест" с помощью специально разработанной компьютерной экспертной системы "Лизинг и рассрочка" в  ходе проектирования создания крупной  лизинговой компании была определена выгодность лизинга автотранспортных средств по сравнению с их приобретением за счет кредита. Вариантные расчеты показали, что преимущество лизинга составляло от 8 до 16 %.

     Конечно, все эти показатели зависят от стоимости кредитных ресурсов, срока  лизинга, периодичности платежей, величины аванса, размера остаточной стоимости, по которой будет выкупаться оборудование в конце срока лизинга.

     Возвратный  лизинг представляет собой разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Таким образом, возвратный лизинг предполагает наличие системы взаимосвязанных соглашений, при которой предприятие - собственник движимого или недвижимого имущества продает эту собственность лизинговой компании с одновременным оформлением договора о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга.

     Возвратный  лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, перевоплощающийся  в лизингополучателя, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве лизингодателя.

     В отечественной практике возвратный лизинг необходим прежде всего для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств. Для предприятия, владевшего ранее этой собственностью, важно, став лизингополучателем, продолжать пользоваться своей прежней собственностью на новых условиях лизинга. В финансовом отношении это напоминает заемную операцию, при которой расчеты производятся по согласованному графику лизинговых платежей. В случае же предоставления займа под залог финансовая компания рассчитывала бы на получение серии равновеликих платежей, достаточных как для погашения займа, так и для получения заимодавцем обусловленной ставки за инвестированную сумму.

     Важным  преимуществом возвратного лизинга  является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно, если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение из-за неблагоприятного соотношения величин его уставного капитала и заемных фондов. Вместе с тем при проектировании сделки возвратного лизинга необходимо учитывать, как отнесутся к ней кредиторы предприятия - продавца имущества.

     Оперативный лизинг предполагает, что лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге некий предмет может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации. Причем необходимо обратить внимание на то, что лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга.

     При оперативном лизинге расходы  лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в лизинг объектов, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового договора. Причем риск правильности приобретения имущества, риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат.

     Ранее операции, связанные с оперативным  лизингом, не имели тех преимуществ, которые предоставлялись участникам сделок по финансовому лизингу. На оперативный лизинг не распространялось действие "Временного положения о лизинге", утв. постановлением Правительства РФ от 29.06.95 № 633 (ред. от 21.07.97).

     К основным формам лизинга  относятся внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Следовательно, если продавец (поставщик) не является резидентом, что очень часто встречается у нас на практике, то сделка не может быть отнесена к внутреннему лизингу. Тогда ее необходимо причислить к сделке по международному лизингу. Однако в Законе говорится, что "при осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации". Это означает, что поставщик (продавец) не рассматривается в Законе как субъект международного лизинга.

     В Законе регулируются и отношения  сублизинга, возникающие в связи  с переуступкой прав пользования  предметом лизинга третьему лицу. Как показывает опыт, девять из десяти руководителей производственных, строительных, транспортных организаций, представляя на рассмотрение инвестиционно-лизинговые проекты технического перевооружения, просят содействия в организации поставки оборудования по международному финансовому лизингу.

     Однако  сделки по международному лизингу сопряжены  с определенными сложностями  таможенного прохождения, налогообложения, бухгалтерского учета и отчетности, документирования сделки, импортной  страховой политики, гарантийного обеспечения, администрирования, лицензирования и др.

     При международном сублизинге западные лизинговые компании на основе соответствующих  соглашений сдают в лизинг оборудование российским лизинговым компаниям, которые  в свою очередь передают его в  сублизинг конечным потребителям - российским предприятиям. Западные лизинговые компании имеют доступ к недорогим, по российским меркам, заемным ресурсам, предоставляемым западными банками, страховыми и инвестиционными компаниями.