Комплексный анализ на предприятии

Как видим из таблицы 28, в прошлом году значение показателя Z было равно 3,084, что больше 2,9, а значит, вероятность банкротства низкая. В отчетном году значение показателя Z чуть сократилось и составило 2,916, что также находится в интервале более 2,9, а значит, риск банкротства низкий.

8. Система показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Таблица 29 - Система показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Показатель	Значения  интервала
	1	2	3	4
Рентабельность  собственного капитала	> 1/3 ставки  ЦБ	1/3 ¸ 1/4 ставки  ЦБ	>1/4 ставки ЦБ	< 0
Уровень собственного капитала, %	> 70	60¸ 69	50¸ 59	< 50
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным  капиталом	> 1,1	>1,0	1,0¸ 0,8	< 0,8
Длительность  оборота кредиторской задолженности, дней	< 60	61¸ 90	91¸ 180	> 180
Длительность  оборота чистого производственного оборотного капитала, дней	1¸ 30	> 30; 0¸ (-10)	(-11)¸   (-30)	< (-30)
Цена интервала	5	3	1	0

 

Предлагается  следующая система распределения  предприятий:

Группа A. Сумма  цен интервалов 21-25. Предприятие  имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Группа B. Сумма  цен интервалов 11-20. Предприятие  имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Группа C. Сумма  цен интервалов 4-10. Предприятие финансово  неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Группа D. Сумма  цен интервалов < 4. Предприятие  находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утрачена. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.

Результаты  расчетов сведем в таблицу 30.

Таблица 30 - Расчет показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Показатель	Прошлый год		Отчетный  год
	значение	цена интервала	значение	цена интервала
Рентабельность  собственного капитала	47,84	5	35,24	5
Уровень собственного капитала, %	56,1	1	56,4	1
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом	0,82	1	0,71	0
Длительность  оборота кредиторской задолженности, дней	236	0	196	0
Длительность  оборота чистого производственного оборотного капитала, дней	33	5	48	5
Итого		12		11

 

Как видим из таблицы 30, как в прошлом, так и отчетном году, итоговое значение сумм интервалов было равно 12 и 11 соответственно, что говорит о том, что предприятие можно отнести к Группе B. При этом, предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

9. Методика Д.Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

I - предприятия  с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II - предприятия,  демонстрирующие некоторую степень  риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III - проблемные  предприятия;

IV - предприятия  с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

V - предприятия  высочайшего риска, практически  несостоятельные.

Таблица 31 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов  согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность  собственного  капитала, %	30% и выше   - 50 баллов	от 29,9 до 20% -   от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10% -  от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1% -  от 19,9 до 5 баллов	менее 1%   0 баллов
Коэффициент  текущей  ликвидности	2,0 и выше   - 30 баллов	от 1,99 до 1,7 -   от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4 -   от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 -   от 9,9 до 1 балла	1 и ниже   0 баллов
Коэффициент  финансовой  независимости (автономии)	0,7 и выше   - 20 баллов	от 0,69 до 0,45 -  от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,3 -   от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,2 -  от 5 до 1 балла	менее 0,2   0 баллов
Границы классов	100 баллов	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

 

Результаты  расчетов сведем в таблицу 32.

Таблица 32 - Методика диагностики банкротства Дюрана

Показатель	Начало года			Конец года
	Значение	Класс	Балл	Значение	Класс	Балл
Рентабельность  совокупного капитала, %	39,9	1	50,0	43,7	1	50,0
Коэффициент текущей ликвидности	1,40	3	10,0	1,51	3	13,6
Коэффициент финансовой независимости	0,55	2	14,1	0,57	2	15,1
Общая оценка кредитоспособности	74,0			78,8
Общий класс	2			2

 

Как видим из таблицы 32, как в прошлом, так и отчетном году, предприятие относится ко второму классу риска банкротства, что говорит о том, что предприятие относится демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.

Обобщая результаты всех проделанных методик финансового анализа, можно сказать, что в отчетном году финансовое состояние предприятия чуть улучшилось.

4.2 Определение рейтинга предприятия  среди конкурентов (многоранговое  сравнение)

 

В анализе  финансово-хозяйственной деятельности предприятия  часто встаёт вопрос о сравнимости  результатов деятельности  конкурентов.

Определение рейтинга позволяет расположить  подобранные определенным образом предприятия в одном ряду на основании значений некоторых показателей их деятельности. Сравнение предприятия с родственными ему по отраслевой принадлежности или масштабам деятельности дает возможность определить его место среди конкурентов, т.е. приписать ему определенную значимость (ранг) среди других хозяйствующих единиц.

Существует  множество способов определения  таких рангов. В данной курсовой работе используем метод «суммы мест». Определение рейтинга ОАО «Корона» среди конкурентов представлено в таблице 33.

После проведения рейтингового сравнительного анализа  можно сделать вывод, что анализируемое  предприятие характеризуется средним уровнем конкурентоспособности – из шести предприятий ОАО «Корона» находится на третьем месте.

По сравнению  с предприятиями-конкурентами у ОАО «Корона» достаточно низкие показатели финансовой устойчивости, недостаточный уровень платежеспособности и деловой активности.

Уровень рентабельности продаж ОАО «Корона» выше, чем у отдельных предприятий, что свидетельствует об эффективности бизнеса на данном этапе жизненного цикла предприятия, однако ранее проведенный анализ показал, что качество полученной прибыли достаточно низкое, так как обеспечивается в основном за счет роста цен.

Для повышения  конкурентоспособности руководству  компании необходимо предпринять меры по улучшению основных показателей  деятельности компании.

 

 

Таблица 33 - Определение рейтинга ОАО «Корона» среди конкурентов

Предприятие	Коэффициент автономии		Общий коэффициент  покрытия		Коэффициент оборачиваемости активов		Рентабельность  продаж, %		Рентабельность  активов, %		По всем показателям
	Значение	Место	Значение	Место	Значение	Место	Значение	Место	Значение	Место	Сумма мест	Рейтинг
Анализируемое	0,55	6	1,51	3	1,22	4	31	1	20	1	15	3
№ 1	0,68	2	1,66	2	1,40	3	20	3	14	4	14	2
№ 2	0,58	5	1,18	6	1,10	6	9	6	10	6	29	6
№ 3	0,65	3	1,49	4	1,14	5	21	2	11	5	19	5
№ 4	0,63	4	1,32	5	1,79	1	15	5	15	3	18	4
№ 5	0,71	1	2,18	1	1,56	2	19	4	16	2	10	1
Характеристика  показателя	Стимулятор		Стимулятор		Стимулятор		Стимулятор		Стимулятор		х	х