Комплексный анализ на предприятии

На конец 2011 года 34% текущих активов ОАО «Корона» сформировано за счет собственных средств предприятия. Структура баланса анализируемого предприятия является удовлетворительной, так как величина собственных средств, направляемых на финансирование текущей деятельности является достаточной для поддержания финансовой устойчивости. 

В течение анализируемого периода произошло увеличение финансирования запасов за счет собственных средств.  На конец 2011 года 54% запасов финансировалось за счет собственных источников. Это в пределах того уровня, который необходим для успешного функционирования предприятия. Для предприятия характерна невысокая зависимость формирования запасов от заемных источников финансирования.

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия находится на среднем уровне, что доказывают относительные и абсолютные показатели. И в 2011 году финансовая устойчивость предприятия существенно выросла, что является положительным фактором.

Таким образом, за анализируемый период уровень  финансовой устойчивости предприятия существенно вырос. Организация является финансово независимой от заемных источников финансирования запасов. Финансовая структура является стабильной, что привлекательно для кредиторов.

2.2 Оценка платежеспособности организации на основе анализа ликвидности баланса

 

Одним из важнейших критериев  финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.

Оценка ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, со средствами по пассиву в виде обязательств, сгруппированных по срокам погашения и расположенных в порядке возрастания этих сроков.

Таким образом, в активе и пассиве выделяются четыре группы:

А1 – наиболее ликвидные: денежные средства и ликвидные краткосрочные  финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые: дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев и прочие оборотные  активы;

А3 – медленно реализуемые: запасы, долгосрочные финансовые вложения, кроме вложений в уставные фонды других предприятий;

А4 – труднореализуемые: основные средства и другие внеоборотные активы, кроме долгосрочных финансовых вложений, учтенных в третьей группе, дебиторская задолженность сроком более 12 месяцев;

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

П2 – краткосрочные  обязательства: все остальные краткосрочные  обязательства, кроме кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов;

П3 – долгосрочные обязательства;

П4 – постоянные пассивы: капитал и резервы.

Баланс считается ликвидным, если соблюдены следующие неравенства:

 

,                                                                                                                   (1)

 

Соблюдение  последнего неравенства свидетельствует  о выполнении минимального условия финансовой устойчивости, а именно: наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Анализ ликвидности  баланса представлен ниже (таблица 9).

Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса предприятия на конец года

В миллионах  рублей

Актив	2009	2010	2011	Пассив	2009	2010	2011	Платежный излишек (+) или дефицит (-)
								2009	2010.	2011
Наиболее  ликвидные активы (А1)	24	98	159	Наиболее  срочные обязательства (П1)	1445	1388	1608	-1421	-1290	-1449
Быстро реализуемые активы (А2)	687	547	783	Краткосрочные пассивы (П2)	145	38	70	+542	+509	+713
Медленно  реализуемые активы (А3)	1341	1422	1620	Долгосрочные  пассивы (П3)	89	105	80	+1252	+1317	+1540
Итого текущие  активы	2052	2067	2562	Итого внешние  обязательства	1679	1531	1758	+373	+536	+804
Трудно реализуемые активы (А4)	1665	1531	1380	Постоянные  пассивы (П4)	2038	2067	2184	-373	-536	-804
Всего	3717	3598	3942	Всего	3717	3598	3942	-	-	-

 

Анализируя  результаты, полученные в таблице 9 можно сделать выводы о том, что у предприятия не хватает наиболее ликвидных активов и не соблюдается только первое неравенство, то есть на данный момент предприятие не может только погасить наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов: денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Но это не категорично, т.к. предприятие в крайнем случае способно привлечь средства из других источников (например, краткосрочные кредиты под залог товаров в обороте или основных средств).

Организация испытывает дефицит денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений в размере 1 449 млн. руб.

На протяжении всего исследуемого периода ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Корона» отличается от абсолютной, поскольку наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, предприятие испытывает недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения кредиторской задолженности. Таким образом, на дату составления баланса предприятие не является абсолютно платежеспособным.

Превышение  быстро реализуемых активов над  краткосрочными пассивами говорит о том, что денежных средств от дебиторов будет достаточно для погашения задолженности по краткосрочным кредитам и займам.

Исходя из перспективной ликвидности, можно сделать вывод, что в будущем предприятие будет платежеспособно, поскольку медленно реализуемые активы превышают долгосрочные обязательства.

На конец 2011 года текущие активы превышают внешнюю задолженность на 804 млн. руб., таким образом, в целом предприятие считается платежеспособным.

Превышение  собственных средств над внеоборотными  активами свидетельствует о наличии собственных оборотных средств.

Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Показатели ликвидности являются наиболее существенными показателями, характеризующими платежеспособность предприятия. Рассмотрим важнейшие коэффициенты ликвидности, анализ которых представлен в таблице 10.

 

Таблица 10 - Расчет показателей ликвидности баланса на конец года

Показатель	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Наиболее  ликвидные активы, млн. руб.	-	24	98	159
2. Дебиторская задолженность, млн. руб.	-	687	547	783
3. Оборотные активы, млн. руб.	-	1954	1995	2527
4. Краткосрочные обязательства, млн. руб.	-	1590	1426	1678
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.4)	0,2-0,3	0,02	0,07	0,09
6. Коэффициент промежуточной ликвидности (стр.1+стр.2)/стр.4	1 и более	0,45	0,45	0,56
7. Коэффициент текущей ликвидности (стр.3/стр.4)	1-2	1,23	1,40	1,51

 

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, то есть характеризует достаточность оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитанные значения коэффициента для предприятия составляют 1,23 в 2009 году, 1,40 в 2010 году, и 1,51 в 2011 году. На конец 2011 года текущие активы предприятия превышают текущие обязательства на 51%.  Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами свидетельствует о наличии определенного резерва, обеспечивающего уверенность в обеспечении платежей по краткосрочным обязательствам. По сравнению с началом года общий уровень платежеспособности практически не изменился.

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги. Он рассчитывается как отношение денежных средств, дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Минимально приемлемое значение коэффициента принимается равным более 1. В 2009 году значение показателя промежуточной ликвидности составляло 0,45 и за 2 года увеличилось до 0,56. Сравнивая данные значения с нормативными, видим, что их значение почти в 2 раза ниже нижней границы норматива. При своевременном поступлении денежных средств от дебиторов в течение анализируемого периода организация может погасить только 56% краткосрочных долгов. Этого недостаточного для обеспечения оптимально уровня кредитоспособности анализируемого предприятия. Для обеспечения возможности более быстрого обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками, ОАО «Корона» необходимо улучшить работу с дебиторами, оптимизировать процесс взыскания дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется, как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса, т.е. имеющимися денежными средствами и абсолютно ликвидными ценными бумагами. Граница достаточности абсолютно ликвидных активов в западной экономике принята равной 0,2-0,3. По данным предприятия соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет в 2009 году 0,02, что находится в 10 раз ниже нижней границы предельно допустимых значений. На дату составления баланса (конец 2011 года) лишь 9% краткосрочных долгов организация может погасить немедленно. С точки зрения поставщиков сырья и материальных ресурсов уровень абсолютной ликвидности анализируемого предприятия низкий, предприятие испытывает дефицит денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, и если возникнет срочная необходимость расплатиться с кредиторами, ОАО «Корона» не сможет погасить свои краткосрочные обязательства. За анализируемый период возможность погашать краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных активов незначительно выросла.

Делая вывод  о платежеспособности предприятия, можно сказать, что она находится на низком уровне, из-за дефицита наиболее ликвидных активов.

В целом, сумма  оборотных средств превышает  сумму краткосрочных обязательств, а значит, предприятие способно покрыть свои обязательства за счет реализации запасов или сокращения дебиторской задолженности.              

Поэтому, руководству  предприятия необходимо выявить  неликвидные запасы и провести работу по управлению дебиторской задолженностью.

 

 

 

 

3 Анализ индикаторов результативности деятельности предприятия

3.1 Деловая активность

 

Группа показателей  деловой активности позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, т.е. финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели дают нам возможность определить тенденции изменения скорости оборота средств, от которой зависит, насколько быстро вложенные средства вернутся к нам.

В отличие  от показателей ликвидности или  финансовой устойчивости для показателей данной группы нет нормативов, поэтому их необходимо оценивать в динамике. Показатели деловой активности (оборачиваемости) рассчитаны на основе формы № 1 и формы № 2 и представлены в таблице 11.

 

Таблица 11 - Показатели деловой активности

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1 Выручка,  млн.руб.	4213	4584	371
2 Себестоимость продаж, млн.руб.	2159	2753	594
3 Активы, млн.руб.	3658	3770	112
4 Оборотные  активы, млн.руб.	1975	2261	286
5 Запасы, млн.руб.	1297	1468	171
6 Дебиторская  задолженность, млн.руб.	617	665	48
7 Кредиторская  задолженность, млн.руб.	1417	1498	81
8 Коэффициент оборачиваемости активов, руб./руб. (стр.1/стр.3)	1,15	1,22	0,07
9 Период оборота текущих активов, дней (360×стр.4/стр.1)	169	178	9
10 Период оборота  запасов, дней (360×стр.5/стр.2)	216	192	-24
11 Период оборота  дебиторской задолженности, дней (360×стр.6/стр.1)	53	52	-1
12 Период оборота  кредиторской задолженности, дней (360×стр.7/стр.2)	236	196	-40