Ценные бумаги (на примере ООО «Капитал групп»)

Методы исследования рынка ценных бумаг подразделяются на технические, фундаментальные и анализ внутренней информации. Среди методов технического анализа на отраслевом уровне исследований наибольшее значение имеют следующие:

- анализ динамики средних цен  ценных бумаг;

- анализ отраслевых биржевых индексов;

- метод экспертных оценок;

- эконометрическое моделирование.

Объектами анализа являются следующие параметры рынка ценных бумаг в отраслевом разрезе:

- деловая активность характеризуется  числом сделок с ценными бумагами  в данном секторе рынка, средним  объемом одной сделки, соотношением  номинальной и рыночной стоимости  бумаг, тенденциями их динамики, неудовлетворенными спросом и  предложением;

- рыночная конъюнктура измеряется  соотношением спроса и предложения, уровнем и тенденциями котировок ценных бумаг, амплитудой их колебаний. Источниками информации являются регистрация сделок, котировки курсов акций, брокерская отчетность, данные специальных исследований.

Анализ динамики средних цен проводится на основе представительной выборки предприятий исследуемой отрасли.

Его целями являются выявление цикличности колебаний отраслевого рынка, оценка устойчивости и общих тенденций развития.

Для выявления цикличности рыночной конъюнктуры могут быть использованы следующие методы:

- графический;

- механическое сглаживание по  принципу скользящей средней;

- статистические модели.

Анализ отраслевых биржевых индексов широко применяется в зарубежной практике для оценки и прогнозирования конъюнктуры рынка ценных бумаг.

В России данный метод не нашел пока применения, но в перспективе возможно использовать как популярные на мировом фондовом рынке индексы типа Доу-Джонса, отраслевые индексы системы НАСДАК, отраслевые индексы «Файнэншл Таймс», так и самостоятельно рассчитанные специальные индексы российского рынка ценных бумаг.

Методика расчета биржевых индексов может быть основана на исчислении простых средних величин движения курсов акций предприятий – представителей данной отрасли, а также на расчете средневзвешенных величин, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости акций.

Для оценки состояния и прогнозов развития отраслевых рынков ценных бумаг может применяться метод экспертных оценок на основе формализованных процедур типа Дельфи-метода или выведения рейтинговых показателей.

В странах с развитым рынком ценных бумаг нередко применяется метод эконометрического моделирования рыночной ситуации на основе многофакторных регрессионных моделей. Однако в условиях нестабильного и неразвитого рынка ценных бумаг в России его использование пока вряд ли целесообразно.

Фундаментальные методы изучения привлекательности сфер инвестиционной деятельности могут основываться как на результатах отраслевого технического анализа в форме их теоретической интерпретации, так иметь и самостоятельное значение.

Фундаментальный анализ включает изучение содержательной стороны деятельности отраслей и перспектив их развития, научно-технического уровня, конкурентоспособности, финансового состояния и т.д.

Учитывая специфику формирования рынка ценных бумаг в России, неопределенность макроэкономических и отраслевых факторов его развития, следует отдать предпочтение качественному анализу хозяйственной ситуации в различных отраслях.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Задачи и принципы бухгалтерского  учета и анализа операций с  акциями

Основанием для принятия ценных бумаг к бухгалтерскому учету является:

• по документарным ценным бумагам — договор на приобретение ценной бумаги, акт приема-передачи ценной бумаги;

• по бездокументарным ценным бумагам — выписка со счета "Депо";

• при приобретении права требования — договор, акт уступки права требования, прочие документы.

Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в Книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений. В случае ведения Книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже одного раза в год. [9, стр. 211]

В соответствии с Федеральным законом от 21.11.96 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" ответственность за организацию хранения Книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.

Предприятия и организации могут осуществлять свои финансовые вложения в следующие основные активы:

• государственные ценные бумаги;

• акции и облигации как обращающиеся, так и не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;

• векселя;

• права требования и прочие производные ценные бумаги и вложения.

 

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг").

Учет ведется по следующим направлениям:

1. уставного капитала акционерного общества в момент регистрации общества
2. оплаты уставного капитала акционерами
3. уменьшения и увеличения уставного капитала
4. операций с долевыми активами.

При учете операций с ценными бумагами необходимо выделять:

а) эмиссионный доход

б) выкуп собственных акций с целью их перепродажи

в) покупку чужих акций

г) перепродажу чужих акций

 д) выплату дивидендов акционерам

е) получение дивидендов по финансовым вложениям.

Эмиссионный доход образуется у эмитента ценных бумаг как разница между ценой продажи и номинальной ценой акции.

Эмиссионный доход учитывается на счете 83 “Добавочный капитал”, субсчет “Эмиссионный доход”. Средства с этого субсчета используются на покрытие разницы между номинальной стоимостью и ценой продажи собственных акций, если акции реализуются по цене ниже номинала, а также для списания разницы цены выкупа и номинальной цены при уменьшении уставного капитала. При выкупе собственных акций с целью их перепродажи цена покупки отражается по дебету счета 81 “Собственные акции (доли)” и кредиту счета 51 “Расчетные счета”. Продажа акций фиксируется по дебету счета 51, кредиту счета 81 на сумму покупки, а также по дебету счета 51, кредиту счета 91 “Прочие доходы и расходы” - на сумму дохода. Доход от спекуляции равен разнице цены продажи и цены выкупа.

Учет наличия и движения инвестиций в акции АО и в уставные фонды других предприятий ведется на счете 58 “Финансовые вложения”, субсчет “Паи и акции”. Приобретение акций отражается по покупной цене:

Дт 58, субсчет “Паи и акции”, Кт 51 “Расчетные счета”, 52 “Валютные счета" (другие счета учета материальных и иных ценностей в случае, если оплата акций произведена путем предоставления материальных и иных ценностей (кроме денежных средств) в собственность либо в пользование предприятию - продавцу).

Пример. Предприятие А приобрело акции предприятия Б, обращающиеся на организованном рынке ЦБ, на сумму 7000 руб. и предприятия С на сумму 5000 руб. Затем акции были проданы: акции предприятия Б - за 7800 руб.; акции предприятия С - за 3800 руб. Рыночная цена на момент реализации ценных бумаг составила: по акциям предприятия Б - 6900 (нижняя граница колебания рыночной цены - 5554,5 руб.), по акциям предприятия С – 5100 руб. (нижняя граница колебания рыночной цены - 4105,5 руб.).

1. Операция отражается следующим образом:
2. Дт 58/Б Kт 76 – 7000 руб. — отражены расходы по приобретению ценных бумаг предприятия Б;
3. Дт 58/С Kт 76 – 5000 руб. — отражены расходы по приобретению ценных бумаг предприятия С;
4. Акции реализованы:
5. Дт 62 Kт 91 – 7800 руб. — отражена продажная стоимость ценных бумаг предприятия Б;
6. Дт 62 Kт 91 – 3800 руб. — отражена продажная стоимость ценных бумаг предприятия С;
7. Дт 91 Kт 58/Б – 7000 руб. — списана балансовая стоимость акций предприятия Б;
8. Дт 91 Kт 58/C – 5000 руб. — списана балансовая стоимость акций предприятия С;
9. Дт 91 Kт 99 – 800руб. — определен финансовый результат от реализации акций предприятия Б;
10. Дт 99 Kт 91 – 1200 руб. — определен финансовый результат от реализации акций предприятия С.

Средства финансовых вложений, переведенные предприятием, но на которые в отчетном периоде не получены документы, подтверждающие права предприятия, учитываются на счете 58 обособленно. Приобретение акций может произойти в результате обмена выпущенных облигаций на акции других предприятий, или обмене своих акций на акции другого предприятия. Отражение этой операции по договорной цене в пределах номинальной стоимости: Дт 58 “Финансовые вложения” Кт. 66 “Расчеты по краткосрочным кредитам и займам” (Кт 67 “Расчеты по долгосрочным кредитам и займам”)

В сумме превышения договорной стоимости обмена над номинальной стоимостью облигации: Дт 58 “Финансовые вложения”, Кт 91 “Прочие доходы и расходы”

Долговременные финансовые вложения в акции других предприятий теряют свою первоначальную стоимость, если их цена на фондовых биржах снижается. Падение курса акций означает для инвестора потенциальный убыток. Если рыночные цены на долевые активы растут, долговременные финансовые вложения превышают первоначальную балансовую стоимость ценных бумаг, что для инвестора оборачивается потенциальной прибылью. По международным стандартам бухгалтерского учета потенциальные убытки от обесценивания долгосрочных финансовых вложений в акции других предприятий должны быть отражены в том отчетном периоде, в котором они выявлены. Для этого акции переоценивают в соответствии с их текущей котировкой на рынке ценных бумаг. Потенциальная прибыль в текущем бухгалтерском учете не отражается. Она будет показана по факту после реализации акций или опосредована в сумме повышенных дивидендов. [2, стр. 213- 215]

Выручка от реализации и прочего выбытия ценных бумаг, которые приобретены с целью получения инвестиционного дохода, отражается по кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы", а выручка от реализации ценных бумаг, приобретенных для перепродажи, — по кредиту счета 90 "Продажи".

Списание с баланса реализуемых ценных бумаг производится по одному из методов, закрепленному в учетной политике.

Методы оценки списания:

• по средней себестоимости;

• по себестоимости первых по времени закупок (ФИФО);

Профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые производят переоценку вложений в ценные бумаги, используют только метод средней себестоимости. В течение отчетного года используется один метод оценки, и он должен быть закреплен в приказе об учетной политике.

Пример. Профессиональным участником рынка ценных бумаг приобретены акции с целью получения дохода и количестве 100 шт. по цене 1000 руб. на общую сумму 100000 руб., а также акции для перепродажи в количестве 300 шт. по цене 900 руб. на общую сумму 270000 руб. При покупке акций, предназначенных для перепродажи, предприятие воспользовалось услугами посредника, стоимость которых составила 30000 руб. (в том числе НДС – 5000 руб.). Стоимость услуг депозитария, связанных с обслуживанием ценных бумаг, приобретенных для перепродажи, составила 6000 руб. (в том числе НДС – 1000 руб.). Допустим, что впоследствии акции в количестве 300 шт. были реализованы по цене 1100 руб. за 1 штуку на общую сумму 330000 руб. (1100руб. ´ 300 шт.). Выручка для целей налогообложения определяется по отгрузке.

В бухгалтерском учете предприятия следует сделать проводки:

Дт 58 Kт 76 – 100000 руб. — оприходованы акции, приобретенные с целью получения дохода по ним, в сумме фактических затрат по их приобретению;

Дт 58 Kт 76 – 270 000руб. — оприходованы акции, приобретенные для перепродажи, в сумме фактических затрат по их приобретению;

Дт 76 Kт 51 – 30000 руб. — оплачены услуги посредника по приобретению акций для перепродажи;

Дт 76 Kт 51 – 6000руб. — оплачены услуги депозитария;

Дт 26 Kт 76 – 30000 руб. — услуги посредника с учетом НДС по приобретению акций для перепродажи отнесены на расходы;

Дт 26 Kт 76 – 6000 руб. — услуги депозитария с учетом НДС по обслуживанию акций, приобретенных для перепродажи, отнесены на расходы;

Дт 76 Kт 90 – 330000 руб. — отражена выручка от реализации акций;

Дт 90 Kт 58 – 270000 руб. — списана покупная стоимость реализованных акций;

Дт 26 Kт 68 – 600 руб. (330000 руб. - 270 000руб.) ´ 1%) — начислен налог на пользователей автодорог в бюджет;