Ценные бумаги (на примере ООО «Капитал групп»)

Ценные бумаги (на примере ООО «Капитал групп»)

ВВЕДЕНИЕ

1 Теоретические и организационные аспекты бухгалтерского учета и анализа акций

1. Экономическая сущность ценных бумаг как финансовых активов и долевых инструментов в системе финансовых инструментов и их классификация для целей бухгалтерского учета  
2. Задачи и принципы бухгалтерского учета и анализа операций с акциями
3. Краткая характеристика предприятия ООО «Капитал Групп»
2. Бухгалтерский учет операций с акциями
1. Учет финансовых вложений в акции
2. Учет формирования и изменения уставного капитала организации
3. Пути совершенствования бухгалтерских операций с акциями
3. Организационно- методические подходы к анализу акций как долевых финансовых инструментов
1. Проблемы и рекомендации по формированию методик анализа акций
2. Анализ финансовых вложений в акции у инвестора
3. Анализ финансового состояния и собственных акций у элемента

Заключение

Список использованных источников

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Начальный этап развития теории инвестиций, относится к 20-30-м годам ХХ-го столетия и является периодом зарождения теории портфельных финансов как науки в целом. Этот этап представлен, прежде всего, основополагающими работами И. Фишера по теории процентной ставки и приведенной стоимости. Он доказал, что критерии оценки инвестиций никак не связаны с тем, предпочитают ли индивидуумы настоящее потребление потреблению в будущем. И мот, и скупец единодушны относительно суммы, которую они хотят инвестировать в реальные активы. Поскольку они пользуются одними и теми же инвестиционными критериями, они могут скооперироваться в одном предприятии и передать функции по его управлению профессиональному управляющему-менеджеру. В свою очередь, менеджерам не обязательно знать личные вкусы акционеров предприятия и не следует руководствоваться своими предпочтениями. Их задача — максимизировать чистую приведенную стоимость. Если они добиваются успеха, то могут быть уверены, что действуют наилучшим образом в интересах своих акционеров.

Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг, берет свое начало примерно с тех времен, когда появились сами ценные бумаги, и является следствием естественного нежелания инвестора полностью связать свое финансовое благополучие с судьбой только одной компании. Методология же инвестиционного менеджмента начала складываться в 20-е годы ХХ-го столетия с появлением понятия «истинной» цены акции. Задача инвестора состояла в том, чтобы приобрести недооцененные акции, чья рыночная цена на момент покупки ниже истинной, и избавиться от переоцененных бумаг и тем самым получить в перспективе максимальную прибыль. Эта цель не менее актуальна и сейчас.

За сравнительно короткий период, начиная с 50-х гг. ХХ-го столетия, теория портфельных инвестиций, которая возникла и развивалась исходя из потребностей экономических агентов стран с развитой рыночной экономикой, получила столь значительное распространение среди экономистов, что обычно говорят о ее революционном развитии. По проблемам портфельных инвестиций выпущены академические учебники, читаются курсы во всех ведущих экономических вузах мира, проводятся научные разработки и защищаются диссертации. То внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран.

С необходимостью понимания и применения портфельной теории столкнулись и российские профессиональные управляющие при формировании первых своих портфелей ценных бумаг в условиях рискованного российского финансового рынка.

Закономерным явлением в развитии рыночных механизмов ведения хозяйства в России является становление и развитие рынка ценных бумаг (ЦБ). В последние годы наблюдается значительный рост числа инвестиционных институтов, сфера деятельности которых непосредственно связана с организованным рынком ценных бумаг, причем, как отмечают специалисты, экономика России в целом находится на подъёме, отрасль инвестиционного бизнеса на рынке ЦБ является одной из тех, где наблюдается наиболее сильный подъем деловой активности.

Актуальность темы данной дипломной работы связана с состоянием российского финансового рынка, объективно требующего нахождения оригинальных подходов к вложению в ценные бумаги.

Объектом исследования будет являться инвестиционный портфель предприятия.(АКЦИИ)

Предмет исследования —Анализ финансовых вложений в акции у инвестора.

Целью исследования является выработка предложений по эффективному управлению ценными бумагами ОАО «РОСНЕФТЬ».

В настоящей работе поставлены следующие задачи:

1) раскрыть сущность ценных бумаг (акций) как финансовых активов и долевых инструментов и их классификация для целей бухгалтерского учета ;

2) провести исследование  финансовых показателей деятельности  предприятия для определения  стоимости портфеля ценных бумаг (акций) ;

3) предложить  варианты совершенствования бухгалтерского учета операций с акциями;

4) определить  анализ финансового состояния и собственных акций у ООО «Капитал Групп» с учетом стратегического видения.

Методической основой дипломной работы явились следующие методы: метод системного анализа, математические и статистические методы, методы сравнений и аналогий, метод обобщений, метод экспертных оценок.

В дипломной работе использованы различные источники: нормативно-правовые акты (в частности, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»), материалы экономической и финансовой литературы (таких авторов, как Шарп У., Эрлих А.А., Баринов Э.А., Хмыз О.В. и др.), тематических материалов периодических изданий (журналов «РЦБ», «Финансы и кредит», «Управление риском» и др.), а также сведения о биржевых котировках и аналитический материал по состоянию рынка, полученные с помощью электронных ресурсов (сайты www.finam.ru, www.vedomosti.ru).

Данные для анализа деятельности ООО «Капитал Групп» взяты из бухгалтерской отчетности (бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках) предприятия за период 2004-2005 гг.

 

 

 

 

 

 

1.1 Экономическая сущность акций как финансовых активов и долевых инструментов в системе финансовых инструментов и их  классификация

Акция - это эмиссионная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации [2].

Специфические свойства акции:

- акция - это титул собственности;

- акция является негасимой ценной  бумагой;

- инвестор несет по акциям ограниченную  ответственность: в случае невыполнения  компанией своих обязательств  ее акционеры несут ответственность  только в размере своего вклада, внесенного в финансирование  компании.

Как правило, все акции делятся на две группы: привилегированные (преференциальные) и обыкновенные. Сравнительная характеристика таких акций представлена в таблице 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Сравнительная характеристика различных видов акций

Критерии оценки	Обыкновенные акции	Привилегированные акции
Право голоса	Нет	Не дают, если иное не предусмотрено в уставе; дают в случае нарушения прав акционера
Право получения дивидендов	Дивиденд не фиксируется заранее, выплачивается после выплаты дивидендов по привилегированным акциям	Дивиденд фиксированного размера, выплачивается до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Дивиденды могут фиксироваться не только по номиналу, но и по показателям экономической деятельности предприятия
Право на имущество после ликвидации АО	Право реализуется после удовлетворения требований кредиторов и держателей привилегированных акций	Право реализации после удовлетворения требований кредиторов
Преимущество права покупки акций новых	Обеспечивается	Решение принимает эмитент
Право на получение информации об АО	Обеспечивается	Обеспечивается

 

В зависимости от способа размещения различают:

- акции, размещаемые по открытой  подписке (среди неограниченного  круга инвесторов). Такой способ  размещения предполагает регистрацию  проспекта эмиссии и публикацию  в средствах массовой информации  объявления о размещении акций;

- акции, размещаемые по закрытой (частной) подписке среди заранее известного  круга инвесторов без публичного  объявления и рекламной компании.

В зависимости от организационно-правовой формы акционерного общества (АО) выделяются:

- акции АО закрытого типа - могут  переходить от одного лица  к другому только с согласия  большинства акционеров (по решению  общего собрания акционеров), если  иное не оговорено в уставе;

- акции АО открытого типа - могут  передаваться другому лицу без  согласия других акционеров.

Акции могут быть именными и на предъявителя. Первоначально (XVII в.) акции были именными, для передачи их другому лицу требовалось разрешение правления акционерной компании. В XVIII в. наряду с именными стали выпускаться акции на предъявителя. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные (зарегистрированные) акции. Особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя. Такие акции свободно обращаются, не зарегистрированы у эмитента на конкретного держателя, дивиденд выплачивается по купону тому держателю, который в нем указан. Широко используются акции на предъявителя в Швейцарии. В России, в соответствии с законодательством, разрешен выпуск только именных акций [9].

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям (зарегистрированные к выпуску).

С акциями можно работать по-разному. Их можно приобретать ради получения дивидендов, прибыли в форме курсовой разницы, наконец, ради достижения или сохранения контроля над обществом. При этом, однако, надо помнить, что борьба за контроль над акционерным обществом — это особая сфера деятельности узкой группы состоятельных акционеров и инвесторов.

Для получения текущих доходов акции из всех прочих ценных бумаг подходят меньше всего, ибо выплата дивидендов не гарантирована, и в условиях России в настоящее время дивиденды выплачиваются крайне редко. Остается третья цель, и в ее реализации заключается особая привлекательность акции.

Акция — как ни одна другая ценная бумага — дает возможность быстрого обогащения. Но при этом не следует забывать об опасностях, подстерегающих инвестора на рынке акций. Рынок акций — рискованная сфера деятельности.

Величина годовых дивидендов зависит от прибыли, указанной в балансе акционерного общества. Акционер, покупая, сохраняя или продавая акцию, исходит из двух основных моментов – уровень годового дивиденда и ожидании повышения курса акции.

Y=D/P*100,

где Y – доход на акцию; D – дивиденд; Р – цена приобретения.

Рынок акций — это не рулетка, не лотерея, где все зависит от случая. Работать на этом рынке можно не только прибыльно, но и достаточно безопасно. Условиями такой работы является грамотность инвестора, опыт и в какой-то мере профессиональное чутье. Последнее качество — это дар природы, опыт накапливается в процессе работы, а необходимыми для работы знаниями может овладеть каждый [1].

Практической работе на рынке акций предшествует его анализ. Одной из главных задач анализа является уменьшение инвестиционного риска, т.е. риска инвесторов, вкладывающих деньги в приобретение акций.

Систематический риск — риск непредсказуемого изменения курса акций, вызванный общеэкономическими изменениями в стране и мире. К таким изменениям можно отнести изменения, вызванные сменой экономического курса правительства, действиями на финансовом рынке Центрального банка, темпами инфляции, ростом бюджетного дефицита, политической борьбой внутри страны, принятием или непринятием каких-либо законодательных актов, кризисными явлениями в отдельных отраслях экономики, в отдельных странах, на мировом рынке. Список этот можно продолжать, ибо на изменение курсовой стоимости акций оказывают то или иное влияние все мало-мальски значимые события, происходящие в экономической, политической, социальной сферах жизни общества.

Несистемный риск — это риск непредсказуемого изменения курса акций, обусловленный спецификой конкретного предприятия-эмитента: финансовым состоянием предприятия и динамикой его развития, инвестиционной политикой, кадровым составом руководства и т.д. Список этот можно продолжить, так как на эффективность деятельности предприятия оказывают влияние множество факторов, вплоть до таких, на первый взгляд незначительных, как настроение, с которым начинают рабочий день его работники.

Спекулятивный риск — риск непредсказуемого изменения курса акций, вызванный действиями конкурентов, т.е. участников торгов на рынке акций.

Полностью избежать риска на рынке ценных бумаг нельзя. Нет, и в принципе не может быть, методики, которая бы полностью обезопасила инвесторов от риска работы с ценными бумагами. Но доля риска может быть существенно снижена, если использовать наработанный человечеством аппарат анализа рынка ценных бумаг. И каждому из упомянутых выше видов риска выработано как бы его противоядие: системному риску — фундаментальный анализ, несистемному — финансовый анализ, спекулятивному риску — технический анализ.