Анализ ресурсного потенциала организации

 

1 Рассчитываем наличие  собственных оборотных средств:

СОС = (СК + ДО) – ВА

СОС₂₀₀₉ = (1666175 + 351791) – 1270019 = 747947

СОС₂₀₁₀ = (1941951 + 370980) – 1600816 = 712115

СОС₂₀₁₁ = (1979505 + 344104) – 1540528 = 783081

2 Выводы:

Величина собственных  оборотных средств в 2010 году снизилась  на 35832 тыс. руб., а в  2011 году. Это  произошло за счет увеличения вложений во внеоборотные активы (приобретение основных средств). Эти вложения превысили  размер увеличения собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Величина собственных  оборотных средств в 2011 году увеличилась  на 70966 тыс. руб. Это произошло за счет продажи внеоборотных активов  и незначительного увеличения собственного капитала.

 

5.2 Используя данные выписок из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а также справки № 2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию», определить операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж, экономический эффект операционного и финансового рычага.

Результаты расчетов представлены в таблице 12-1.

Таблица 12-1 – Расчет операционного  и финансового левериджа

№	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
Исходные данные
1	Постоянные затраты (ПО)	1847040	2354246	507206
2	Среднегодовая стоимость активов (Аср)	2995534,5	3207870	212335,5
3	Собственный капитал (СК)	1941951	1979505	37554
4	Заемный капитал (ЗК)	1204389	1289895	85506
5	Выручка (В)	6240000	7238399	998399
6	Валовая прибыль (МД)	2057621	2436824	379203
7	Прибыль от продаж (Ппр)	561600	723823	162223
8	Прибыль до налогообложения (Пн/о)	272836	296148	23312
9	Ссудный % (ЦЗК)	12 %	12 %	-
10	Ставка налога на прибыль (НП)	20 %	20 %	-
Расчетные показатели
11	Операционный леверидж (ОР)	4,289	4,253	-0,036
12	Эффект операционного левериджа (СВОР)	-	1,151	-
13	Финансовый леверидж (Кфр)	0,620	0,652	0,032
14	Эффект финансового левериджа (ЭФР)	-1,434	-1,443	-0,009
15	Эффект операционно-финансового  рычага (ЭОР)	2,659	2,773	0,114

 

1 Рассчитываем операционный  леверидж:

Операционный леверидж показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли больше, чем темпы изменения выручки.

- при изменении выручки на 1 % прибыль от продаж изменится  в 4,289 раз.

- при изменении выручки на 1 % прибыль от продаж изменится в 4,253 раз.

2 Рассчитываем эффект  операционного левериджа:

Эффект операционного  левериджа показывает, на сколько  процентов изменится прибыль  при изменении выручки на 1 %.

%

%

% - при изменении выручки на 1 % прибыль изменится на 1,151 %.

3 Рассчитываем коэффициент  финансового рычага:

Финансовый леверидж показывает долю заемного капитала по отношению к собственному капиталу.

- на каждый рубль собственного  капитала приходится 62 коп. заемного  капитала.

- на каждый рубль собственного  капитала приходится 65,2 коп. заемного  капитала.

 

 

4 Рассчитываем эффект финансового рычага:

Эффект финансового  рычага показывает, как изменится  рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации.

Rа – экономическая рентабельность активов.

%

%

- эффект финансового рычага  отрицательный, следовательно привлекать заемный капитал не рационально (рентабельность собственного капитала падает).

- эффект финансового рычага отрицательный, следовательно привлекать заемный капитал не рационально (рентабельность собственного капитала падает).

5 Рассчитываем эффект  общего рычага:

ЭОР = ОР*К_фр

ЭОР₀ = 4,289*0,620 = 2,659 – при изменении выручки на 1 % чистая прибыль изменится на 2,659 %.

ЭОР₁ = 4,253*0,652 = 2,773 – при изменении выручки на 1 % чистая прибыль изменится на 2,773 %.

6 Выводы:

За отчетный год операционный леверидж уменьшился на 0,036, что является положительной тенденцией в развитии организации (снижается риск того, что даже небольшое снижение выручки может привести к существенным потерям прибыли).

Финансовый леверидж увеличился на 0,032, то есть доля заемного капитала увеличилась, хотя, судя по эффекту финансового рычага, привлечение заемного капитала влечет за собой снижение рентабельности собственного капитала.

 

5.3 Оценить эффективность  использования оборотных активов  и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации.

Результаты расчетов представлены в таблице 12а.

Таблица 12а – Оценка эффективности использования оборотных активов

№	Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
1	Выручка (В), тыс. руб.	7238399	6240000	998399
2	Среднегодовая стоимость оборотных  активов (ОАср), тыс. руб.	1637198	1560117	77081
3	Коэффициент оборачиваемости активов (Коб а), об.	4,421	4,000	0,421
4	Длительность одного оборота (tоб), дн.	81,426	90,007	-8,581
5	Однодневный оборот	20106,664	Х	Х
6	Экономический эффект:	Х	Х	8,581
	а) ускорение/замедление	Х	Х	ускорение
	б) сумма высвобожденных средств	Х	Х	172535
	в) сумма привлеченных средств	Х	Х	Х

 

1 Рассчитываем среднегодовую  стоимость оборотных активов:

2 Рассчитываем коэффициент  оборачиваемости активов:

3 Рассчитываем длительность  одного оборота в днях:

4 Рассчитываем однодневный  оборот:

, Т = 360

5 Рассчитываем экономический  эффект:

< 0 – ускорение оборачиваемости, что способствует высвобождению средств (экономия).

6 Вывод:

Из таблицы 12а видно, что за отчетный год произошло увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,421 об. и ,соответственно, сокращение длительности одного оборота на 8,581 д. (это означает ускорение оборачиваемости), что привело к высвобождению (экономии) средств в сумме 172535 тыс. руб.

 

5.4 Рассчитать коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости. Провести анализ и оценку ликвидности бухгалтерского баланса на основании динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов.

Результаты расчетов представлены в таблицах 12б и 12в.

 

 

Таблица 12б – Расчет коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости

№	Коэффициент	На 31.12.2011	На 31.12.2010	На 31.12.2009
1	2	3	4	5
Коэффициенты ликвидности
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,154	0,161	0,161
2	Коэффициент критической ликвидности	0,524	0,499	0,511
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,574	1,624	1,676
Коэффициенты финансовой устойчивости
4	Коэффициент автономии	0,605	0,617	0,586
5	Коэффициент финансовой устойчивости	0,711	0,735	0,709
6	Коэффициент финансового рычага	0,652	0,620	0,707
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,453	0,461	0,475
8	Коэффициент финансовой маневренности	0,396	0,367	0,449

 

Расчет приведен только для коэффициентов на 31.12.2011 г. Остальные коэффициенты рассчитаны по аналогии.

1 Рассчитываем коэффициент  абсолютной ликвидности:

- показывает степень покрытия  краткосрочных обязательств наиболее  ликвидными активами (15,4 % краткосрочных обязательств можно покрыть наиболее ликвидными активами).

Коэффициент абсолютной ликвидности во всех периодах меньше рекомендуемого значения (Кал >= 0,2 – 0,3).

2 Рассчитываем коэффициент  критической ликвидности:

- показывает степень покрытия  краткосрочных обязательств наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами (52,4 % краткосрочных обязательств можно покрыть наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами).

Коэффициент критической ликвидности во всех периодах меньше рекомендуемого значения (Ккл >= 0,8 – 1,0).

3 Рассчитываем коэффициент  текущей ликвидности:

- показывает покрытие краткосрочных обязательств наиболее ликвидными, быстрореализуемыми и медленно реализуемыми активами (оборотными активами) (оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на 57,4 %).

Коэффициент текущей  ликвидности во всех периодах меньше нормативного значения (Ктл >= 2,0)

4 Рассчитываем коэффициент автономии:

- показывает долю собственного  капитала в активах (на 1 рубль  активов приходится 60,5 копеек собственного  капитала).

5 Рассчитываем коэффициент  финансовой устойчивости:

- показывает долю долгосрочных  источников финансирования в  активах организации (на 1 рубль  активов приходится 71,1 копеек долгосрочных  источников финансирования).

6 Рассчитываем коэффициент  финансового рычага:

- показывает соотношение заемного  и собственного капитала (на 1 рубль собственного капитала приходится 65,2 копеек заемного).

7 Рассчитываем коэффициент  обеспеченности собственными средствами:

- показывает долю собственного капитала в оборотных активах организации (на 1 рубль оборотных активов приходится 45,3 копеек собственного капитала).

8 Рассчитываем коэффициент  финансовой маневренности:

- показывает, сколько собственного  капитала направлено в оборотные  активы (39,6 копеек с каждого рубля  собственного капитала направлено в оборотные активы).