Анализ финансового положения организации (на примере ООО Консоль)

      где ЗК – заемный капитал;

      Коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

      Приведенный перечень коэффициентов финансовой устойчивости показывает отражение разных сторон состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то определённых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормальный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и так далее.

      Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений, могут  быть установлены только для конкретного  предприятия, с учетом условий его  деятельности.

       Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу.

Поэтому изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с  различных позиций.                                  

5. Анализ  ликвидности и платежеспособности

   Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имущественному компоненту, также не менее важна и финансовая его сторона, суть которой в отражении рациональности структуры оборотных активов, как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. Если, например, два предприятия имеют одинаковые состав и структуру имущества, но одно из них существенно больше обременено долгами по сравнению с другим, то характеристика экономического потенциала как способности, в частности, генерировать прибыль для этих двух предприятий будет принципиально различной.

   С позиции финансовой деятельности любой  коммерческой организации имманентно присуща необходимость решения  двух основных задач [15]:

   – поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

   –  обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

   Эти задачи формулируются в плане  характеристики финансового состояния  предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.

   Под долгосрочной платежеспособностью  понимается способность организации  рассчитываться по обязательствам по истечении периода не менее одного года. Принято считать, что организация  обладает долгосрочной платежеспособностью, если доля собственного капитала в  итоге баланса больше 50%. Недостатком  такого подхода является то, что  наличие высокой доли собственного капитала еще не означает наличие  ликвидных активов, которые необходимы для погашения обязательств [16].

   Для успешной деятельности предприятия  необходимо чтобы она могла погашать краткосрочные обязательства и  осуществлять непредвиденные расходы, т.е. обладать текущей платежеспособностью.

   Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед  контрагентами. Краткосрочная задолженность  предприятия, обособленная в отдельном  разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, ее потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

   Основополагающими понятиями в этом разделе методики анализа являются «ликвидность»  и «платежеспособность». Прежде всего, отметим, что в ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано.

   Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процесс реализации продукции идет в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, то есть расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе, не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

   Основным  признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной  оценке) оборотных активов над  краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее  финансовое состояние предприятия  с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется, либо нарушать естественный процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

   Уровень ликвидности предприятия оценивается  с помощью специальных показателей  – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств  и краткосрочных пассивов.

   Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными  признаками платежеспособности являются:

   –   наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

   Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может  быть ошибочной, если в оборотных  активах значительный удельный вес  приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, то есть активы, которые вряд ли будут использованы в технологическом процессе и которые нельзя реализовать (как товар) на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, то есть качественная характеристика оборотных средств не доступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций активы, фактическая ценность которых сомнительна, также используются для оценки ликвидности. Формально при составлении баланса активы, потенциально не обещавшие дохода, должны списывать на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности.

   Ликвидность менее динамична по сравнению  с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов  и источников средств, резкие изменения  которой сравнительно редки. Поэтому  и коэффициенты ликвидности обычно варьируются в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает, отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений деятельности.

   Напротив, финансовое состояние в плане  платежеспособности может быть весьма изменчивым: еще вчера предприятие  было платежеспособным, однако сегодня  ситуация кардинально изменилась –  пришло время расплачиваться с очередным  кредитором, а у предприятия нет  денег на счете, поскольку не поступил своевременный платеж за поставленный ранее товар, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страховой запас денежных средств на расчетном счете.

   Признаком, свидетельствующим об ухудшении  ликвидности, является увеличение иммобилизации  собственных оборотных средств, проявляющееся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности  и векселей полученных (просроченных) и так далее. О некоторых подобных активах и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

   Неплатежеспособность  может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и другие.

   Содержание  платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для  погашения имеющихся обязательств. Иногда при отсутствии свободных  денежных средств, требующихся для  расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять  платежеспособность – если они в  состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря  вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой  возможности нет, ибо они не располагают  активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства.

   Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, активы предприятия группируют по степени их ликвидности, то есть по возможности обращения в денежные средства.

   Группировка активов баланса по степени их ликвидности представлена в таблице 1.1.  

Таблица 1.1 – Группы активов баланса по степени ликвидности 

Окончание таблицы 1.1 

   Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключаются в сравнении размеров средств по активу, группирование по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

   Группировка пассивов баланса по степени срочности их погашения представлена в таблице 1.2. 

Таблица 1.2 – Группы пассивов баланса по степени срочности их погашения