Анализ финансового положения организации (на примере ООО Консоль)

2. Анализ  структуры актива баланса

 

   Активы  предприятия и их структура исследуются  как с точки зрения их участия  в производстве, так и с точки  зрения оценки их ликвидности.

   Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства, краткосрочные ценные бумаги. При этом к наиболее легколиквидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а к наиболее труднореализуемым активам относятся основные фонды, находящиеся на балансе предприятия и прочие внеоборотные активы.

   Изменение структуры активов предприятия  в пользу увеличения доли оборотных  средств может свидетельствовать  о следующем:

   –  о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

   – об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

   –    о сворачивании производственной базы;

   – об искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

   Для того чтобы сделать однозначные  выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, а также при необходимости  запросить у предприятия требующуюся  дополнительную информацию.

   Первый  раздел в активе бухгалтерского баланса  составляют внеоборотные активы.

   Учитывая  то, что удельный вес основных средств может изменяться  вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов).

   Коэффициент амортизации основных средств 

                                                              (1) 

   где Аос  –  сумма накоплений амортизации  основных средств;

         ПСос – первоначальная стоимость всех основных средств. 

   Наличие в составе активов предприятия  нематериальных активов косвенно характеризует  избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патент, лицензии и другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности [2].

   Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает  на инвестиционную направленность вложений предприятия, однако, поскольку предприятие  может быть признано неплатежеспособным, необходимо в ходе дальнейшего анализа, на основе дополнительно запрашиваемой информации, изучить портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечения средств предприятия на данные вложения [3].

   Средний остаток незавершенных вложений во внеоборотные активы рассчитывается по простой средней, по данным строки 130 формы №1. Длительный период оборота  незавершенных вложений во внеоборотные активы приводит к отвлечению средств  из деятельности и к увеличению  потребности в финансовых ресурсах.

   При анализе первого раздела активов  баланса следует обратить внимание на тенденции изменения таких  его элементов (статей), как оборудование к установке и незавершенные  капитальные вложения, поскольку  данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может  негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

   Второй  раздел в активе бухгалтерского баланса  составляют оборотные активы.

   Скорость  оборота текущих активов предприятия  является одной из качественных характеристик  проводимой финансовой политики, т.е. чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее.

   Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных  средств может свидетельствовать  не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это  объективно вызывает потребность в  увеличении их массы.

   Для определения тенденций оборачиваемости  оборотных средств предприятия рассчитывается коэффициент оборачиваемости.

   Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

   

    ,                                                                                                             (2)

    

   где Вр – выручка от реализации продукции;

         Соб – сумма оборотных  средств.

   Уменьшение коэффициента, рассчитанного на конец отчетного периода, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным на начало отчетного периода, свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

   При изучении структуры запасов и  затрат особое внимание целесообразно  уделить выявлению тенденций  изменения  таких элементов текущих  активов, как производственные запасы, незавершенное производство и готовая  продукция [4].

   Увеличение  удельного веса производственных запасов  может свидетельствовать о следующем:

   –   о наращивании производственного потенциала предприятия;

   – о стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

   – о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

   Таким образом, хотя тенденция к росту  запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке  времени значения коэффициента текущей  ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

   Особое  внимание при исследовании тенденций  изменения структуры оборотных  средств предприятия следует  уделить разделу «Денежные средства, расчеты и прочие активы», особенно в части расчетов с дебиторами.

     Высокие темпы роста дебиторской  задолженности по расчетам за  товары, работы и услуги, по векселям  полученным могут свидетельствовать  о том, что данное предприятие  активно использует стратегию  товарных ссуд, для потребителей  своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится  с ними частью своего дохода. В тоже время, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются,  оно вынуждено брать кредиты  для обеспечения своей хозяйственной  деятельности, увеличивая собственную  кредиторскую задолженность [5].

   Следует иметь ввиду, что наличие резервов по сомнительным долгам – подтверждение наличия просроченной кредиторской задолженности.

   Для более глубокого анализа дебиторской  задолженности предприятия, необходимо дополнительно запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, то есть оценка возвратности долгов предприятию.

   Длительный  период погашения дебиторской задолженности  приводит к отвлечению средств из деятельности и , как следствие, к  дефициту финансовых ресурсов [6].

   Поскольку денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения являются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции (3…8% годовых) и эффективно функционирующего рынка ценных бумаг, могло бы рассматриваться  как положительная тенденция. Однако, в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность  краткосрочных ценных бумаг, находящихся  в портфеле данного предприятия, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив его с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация [7]. 

3. Анализ  структуры пассива баланса

 

   Важно знать за счет каких источников ресурсов предприятие будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы  деятельности будет вкладывать свой капитал. От того, каким капиталом  располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура  и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные  фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его  деятельности. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет исключительно  важное значение [8].

   Пассив  баланса показывает, из каких финансовых источников образованы активы предприятия, то есть его хозяйственные средства и по экономическому содержанию представляет собой капитал собственников предприятия и сумму обязательств предприятия.

   Исследование  структуры пассива баланса позволяет  установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально  высокая доля заемных средств  в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При  определении соотношения собственных и заемных средств, следует учитывать то, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств.

   Кроме того, при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как резервы предстоящих расходов и платежей, и резервы по сомнительным долгам, являются, по существу, источниками собственных средств.

   Третий  раздел в пассиве бухгалтерского баланса составляют капитал и  резервы.

   Источниками собственных средств предприятия  являются:

   – уставный капитал – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала Общества с ограниченной ответственностью должен составлять не менее 100 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ), (закон об обществах с ограниченной ответственностью [9], статья 14). Оценивается полнота оплаты уставного капитала. При неполной оплате уставного капитала в срок, установленный законодательством, общество обязано либо уменьшить величину уставного капитала, либо ликвидироваться (Гражданский кодекс РФ [10], статья 90, пункт 3; закон об обществах с ограниченной ответственностью [9], статья 20, пункт 2);

   – резервный фонд – источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение – использование на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год (закон об обществах с ограниченной ответственностью [9], статья 30);

   – фонды специального назначения – источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

   – нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

   Увеличение  доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться  как источник пополнения оборотных  средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

   Четвертый раздел в пассиве бухгалтерского баланса составляют долгосрочные обязательства.

   Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.