Анализ финансового положения организации (на примере ООО Консоль)

   Привлеченные  заемные средства могут быть в  денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах. По источникам привлечения они  делятся на внешние и внутренние. По срочности погашения – долгосрочные и краткосрочные [11].

   Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

   Следует учитывать, что пропорционально  росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам  этого источника финансирования следует отнести также сложность  процедуры привлечения, высокую  зависимость ссудного процента от конъюнктуры  финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

   Погашение долгосрочных кредитов может оказаться  обременительным для организации, т.к. требует уплаты значительных процентов  в течение длительного времени. Поэтому долгосрочные заемные средства имеет смысл использовать только для приобретения основных средств и нематериальных активов, стоимость которых, как правило, значительна и возмещается в течение длительного периода времени.

   От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия.

   Кредиты и займы являются стабильными  заемными средствами, т.к. предоставляются  на относительно длительный срок.

   Различия  между кредитом и займом состоят в следующем (Гражданский кодекс РФ [10], статьи 807, 809, 819):

   – кредиты могут быть представлены только кредитными организациями, а  займы – любыми другими юридическими и физическими лицами;

   – кредиты могут быть предоставлены только в денежной форме, а займы – в денежной и натуральной;

   – кредиты – это всегда платные  заемные средства, а займы могут  быть платными и бесплатными.

   Пятый раздел в пассиве бухгалтерского баланса составляют краткосрочные  обязательства.

   Кредиторская  задолженность представляет собой нестабильный и дешевый вид заемных средств.

   Привлечение заемных средств в оборот предприятия является временным улучшением финансового состояния предприятия с условием того, что они не пребывают в длительном обороте и своевременно возвращаются, т.к. может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, которая влечет за собой выплату штрафов и ухудшение финансового положения [12].

   Вывод о приемлемости распределения кредиторской задолженности по ее видам делается на основе следующих положений:

   – наличие задолженности по полученным авансам выгодно для организации, т.к. они представляют собой бесплатные заемные средства. Также получение  авансов обеспечивает своевременное  погашение задолженности покупателями;

   – задолженность прочим кредиторам может  содержать задолженность по возмещению материального ущерба, поэтому наличие  значительной задолженности данного  вида нежелательно;

   – несвоевременное погашение задолженности перед государственными внебюджетными фондами и бюджетом влечет значительные санкции. Значительная величина данной задолженности дает основание предполагать, что в ее составе имеется просроченная задолженность. В данном случае рекомендуется проведение внутреннего детального анализа указанной задолженности.

4. Анализ финансовой устойчивости

 

   Важнейшим направлением анализа финансового  состояния является анализ финансовой устойчивости. Он проводится с целью выявления платежеспособности организации для обеспечения процесса непрерывного производства и продажи продукции, то есть способности расплачиваться за свои долги. Результатом анализа финансовой устойчивости является установление типа финансовой устойчивости организации и оценки платежеспособности в динамике на определенный или интересующий аналитика период, которая должна быть учтена при финансовом планировании.

   Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить  как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть  денежных потоков к характеристике деятельности предприятия с позиции  краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее  связано, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов [13].

   Суть  проблемы достаточно очевидна и предопределяется тем обстоятельством, что любое  предприятие имеет множество  источников финансирования. Выбирая  их величину, состав и структуру, предприятие  одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые  обязательства. Возможность варьирования способами привлечения средств  предопределяется следующими особенностями системы рыночных отношений:

   – во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и тому подобные) распределены среди собственников неравномерно;

   –   во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и куда можно с выгодой приложить ресурсы определенного объема и состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого пути их приложения;

   –  в-третьих, система регулирования процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса во временное пользование, поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и тому подобное, причем размер поощрения определяется многими факторами, в том числе фактором риска утери предоставленного ресурса).

   В приложении к финансовому ресурсу  сформулированные особенности рынка  выражаются в предоставлении капитала его владельцами заемщиками. Эта процедура обоюдовыгодна, более того, с позиции заемщика обоснованное привлечение капитала нередко экономически более выгодно по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных средств.

   Вместе  с тем желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести некоторые обязательства, в том числе и связанные  с принятием на себя определенного риска. За полученные во временное, хотя и долгосрочное, пользование денежных средств нужно делать обязательные регулярные платежи, кроме того, привлеченные средства необходимо вернуть.

   Поэтому возникает проблема оценки способности  предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия. В основе соответствующей  методики оценки – расчет показателей характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

   Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости, рассчитывающихся по формулам [14]:

   – абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко) представляет собой крайний тип финансовой устойчивости 

   З < СОС,            (3) 

   где З – запасы;

         СОС – собственные  оборотные средства;

   Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

   – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность 

   З = СОС + ЗС,            (4) 

   где ЗС – заемные средства;

   Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

   – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств 

   З = СОС + ЗС + ИО,                 (5)   

   где ИО - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства);

   Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной  стоимости производственных запасов  и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

• кризисное финансовое состояние

 

   З > СОС + ЗС,                  (6) 

    

   Предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

   В неустойчивом и кризисном финансовом положении устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

   Поскольку в условиях рыночной экономики осуществления процесса производства, его расширение,  удовлетворение социальных и других нужд производятся за счет самофинансирования, то есть собственных средств, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.

   Для анализа финансовой устойчивости используют показатели, рассчитывающиеся по формулам:

• коэффициент автономии (независимости)

 

                                                                                                          (7)   

   где СК – собственный капитал;

          Вб – валюта баланса;   

   Коэффициент показывает степень независимости  предприятия от заемных источников средств.

• коэффициент маневренности собственного капитала

 

                                                                                                        (8) 

      где СОС – собственные оборотные средства;

      Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства.

      – коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами 

                                  (9)  

      где З – запасы;

      Коэффициент показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала.

• коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств

 

                                                                                              (10)