Предмет, метод и задачи бюджетирования

 

 

Тема 6. Прогнозирование финансовой деятельности предприятия

6.1. Финансово-экономические  результаты деятельности предприятия.  Собственность производства и  общественно-производственные отношения.  Виды финансов используемых в производственно-финансовой деятельности. Потребление, накопление, распределение и перераспределение финансовых ресурсов предприятия.

6.2. Методы финансового  прогнозирования при составлении  бюджетов предприятия

 

6.1. Финансово-экономические результаты деятельности предприятия. Собственность производства и общественно-производственные отношения. Виды финансов используемых в производственно-финансовой деятельности. Потребление, накопление, распределение и перераспределение финансовых ресурсов предприятия.

Главная задача оценки финансового  состояния – выявить возможность  предприятия оплачивать свои внутренние потребности и рассчитываться по своим обязательствам с внешними агентами. Она проводится посредством  анализа финансовой отчетности.

При планировании финансовой деятельности обычно осуществляют два  пункта:

• финансовая отчетность предприятия;
• анализ финансово-экономического состояния предприятия.

 Финансовая отчетность  предприятия представлена согласно  МСФО такими формализованными  документами, как бухгалтерский баланс, отчет №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №3 «Отчет о движении денег», форма №4 «Отчет об изменении собственного капитала» и пояснительная записка.

Согласно международным  стандартам, в странах, валюта которых  подвержена значительной инфляции, необходимо производить пересчет основных отчетных данных с учетом изменения цен. Финансовые отчеты в этом случае должны пересчитываться на основе постоянной покупательной способности на дату составления баланса. Это относится и к соответствующим показателям за предыдущий период.

В мировой практике инфляционно-корректирующая переоценка анализируемых объектов производится либо по колебаниям курсов валют, либо по колебаниям уровней цен.

Переоценка активов, выраженных в национальной денежной единице по курсу более стабильной валюты, весьма простой способ, что является главным достоинством. Однако этот метод дает неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения тенге и доллара не совпадают с реальной покупательской способностью. Из-за этого более точной является переоценка вторым методом, который может быть:

• методом учета изменения общего уровня;
• методом пересчета статей актива баланса в текущие цены.

Метод изменения  общего уровня заключается в том, что различные статьи финансовых объектов рассчитываются в денежных единицах финансовой покупательной способности (без учета структуры активов, оценивается все имущество).

По результатам корректировки  выводится показатель прибыли, представляющий собой максимальную величину ресурсов, которая может быть направлена предприятием на потребление в течение следующего периода без ущерба для процесса воспроизводства.

Универсальная формула пересчета  статей баланса в денежные единицы  одинаковой покупательской силы:

               _НВ(т)_ ,                                                               

РВ(т) =    I1   - I0                                                                                        1)

где РВ – реальная величина данной статьи;

       НВ  – номинальная статья;

       I1 – индекс инфляции на момент или за период анализа;

       I0  - индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса.

Метод пересчета  статей целесообразно применять, когда цены на разные группы товарно-материальных ценностей растут неодинаково. Этот метод позволяет отразить разную степень изменений стоимости производственных запасов, основных средств, амортизации, происшедших в результате инфляции. Суть этого метода – переоценка всех статей исходя из их текущей стоимости. В качестве текущей стоимости используется стоимость воспроизводства, цена возможной реализации (ликвидационная) или экономическая стоимость.

Ликвидация выражает потенциальную чистую текущую цену продажи активов за вычетом затрат на их доработку и реализацию.

Инфляционной корректировке  должны подвергаться лишь так называемые «неденежные» статьи: основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное  производство, готовая продукция, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, обязательства, которые должны  быть погашены поставкой определенных товаров или оказанием услуг и т.д. Напротив, «денежные» статьи (денежные средства, дебиторская и кредиторская  задолженность, кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения и т.д.) независимо от изменения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат. Обусловлено это тем, что на каждый данный момент они уже выражены в денежных единицах текущей покупательской силы. В переоцененную отчетность «денежные» статьи включаются по номиналу или по себестоимости, а «неденежные» - в условной оценке, полученной в результате пересчета первоначальных стоимостей.

Баланс по активу и  пассиву достигается регулированием статьи «Нераспределенная прибыль».

При оценке финансово-экономического состояния предприятия при планировании бизнеса рекомендуется выполнять анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия и его финансового состояния.

Анализ проводится на основе данных финансовой отчетности предприятия с использованием совокупности технико-экономических и финансовых показателей за три последние года.  В первой части как правило, включаются абсолютные показатели отражающие выпуск продукции в натуральном и  стоимостном выражении, в том числе по ассортименту и номенклатуре продукции, долю рынка по основным видам продукции, численность работающих, производительность труда, фондовооруженность, средняя зарплата, общие активы по балансу всего, в том числе по видам активов, затраты на производство и реализацию продукции, в том числе по видам продукции, затраты на один тенге реализации, в том числе по основным видам продукции, прибыль от реализации продукции, в том числе по видам, прибыль до налогообложения,  чистая прибыль, затраты на НИОКР, эффективность хозяйственной деятельности (отношение объема продаж к затратам на производство и реализацию продукции), объем экспорта, средства на валютном счете, собственный капитал, заемный капитал, в том числе текущие обязательства. Вторая часть таблицы отражает наиболее часто используемые относительные финансовые показатели. Из этих показателей при планировании бизнеса должны быть выбраны те показатели, которые лучше всего характеризуют финансовое положение предприятия в истекшем периоде.

При анализе финансово-экономического состояния предприятий прежде всего необходимо установить, выполняются ли следующее правило, характеризующее экономическую деятельность предприятия:

Тпб > Тvр  > Так > 100%,                                                             (2)

где Тпб – темп изменения  прибыли до налогообложения,%;

       Тvр – темп изменения объема реализации,%;

       Так  – темп изменения авансированного  капитала,%.

Экономический смыс этого  правила заключается в том  числе, что размер имущества должен увеличиваться, (т.е. предприятие должно развиваться), при этом темпы ростиа объема реализации должны превышать темпы роста имущества в связи с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) предприятия; темпы роста прибыли до налогообложения должны опережать темпы роста объемов реализации, так как это свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Давая общую оценку деятельности предприятия, можно определить форму экономического роста, Iэк.р, путем сопоставления экстенсивных и интенсивных факторов:

               I  пт  * Iфо ,

I эк.р.  =  I N   * Iоф                                                                         (3)

где  I  пт – индекс производительности труда;

        Iфо – индекс фондоотдачи;

        I N –   индекс численности;

        Iоф – индекс основных фондов.

Если I эк.р. > 1, то предприятие развивалось преимущественно за счет интенсивных факторов. При I эк.р. < 1его рост характеризуется как экстенсивный.

В ходе анализа следует определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Для увязки размера основных источников формирования материально-производственных запасов с уровнем финансовой устойчивости предприятия используют цифровую функцию состояния:

S = f (x1, x2, x3),                                                                               (4)

где х1 - абсолютный показатель обеспеченности материально-производственных затрат собственными оборотными средствами;

          х2 – абсолютный показатель  обеспеченности материально-производственых  затрат такими источниками для их формирования, как собственные оборотные средства, собственные оборотные и долгосрочные заемные средства;

         х3 – абсолютный показатель  обеспеченности материально-производственных  затрат основными источниками  для их формирования сосбственными оборотными средствами, собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами, общими средствами (собственные оборотные, долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы).

Если показатель обеспеченности больше нуля, то хi принимается равным единице, в противном случае хi  =0.

Выделяют следующие  типы финансовой устойчивости предприятия:

S = f (1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;

S = f (0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;

S = f 0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние;

S = f (0,0,0) – кризисное финансовое состояние.

Для предприятия, имеющего неустойчивое финансовое положение, следует  оценить вероятность его потенциального банкротства. Для этого можно использовать два основных подхода: 

    - многофакторная  модель Э. Альтмана;

    - прогнозирование  показателей платежеспособности.

 

6.2. Методы финансового  прогнозирования при составлении  бюджетов предприятия

Финансовое прогнозирование  может осуществляться с помощью  использования прямого и косвенного методов прогнозирования. В практике применяются оба этих метода. Однако Международный комитет по стандартам бухгалтерского учета рекомендует использовать прямой метод составления плановых финансовых документов.

Прямой, так называемый бюджетный метод получил преимущественное использование. Он считается более сложным, но более информативным. Прогнозирование осуществляется на основании системы плановых таблиц и денежных потоков.

Реальная будущая деятельность предприятия описывается посредством  изучения всех денежных потоков (поступлений и выплат) как событий, происходящих в различные периоды времени.

На практике данный метод  часто реализуется с помощью  специальных компьютерных программ для расчета финансовой части  бизнес-плана.

Сложность и высокая  трудоемкость составления прогнозных финансовых документов и использованием прямого метода способствует довольно широкому применению в практике бизнес-планирования косвенного метода финансового прогнозирования. 

Данный метод обладает преимуществами простоты и лаконичности. Однако он менее информативен и обеспечивает весьма приблизительные результаты. В настоящее время существует множество модификаций этого метода.

Перспективное финансовое прогнозирование и использованием косвенного метода включает в себя построение прогнозной отчетности на основе набора предположений об условиях деятельности предприятия.

Большинство модификаций  косвенного метода прогнозирования  основывается на увязке различных статей отчета о прибылях и убытках и  баланса активов и пассивов  предприятия с объемом продаж продукции и услуг. К числу таких методов относятся:

• метод процента от продаж. Суть этого метода заключается в том, что каждый из элементов плановых документов рассчитывается как определенное процентное соотношение от установленной величины продаж;
• линейная регрессия. Зависимость величины отдельных статей от объема продаж устанавливается посредством подбора уравнения прямой на основе имеющихся фактических данных (например, за 10 лет);
• криволинейная регрессия. Метод основан на подборе уравнения какой-либо величины известной кривой, наилучшим образом описывающей эмпирическую зависимость;
• множественная регрессия. Помимо объема продаж учитываются и другие факторы, влияющие на размер статьи. Например, на уровень запасов и затрат влияет также количество элементов номенклатуры продукции.