Бизнес-план Бильярдный клуб

Инвестиционная политика компании будет направлена на:

- поддержание работоспособности  и улучшение технологических  характеристик существующего оборудования

- ввод новых генерирующих мощностей, в том числе с привлечением  средств внешних инвесторов.

Компания проводит политику по предупреждению рисков, включающую в себя анализ рисков и принятие решений, позволяющих максимизировать положительные и минимизировать отрицательные последствия наступления рисковых событий.

Финансовые риски

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

На данном этапе деятельности Компании к числу основных видов финансовых рисков могут быть отнесены:

+ инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Снижение данного риска осуществляется за счет строго контроля за:

- формированием инвестиционной программы в пределах имеющихся собственных источников,

- выполнением графиков поставки оборудования,

- выполнением строительно-монтажных работ и пусконаладочных работ,

- своевременным окончанием строительно-монтажных работ,

- своевременным проведением расчетов по инвестиционным проектам. Инвестиционные программы ОАО «Сетевая компания» позволяют повысить надежность и качество передаваемой электрической энергии, что в свою очередь снижает вероятность возникновения финансовых потерь.

+ кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга. Единственным потребителем услуг ОАО «Сетевая компания» по передаче электрической энергии является гарантирующий поставщик – ОАО «Татэнерго». В связи с этим, кредитный риск может возникнуть только в ситуации  его неплатежеспособности. Принимая во внимание стабильную экономическую ситуацию в Республике Татарстан, высокий уровень платежеспособности основной массы потребителей электрической энергии, а также структуру ее потребления, можно говорить о том, что кредитный риск для Компании  минимален.

+ налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности ОАО «Сетевая компания». В связи с тем, что все налоговые платежи принимаются во внимание при расчете тарифа на передачу электрической энергии, любое изменение налогового законодательства, в том числе, в части введения новых видов налогов и сборов, изменения их размера, увеличения их размера, отмены льгот и пр., не будет являться существенным налоговым риском для ОАО «Сетевая компания». В целях минимизации налогового риска в ОАО «Сетевая компания» ведется также строгий контроль за правильностью расчетов налоговой базы, применения налоговых ставок, а также своевременностью и полнотой уплаты в бюджеты всех уровней налогов и сборов, предусмотренных налоговым законодательством.

Отраслевые риски

Отраслевой риск - это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и степенью этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.

Электроэнергетическая отрасль в настоящее время находится в стадии реформирования, следствием является неопределенность будущих условий работы Компании.

Государственное регулирование тарифов на электрическую энергию обуславливает возникновение такого риска, как  несбалансированность экономических интересов поставщиков энергии и экономических и социальных потребностей потребителей электрической энергии.

Учитывая характер названных рисков, возможности Компании оказывать минимизирующее влияние на возможные негативные последствия ограничены.

Ухудшение ситуации в отрасли может быть обусловлено также эксплуатационными рисками, возникающими из-за старения оборудования и износа основных фондов. К негативным последствиям, являющимся следствием эксплуатационных рисков, можно отнести  возможность возникновения аварийных ситуаций, снижение надежности энергоснабжения, увеличение потерь при транспортировке электроэнергии,  невыполнение поставщиками электроэнергии  своих обязательств.

Для предупреждения и минимизации указанных негативных последствий Компания проводит мероприятия по реконструкции действующих и строительству новых линий электропередач, трансформаторных подстанций и распределительного оборудования, а также техническое перевооружение основных фондов.

Коммерческие риски

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг.

В связи с тем, что Компания осуществляет деятельность по передаче электрической энергии, а также осуществляет эксплуатацию объектов электросетевого хозяйства в целях обеспечения надежного и качественного энергоснабжения потребителей, коммерческие риски могут возникать, прежде всего, из-за следующих основных причин:

• Установление государственным органом тарифа на передачу электрической энергии в размере не позволяющем осуществлять все необходимые затраты, в том числе расходы на техническое обслуживание, ремонт и реконструкцию объектов электросетевого хозяйства, связанные с такой передачей, в необходимом объеме.
• Повышение закупочных цен на товары и услуги, а также снижение объемов закупок в сравнении с намеченными, используемые ОАО «Сетевая компания» в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
• Сверхнормативные потери электрической энергии, возникающие при передаче электрической энергии через объекты электросетевого хозяйства ОАО «Сетевая компания».
• Повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, приводящее к снижению прибыли.
• Потеря качества электрической энергии в процессе ее передачи до потребителя.

Снижение коммерческих рисков достигается за счет устранения возможных причин их возникновения, в том числе:

• За счет строго контроля за исполнением бюджета доходов и расходов ОАО «Сетевая компания», в том числе, путем планирования ремонтных компаний и капитального строительства.
• За счет проведения планомерной работы по снижению сверхнормативных потерь в сетях ОАО «Сетевая компания»
• За счет контроля над своевременной заменой, реконструкцией изношенного или перегруженного оборудования, выполнения ремонтных работ.
• За счет включения в тариф на передачу электрической энергии инвестиционной составляющей, позволяющей осуществлять реализацию инвестиционных программ, целью которых является повышение надежности энергоснабжения и снижение технических потерь.

Для анализа финансового состояния предприятия рассчитаем основные финансовые коэффициенты. Результаты расчетов представим в таблице 1.

Таблица 1

Показатель	2004г.	2005г.	2006г.
Коэффициент текущей ликвидности	4,4	0,37	0,64
Коэффициент быстрой ликвидности	4,27	0,32	0,57
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,01	0,03
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,17	-0,14	-0,12
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,96	0,76	0,75
Коэффициент финансовой зависимости	1,05	1,32	1,34
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,05	0,32	0,34
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	14,64	6,08	4,85
Период оборота кредиторской задолженности	25	59	74
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,86	5,01	6,99
Период оборота дебиторской задолженности	419	72	52
Рентабельность продаж	17	6,76	4,89
Фондоотдача	0,2	0,78	0,96

Финансовые коэффициенты деятельности организации

1. Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов компании и показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Норматив коэффициента текущей ликвидности (1,25-1,5). Как мы видим, только в 2004 году значение данного показателя превысило норматив, а в 2005 и 2006 году даже не вошло в рамки норматива. Столь значительное снижение коэффициента текущей ликвидности в 2005 и 2006 году связано, в основном, с увеличением кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

2. Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако из расчета исключается наименее ликвидная часть активов – запасы. Норматив коэффициента быстрой ликвидности – 0,8. В 2004 году значение коэффициента быстрой ликвидности превысило норматив. В 2005 и 2006 году значения коэффициента не входят в рамки норматива. Это свидетельствует о недостаточности денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных вложений для погашения текущих обязательств. Аналогично коэффициенту текущей ликвидности, уменьшение коэффициента быстрой ликвидности в 2005 и 2006 году произошло из-за значительного увеличения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств компании может быть погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя - 0,2. Значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,01 в 2004; 0,01 в 2005; 0,03 в 2006 году свидетельствует о том, что в срочном порядке предприятие сможет погасить только 1% обязательств в 2004 и 2005 году, только 3% обязательств в 2006 году.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал.

 Характеризует, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. В 2005 и 2006 году собственные оборотные средства отрицательны, и, как следствие, коэффициент маневренности также отрицателен. Отрицательная величина коэффициента маневренности собственных средств в 2005 и 2006 году (-0,14 в 2005 и -0,12 в 2006 году) вызвана отсутствием собственного капитала в обороте. Тем не менее, наблюдается улучшение значения данного показателя.

5. Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса.

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников. И в 2004, и в 2005, и в 2006 году большая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников. Однако данный показатель снижается, поскольку увеличивается  кредиторская задолженность (в основном по статье поставщики и подрядчики).

6. Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал.

Этот показатель показывает, какая сумма активов приходится на 1 рубль собственного капитала. Как мы видим, в нашем случае коэффициент финансовой зависимости увеличивается (2004 год – 1,05; 2005 год – 1,32; 2006 год – 1,34). Это означает, что увеличивается доля заемных средств в финансировании предприятия.

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Долгосрочные + Краткосрочные обязательства / Собственный капитал.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличивается. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. И как следствие, увеличивается риск вложения в данное предприятие.

8. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности = Выручка / Средняя за период величина кредиторской задолженности (кредиторская задолженность к расчету оборачиваемости).

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими кредиторами. На данном предприятии наблюдается снижение данного показателя.

9. Период оборота кредиторской  задолженности = 360 / Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 34 дня, в 2006 году по сравнению с 2005 годом – на 15 дней. Это означает, что предприятие стало рассчитываться по своим долгам в 2005 году на 34 дня позже, в 2006 году на 15 дней позже.

10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Средняя за период величина дебиторской задолженности (дебиторская задолженность к расчету оборачиваемости).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно предприятие организовало работу по сбору оплаты за свои услуги. В нашем случае наблюдается увеличение данного показателя (в 2005 году на 4,15 оборота, в 2006 году на 1,98 оборота).

11. Период оборота дебиторской  задолженности = 360 / Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности.