Система и методология комплексного экономического анализа

Продолжение табл. 13.8

После определения коэффициентов, по каждому из них определим рейтинг по следующей формуле.

Рейтинг = Kiкп / Kiнп * Кп * 100 % ,

где Kiкп – конец периода

       Kiнп – начало периода

        Кп – поправочный показатель = 0,9

Рассмотрим показатели третьей группы, отражающие текущую платежеспособность предприятия (см. табл. 13.9).

Таблица 13.9

Текущая платежеспособность предприятия

После определения коэффициентов, по каждому из них определим рейтинг по следующей формуле.

Рейтинг = Кi / H * Kn * 100 % ,

где Кi  - коэффициент

       Н   - норматив

       Kn – поправочный коэффициент (Кп = 1,3)

Последние два показателя, находящиеся вне групп, это  величина и репутация предприятия. Величина предприятия  как  дополнительный фактор стабильности оценивается по его уставному капиталу. Приняты следующие критерии : 

малое предприятие - 80 баллов,

среднее предприятие - 100,

крупное предприятие - 120 баллов.

Градация чисто условная, применительно к  конкретным предприятиям области и, конечно, может широко варьироваться. Репутация предприятия оценивается экспертным путем,  на  основе накопленных данных коммерческим банком, инвестиционным фондом,  мес­тной администрацией, партнером предприятия. Приняты следующие крите­рии:

плохая репутация - 50 баллов,

средняя - 100 баллов, 

хорошая  -150 баллов.

Общий балл, от которого зависит рейтинг предприятия, определяется как среднеарифметическая величина : сумма баллов с уче­том поправочных коэффициентов делится на 19 (число применяемых  по­казателей).

                                 19 

Рейтинг средний = ∑ рейтинг коэффициентов / 19.

                                                           1

По рейтингу предприятия подразделяются на пять классов.

  Высший класс - более 100 баллов. Абсолютно устойчивая платежеспо­собность. Высокая  кредитоспособность,  предполагающее   применение кредитных и процентных льгот. Возможная  продажа  ценных  бумаг  -  с коэффициентом не менее 1.5 номинала (без учета инфляции).

Первый класс - от 90 до 100  баллов.  Высокая  платежеспособ­ность и кредитоспособность с небольшими отклонениями  от  нормы  по отдельным показателям и периодам. Предприятию могут быть  предостав­лены кредитные и процентные льготы. Возможная продажа ценных бумаг с коэффициентом , превышающим номинал.

Второй класс - от 80 до 90 баллов. Имеются признаки  финансовой напряженности, факт несвоевременных платежей, однако существует по­тенциальная возможность их преодоления. Предприятие  кредитоспособно, но в ряде случаев  необходимо  надежное  обеспечение.  Возможная продажа ценных бумаг - по номиналу.

Третий класс - от 70 до 80 баллов. Предприятие повышенного риска. Кредитоспособность ограниченная (под надежное обеспечение).  Воз­можная продажа ценных бумаг - ниже номинала.

Четвертый класс - ниже 70 баллов. Предприятие неплатежеспособ­ное, перспектив стабилизации нет. Срок задолженности  превышает  три месяца, состояние на грани банкротства. Могут быть выданы только целевые кредиты под надежные гарантии. Ценные бумаги не котируются или продаются значительно меньше номинала. Возможный  вариант -  санация предприятия.

Заключение о рейтинге предприятия  носит строго  индивидуальный  характер и принимается на основе экспертного прочтения всей имеющейся информации.

С помощью метода рейтинговой оценки предприятий-эмитентов проанализируем состояние предприятия «Глазковский». При расчетах будем использовать данные следующих форм отчетности: №1 «Бухгалтерский баланс» и №2 «Отчет о прибылях и убытках». Данные для анализа представлены в таблицах 13.10 и 13.11.

Таблица 13.10

Аналитический баланс предприятия «Глазковский»

Таблица 13.11

Дополнительные данные

Расчет показателей и рейтинга по ним показаны в таблицах 13.12-13.14.

Таблица 13.12

Показатели первой группы