Планирование и анализ финансовых ресурсов предприятия

1. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами: ∆Ес = Ес - З,

где З  – запасы;

2. обеспеченность собственными оборотными и долгосрочными заемными   средствами: ∆Есд = Есд – З;
3. обеспеченность общими источниками: ∆Ео = Ео – З.

      Определяем  тип финансовой устойчивости:

Ес>З  – абсолютная;

Ес=З  – нормальная;

Ес<З  – кризисная.

     По  данным таблицы 3 можно утверждать, что предприятие и на начало, и  на конец года находится в кризисном финансовом положении. Величина запасов возросла с 10078 тыс. руб. до 15995 тыс. руб.

     Обеспеченность  запасов собственными и общими источниками, а также собственными и  долгосрочными  заемными средствами уменьшается, что указывает на то, что у предприятия очень много запасов, которые являются не востребованными в производстве.

     Финансовая  устойчивость – это состояние  предприятия, при котором оно  является платежеспособным. Для  оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1. Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации.      
   Коэффициент автономии = Собственный капитал/Валюта баланса

      Уменьшение  коэффициента говорит об увеличении риска финансовых трудностей в будущие  периоды, сокращении финансовой независимости предприятия.

      2) Коэффициент финансирования определяет  соотношение  собственных и  заемных средств. 

        Коэффициент финансирования = Собственный капитал/Заемный капитал.

      Коэффициент уменьшается на 0,42, что свидетельствует  о недостаточности величины собственного капитала.

      3) Мультипликатор собственного капитала = Активы/Собственный капитал. 

      4) Коэффициент финансовой устойчивости  = Перманентный капитал/валюта баланса

      Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.      

      5) Коэффициент капитализации = Заемный капитал/Собственный

капитал  

      Рост  данного коэффициента говорит об увеличении зависимости от кредиторов и инвесторов.

      6) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = Собственные оборотные средства/Оборотные активы

      Низкий  показатель данного коэффициента показывает, что предприятию не хватает собственных оборотных средств.

      7) Коэффициент маневренности = Собственные оборотные средства/собственный капитал

      Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Низкое значение коэффициента отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.        

      Анализируя  показатели таблицы 4 можно сделать вывод о том, что предприятие не является финансовоустойчивым, оно нуждается в дополнительном финансировании, так как собственного капитала ему недостаточно для погашения всех долгов и обязательств.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А₁ ≥ П₁, 
А₂ ≥ П₂, 
А₃ ≥ П₃, 
А₄ ≤ П₄.

      Анализируя  данные таблицы 5 можно пронаблюдать, что и на начало, и на конец  года выполняются 2, 3 и 4 неравенства. Невыполнение первого неравенства свидетельствует  о недостаточности денежных средств у предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам.

      Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 2-2,5.

      Коэффициент быстрой ликвидности отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Значение данного показателя должно быть в пределах 0,7-0,8.

      Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2-0,25.

      Коэффициенты  соотношения запасов и краткосрочной задолженности, дебиторской и кредиторской задолженности показывают, что у предприятия недостаточно денежных средств.

      Оборачиваемость активов увеличивается, а оборотных активов – уменьшается. На финансовое положение предприятия негативно влияет уменьшение оборачиваемости запасов и готовой продукции, так как они не используются в производственном процессе.

      Факторный анализ коэффициента оборачиваемости  оборотных активов (объект анализа – изменение коэффициента 3,09 – 2,19 = 0,9) будет выглядеть следующим образом:

      а) Δk_ОА = - k_н.г. = 3,98 – 3,09 = 0,89;

      б) Δk_О = k_к.г. - = 2,19 – 3,98 = -1,79.

      Проверка  правильности расчетов:

      Δk = 0,89 – 1,79 = 0,9.

      По  данным таблицы 9 можно сказать, что  происходит ускорение оборачиваемости оборотных активов, следовательно, вовлечено в оборот 9622,02 тыс. руб.

      Проанализировав состав и структуру прибыли, можно  сделать вывод, что выручка от продаж увеличивается на 16073 тыс. руб. Большую часть в общей доли выручки составляет себестоимость товаров, услуг (80,8% на начало года и 83,42% на конец года). Уменьшаются прочие операционные расходы, это означает, что предприятие оплачивает штрафы и проценты. Положительная тенденция просматривается в увеличении чистой прибыли, так как ее можно использовать, например, на выплату премии персоналу или на погашение задолженностей.

      Для исследования таблицы 11 нужно провести факторный анализ прибыли от реализации товаров и услуг. Объектом анализа  в данном случае является изменение  прибыли, т.е. 11995 – 10803 = +1192. Элементами, участвующими в анализе, являются цена (Ц), себестоимость (С) и количество (К). Определяем влияние каждого фактора на объект анализа.

1. Определяем влияние объема (количества) реализованной продукции:

              А) % выполнения плана по реализации

      %РП = Кф/Кп * 100% = 65500/56273 * 100% = 116,4%;

          Б) % прибыли за счет перевыполнения плана по реализации

      %Прп  = 10803*16,4/100 = 1771,69%;

2. Определяем влияние структуры:

               А) изменение прибыли за счет совместного влияния объема и структуры

      ΔПрпс = Сп * Цп * (Кф – Кп) = 7870 – 10803 = -2933;

         Б) изменение прибыли  за счет структуры

      ΔПст = ΔПрпс – ΔПрп = -2933 – 1771,69 = -4704,69;

3. Определяем влияние себестоимости. Для этого используем обратную зависимость себестоимости и прибыли:

А) изменение себестоимости 

ΔС = 60351 – 57630 = +2721;

Б) изменение прибыли за счет себестоимости

ΔПс = -2721;

4. Определяем влияние цены. Используем прямую зависимость между ценой и прибылью:

А) изменение цены

ΔЦ = 72346 – 65500 = +6846;

Б) изменение прибыли за счет цены

ΔПц = +6846.

      Проверим  правильность расчетов:

      ΔП = 1771,69 – 4704,69 – 2721 + 6846 = +1192.

      Анализируя  показатели рентабельности, можно утверждать у предприятия очень низкий уровень  рентабельности, оно находится в  критическом финансовом состоянии.

      Рентабельность  реализованной продукции рассчитывается следующим образом:

      Р =

* 100%

      По  данным таблицы 13 следует провести факторный анализ рентабельности реализованной  продукции. В данном случае его объектом служит изменение рентабельности за период: 16,58 – 19,2 = -2,62.

      А) Р1 = Рпром – Рн.г. = 12,01 – 19,2 = -7,19;

      Б) Р2 = Рк.г. – Рпром = 16,58 – 12,01 = 4,57.

      Проверка  правильности расчетов:

      ΔР = Р1 + Р2 = -7,19 + 4,57 = -2,62.

      Показатели  деловой активности предприятия  свидетельствуют об уменьшении оборачиваемости капитала и оборотного капитала, что в очередной раз доказывает использование не всей части сырья и готовой продукции в производственном процессе и товарообороте соответственно.

      Основными показателями операционного анализа являются операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности. Эффект операционного рычага состоит в том, что изменение выручки приводит к более сильному изменению прибыли. Действие данного рычага связано с влиянием постоянных и переменных затрат на финансовую устойчивость предприятия. Как видно из таблицы 15, порог рентабельности увеличивается, что указывает на нерентабельное производство. Однако положительной тенденцией обладает запас финансовой прочности, так как существует вероятность, что предприятие может избежать часть убытков.

      Показатели  платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности в целом  показывают отрицательную картину  финансового состояния предприятия. Рентабельность активов низкая, увеличение доли дебиторской задолженности свидетельствует о неуплате долгов кредиторами; показатели платежеспособности говорят о том, что предприятие является неликвидным.

      По  данным таблицы 17 нужно провести анализ вероятности банкротства по модели Альтмана. Условия данной модели следующие:

      если  Z < 1,81, то вероятность банкротства от 80 до 100% (очень высокая);

      если  1,81 < Z < 2,7, то вероятность банкротства от 35 до 50% (высокая);

      если 2,7 < Z < 2,99, то вероятность банкротства от 15 до 20% (невелика);

      если  Z > 2,99, то вероятность банкротства до10% (очень низкая).

      Таким образом, можно сделать вывод, что  на начало года у предприятия степень  вероятности банкротства очень  низкая, а на конец года – высокая. Это означает, что возможно в следующем  периоде предприятие может обанкротиться, так как резервов для улучшения финансового состояния предприятия очень мало.

3. Рекомендации по повышению эффективности функционирования предприятия

      Проведенный анализ предприятия показал, что  оно находится в очень кризисном  финансовом положении.

      При общем анализе баланса предприятия было выявлено, что произошло увеличение валюты баланса за счет увеличения основных средств, запасов и дебиторской задолженности в активе и величины собственного и заемного капитала в пассиве. Показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что у предприятия очень малая доля собственного капитала, и оно существует за счет заемных средств.

      Несмотря  на увеличение выручки от продаж и  прибыли от реализованной продукции, предприятию недостаточно средств  для погашения краткосрочных обязательств, т.е. оно является неплатежеспособным. Помимо этого, показатели ликвидности указывают на то, что предприятие не является ликвидным.

      Таким образом, проанализировав финансовое состояние предприятие, можно сделать  вывод, что для его улучшения требуется:

1. внедрение в производственный процесс тех  запасов, которые находятся на складах, и распределение готовой продукции по торговым точкам для увеличения товарооборота;
2. сокращение сроков погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);
3. увеличение собственного капитала, чтобы у предприятия появилась возможность для наращивания производства;
4. расширение территории рынка для получения большей прибыли и дальнейшей уплаты всех долгов предприятия.