Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Ноября 2012 в 10:49, отчет по практике
Цель преддипломной практики – углубление, систематизация и практическое применение теоретических знаний бухгалтерского учета, анализа и аудита на примере конкретного хозяйствующего объекта.
Задачи преддипломной практики:
- формирование студентом модели профессиональной деятельности экономиста за счет комплексного подхода в изучении всех сторон практической деятельности в области бухгалтерского учета, анализа и аудита организации;
- повышение качества теоретической подготовки студента на завершающей стадии обучения путем изучения дополнительного материала методологического и исследовательского характера и практического апробирования полученных ранее знаний на конкретном объекте;
Введение 7
1. Краткая технико-экономическая характеристика предприятия 8
1.1. Форма собственности и специализация предприятия 8
1.2. Характеристика основных номенклатурных групп выпускаемой продукции 9
1.3. Изучение динамики основных технико-экономических показателей за 2010-2011 г. 10
1.4. Производственная структура предприятия 12
1.5. Характеристика действующей на предприятии системы получения, обработки и передачи информации между различными структурными подразделениями предприятия 13
1.7. Характеристика установленного оборудования 13
2. Расчетная часть
Анализ финансового состояния предприятия 14
Заключение 55
Список литературы 56
Приложение: характеристика 57
Как на начало, так и на конец периода реальный уровень коэффициента общей ликвидности превышает минимально необходимое значение, что свидетельствует о достаточной обеспеченности запасами.
АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ | |||
1. Рентабельность продаж
(Р1) определяется отношением | |||
Р1 = стр.050/стр.010*100% |
Р1пред-щий |
17.8% |
|
Р1отчетный |
9.53% |
||
Изменение |
-8.27% |
отрицательная тенденция | |
2. Общая рентабельность продаж (Р2) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг. | |||
Р2 = стр.140/стр.010*100% |
Р2пред-щий |
15.91% |
|
Р2отчетный |
8.48% |
||
Изменение |
-7.42% |
отрицательная тенденция | |
Прибыль от продажи товаров, работ, услуг увеличивается медленными темпами по сравнению с прибылью, полученной из других источников, повышается уровень диверсификации производства. | |||
3. Рентабельность собственного капитала (Р3) по балансовой прибыли определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к собственному капиталу. | |||
Р3= стр.140*100% . |
Р3пред-щий |
25.67% |
|
ф№1,(стр.490н+стр.490к)/2 |
Р3отчетный |
17.4% |
|
Изменение |
-8.26% |
отрицательная тенденция | |
Ухудшается
использование собственного капитала,
снижается ликвидность предприя | |||
4. Экономическая рентабельность (Р4) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к имуществу предприятия. | |||
Р4= __ стр.140*100% . |
Р4пред-щий |
21.32% |
|
ф№1,(стр.300к+стр.300н)/2 |
Р4отчетный |
14.87% |
|
Cтавкa рефинансирования 8.25% |
Изменение |
-6.45% |
отрицательная тенденция |
Ухудшается
использование имущества | |||
5. Фондорентабельность (Р5) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к величине внеоборотных активов. | |||
Р5= стр.140*100% . |
Р5пред-щий |
65.25% |
|
ф№1,(стр.190н+стр.190к)/2 |
Р5отчетный |
49.92% |
|
Изменение |
-15.33% |
отрицательная тенденция | |
Уменьшается
эффективность использования | |||
6. Рентабельность прямых
затрат определяется | |||
Р6 = стр.140/стр.020*100% |
Р6пред-щий |
20.45% |
|
Р6отчетный |
10.05% |
||
Изменение |
-10.4% |
отрицательная тенденция | |
Снижается рентабельность прямых затрат на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. | |||
7. Рентабельность перманентного
капитала показывает эффективно | |||
Р5= стр.140*100% . |
Р7пред-щий |
25.67% |
|
ф№1,(стр.490к+стр.590к+стр. |
Р7отчетный |
17.4% |
|
Изменение |
-8.26% |
отрицательная тенденция | |
Снижается эффективность использования перманентного капитала. | |||
8. Устойчивость экономического
роста показывает какими | |||
Р8 = стр.140-ф№4,стр.210*100% |
Р8пред-щий |
25.67% |
|
(стр.490н+стр.490к)/2 |
Р8отчетный |
17.4% |
|
Изменение |
-8.26% |
отрицательная тенденция | |
Имеет место экономический спад, снижается возможность увеличения собственного капитала. | |||
9. Период окупаемости
собственного капитала | |||
Р9 = ф№1,(стр.490н+стр.490к)/2 |
Р9пред-щий |
3.9 |
|
стр.140 |
Р9отчетный |
5.7 |
|
Изменение |
1.8 |
положительная тенденция | |
Увеличивается период окупаемости собственного капитала. Вложения в собственный капитал окупятся за 5.7 лет. | |||
10. Рентабельность затрат по прибыли до налогообложения (Р10) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) до налогообложения к затратам, включающим себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, а также коммерческие и управленческие расходы. | |||
Р10 = _ стр.140 * 100% |
Р10пред-щий |
19.35% |
|
(стр.020+стр.030+стр.040) |
Р10отчетный |
9.38% |
|
Изменение |
-9.97% |
отрицательная тенденция | |
Снижается рентабельность затрат по прибыли до налогообложения на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. | |||
11. Рентабельность затрат
по чистой прибыли (Р11) определяется
отношением чистой прибыли ( | |||
Р11 = _ стр.190*100% _ |
Р11пред-щий |
18.2% |
|
(стр.020+стр.030+стр.040) |
Р11отчетный |
7.9% |
|
Изменение |
-10.3% |
отрицательная тенденция | |
Снижается рентабельность затрат чистой по прибыли на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. Рентабельность затрат по чистой прибыли снизилась в большей степени, чем рентабельность по прибыли до налогообложения. Это говорит не только о снижении эффективности основной деятельности, но и о не рациональной налоговой политике, применяемой на предприятии. | |||
12. Рентабельность активов
(Р12) определяется отношением | |||
Р12 = стр.190*100% . |
Р12пред-щий |
20.05% |
|
ф№1,(стр.300к+стр.300н)/2 |
Р12отчетный |
12.52% |
|
Изменение |
-7.53% |
положительная тенденция | |
Снижается рентабельность активов по чистой прибыли. | |||
13. Рентабельность собственного капитала (Р13) по чистой прибыли определяется отношением чистой прибыли (убытка) к собственному капиталу. | |||
Р13 = стр.190*100% . |
Р13пред-щий |
24.15% |
|
ф№1,(стр.490к+стр.490н)/2 |
Р13отчетный |
14.65% |
|
Изменение |
-9.49% |
отрицательная тенденция | |
Снижается рентабельность собственного капитала по чистой прибыли | |||
РАСЧЕТ СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА
Одним из основных методов оценки бизнеса выступает метод дисконтированных денежных потоков. Приведение величины будущих потоков денежных средств к текущему моменту времени невозможен без расчета ставки дисконта. В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования.
Ставку дисконта можно также определить как стоимость привлечения капитала из различных источников. Стоимость привлечения капитала должна рассчитываться с учетом трех факторов:
1. наличие у многих
предприятий различных
2. необходимость учета для инвесторов стоимости денег во времени;
3. фактор риска.
Для денежного потока для всего инвестированного капитала применяется ставка дисконта, равная сумме взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заемные средства (ставка отдачи на заемные средства является процентной ставкой банка по кредитам), где в качестве весов выступают доли заемных и собственных средств в структуре капитала. Такая ставка дисконта называется средневзвешенной стоимостью капитала (Weighted Average Cost of Capital – WACC). Данный показатель используется и при расчете такого популярного ныне показателя как EVA (экономическая добавленная стоимость). Согласно общепринятой концепции, WACC рассчитывается следующим образом:
WACC = РЗК * dЗК + РСК * dСК,
РЗК — цена заемного капитала;
dЗК — доля заемного капитала в структуре капитала;
РСК — цена собственного капитала;
dСК — доля собственного капитала в структуре
капитала.
Расчет промежуточных показателей:
1. Безрисковая ставка доходности представляет собой ставку по срочным депозитам, скорректированную на уровень инфляции, за 2011 г.
R = (Ron - I) / (1 + I) = (5.2 – 5) / (1 + 0.05) = 0.19%
Уровень номинальной безрисковой ставки оказался ниже уровня инфляции. В условиях современной России значение номинальной безрисковой ставки, основанной на доходности правительственных облигаций, не может использоваться в методе дисконтированных денежных потоков. Однако в расчете средневзвешенной стоимости капитала отрицательное значение безрисковой ставки допустимо.
2. Рыночная премия за риск составляет 5.2%. Отсюда определим среднюю доходность акций на фондовом рынке:
Rm = 5.2 – 0.19 = 5.01%
Вложение средств в акции российских предприятий внутри страны очень рискованно, так как премия за риск превышает доходность акций на фондовом рынке.
Оценка риска вложений в предприятие (коэффициента «бета» для фирм, чьи акции не обращаются на фондовом рынке) на основе методики рейтинговой оценки финансового состояния заемщика:
Во-первых необходимо произвести оценку результатов расчетов шести коэффициентов, которая заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными используя расчет по методике определения кредитоспособности заемщика на основе методологических разработок Сбербанка РФ.
Анализируемое предприятие относится ко второму классу кредитоспособности (общий балл находится в диапазоне от 1,25 до 2,35, а значение коэффициента К5 находится на уровне 2 класса кредитоспособности). Таким образом, риск данного вложения можно оценить как средний по рынку и присвоить показателю «бета» значение равное 1.09
Полученное расчетное значение показателя «бета» необходимо скорректировать на коэффициент, характеризующий амплитуду колебаний общей доходности акций компаний данной отрасли по сравнению с общей доходностью фондового рынка в целом.
Исходя из статистических данных амплитуда колебаний общей доходности акций компаний отрасли «сама отрасль» по сравнению с общей доходностью фондового рынка в целом за 2011 год составило 2.1216
Итоговое значение показателя «бета» по ООО "КаэМ" в 2011 году составляет 1.09
4. Оценим риск вложений
в малое предприятие. Для
Таблица №16
Наименование показателя |
Код строки |
Балансовое значение |
Переоцененное значение |
Запасы |
210 |
1410 |
1397 |
НДС по приобретенным ценностям |
220 |
85 |
|
Дебиторская задолженность |
230 |
3183 |
2546 |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
2 |
2 |
Денежные средства |
260 |
266 |
266 |
Прочие оборотные активы |
270 |
||
ИТОГО оборотные активы |
4946 |
4211.4 | |
Краткосрочные кредиты и займы |
610 |
905 |
905 |
Кредиторская задолженность |
620 |
493 |
493 |
Задолженность перед участниками по выплате доходов |
630 |
||
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
||
ИТОГО текущие обязательства по кредитам и расчетам |
1398 |
1398 | |
Скорректированный коэффициент текущей ликвидности |
3.012 |
Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что риск вложения средств в ООО "КаэМ" можно оценит как минимальным, и присвоить ему значение 0
5. Премия за закрытость компании составляет 75% от безрисковой ставки и равна 0.14 %.
6. Рассчитаем стоимость
собственного капитала
PCK = R+bt*(Rm-R)+x+y+f = 0.19+1.09*(5.01 0.19)+0+0.14+2.25 = 7.83%
Стоимость собственного капитала ООО "КаэМ" равна средней доходности акций на фондовом рынке, то есть доходность для владельцев можно оценить как среднюю в данной отрасли.
7. Следующим шагом определим стоимость заемного капитала предприятия:
PSK = r*(1-T) = 8.5*(1-0.24) = 6.46%
Стоимость собственного капитала предприятия значительно выше стоимости заемного капитала. Это говорит о том, что вложения средств собственников в данное предприятие являются выгодными, а привлечение кредитов для осуществления рентабельных инвестиционных проектов целесообразно в данных условиях финансирования.
8. Средневзвешенная стоимость капитала:
WACC = PSK*dSK+PCK*dCK = 6.46*0.17+7.83*0.83 = 7.6%
Значение показателя WACC довольно низкое, что может свидетельствовать о повышении стоимости данного предприятии во времени
Анализ использования капитала
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Однако, нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Таблица №17
1. Анализ эффективности использования капитала
Наименование показателя |
Код строки |
за 2010 |
за 2011 |
изменение |
базис |
отчет | |||
1. Прибыль от продаж |
с.050 (Ф2) |
2997 |
1827 |
-1170 |
2. Прибыль до налогообложения |
с.140 (Ф2) |
2678 |
1626 |
-1052 |
3. Выручка от продаж |
с.010 (Ф2) |
16834 |
19164 |
2330 |
4. Средняя сумма капитала |
(с.700н+700к)/2 |
12562.5 |
10937 |
-1625.5 |
5. Средняя сумма |
12449 |
10841 |
-1608 | |
6. Рентабельность продаж |
0.178 |
0.095 |
-0.0827 | |
7. Рентабельность продукции |
0.159 |
0.085 |
-0.0743 | |
8. Рентабельность |
||||
- всего капитала |
0.213 |
0.149 |
-0.0645 | |
- функционирующего капитала |
0.241 |
0.169 |
-0.0722 | |
9. Коэффициент оборачиваемости |
||||
- всего капитала |
1.34 |
1.752 |
0.4122 | |
- функционирующего капитала |
1.352 |
1.768 |
0.4155 | |
10. Изменение рентабельности капитала за счет: |
||||
- коэффициента оборачиваемости |
0.0656 | |||
- рентабельности продукции |
-0.1302 | |||
11. Изменение рентабельности функционирующего капитала за счет: |
||||
- коэффициента оборачиваемости |
0.074 | |||
- рентабельности продаж |
-0.1462 | |||
Доходность капитала за отчетный год снизилась на 6.45%. В связи со снижением рентабельности продаж она увеличилась на -13.02%, а за счет некоторого ускорения оборачиваемости капитала увеличилась на 6.56%.