Оценка финансового состояния предпрития с целью разработки программы антикризисного управления на примере ОАО «Ликероводочный завод «В

 

 

Просчитав абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия  мы наблюдаем, неустойчивое финансовое состояние ликероводочного завода "Висант", и как показывают коэффициенты оно складывается из: малого количества собственных оборотных средств, недостаточного количества собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов, увеличивающихся к 2008 году краткосрочных кредитов и займов.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия ОАО Ликероводочный завод "Висант"

Наименование коэффициента	на начало 2007	На конец 2008	Изменения за период (гр.3 – гр.2)
1. . Коэффициент задолженности (плечо финансового рычага)(Кз) F1	2,95	1,47	-1,48
2. Коэффициент обеспеченности СОС (Ко) F2	0,05	0,04	-0,01
3. Коэффициент Ф независимости (автономии)(Кфн) F3	0,25	0,41	0,15
4. . Коэффициент самофинансирования (Ксф) F4	0,34	0,68	0,34
5. Коэффициент финансовой устойчивости(Кфу) F5	0,25	0,68	0,43
6. Коэффициент маневренности (Км F6	-2,95	-1,47	1,48
7. Коэффициент Ф напряженности (Кфнапр) F7	0,75	0,59	-0,15
8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных А (Кс) F8	3,73	1,64	-2,09
9. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) F9	0,40	0,60	0,20

 

Анализ данных коэффициентов показывает: заемные  средства в несколько раз превышают  собственный капитал, доля собственных  оборотных средств в оборотных  активов слишком низкая, что показывает то, что предприятие не может проводить независимую финансовую политику; предприятие финансово зависимо от внешних источников (доля собственного капитала в валюте баланса слишком низкая), у предприятия нет возможности покрытия собственным капиталом заемных средств, за счет устойчивых источников финансируется лишь 43% активов предприятия; предприятию необходимо привлечение средств для приобретения (пополнения) производственного имущества.

Анализ показателей  платежеспособности и ликвидности

	АКТИВЫ		ПАССИВЫ
А1	Быстрореализуемые А (ДС+КФВ)   108+0=108	П1	Наиболее срочные обязательства (КЗ) 61094
А2	Среднереализуемые А (ДЗ со сроком 12 мес. и менее))   65+45=110	П2	Краткосрочные Пассивы  (КК_+ Задолженность  по выплате доходов+Прочие КО) 40000
А3	Медленно реализуемые А (З + Долгоср. ДЗ + НДС + Прочие Оборотные Активы)   36969+0+3384+0=40353	П3	Долгосрочные Пассивы ( ДО+Доходы Будущих  периодов+Резервы Предстоящих Расходов 0
А4	Труднореализуемые А (ВОА)   64318	П4	Постоянные пассивы    68830

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

А1=108                        П1=61094                     А1<П1

А2=110                        П2=40000                     А2<П2

А3=40353                    П3=0                             А3>П3

А4=64318                    П4=68830                     А4<П4

На основании  данных таблицы можно сделать  вывод, что предприятие совершенно не способно покрыть наиболее срочные  обязательства наиболее ликвидными активами, краткосрочных вложений и  свободных денежных средств организация  не имеет, а кредиторская задолженность высока. Но, долгосрочных кредитов организация не имеет и поэтому соотношение А3 и П3 соответствует норме, но не стоит забывать, что балансовое значение дебиторской задолженности не соответствует ее постоянному состоянию (риск неуплаты задолженности покупателями очень велик).

Проведенный анализ ликвидности баланса показывает, что предприятие далеко от абсолютной ликвидности, для качественной оценки финансового положения предприятия  определим ряд финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «Ликероводочный завод «Висант»

НАИМЕНОВАНИЕ КОЭФФИЦИЕНТА	НА КОНЕЦ 2007	НА КОНЕЦ 2008	ИЗМЕНЕНИЯ ЗА ПЕРИОД (гр.3 – гр.2)
1. Общий показатель  платежеспособности (Окп)L1	0,6818	0,5523	-0,1296
2. .  К абсолютной (быстрой)  ликвидности . Кабл L2	0,0003	0,0011	0,0008
3. . К критической оценки  Кко L3	0,7681	0,6455	-0,1226
4. К текущей ликвидности   Ктл L4	1,0560	1,0446	-0,0114
5. К маневренности  функционирующего капитала L5	5,1407	8,9435	3,8028
6. Доля оборотных средств  в активах L6	0,7886	0,6215	-0,1671
7. Коэффициент обеспеченности  СОС L7	0,0530	0,0427	-0,0103

 

 

Из расчетов коэффициентов ликвидности и  платежеспособности видно, что у  данного предприятия очень низкая ликвидность и плохая платежеспособность, при этом большое количество функционирующего капитала обездвижено в производственных запасах и высокой кредиторской задолженности.

Общая характеристика рентабельности предприятия

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	НА КОНЕЦ 2007	НА КОНЕЦ 2008	ИЗМЕНЕНИЯ (+,-)
1. Рентабельность продаж R1	0,05	0,05
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности R2	0,10	0,10
3. Чистая рентабельность R3	0,10	0,10
4. Экономическая рентабельность R4	0,07	0,09	+
5. Рентабельность СК R5	0,29	0,21	-
6. Валовая рентабельность R6	0,10	0,10
7. Затратоотдача R7	0,05	0,05
8. Рентабельность перманентного капитала R8	0,29	0,21	-
9. Коэффициент устойчивости экономического роста R9	0,29	0,29

 

 

Показатели  рентабельности за анализируемый период показывают снижение рентабельности собственного капитала, не эффективное использование капитала, вложенного в деятельность ликероводочного завода на длительный срок, при этом мы видим что имущество имеющееся у организации используется эффективно.

Коэффициенты  деловой активности ОАО «Ликероводочный завод «Висант»

НАИМЕНОВАНИЕ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ	2007 ГОД	2008 ГОД	ИЗМЕНЕНИЯ (+,-)
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА  КОЭФФИЦИЕНТОВ:
1.1 Выручка от реализации  товаров (продукции, работ, услуг), тыс. руб.	107544	153409	45865
1.2 Продолжительность одного оборота, дни (Па)	365	365	0
1.3 Средняя стоимость  оборотных активов, тыс. руб.	116770	105606	-11164
В том числе:
1.4 Запасов	33583	36969	3386
1.5 Дебиторской задолженности	80461	65145	-15316
1.6 Средняя стоимость  собственного капитала	63880	68830	4950
1.7 Средняя стоимость  кредиторской задолженности	139402	101094	-38308
1.8 Прибыль до выплаты  налогов, тыс. руб.	27835	15977	-11858
2 РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ  ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ:
2.1 Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	0,92	1,45	0,53
2.2 Продолжительность  одного оборота оборотных активов,  дни	396,31	251,26	-145,05
2.3 Коэффициент оборачиваемости  З	3,20	4,15	0,95
2.4 Продолжительность  одного оборота З, дни	113,98	87,96	-26,02
2.5 Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	1,34	2,35	1,02
2.6 Продолжительность  одного оборота дебиторской задолженности,  дни	273,08	155,00	-118,08
2.7 Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала (капитала  и резервов)	1,68	2,23	0,55
2.8 Продолжительность  одного оборота собственного капитала, дни	216,81	163,76	-53,04
2.9 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	0,77	1,52	0,75
2.10 Продолжительность  (скорость) оборота кредиторской  задолженности, дни	473,12	240,53	-232,60
2.11 Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов	1,09	0,69	-0,40
2.12 Уровень рентабельности  оборотных активов,%	23,84	15,13	-8,71

 

 

По данным показателям  видно, что в анализируемом периоде  снижается количество дней, за которое  происходит оборачиваемость: оборотных  активов, запасов, дебиторской задолженности, собственного капитала. Но при этом повышается срок оборачиваемости кредиторской задолженности. В целом расчеты данных коэффициентов показывают снижение уровня рентабельности оборотных активов на 8,71%.

 

3. ПРОГРАММА АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОАО «ЛВЗ «ВИСАНТ»

 

Проведенный анализ показывает, что предприятие находится  на грани банкротства. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости также показывает, что заемные средства в несколько раз превышают собственный капитал, доля собственных оборотных средств в оборотных активов слишком низкая, что показывает то, что предприятие не может проводить независимую финансовую политику; предприятие финансово зависимо от внешних источников.

Анализ структуры  баланса также показывает что  предприятие далеко от абсолютной ликвидности. Предприятие совершенно не способно покрыть наиболее срочные обязательства наиболее ликвидными активами, краткосрочных вложений и свободных денежных средств организация не имеет, а кредиторская задолженность высока. Но, долгосрочных кредитов организация не имеет и поэтому соотношение А3 и П3 соответствует норме, но не стоит забывать, что балансовое значение дебиторской задолженности не соответствует ее постоянному состоянию (риск неуплаты задолженности покупателями очень велик).

У предприятия  очень низкая ликвидность и плохая платежеспособность, при этом большое  количество функционирующего капитала обездвижено в производственных запасах и высокой кредиторской задолженности.

В 2008 году снижается  количество дней, за которое происходит оборачиваемость: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, собственного капитала. Но при этом повышается срок оборачиваемости кредиторской задолженности. В целом расчеты данных коэффициентов показывают снижение уровня рентабельности оборотных активов на 8,71%.

Исходя, из вышеперечисленного вытекает ряд рекомендаций:

1. Выявление причин банкротства.

Предпосылки банкротства  следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, один из которых  являются внешними по отношению к  предприятию, и на них у предприятия  нет практических возможностей влиять или то влияние может быть слабым. Другие факторы внутреннего характера. Как правило, эта группа факторов непосредственно зависит от организации работы на самом предприятии. Банкротство чаще всего является результатом совместного и одновременного воздействия всех факторов.

Внешней причиной банкротства данного предприятия является  дебиторская задолженность. В результате проведенного анализа оборотного капитала наблюдается дефицит оборотных средств, который является одним из внутренних факторов неустойчивого финансового состояния предприятия. Если текущие активы предприятия становятся меньше его текущих обязательств, предприятие оказывается неплатежеспособным.

Минимальный размер ликвидных средств на предприятии  вызвало рост кредиторской задолженности, которая также относится к  внутренним причинам банкротства. На предприятии наблюдается рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками, рост задолженности перед бюджетом.

Также на данном предприятии снизилась стоимость  основных средств, что свидетельствует  о еще одной внутренней причине  неустойчивого финансового состояния – износе оборудования на производстве. 

2. Разработка новой программы управлению предприятием, а именно:

- контроль деятельности подразделений;

- контроль оплаты кредиторской задолженности, а возможно перевести часть краткосрочной кредиторской задолженности в долгосрочную;

- контролировать уплату дебиторской задолженности;

- контроль ликвидных средств;

- сформировать новую систему управления персоналом.

Основываясь на выявленных отклонениях в финансовой деятельности предприятия следует: во-первых, руководству предприятием необходимо ликвидировать скачкообразные изменения в финансовой стойкости предприятия; во-вторых, необходимо довести показатели быстрой ликвидности к нормативным значениям, это можно сделать за счет увеличения денежных средств на расчетном счету предприятия; в-третьих, необходимо прояснить ситуацию с уменьшением себестоимости продукции и уменьшением объема реализации.

Мероприятия которые  можно провести с целью оздоровления ОАО «ЛВЗ «ВИСАНТ»:

1. Провести реструктуризацию предприятия переведя переоборудовав производства в самые наиболее продаваемые напитки, из анализа мы видим что такими напитками является водка и различные наливки и настойки.

2. Вновь сменить фактический адрес, так как смена фактического адреса в 2007 году привела к снижению чистой прибыли в 7,2 раза, частично это происходит из-за дополнительных затрат на перевозку сырья.

3. Пересмотреть условия уплаты дебиторской задолженности, если произойдет уплата дебиторской задолженности хотя бы за продукцию, то это будет способствовать погашению части кредиторской задолженности что не мало важно сказывается на экономических показателях.