Методика комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

      Маневренность функционирующего  капитала показывает ту часть собственных средств в обороте, которая находится в форме денежных средств, то есть средств имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот  показатель  меняется  в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.  Приемлемое ориентировочное  значение  показателя устанавливается для каждого сельскохозяйственного предприятия индивидуально и зависит  в  основном от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

      Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния  сельскохозяйственного  предприятия  при  разной  степени учета ликвидности средств,  но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

      Анализ текущей ликвидности активов показывает платежные возможности предприятия,  оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией  готовой продукции,  но  и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.  Логика исчисления  данного  показателя заключается в том,  что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов;  следовательно, если текущие  активы  превышают  по  величине  текущие  обязательства, предприятие может рассматриваться  как  успешно  функционирующее. Размер превышения и задается коэффициентом  текущей  ликвидности. Рост значения показателя в динамике  обычно  рассматривается  как благоприятная  тенденция.  В отечественной аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 1,  оптимальное - 2,0-2,5: однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя,  но не на его точное нормативное значение.[12, c.107]

      Анализ промежуточного коэффициента покрытия отражает прогнозируемые платежные  возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Он проводится по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.  Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства,

которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов,  могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Теоретически   оправданное   значение  этого  показателя 0,7-0,8.

     Анализ абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия;  показывает какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальное ограничение данного показателя в  пределах 0,2-0,5. .[12, c.109]

      Поскольку разработка отраслевых нормативов приведенных  выше коэффициентов -  дело будущего,  на практике необходимо проводить анализ динамики данных показателей,  дополняя  его  сравнительным анализом данных  по  сельскохозяйственным  предприятиям,  имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

      Доля собственных средств в обороте покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов,  которая покрывается собственными средствами в обороте.

      Коэффициент покрытия запасов показывает соотнесение величины "нормальных" источников  покрытия запасов к суммам запасов.  Если значение этого показателя меньше единицы,  то текущее   финансове состояние сельскохозяйственного  предприятия  рассматривается как неустойчивое.

Анализ структуры активов, а также характер изменения структуры активов в отчетном периоде позволяет сделать вывод о степени ликвидности активов. Под ликвидностью активов понимают возможность превращения статей актива баланса в деньги для оплаты обязательств по пассиву, легкость реализации продажи, превращение материальных ценностей в наличные деньги. Чем меньше требуется времени, чтобы данный актив приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

По степени ликвидности все активы предприятия делятся на 4 группы:

1. А1 -  наиболее   ликвидные   активы,   представляют   собой   сумму   строк   250 «Краткосрочные  финансовые  вложения»  и   260   «Денежные   средства»   баланса предприятия;
2. А 2 - быстрореализуемые активы, соответствуют строке 240 баланса «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)»;
3. A 3 - медленнореализуемые активы, складываются из строк 210 «Запасы», 220 «Налог    на    добавленную    стоимость    по    приобретенным    ценностям»,    230  «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)», 270 «Прочие оборотные активы» баланса;
4. А 4 - труднореализуемые активы, отражаются в строке 190, итоговой строке раздела I «Внеоборотные активы».

Более подробный анализ структуры активов позволяет оценить качество активов предприятия в части наличия или отсутствия активов с высоким риском, доли омертвления оборотных средств в запасах и дебиторской задолженности.

Пассивы  организации  группируются  по  принадлежности  капитала  и  срочности платежей.

По срочности платежей выделяют 4 группы:

1) П I - наиболее срочные обязательства, соответствует строке 620 «Кредиторская задолженность» баланса;

2) П 2 - краткосрочные пассивы, представляют  собой сумму строк баланса 610 «Займы и кредиты», 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», 660 «Прочие краткосрочные обязательства»;

3) П З - долгосрочные пассивы, отражаются  в итоговой строке 590 раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»;

4) П 4 - устойчивые  пассивы, складываются  из итоговой  строки раздела III 490 «Капитал и резервы», строк 640 «Доходы будущих периодов» и 650 «Резервы предстоящих расходов» баланса.

По принадлежности различают:

1) собственный капитал - складывается  из итоговой строки раздела III 490 «Капитал и резервы», строк 640 «Доходы будущих периодов» и 650 «Резервы предстоящих расходов» баланса;

2) заемный капитал - отражается  в сумме итоговых строк 590 раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства» и 690 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» за вычетом строк 640 «Доходы будущих периодов» и 650 «Резервы предстоящих расходов». [10, c.302]

Группировка капитала по принадлежности позволяет сделать вывод о качестве пассивов организации. Важную роль при этом играет оценка качества краткосрочной задолженности, соотношение ее срочной и спокойной частей. Срочная задолженность слагается из:

1. Строки 626 баланса «Задолженность перед бюджетом»;
2. Строки 625  баланса «Задолженность  перед государственными  внебюджетными фондами»;
3. Строки 611 баланса «Кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты»;

4)  Строки 624 баланса «Задолженность перед персоналом организации». 
Вся остальная краткосрочная задолженность считается спокойной.

Ликвидность баланса можно определить как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается ликвидным, если выполняются соотношения:

1. А 1 >П 1;
2. А 2>П 2;
3. А З>П З;
4. А 4<П 4.

Сопоставление итогов А1 и П1 выражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы А 2 и П2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в перспективе.

Отсутствие  первого неравенства свидетельствует о том, что компания в ближайшее время не сможет поправить своего финансового положения, не сможет улучшить свою платежеспособность. В то же время наличие второго неравенства показывает тенденцию к увеличению текущей ликвидности.

  Перспективная ликвидность отражает весьма солидный платежный излишек (А З > П 3). Сложившееся соотношение по четвертому неравенству свидетельствует об недостатке собственных источников для формирования устойчивых активов.

Для  комплексной  оценки ликвидности  баланса  в  целом  рассчитывается  общий показатель ликвидности по формуле [22, c.213]:

 

                    К

= ,                          (1)

Где К - коэффициент общей ликвидности;

А1 - наиболее ликвидные активы;

А2 - быстрореализуемые активы;

А3 - медленно реализуемые активы;

П1 - наиболее срочные обязательства;

П2 - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (кратко-, средне- и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Этот показатель выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и отдаленным.

Платежеспособностью предприятия называется способность его погасить свои обязательства при наступлении оговоренного срока.

Краткосрочная, или текущая платежеспособность - это способность организации рассчитаться по текущим обязательствам. Для погашения краткосрочных обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются 3 относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых в качестве покрытия текущих долгов.

Коэффициент абсолютной ликвидности К равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов[22, c.215]:

 

             К = ;                                               (2)

где - К - коэффициент абсолютной ликвидности;

                    Д – денежные средства;

                    КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

                    ТП – краткосрочные обязательства.

 

                                          К =  ,                                 (3)

 

            Нормативным значением для коэффициента абсолютной ликвидности считается:

к 0,2 (в условиях России от 0,05 до 0,1).

.Для вычисления коэффициента критической оценки (быстрой ликвидности) к в состав ликвидных средств в числителе добавляется дебиторская задолженность сроком до года. Показатель отражает возможность предприятия погасить текущие долги за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах и за счет своевременного проведения расчетов с дебиторами [12, c.216]:

 

К = ;	(4)
где   К - коэффициента критической оценки;                     ДС – денежные средства;                      КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;                      Д-т – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев.
К = .	(5)

 

Нормативным значением для коэффициента быстрой ликвидности будет:

 К 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности К равен отношению текущих активов к текущим пассивам и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена при условии мобилизации всех оборотных средств[12, c.218]:

 

К = ;               где ТА – текущие активы;                     ТП – текущие пассивы .
К = .	(7)

Нормативным значением для коэффициента текущей ликвидности составляет:

К 2,0 (в условиях России К 1,0).

Финансовая независимость предприятия от внешних источников финансирования называется финансовой устойчивостью. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что собственные средства превышают заемные. Для оценки финансовой устойчивости применяется способ расчета коэффициентов. Аналитическая оценка этих показателей осуществляется путем сравнения их с нормативными значениями, вытекающими из практики хозяйствования.