Контрольная работа по "Комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности"

- произошло снижение рентабельности активов за счет уменьшения доли доходов на 1 руб. активов на 0,1.

3. Определим  размер влияния на рентабельность  активов изменения доли рентабельности продаж:

     y_c=а₁*b₁*∆c

     y_c= 0,995*2,5*0,006=0,015

- произошло  повышения рентабельности активов  за счет увеличение доли рентабельности продаж на 0,015.

Баланс  отклонений: +0,000104 – 0,00398 +0,015 = 0,011

      Из  произведенных расчетов мы видим, что  на рентабельность активов влияют и доля выручки от продаж на 1 руб. доходов, и доля доходов на 1 руб. активов, и рентабельность продаж. Таким образом, у предприятия наблюдается уменьшение рентабельности активов. Данное понижение произошло в результате: уменьшения доли доходов на 1 руб. активов.

     При определении размера влияния  на рентабельность активов изменения  второго факторов видно, что имеется  резерв увеличения рентабельности активов.

     Задание 20

Таблица 13

Анализ  рентабельности собственного капитала

    

1. Чистую прибыль берем из формы №2

2. Рассчитаем  среднегодовые остатки собственного  капитала:

а) прошлый  год: (1941951 + 1979505) / 2 = 1960728 тыс. руб.

б) отчетный год: (1979505 + 2583574) / 2 = 2281539,5 тыс.руб.

3. Расчет рентабельности собственного капитала:

    R_СК = Р / СК*100%, где R_{СК 1} = 346199 / 2281539,5 *100 = 15,2%

                                   R_{СК 0} = 255950 / 1960728*100 = 13,1%

                                   ∆R_СК = 15,2 – 13,1 = 2,1

4. Рассчитаем  среднегодовые остатки заемного  капитала:

а) прошлый  год: (370980+344104+833409 + 945791) / 2 = 1247142 тыс. руб.

б) отчетный год: (344104+945791+217014 + 1 995355) / 2 = 1251132 тыс.руб.

5.Рассчитаем  среднегодовые остатки оборотных активов:

а) прошлый  год: (1545524 + 1728872) / 2 = 1637198 тыс. руб.

б) отчетный год: (17288725 + 2078200) / 2 = 1903536 тыс.руб.

6. Выручку от  продаж берем из формы №2

7. Расчет финансового рычага:

    ФР = ЗК / СК, где ФР₁ = 1251132 / 2281539,5 = 0,548

                                     ФР₀ = 1247142 / 1960728 = 0,636

                                     ∆ФР = 0,548 – 0,636 = -0,088

8. Расчет коэффициента текущей ликвидности:

    К_т/л = ОА / ЗК, где К_{т/л 1} = 1903536 / 1251132 = 1,52

                                     К_{т/л 0} = 1637198 / 1247142= 1,313

                                     ∆К_т/л = 1,52 – 1,313 = +0,207

9. Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

    К_{оборач ОА} = N / ОА, где К_{оборач ОА 1} = 8738523 / 1903536 = 4,59

                                            К_{оборач ОА 0} = 8243819 / 1637198 = 5,035

                                            ∆К_{оборач ОА} = 4,59 – 5,035 = -0,445

10. Расчет рентабельности продаж:

    R_продаж = Р_чист / N*100%, где R_{продаж 1} = 346199 / 8738523*100 = 3,96 %

                                                      R_{продаж 0} = 255950 / 8243819*100 = 3,1 %

                                                      ∆R_продаж = 3,96 – 3,1= 0,86

 

     Факторная  модель имеет вид: R_СК = ЗК / СК * ОА / ЗК * N / ОА * Р_чист / N  

      Влияние факторов определим методом абсолютных разниц:

      1. Определим размер влияния на  рентабельность собственного капитала  изменения финансового рычага:

    ∆R_СК (ФР) = ∆ФР * К_{т/л 0} * К_{оборач ОА 0} * R_{продаж 0} = -1,8779 * 0,647 * 2,4869 *

                      * 0,038 = -0,1148 – произошло снижение рентабельности собственного капитала за счет уменьшения финансового рычага на 1,8779.

      2. Определим размер влияния на  рентабельность собственного капитала изменения коэффициента текущей ликвидности:

    ∆R_СК (К_т/л) = ФР₁ * ∆К_т/л * К_{оборач ОА 0} * R_{продаж 0} = 11,8769 * 0,0184 * 2,4869 *

                           * 0,038 = +0,0207 – произошло увеличение  рентабельности собственного капитала  за счет роста коэффициента текущей ликвидности на 0,0184.

      3. Определим размер влияния на  рентабельность собственного капитала  изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

    ∆R_СК (К_{оборач ОА}) = ФР₁ * К_{т/л 1} * ∆К_{оборач ОА} * R_{продаж 0} = 11,8769 * 0,6654 *

                                    * (-0,2059) * 0,038 = -0,0618 – произошло снижение  рентабельности собственного капитала  за счет уменьшения коэффициента  оборачиваемости оборотных активов  на 0,2059.

      4. Определим размер влияния на  рентабельность собственного капитала изменения рентабельности продаж:

        ∆R_СК (R_продаж) = ФР₁ * К_{т/л 1} * К_{оборач ОА 1} * ∆R_продаж = 11,8769 * 0,6654 *

                                 * 2,281 * (-0,019) = -0,3425 – произошло снижение  рентабельности собственного капитала  за счет снижения рентабельности продаж на 0,019.

      Баланс  отклонений: -0,1148 + 0,0207 – 0,0618 – 0,3425 = -0,4985

      Рентабельность  собственного капитала характеризует, сколько прибыли получено с каждой единицы вложенных собственных  средств и позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала, а также сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Мы видим, что рентабельность собственного капитала уменьшилась за счет снижения финансового рычага и коэффициента оборачиваемости оборотных активов, рентабельности продаж. Следует отметить, что на рентабельность собственного капитала влияет действие финансового рычага, который показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем он выше, тем рискованнее ситуация, которая в конечном итоге может привести к банкротству. Кроме этого, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников инвестирования. 
 
 
 

5. Анализ финансового  положения организации

Таблица 20

Экономический эффект операционного, финансового

и операционно-финансового  рычага 

      1. Расчет уровня операционного  рычага:

У_оп/р = Темп прироста Р_вал / Темп прироста N = -19,15 / 7,81 = -2,452

      2. Расчет уровня финансового левериджа:

У_ф/л = Темп прироста Р_чист / Темп прироста Р_вал = -46,1 / -19,15 = +2,4073

      3. Расчет уровня операционно-финансового рычага:

У_{оп/ф л} = У_оп/р * У_ф/л = -2,452 * 2,4073 = -5,9027

      Эффект  операционного левериджа показывает степень чувствительности прибыли  к изменению объема продаж. При  его высоком значении даже незначительный спад или увеличение объема продаж приводит к существенному изменению прибыли. Эффект финансового левериджа состоит в том, что чем выше его значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между чистой прибылью и валовым доходом: незначительное изменение (возрастание или убывание) валового дохода в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению прибыли. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени рискованности бизнеса анализируемой организации. Операционно-финансовый леверидж помогает определить оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом платности последних.

 

Таблица 21

Баланс  платежеспособности предприятия