Финансово-хозяйственная деятельность ООО «ЭкоПласт-21»

Знание механизма  воздействия финансового левериджа  на уровень прибыльности собственного капитала и уровень финансового  риска позволяет целенаправленно  управлять как стоимостью, так  и структурой капитала предприятия.

 

Таблица 18

Эффект  финансового левериджа ООО «ЭкоПласт-21» за 2008-2010 гг.

 

Показатели	Годы
	2008	2009	2010
1.Сумма капитала, тыс.руб. в т.ч.:	41800	48794	57733
- заемного капитала	4277	5621	14569
- собственного капитала	44479	53109	62357
2. Прибыль до налогообложения, тыс.  руб.	540	9226	9278
3.Общая рентабельность совокупного  капитала, %	1,114	1,364	1,253
4.Чистая прибыль, тыс.руб.	6487	9226	10805
5.Рентабельность капитала, %	1,114	1,364	1,253
6.Рентабельность собственного капитала, %	0,146	0,173	0,173
7. Эффект финансового рычага, %	1,09	1,2	1,8

 

Эффект финансового  левериджа за анализируемый период 2008-2010 гг. положителен, что приводит к повышению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает положительный эффект. 

Таким образом, в условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от следующих факторов:

– разницы между ставкой доходности всего инвестированного капитала и ставкой ссудного процента;

– уровня налогообложения;

– суммы долговых обязательств;

– темпов инфляции.

Нетрудно  заметить, что рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного  капитала (ROA) тесно связаны между  собой:

                              

 

                                ROE = ROA x MK                                                  (19)

где МК —  мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

ROE2008=1,114×0,096=0,106

ROE2009=1,364×0,106=0,144

ROE2010=1,253×0,234=0,293

Данная   взаимосвязь       показывает   зависимость   между степенью финансового риска и прибыльностью  собственного капитала. Очевидно, что  по мере снижения рентабельности совокупного капитала предприятие должно увеличивать степень финансового риска, чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Таким образом, мы пришли к «классическому» использованию  сравнительного подхода, где для  расчета мультипликатора используется только стоимость собственного капитала. Поскольку данная формула была получена в результате упрощения, то применение мультипликатора для собственного капитала является частным случаем  использования мультипликатора  для всего капитала. Правомерно использовать данный частный случай лишь тогда, когда  структура капитала оцениваемой  компании совпадает со структурой капитала.

Необходимо  отметить, что при использовании  мультипликатора для всего капитала может оказаться, что величина стоимости  собственного капитала оцениваемой  компании в результате расчетов получится  отрицательной.

Предприятию, у которого прогнозируемый уровень ROA составляет 20%, потребуется 1,1 руб. совокупного капитала на каждый рубль собственного, чтобы уровень ROE достиг 20%. Если ожидается, что ROA снизится до 10 %, то для достижения ROE в 20 % необходимо на каждый рубль собственного капитала иметь 3 руб. совокупных активов.

 

Расширить факторную  модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя ROA:

                                    ROE = Rpn х Коб х МК                                  (20)

Рентабельность  продаж (Rpn) характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия.

Коэффициент оборачиваемости капитала отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия,

Мультипликатор капитала — политику в области финансирования. Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного (акционерного) капитала при положительном эффекте финансового рычага.

ROE2008=0,099×0,135×0,106=0,001

ROE2009=0,066×0,189×0,144=0,002

ROE2010=0,027×0,187×0,293=0,001

Таблица 19

Расчет влияния данных показателей оборачиваемости капитала     ООО «ЭкоПласт-21» за 2008-2010гг.

 

Показатели	Годы
	2008	2009	2010
1.Валовая прибыль, тыс.руб.	6006	8077	8819
2. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	540	9226	9278
3.Чистая прибыль, тыс.руб.	6487	9226	10805
4.Сумма капитала, тыс.руб. в т.ч.:	41800	48794	57733
5. Сумма собственного капитала, тыс.руб.	41800	48794	57733
6.Общая рентабельность совокупного  капитала, %	1,114	1,364	1,253
7.Рентабельность продаж, %	0,099	0,066	0,027
8.Коэффициент оборачиваемости капитала	0,135	0,189	0,187
9. Мультипликатор капитала	0,106	0,144	0,293

 

 

Следовательно, доходность собственного капитала возросла за период 2008-2009 гг., в основном благодаря ускорению оборачиваемости капитала, но наблюдается снижения за период 2009-2010 гг. всех показателей.

Для максимального  получения прибыли и улучшения  использования капитала и финансового состояния ООО «ЭкоПласт-21» рекомендуется:

1.Совершенствование и автоматизация финансового анализа и планирования.

2. Активно  заниматься планированием и прогнозированием  управления капиталом предприятия.

3.Ликвидация дебиторской задолженности и недопущение в дальнейшем образования просроченной дебиторской задолженности, полный контроль в этой области.

4. Минимизирование затрат, которые способствуют приливу капитала в основную деятельность. Поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования мощности предприятия, рационального использования материальных трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности  основного производства в отдельных  случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и  т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Развитие  предприятия требует, прежде всего, мобилизации и повышения эффективности использования капитала, т.к. это обеспечивает рост его финансовой устойчивости и платежеспособности. Поэтому первоочередное внимание должно быть уделено оценке стоимости собственного капитала в разрезе его элементов и в целом.

 

Заключение

 

Финансовое  состояние предприятия должно систематически и всесторонне оцениваться с  использованием имеющихся методов  анализа, комплекса разнообразных  показателей.

Целью анализа  финансового состояния предприятия  является получение ключевых параметров, дающих объективную и всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, и определение на этой основе конкретных путей улучшения управления финансами.

Особенно  возрастает значение своевременной  и объективной оценки финансового  состояния предприятий в современных  условиях внедрения разнообразных  форм собственности, поскольку ни один собственник не должен пренебрегать потенциальными возможностями наращивания  прибыли (дохода) фирмы, которые можно  выявить только на основе своевременного и объективного финансового анализа  предприятия.

В рыночной экономике финансовое состояние  предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Результаты финансово-хозяйственной  деятельности коммерческой организации представляют интерес для различных категорий аналитиков: управленческого персонала, представителей финансовых органов, аудиторов, налоговых инспекторов, работников банковской системы, кредиторов и т.п. Оценка результатов деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа.

Анализ финансового  состояния предприятия является одним из основных направлений разработки финансовой политики предприятия.

Значение  анализа финансового состояния  предприятия трудно переоценить, поскольку  именно он является базой, на которой  строится система финансовых планов, разрабатывается рекомендации.

Информационной  базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский  баланс, отчет о прибылях и убытках  и некоторые формы бухгалтерской отчетности.

Целью проведения оценки финансового состояния ООО «ЭкоПласт-21» является изучение финансового положения и финансовых результатов деятельности с целью выявления резервов его укрепления.

Анализируя  данные 2008-2010 гг. с предыдущим годом можно говорить о положительных изменениях основных технико-экономических показателей ООО «ЭкоПласт-21».

  Выручка от продажи, товаров, работ, услуг увеличилась на 8763 тыс.руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г., и на 8498 тыс.руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г. Повышение выручки произошло вследствие увеличения себестоимости товаров, работ, услуг на 6692 тыс.руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г. и на 7756 тыс.руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г.

          Величина общей дебиторской задолженности уменьшилась на 1303 тыс.руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г. и увеличилась на 2103 тыс.руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г.

        За анализируемый период полная себестоимость произведенной продукции с каждым годом увеличивалась, что в свою очередь свидетельствует об увеличении объемов производимой продукции, а также повышение уровня расходов на обязательные страховые платежи,  налоги, включаемые в себестоимость продукции.

        Объем произведенной продукции за анализируемый период 2008 -2010 гг. по всем направлениям деятельности, так как в 2008 г. по сравнению с 2009 г. объем выручки по зерновым увеличился на 147 тыс. руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г.  увеличение наблюдается на 77 тыс. руб. Аналогично увеличение наблюдается в 2009 г. по сравнению с 2008 г. по растениеводству и животноводству на 1880 тыс. руб. и 7231 тыс. руб. соответственно, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличение произошло на 18 тыс. руб. и 6240 тыс. руб. соответственно.

  Величина активов предприятия увеличилась на 9974 тыс.руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (при этом темп роста составил 120,46%) и увеличилась на 18196 тыс.руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г. (при этом темп роста составил 130,98%).

 Внеоборотные  активы предприятия увеличились на 3393 тыс.руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (при этом темп роста составил 116,39%), и увеличение в 2010 г. по сравнению с 2009 г. произошло на 10997 тыс.руб. (при этом темп роста составил 145,65%).

 Чистая прибыль организации увеличилась в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 2739 тыс.руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 1579 тыс.руб.

       За рассматриваемый период на предприятии наблюдалось, что рентабельность продукции из года в год падает, что не свидетельствует о росте отдачи на каждый рубль, авансированный средств и, тем самым не свидетельствует об их эффективном использовании. В 2008 г. предприятие получило 0,4% прибыли, полученной с каждого рубля активов организации, в 2009 г. – 0,3%, в 2010 г. – 0,3%. Что касается рентабельности собственного капитала, то на 2008 г. величина прибыли составила 0,5%, полученная на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и оставшуюся в распоряжении предприятия, в 2009 г. – 0,4%, в 2010 г. – 0,4%.

Количество  чистой прибыли на 1 рубль вырученной продукции в 2008 г. составило 0,01%, в 2009 г. – 0,01%, в 2010 г. – 0,01%.

         По результатам полученных выводов предлагается:

1. Необходимо принимать меры по предотвращению постоянного снижения суммы собственного капитала. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия, т.к. от этого во многом зависит изменение величины собственных средств предприятия, одним из вариантов такого управления является применение ЭФР (эффект финансового рычага).

3. Предприятию также следует проводить постоянный анализ для избежания плохого финансового состояния предприятия, а также не нарушать налоговые и расчетные дисциплины.

4. Предприятие не осуществляет вложения в инновационные продукты, либо предприятию нет необходимости освоения новых видов продукции.

5.Снижать издержки производства, что приведет к снижению величины запасов и затрат, повышению рентабельности продаж.

6. Поднимать уровень рентабельности (в частности, рентабельность продаж) с помощью контрольных затрат, использование дешевых материальных ресурсов, снижение себестоимости продукции и увеличение цен на выпускаемую продукцию.

Что касается предприятия погашать свои обязательства, то данное предприятие не способно погашать обязательства в кратчайшие сроки, не способно погашать краткосрочные  обязательства с учетом абсолютно  ликвидных активов и активов, находящихся в обороте других предприятий за анализируемые периоды, и также не способно погашать обязательства  в течение хозяйственного года, так  как у предприятия не хватает  денежных средств в достаточном  объеме, чтобы снизить краткосрочную  кредиторскую задолженность.

По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятия  относится к 1 типу финансовой устойчивости.

В целом же предприятие платежеспособно за анализируемые периоды, но все же требует разработки мер по улучшению  платежеспособности.

 

 

Список  использованной литературы: