Анализ финансового состояния ООО “Пищевик ЛТД”

 

     Таким образом, уровень рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый  период снизился более, чем в два  раза. Значительное снижение рентабельности в 1996 году по сравнению с 1995 годом вызвано опережающим ростом общей суммы капитала по сравнению с ростом балансовой прибыли. Большое влияние на это оказала инфляция, в связи с чем была проведена переоценка основных средств. Снижение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом вызвано менее эффективным использованием производственного потенциала предприятия.

     Рассчитаем  пофакторное изменение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Уровень  рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру [ ,348]:

     

                            Р =                     *                                                   

     где Р - уровень рентабельности капитала, %;

         П - балансовая прибыль, млн. руб.;

         Т - выручка, млн. руб.;

         К_О - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

         Ф - фондоотдача основных фондов;

         Ф_Н - фондоотдача нематериальных активов.

      Формула показывает, что уровень  рентабельности капитала находится  в прямой зависимости от величины балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи материальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проводим следующие расчеты:

               

          Р₀ =                      *                                              = 20,84 * 0,740 = 15,42%;   

               

          Р₀₁ =                    *                                              = 16,25 * 0,740 = 12,02%;   

               

            Р₀₂  =                    *                                              = 16,25 * 0,732 = 11,90%; 

               

               

            Р₀₃ =                      *                                              = 16,25 * 0,722 = 11,73%;   

               

             Р₁ =                     *                                              = 16,25 * 0,718 = 11,67%.   

     На  основе данных расчетов можно сделать  следующие выводы:

1. снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р₀₁ - Р₀ = 12,02 - 15,42 = -3,4%;
2. снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р₀₂ - Р₀₁ = 11,90 - 12,02 = -0,12%;
3. снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р₀₃ - Р₀₂ = 11,73 - 11,90  = -0,17%;
4. снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р₁ - Р₀₃ = 11,67 - 11,73  = -0,06%.

     Таким образом, общее влияние указанных  факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 - 0,12 - 0,17 - 0,06 = -3,75%.

     В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще  раз свидетельствует о том, что  уровень рентабельности капитала оказывает  существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

     Несмотря  на снижение,  рентабельность ООО "Пищевик  ЛТД" остается на довольно высоком  для пищевой промышленности уровне. Однако перед  предприятием в настоящее  время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась.    

3.4. Анализ уровня  самофинансирования  и деловой

       активности ООО  "Пищевик ЛТД" 

     Самофинансирование  означает финансирование за счет собственных  источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами  и поэтому использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделения в больших размерах собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.

     Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

     

                                                  К_С =  

    где К_С - коэффициент самофинансирования, ед.;

        П - прибыль, направляемая в фонд накопления, млн. руб.;

        А - амортизационные отчисления, млн. руб.;

        К - заемные средства, млн. руб.;

        З -кредиторская задолженность  и другие привлеченные средства, млн. руб.

     Рассмотрим  динамику уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.15).

     Таблица 3.15

     Расчет  уровня самофинансирования

       ООО "Пищевик  ЛТД", (млн. руб.)

 

     Максимальное значение коэффициента самофинансирования было достигнуто в 1996 году. Это говорит о том, что в этот период ООО "Пищевик ЛТД"    характеризовалось наибольшим уровнем самофинансирования, а именно - объем собственных источников финансирования развития производства в 1,49 раза превышал объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 0,42 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 39,3% (0,42 / 1,07 * 100). Снижение коэффициента самофинансирования в 1997 году на 0,26 ед. привело к снижению уровня самофинансирования по сравнению с 1996 годом на 17,4% (-0,26 / 1,49 * 100). Это было обусловлено опережающим ростом привлеченных источников финансирования по сравнению с ростом собственных источников.

     Несмотря  на это большую часть в источниках средств предприятия занимают собственные  средства. А это, с точки зрения финансовой устойчивости, имеет положительное  значение.

     При анализе финансового состояния  предприятия рассчитывают также  ряд показателей, характеризующих его деловую активность (табл. 3.16)

     Таблица 3.16

Динамика  показателей деловой  активности

* - темпы роста, %

     Значение  большинства показателей деловой  активности ООО "Пищевик ЛТД" на протяжении 1995-1997 годов снижалось. Так, почти в три раза снизилась оборачиваемость запасов, на 32% снизилась оборачиваемость капитала, на 29% снизилась оборачиваемость мобильных средств. Такая ситуация стала следствием снижения эффективности использования соответствующих активов, о чем свидетельствует опережающий рост их стоимости по сравнению с ростом выручки от реализации.

     В 1997 году снизилась также оборачиваемость  готовой продукции (на 9,5%), что увеличило  продолжительность одного оборота  готовой продукции на 0,6 дня.

     Значительно снизилась оборачиваемость дебиторской  задолженности. Это связано с  увеличением размера последней в полтора раза. В результате средний срок оборота дебиторской задолженности в 1997 году возрос на 4,3 дня, другими словами на этот срок замедлился возврат денежных средств  из оборота. В то же время, в следствие снижения оборачиваемости кредиторской задолженности, возрос средний срок оборота кредиторской задолженности. Это означает, что предприятие имело возможность дольше пользоваться предоставляемым ему коммерческим кредитом. В условиях нынешней дороговизны кредита это, несомненно, выгодно для предприятия, так как обходится дешевле, чем банковский кредит.

     Большинство показателей производительности в  расчете на одного работника за анализируемый  период возросли.  Хотя этот факт может  служить лишь косвенным свидетельством положительных тенденций на ООО "Пищевик ЛТД", так как в условиях инфляции репрезентативность этих показателей снижается.

     А потому основными индикаторами финансового  состояния предприятия служат показатели, приведенные в предыдущих параграфах. По результатам проведенной на их основе оценки финансового состояния ООО "Пищевик ЛТД" можно сделать вывод о том, что перед предприятием стоит проблема улучшения своего финансового благополучия и поиска необходимых для этого путей.