Ивестирование страховых резервов (на примере ОАО СК РОСНО)

Продолжение таблицы 2.1.

Источник: составлено автором.

13 декабря 2011 ОАО СК «РОСНО» переименовано в ОАО СК «Альянс», о чем внесены изменения в Госреестр от 13.12.2011г.

2.2. Характеристика инвестиционного потенциала  ОАО СК «РОСНО»

Для оценки инвестиционной деятельности страховщиков необходимо проанализировать данные о составе и структуре активов на 31 июля 2009 г. К сожалению, ФССН предоставляет такого рода данные без разделения страховых компаний на компании по страхованию жизни и компании, осуществляющие страхование иное, чем страхование жизни, а также без отдельного рассмотрения активов, принимаемых в покрытие страховых резервов и принимаемых в покрытие собственных средств. Деление страховщиков осуществляется по показателю размера компании, данные приведены в таб. 2.2.

Таблица 2.2.

Состав и структура активов страховых компаний, по состоянию на 31.07.2009 г. (%)

Продолжение таблицы 2.2.

Источник: составлена автором.

Для простоты рассмотрения следует выделить несколько наиболее значимых групп из табл. 2.2. (таб. 2.3.)

Таблица 2.3.

Наиболее значимые группы активов в структуре активов страховых компаний, (%)

Продолжение таблицы 2.3.

Источник: составлена автором.

Следует отметить, что наибольшей долей денежных средств, т.е. самого надежного и ликвидного актива в структуре активов, обладают «небольшие» страховщики. В то же время эти компании имеют наибольшую долю финансовых инструментов банков, не имеющих нормативно установленного рейтинга, которые вряд ли в полной мере удовлетворяют условиям надежности и доходности. На наш взгляд, такие активы могут являться вложениями в финансовые инструменты клиентов и/или аффилированных лиц. Среди остальных активов также могут быть вложения такого рода, но на основе представленных данных определить их нет возможности.

Наибольшую долю дебиторской задолженности в активах имеют крупные страховщики. Как уже отмечалось, дебиторская задолженность является элементом риска. Настолько большая доля носит негативный характер.

«Средние» страховщики имеют наибольшую долю инвестиционных активов в общем объеме активов. Сложно трактовать это однозначно: с одной стороны, можно сказать, что активная инвестиционная деятельность может привести к большим доходам от инвестиций, но, с другой стороны, в таком случае компании будут подвержены большему риску, особенно если учесть, что велика доля вложений в акции и облигации.

Таким образом, даже на основе не столь подробных данных можно выделить черты негативного характера у всех трех типов страховщиков. Можно обнаружить описанные выше проблемы инвестиционной деятельности страховых компаний – осуществление вложений в финансовые инструменты клиентов и аффилированных структур, подверженность риску на российских финансовых рынках.

Об инвестиционном потенциале ОАО СК «РОСНО» возможно говорить после проведения финансового анализа состояния СК, включающего в себя:

1. Анализ бухгалтерского баланса страховой компании

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой для анализа деятельности страховщика. Для финансового анализа основной и доступной является публичная отчетность: форма № 1 – страховщик «Бухгалтерский баланс страховой организации», форма № 2 – страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации» Бухгалтерский баланс представляет собой способ периодического обобщенного выражения состояния средств страховой организации на определенную дату.

Бухгалтерский баланс в первую очередь дает возможность проанализировать общее финансовое состояние страховщика, представляя данные о средствах (активах) и их источниках (пассивах). Структурно баланс страховой организации состоит из двух крупных блоков – актива (таб. 2.4.) и пассива (таб.2.5.). Условно в активе выделяются внеоборотные и оборотные активы, в пассиве – капитал и резервы, страховые резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства.