Характеристика инвестиционной привлекательности предприятия

      Величина  показателя соотношения собственного и заемного капитала не соответствует нормативному значению и имеет тенденцию к снижению: в 2010 г. показатель составил 0,3 или 85,71% в сопоставлении с 2009 г. Это говорит об увеличении финансового риска привлечения заемного капитала для ООО «Огнезащитные технологии».

      Коэффициент маневренности (в 2009 г. − 0,71, в 2010 г. − 0,66) и мобильности (в 2009 г. − 12,64, в 2010 г. − 11,86) соответствуют нормативным значениям и говорят о формировании достаточно мобильной структуры активов предприятия. В то же время отметим и негативный момент: данная мобильная структура сформирована за счет дебиторской задолженности, лучшим моментом было бы формирование данной структуры за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

      Исходя  из анализа финансовой устойчивости за 2009-2010 гг., делаем вывод, что у рассматриваемого предприятия ООО «Огнезащитные технологии» нет возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Наблюдается рост финансовой зависимости предприятия, увеличение финансового риска.

      В целом показатели финансовой устойчивости предприятия говорят о высоком финансовом риске привлечения заемных средств и о необходимости снижения кредиторской и дебиторской задолженностей и наращивании таких статей баланса, как собственный капитал, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

      Рентабельность  производства в 2009 г. составила 8,14%, в 2010 г. произошло увеличение на 0,45%. Это является положительным моментом, но не соответствует нормативным значениям.

      Предприятие ООО «Огнезащитные технологии» является рентабельным − в 2009 г. рентабельность предприятия составила 25,35%, в 2010 г. − 22,28%. Данные значения показателей являются не ниже ставки за пользование банковскими кредитами (20%). Снижение данного показателя произошло вследствие более быстрых темпов ростов себестоимости в сравнении с темпами роста валюты баланса, кроме того, темпы роста себестоимости незначительно превышают темпы роста выручки. Это является негативным моментом, необходимо принять меры по снижению себестоимости за счет налаживания более тесных контактов с поставщиками, которые будут предоставлять продукцию по более низким ценам.

      Собственный капитал предприятия также является рентабельным и превышает значение рентабельности предприятия:  в 2009 г. − 98,41%, в 2010 г − 97,83%. Снижение рентабельности собственного капитала свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие. Как видно, есть возможность увеличивать величину собственного капитала, и он будет по-прежнему рентабелен.

      Итак, делаем вывод, что предприятие ООО «Огнезащитные технологии» последние два года работает эффективно, но необходимо снижать себестоимости работ, продукции, что соответственно повысит рентабельность производства и рентабельность продаж на данном предприятии.

      Теперь  проведем анализ структуры имущества предприятия ООО «Огнезащитные технологии» за 2009-2010 гг. на основе агрегированного баланса, представленного в таблице 2.5.

      В целом активы предприятия увеличиваются: в 2009 г. валюта баланса предприятия составила 31531 тыс. р., в 2010 г. увеличилась на 26,61% и составила 39923 тыс. р.

      Доля  основных средств в совокупных активах предприятия составляет в 2009 г. 7%, в 2010 г. − 9%. Соответственно предприятие имеет «легкую» структуру активов.

      Как уже отмечалось выше структура активов  предприятия является мобильной, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

      Рассмотрим  какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов. Доля запасов и затрат составила в 2009 г. 27%, в 2010 г. − 36%, величина дебиторской задолженности в 2009 г. составила 63% всего имущества, в 2010 г. − 45%. Доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств составила в 2009 г. 3%, в 2010 г. − 10%. Наблюдается положительная тенденция увеличения доли денежных средств, также снижение дебиторской задолженности на 18% за период 2009-2010 гг.

      Данная  структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия. ООО «Огнезащитные технологии» необходимо налаживать расчеты  с покупателями и заказчиками.

      Стоимость запасов за 2009-2010 гг. увеличилась (таблица 2.5), длительность оборота запасов аналогично увеличилась (таблица 2.8), это является положительным моментом деятельности ООО «Огнезащитные технологии».

      Объемы дебиторской задолженности снизились, что является положительным моментом и указывает на разрешение проблем, связанных с оплатой продукции (работ, услуг).

      Наибольшая доля в общей сумме задолженности за 2009-2010 гг. приходилась на краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов.

      Предприятие ООО «Огнезащитные технологии» на протяжении 2009-2010 гг. имело пассивное сальдо задолженности. Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей показывает, что в рассматриваемой организации кредиторская задолженность превышала дебиторскую.

      Пассивное сальдо указывает на то, что предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть поставщикам и подрядчикам, бюджету, внебюджетным фондам и др.).

      Доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия ООО «Огнезащитные технологии» за 2009-2010 гг. увеличилась, что является положительным моментом и ведет к укреплению финансовой устойчивости предприятия.

      Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства. Собственный капитал увеличился в доле баланса за 2009-2010 гг. Увеличение способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Но при этом доля заемных средств в совокупных источниках образования активов увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. При этом темпы роста собственного капитала в 2009 г. составили 38 %, что ниже темпов роста кредиторской задолженности (237%). В 2010 г. ситуация для ООО «Огнезащитные технологии» изменилась и темпы роста собственного капитала составили 47%, а темпы роста кредиторской задолженности составили 21%.

      В структуре собственного капитала ООО «Огнезащитные технологии» наибольший удельный вес приходился на следующие составляющие: в 2009 г. на конец года на нераспределенную прибыль (85%), в 2010 г. аналогично и составил 90%. В целом, увеличение нераспределенной прибыли является результатом эффективной работы предприятия.

      Но  преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств ООО «Огнезащитные технологии» является негативным фактом деятельности, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости для ООО «Огнезащитные технологии».

      В структуре коммерческой кредиторской задолженности ООО «Огнезащитные технологии» на начало 2009 г. преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность участникам по выплате доходов, на конец 2009 г. преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность по налогам и сборам. В 2010 г. наибольшая долю составляет задолженность ООО «Огнезащитные технологии» перед поставщиками и подрядчиками, перед прочими кредиторами.

      Краткосрочные обязательства ООО «Огнезащитные технологии» в 2010 г. перед бюджетом увеличились на 28%, перед поставщиками и подрядчиками снизились на 302%, по оплате труда возникла задолженность в размере 223 тыс. р., возросла задолженность перед прочими кредиторами с 31 тыс. р. до 16987 тыс. р.

      Итак, анализ агрегированного баланса  ООО «Огнезащитные технологии» показал, что финансовая устойчивость предприятии не стабильна. Структура активов в целом мобильна, но в пассиве баланса преобладает высокая доля кредиторской задолженности, что увеличивает финансовый риск привлечения заемных средств, а в структуре актива баланса преобладает кредиторская задолженность, что указывает на проблемы расчетов с покупателями и заказчиками.

      Теперь  проанализируем основные показатели деятельности предприятия − финансовые результаты (таблица) деятельности ООО «Огнезащитные технологии» за 2008-2010 гг.

      Из  таблицы 2.6 видно, что выручка имеет тенденцию к увеличению. В 2008 г. выручка составляла 54339 тыс. р., в 2009 г. данный показатель увеличился на 46160 тыс. р., в 2010 г. величина выручки составила 143,93% в сопоставлении с 2009 г.

      Наблюдалось и увеличение себестоимости работ, производства продукции. В 2008 г. себестоимость работ, продукции составляла 46366 тыс. р., в 2009 г. величина издержек равнялась 92933, увеличение по сравнению с 2008 г. составило 46567 тыс. р., в 2010 г. размер издержек составил 143,33 % по отношению к 2009 г. Итак, темпы роста себестоимости в 2008-2009 гг. превышали темпы роста выручки на 15,48%, в 2009-2010 гг. ситуация изменилась, рост выручки превысил рост себестоимости на 0,6%.

      За  период 2008-2010 гг. в ООО «Огнезащитные технологии» наблюдался рост чистой прибыли. В 2009 г. размер чистой прибыли увеличился на 18,58%, в 2010 г. рост конечного результата составил 42,99%.

      Анализируя  платежеспособность предприятия ООО «Огнезащитные технологии» (таблица 2.7), отметим, что у предприятия имелись оборонные средства в 2009 г. в размере 4166 тыс. р. для немедленного погашения задолженности кредиторам, в 2010 г. общая платежеспособность предприятия увеличилась на 28,56%.

      При этом в 2009-2010 гг. легкореализуемых активов у предприятия в наличии не имелось.

      У предприятия ООО «Огнезащитные технологии» имелась возможность погасить свои краткосрочные обязательства: чистый оборотный капитал в 2009 г. составил 4166 тыс. р., в 2010 г. увеличился на 28,56%.

      Коэффициент покрытия привлеченных источников соответствует  нормативному значению и показывает, что на 1 рубль заемного капитала приходилось 1,26 р. оборотных средств, в 2010 г. данный показатель сократился на 5,56%.

      Проанализируем  показатели деловой активности предприятия ООО «Огнезащитные технологии», охарактеризуем скорость превращения различных средств в денежную форму (таблица 2.8).

      Общая оборачиваемость капитала в 2009 г. составляла 4,58, в 2010 г. снилась на 11,57%, это связано с тем, что темп роста валюты баланса превышает темп роста выручки на 20% в период 2009-2010 гг.

      Оборачиваемость собственного капитала в 2010 г. не значительно увеличилась на 0,01 и составила 100,06% по отношению к 2009 г. В 2009 г. на 1 рубль собственного капитала приходилось 17,77 рублей выручки.

      Оборотные средства в 2009 г. превращались в денежные средства 4,94 раза, в 2010 г. оборотные средства совершили 4,39 оборота.

      Запасы  в 2009 г. совершили 17,61 оборотов, в 2010 г. оборачиваемость данной статьи затрат снизилась на 3,38 и составила 80,81% в сопоставлении с 2009 г.

      Высокий коэффициент считается признаком  финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Высокая оборачиваемость запасов связана с особенностью производства работ в данной сфере. Но снижение оборачиваемости говорит о наличии «залежалых» запасов, товаров. Скорее всего наличие таких запасов связано с тем обстоятельством, что цены на продукцию поставщиков очень быстро растут, чтобы данному предприятию оставаться конкурентоспособным, оно закупает материалы для производства работ в очень больших объемах. Необходимо налаживать контакты с поставщиками.

      Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности находился в пределах нормативного значения. В 2009 г. дебиторская задолженность превращалась в денежные средства 8 раз, в 2010 г. 7,64. Высокие значения этого показателя положительно сказываются на ликвидности и платежеспособности.

      Для оплаты долгов предприятия кредиторская задолженность должна была совершить  в 2009 г. 7,6 оборотов, в 2010 г. число оборотов снизилось на 2 пункта и составило 74,34% в сопоставлении с 2009 г.

      Сравнение величин оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности в днях позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 г. составил 44 дня, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности 48 дней, в 2010 г. срок оборачиваемости дебиторской задолженности составил 48 дней, а кредиторской − 65 дней.

      Получается, что условия кредитования предприятия хуже, чем те, которые оно предлагает своим клиентам, поэтому предприятие не имеет источника финансирования за счет разницы во времени между платежами.