Транспортное обеспечение внешней торговли

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:

∆Rп(кр)=((В1-С1-Кр1-УР0/В1)-(В1-С1-КР0-УР0/В1)х100% ,  (11)

 ∆Rп(кр)=((106969-69744-5562-198/106969)-(106969-69744-594-198/106969)х  100%=   29,4%-34,1% = -4,7%

4. Влияние изменения  управленческих расходов на рентабельность  продаж:

∆Rп(уп)=((В1-С1-Кр1-УР1/В1)-(В1-С1-КР1-УР0/В1)х100% ,  (12)

 ∆Rп(кр)=((106969-69744-5562-3102/106969)-(106969-69744-5562-198/106969)х  100%=  26,7%-29,4% = -2,7%

Совокупное влияние  факторов составляет :

∆Rп = +∆Rп(в),+,- ∆Rп(с) +,-∆Rп(кр)+,- ∆Rп(уп) ,    (13)

∆Rп = +5,3+0,5-4,7-2,7 = -1,6%

Рентабельность продаж отчетного периода снизилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 1,6%.

Чистая рентабельность в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли  отчетного периода к выручке  от продажи:

Rч = Пч / В * 100%       (14)

∆Rч = -1,6-3,2+1,3+3,5+0,1-7,0+1,0+1,1+2,7+3,6 = +1,5%

Таким образом, повышение  рентабельности отчетного периода  на 1,5% произошло под влиянием, в  основном, снижения показателей уровня рентабельности продаж и уровня процентов  к получению, а также за счет относительного перерасхода прочих операционных расходов.

Таблица 3.3 - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

№	Наименование показателя	Способ расчета	2007 г.
1	Рентабельность продаж	R1=С.050(Ф.№2)/С010(ф.№2)х100%	26,7
2	Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	R2=C.160(Ф.2)/С.010(Ф.2)х100%	14,56
3	Чистая рентабельность	R3=C.190(Ф.2)/С.010(Ф.2)х100%	14,56
4	Экономическая рентабельность	R4=С.190(Ф.2)/С.300(Ф.1)х100%	4,82
5	Рентабельность собственного капитала	R5=С.190(Ф.2)/С.490(Ф.1)х100%	7,71
6	Валовая рентабельность	R6=С.029(Ф.2)/С.010(Ф.2)х100%	34,79
7	затратоотдача	R7=C.050(Ф.2)/С.020+С.030+С.040(Ф.2)	36,42

Из табл. 3.3 видим, что уровень прибыли после выплаты налога составляет 14,56%, эффективность использования имущества организации составляет 4,82%, эффективность использования собственного капитала составляет 7,71, на единицу выручки приходится 34,79% валовой прибыли, а на 1 тыс.руб. затрат приходится 36,42% прибыли от продажи.

Анализируя  сравнительный баланс ООО «Беркут», необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

За 2007 год активы организации возросли на 3950 тыс. руб., или на 1 2% в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 1260 тыс. руб., или на 31,9 %, и прироста оборотных активов - на 2690 тыс. руб., или на 68,1%. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 2890 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения наоборот, уменьшились на 2022 тыс. руб.

В целом следует  отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 60%, их доля незначительно (на 0,1%) уменьшилась в течение года.

 Состав оборотных средств необходимо детализировать, т.е. более углубить анализ. Необходимо более подробно рассмотреть материальные оборотные средства, за счет чего произошло их увеличение на 0,4%. Можно составить аналогичные таблицы, но только по каждому отдельному виду оборотных средств.

Пассивная часть  баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что также положительно характеризует деятельность организации.

Структура заемных  средств в течение отчетного  периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими увеличилась на 6,5%, и если мы исследуем баланс по статьям, то рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

Ликвидность баланса фирмы недостаточна. За анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,38 к 1 (7 859 : 47 210), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует  отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для анализа структуры и динамики источников средств составим следующую таблицу 3.4

Таблица 3.4 - Анализ структуры и динамики основных источников финансирования

Источники средств финансирования	2006		2007		отклонение		Темп прироста %
	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%
1.собственные средства финансирования	201798	63,3	206190	63,9	4392	0,6	2,2
В том числе: 1.1. внутренние источники	27488	8,6	33259	10,3	5771	1,7	21,0
Из них: 1.1.1.амортизация ОФ и нематериальных  активов	11012	3,5	17684	5,5	6672	2,0	60,6
1.1.2. прибыль	16476	5,2	15575	4,8	-901	-0,4	-5,6
1.2. внешние источники	-	-	-	-	-	-	-
1.3. прочие средства	174310	54,7	172931	53,6	-1379	-1,1	-0,8
2.заемные источники финансирования	116871	36,7	116429	36,1	- 442	-0,6	- 0,4
В том числе: 2.1 банковские кредиты	75840	23,8	59288	18,4	- 6552	-5,4	- 21,8
2.2. прочие средства	29587	9,3	50077	15,5	20490	6,3	69,3
3. итого средств финансирования	318699	100	322619	100	3950	0	1,2

 

Данные табл. 3.4 показывают, что внутренние источники финансово-хозяйственной деятельности предприятия в отчетном периоде увеличились, (прирост составил 21%). Но это произошло, в основном, за счет увеличения начисленной амортизации.

Положительным можно  считать только прирост внутренних источников за счет увеличения прибыли.

Заемные источники финансирования увеличились, в основном, за счет прочих средств, а это кредиторская задолженность. В целом, с точки зрения рациональности источников финансирования, данные таблицы 3.4 , нельзя оценить положительно.

Оценка финансового  положения организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Таблица 3.5 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость фирмы

Показатели	2005	2006	2007	Отклонение 2007года от 2006 года
Коэффициент капитализации	0,579	0,579	0,565	-0,014
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования	0,386	0,386	0,397	0,011
Коэффициент финансовой независимости	0,633	0,633	0,639	0,043
Коэффициент финансирования	1,727	1,727	1,770	0,043
Коэффициент финансовой устойчивости	0,658	0,658	0,661	-0,003

 

Как показывают данные табл. 3.5 коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования достаточно низок. Собственными оборотными средствами в конце отчетного периода покрывалось лишь 37,6% оборотных активов. Хотя это значительно выше допустимых 10%. Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 62,6% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Таблица 3.6 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Показатели	2005	2006	2007	Отклонение 2007 год от 2006 года
Общий показатель ликвидности	1,107	1,107	0,952	- 0,155
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,094	0,094	0,074	- 0,02
Коэффициент критической оценки	0,676	0,676	0,663	- 0,013
Коэффициент текущей ликвидности	1,811	1,811	1,813	0,002
Коэффициент маневренности капитала	1,400	1,400	1,414	0,014

 

Одним из направлений  анализа результативности является оценка деловой активности предприятия. Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижении поставленных целей. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) отражает скорость оборота всего капитала предприятия или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источника. Данные таблицы  показывают, что за анализируемый период этот показатель уменьшился. Значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.

Скорость отдачи на собственный  капитал отражает активность использования  денежных средств. Из данных таблицы  видим, что этот показатель в отчетном периоде чуть больше, чем в аналогичном  периоде прошедшего года, однако он все-таки очень низкий – на каждый рубль инвестированных средств приходится лишь 0,06 тыс. руб. выручки от продажи. По данным таблицы 3.2 видим, что предприятием во 2 квартале были пополнены запасы сырья и материалов, денежные средства увеличились за счет погашения значительной доли дебиторской задолженности. Ее величина снизилась почти на 46%, а доля в оборотных активах сократилась на 27%. В 3 квартале хорошей тенденцией является продолжение увеличения денежных средств (+3,25%). В 4 квартале оборотные средства сократились на 8%, при этом их доля в активах организации уменьшилась на 5%. Это произошло за счет уменьшения остатков материальных средств (-7,52%) и за счет снижения средств находящихся в расчетах (-14,76%) . Последнее обстоятельство является хорошим признаком для динамики финансового положения. В целом отрицательным фактором является то, что в структуре оборотных средств преобладают запасы (63%) и средства в расчетах (32%). Т.е. медленно реализуемые ликвидные средства и их прирост (в среднем за год) выше, чем прирост денежных активов. Эта ситуация может привести к замедлению деловой активности и текущей неплатежеспособности предприятия, так как активы в запасах и дебиторской задолженности отвлечены из оборота.