Прогноз платежного баланса РФ

Когда кризис 1998 г. рассматривается лишь с точки зрения бюджета, может возникнуть иллюзия, что кризис не был неизбежен (якобы все могла решить срочная эмиссия рублей). Взгляд со стороны платежного баланса показывает, что, хотя рублевого дефолта по ГКО и можно было избежать, но девальвация рубля была неизбежна со всеми последствиями.

Кризис подтвердил старую экономическую истину, что нельзя решать проблем недостаточной текущей доходности (в нашем случае малого профицита ПБ, переходящего в дефицит) за счет капитальных операций.

Рисунок 2.1 - Развитие кризиса 1998 г. и платежный баланс

 

Структура счета чистого экспорта.

Чтобы увидеть изменение структуры счета по вышеуказанным периодам, рассмотрим раздельно экспорт и импорт (соответственно поступления и платежи), приняв за 100% весь экспорт, весь импорт (товаров и услуг) за соответствующий период. Цифрой 1 и 2 (Экспорт1…Импорт2) отмечены показатели, относящиеся к периоду №1 (1994-98 гг.) или №2 (1999-2002 гг.), данные по импорту (и выплатам) даны со знаком минус.

Видно, что вклад более 2 % в компоненты счета текущих операций кроме товаров и услуг вносят лишь доходы (выплаты) от капитала (оплата труда и трансферты оказываются малозначимы).

Баланс текущих операций (=экспорт-импорт) выглядит по периодам так (здесь за 100% принят лишь весь экспорт на соответствующем периоде):

 

 

 

Таблица 2.1 - Счет чистого капитала

 

	Товары и услуги	Товары	Услуги	Доход от факторов	Отплата труда	Доход от инвестиций	Текущие трансферты
Экспорт 1	100	87,3	12,7	4,5	0,2	4,3	0,6
Импорт 1	-100	-77,5	-22,5	-12,9	-0,6	-12,4	-0,8
Экспорт 2	100	90,2	9,8	4,9	0,5	4,3	1
Импорт2	-100	-72,9	-27,1	-15,9	-0,5	-15,4	-1,5

 

Таким образом, можно сделать вывод, что в основном улучшение структуры счета текущих операций произошло за счет резкого улучшения баланса по торговле товарами. Улучшился и баланс по факторным доходам (хотя факторные платежи по своей природе слабо связаны с иными компонентами ПБ).

 

Таблица 2.2 - Баланс текущих операций

 

	Товары и услуги	Товары	Услуги	Доход от факторов	Отплата труда	Доход от инвестиций	Текущие трансферты
Баланс 1 (6,6 %)	13,4	20,3	-6,9	-6,7	-0,3	-6,4	-0,2
Баланс 2 (32 %)	37,1	44,3	-7,2	-5,2	0,2	-5,3	0

 

Экспорт-импорт услуг реагировал на изменение от первого ко второму периоду слабее, чем экспорт-импорт товаров. Но положение с услугами неблагоприятно и даже ухудшилось в последние годы. Во-первых, по-прежнему баланс услуг дает заметный отток инвалюты, во-вторых, их относительный импорт даже возрос на 1/5 (с 22% общего импорта до 27%). Хотя на фоне общего сокращения импорта, это привело к небольшому изменению доли отрицательного вклада услуг в общий баланс (с 6,9% до 7,2%), но эта общая динамика баланса услуг растет неблагоприятно для ПБ.

 

 

 

Рисунок 2.2 - Счет текущих операций (основные составляющие)

 

Это говорит о недооценке Россией возможности улучшить ПБ за счет разумного протекционизма отечественным производителям услуг (прежде всего, въездному туризму, а также через создание налогового режима более благоприятствующего внутреннему туризму, чем заграничному, развитию международных грузоперевозок и т.п.).

 

2.3 Оценка платежного баланса РФ до наступления мирового

      финансового  кризиса 2008 г.

 

В 2008 году платежный баланс Российской Федерации формировался в условиях меняющейся под воздействием мирового финансового кризиса внешнеэкономической конъюнктуры. По итогам года профицит счета текущих операций, несмотря на его стремительное сокращение в IV квартале, достиг максимума. Изменилось направление движения внешних финансовых потоков: чистый вывоз капитала частным сектором превысил его приток за 2006-2007 годы. В результате впервые с 1999 года наблюдалось сокращение международных резервов Российской Федерации.

Счет текущих операций.

В 2008 году положительное сальдо счета текущих операций достигло 102,3 млрд долларов США, увеличившись по сравнению с 2007 годом на 32,9%.

Рисунок 2.3 – Соотношение основных компонентов счета текущих операций платежного баланса РФ в 2004-2008 гг. (млрд. долл. США)

 

Внешнеторговый оборот возрос на 32,1 % до рекордной величины: 763,5 млрд долларов США. В отличие от 2007 года наблюдалось увеличение профицита торгового баланса (на 37,3 %), до 179,7 млрд долларов США.

Экспорт товаров вырос до 471,6 млрд долларов США - на 33,1%. Его прирост обусловливался динамичным наращиванием вывоза товаров в первые девять месяцев 2008 года. Сокращение экспорта товаров в IV квартале до 98,0 млрд долларов США не оказало существенного влияния на итоговый показатель.

Существенный рост среднегодовых цен на сырую нефть, нефтепродукты и природный газ при увеличении физического объема вывоза двух последних категорий товаров обусловил наращивание стоимости экспорта углеводородного сырья на 41,9% - до 310,1 млрд долларов США.

 

Таблица 2.3 - Изменение экспорта и импорта товаров в 2008 году по сравнению

                        с 2007 годом

Показатель	Всего	В т.ч. за счет изменения
		физических объемов	цен
Экспорт товаров	117,2	-10	127,2
Импорт товаров	68,4	24,7	43,7
Внешнеторговый оборот	185,6	14,7	170,8
Сальдо торгового баланса	48,8	-34,6	83,5

 

Несмотря на ухудшение конъюнктуры мирового рынка энергоносителей и сокращение объемов поставок сырой нефти во второй половине 2008 года, по итогам отчетного периода доля энергетических товаров превысила две трети совокупного вывоза.

Экспорт металлов и изделий из них вырос с 49,1 до 54,7 млрд долларов США. Однако внутри группы динамика была разнонаправленной. Увеличение вывоза черных металлов и изделий из них превысило 35,4%, в то же время поставки на международный рынок отечественных цветных металлов, включая изделия из них, уменьшились на 14,2%. В результате доля продукции металлургии в общем объеме экспорта снизилась на 2,3 процентного пункта - до 11,7%.

Более чем двукратный рост цен на отдельные виды продукции химической промышленности способствовал увеличению экспорта всей группы до 30,3 млрд долларов США, а ее удельного веса в суммарном вывозе - до 6,5%.

В географическом распределении российского экспорта незначительно увеличились доли Европейского союза (ЕС) - до 56,7%, и стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) - до 12,9%. Удельный вес стран Содружества Независимых Государств (СНГ) оставался приблизительно на уровне 2007 года - 14,9%. В страновом разрезе ведущими партнерами были Нидерланды (12,2%), Италия (9,0%) и Германия (7,1%).

Импорт товаров составил 291,9 млрд долларов США. Относительно 2007 года он вырос на 68,4 млрд долларов США (или на 30,6%), в том числе на 43,7 млрд долларов США за счет ценового фактора и на 24,7 млрд долларов США вследствие наращивания физических объемов. В условиях сжатия внутреннего спроса, наблюдавшегося в конце 2008 года, увеличение импорта существенно замедлилось: если в январе-сентябре квартальные темпы прироста по отношению к сопоставимым периодам 2007 года превышали 40%, то в IV квартале они составили лишь 5,3%.

Темпы прироста импорта наиболее крупной группы товаров - машин, оборудования и транспортных средств - были ниже, чем в 2007 году. Вместе с тем стоимость их ввоза возросла в 1,4 раза - до 140,8 млрд долларов США. Около трети импортированной продукции машиностроения составляли средства наземного транспорта.

Продовольственных товаров и сырья для их производства ввезено на 35,2 млрд долларов США, что составляет 13,2% товарного импорта.

Ввоз продукции химической и связанных с ней отраслей увеличился с 27,5 млрд долларов США в 2007 году до 35,1 млрд долларов США в 2008 году. Ее удельный вес в общем объеме поставок из-за рубежа составил 13,1%. В структуре импортированных товаров данной группы, как и годом ранее, преобладали фармацевтическая продукция и полимерные материалы.

Активное расширение торговых связей со странами АТЭС в 2008 году выразилось в увеличении их удельного веса в географической структуре импорта до 33,3%. Доля стран ЕС не изменилась и составила 43,7%. Удельный вес стран СНГ уменьшился на 1,2 п.п. - до 13,7%. Крупнейшими странами-партнерами были Китай (13,0%), Германия (12,8%) и Япония (7,0%).

Оборот международных услуг составил 127,7 млрд долларов США, превысив показатель базисного периода на 29,6%. Основная часть прироста получена за счет торговли услугами со странами дальнего зарубежья.

Дефицит баланса услуг в 2008 году составил 25,0 млрд долларов США, что на 27,5% было выше аналогичного показателя 2007 года. Импорт превышал экспорт по большинству категорий услуг.

Экспорт услуг вырос с 39,4 до 51,3 млрд долларов США. В его составе на 3,4 млрд долларов США увеличилась стоимость оказанных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг; на 3,2 млрд долларов США - транспортных услуг и на 2,3 млрд долларов США - услуг по статье "поездки". Их вклад в прирост экспорта составил 29,0%, 26,9% и 19,7% соответственно.

Стоимость деловых, профессиональных и технических услуг относительно 2007 года увеличилась на 38,2% - до 12,5 млрд долларов США. Около половины этой суммы приходилось на инженерно-архитектурные и маркетинговые услуги.

Экспорт транспортных услуг превысил 15,0 млрд долларов США. В их числе 6,7 млрд долларов США составили грузовые перевозки, включая трубопроводный транспорт, 4,0 млрд долларов США - пассажирские перевозки. Вспомогательных и дополнительных транспортных услуг оказано на 4,4 млрд долларов США.

Стоимость услуг, предоставленных нерезидентам во время их пребывания в Российской Федерации, увеличилась с 9,6 до 11,9 млрд долларов США.

Среди прочих категорий высокими темпами наращивался экспорт услуг, оказываемых органами государственного управления (в 2,1 раза), а также компьютерных и информационных услуг (в 1,5 раза).

Импорт услуг равнялся 76,3 млрд долларов США (в 2007 году - 59,1 млрд долларов США). В его структуре наибольший удельный вес занимали услуги, связанные с поездками российских граждан за границу (32,6%), деловые, профессиональные и технические услуги (18,9%), а также транспортные услуги (17,0%).

Импорт услуг, связанный с поездками российских граждан за рубеж, возрос с 22,1 до 24,9 млрд долларов США. Стоимость предоставленных услуг в связи с личными поездками увеличилась на 14,3%. Соответствующий показатель по деловым поездкам, наоборот, снизился на 2,3%. Как следствие, доля последних в структуре услуг по статье "поездки" уменьшилась до 9,7%.

Деловых, профессиональных и технических услуг нерезидентами оказано на 14,4 млрд долларов США. Импорт транспортных услуг вырос с 9,4 до 13,0 млрд долларов США. Интенсивно наращивались как грузовые, так и пассажирские перевозки (их удельный вес в структуре транспортных услуг составил 53,3% и 25,0% соответственно). Среди прочих категорий оказанных услуг наиболее высокими темпами роста (в 1,6 раза) характеризовались роялти и лицензионные платежи в пользу нерезидентов.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в 2008 году возросло в 1,9 раза - до 14,2 млрд долларов США, при этом заработная плата, выплаченная иностранным работникам, достигла 18,0 млрд долларов США, а соответствующие доходы резидентов - 3,8 млрд долларов США. На динамику показателя повлияло активное привлечение иностранных работников в экономику страны (многократно превышавшее количество резидентов, выехавших за границу для временного трудоустройства), а также существенный рост их номинальной заработной платы.

Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился с 23,4 млрд долларов США в 2007 году до 35,1 млрд долларов США в 2008 году. Доходы, начисленные к выплате, составили 88,7 млрд долларов США, к получению - 53,6 млрд долларов США.