С₂=T×t ,                                                       (23) 

   где: Т  – часовая тарифная ставка, руб./час.;

       t – фактическое время использования рабочей силы, час.  

                                                            С₃=С_п/Т_н ,                                                    (24) 

   где: С_п – первоначальная стоимость оборудования, руб.;

       Т_н – нормативный срок службы;

       С₃=1986000/3=662000 руб. 

   Итого затраты:

 
 

      3) Определяем выручку от реализации продукции с учетом инфляции 

                                                        В¹=В*К_и,                                                        (25) 

где: К_и – коэффициент, цепной индекс общей инфляции. 

 

      4) Определяем себестоимость производства продукции с учетом инфляции

 

      5) Определяем затраты по заработной плате с учетом инфляции

 

Итого затраты:

 

      6) Определяем прибыль от продажи с учетом инфляции 

                                                       П_б=В-С                                                         (26) 

 

      7) Определяем налог на прибыль (24%)

 

      8) Определяем чистую прибыль  

                                                   П_ч¹=П_б-Н₁                                                         (27) 

 

      9) Определяем чистые денежные поступления

 

      10) Расчет чистых денежных поступлений оформляем в виде таблицы 7

      (см.ниже).

      11) Определение ЧДД показатели эффективности.

      Чистый  дисконтированный, доход - сумма текущих  эффектов за весь расчётный период, приведённых к начальному шагу, или  превышение интегральных результатов над интегральными затратами. 

                       ,                                              

   

 

   

Таблица 7 – Оценка денежных потоков в  условиях инфляции. 

      12) Номинальная (денежная) ставка доходности (Е_н) может быть найдена из выражения:

  Е_н = (1 + Е ) ( 1 + i ) – 1  

Е_н = ( 1 + 0,2 ) ( 1 + 0,1 ) – 1 = 1,20 ×1,10 – 1 = 0,32

Е_н =  32 %

      13) Рассчитаем индекс доходности инвестиций (ИД) для данных проектов: он представляет собой отношение суммы приведённых доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам (капитальным вложениям).

 

Выводы:  ИД > 1; проект эффективен.

      14) Определяем внутреннюю норму доходности инвестиций - это норма доходности (ставка дисконтирования), при которой дисконтированный доход от инвестиционного проекта равен дисконтированной сумме инвестиций, а величина чистого дисконтированного дохода - нулю.

      Е_вн является решением уравнения 

, 

или

  

      Если  ЧДД имеет положительное значение, применяют более высокую ставку дисконтирования, если отрицательное  при этой более высокой ставке дисконтирования, внутренняя норма  доходности должна находиться между этими величинами. Если же более высокая ставка дисконтирования все еще дает положительное значение ЧДД, то ее следует увеличивать (с шагом 0,01) до тех пор, пока ЧДД станет отрицательным.

      Если  положительное и отрицательное  значения ЧДД близки к нулю (чем ближе он к нулю, тем выше считается точность расчета), рекомендуется использовать формулу линейной интерполяции:

                         

      Значения  ЧДД максимально приближенные к 0:

   при  Е₂ = 44%;             ЧДД^О=   - 49329,17 руб.

   при  Е₁ = 22%;             ЧДД^п=  717311,03 руб. 

  В расчёте знак минус при ЧДД^О не учитывается.

  

      Вывод: Е_вн=0,438 > Е=0,32 проект приемлем. 

      15) Рассчитаем срок окупаемости  инвестиций.

      Метод расчёта срока окупаемости инвестиций заключается в определении необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счёт доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

      Подход  расчёта срока окупаемости предполагает нахождение величины денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, то есть кумулятивной величины, до тех пор, пока она не сравняется с первоначальными инвестициями.

      И = 1986000 руб. 

      Таблица 8 – Срок окупаемости

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Рисунок 2 ─ График внутренней нормы доходности 
 

 

      Вывод: Расчёты показали, что чистый дисконтированный доход с учётом инфляции больше ноля, следовательно, проект необходимо рекомендовать к реализации.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

      Цель  курсовой работы достигнута, выполнено изучение по литературным источникам теоретических положений по дисциплине, овладение методами оценки экономической эффективности инвестиций для принятия правильного инвестиционного решения.